杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Freeport-McMoRan Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率呈現持續下降的趨勢。從2022年3月31日的10.47%開始，逐步下降至2023年12月31日的3.52%。雖然在2024年6月30日略有回升至3.53%，但整體而言，ROA在2024年和2025年的數據顯示出相對穩定的低水平，在3.16%到3.79%之間波動。這可能表明公司利用其資產產生利潤的能力正在減弱。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期內相對穩定。從2022年3月31日的3.28到2025年12月31日的3.08，比率變化幅度不大。在3.04到3.37之間波動，顯示公司在利用負債融資方面保持了一致的策略。在2025年，比率略有上升，但整體而言，該比率的穩定性表明公司在財務風險管理方面相對謹慎。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的下降趨勢與資產回報率相似，但幅度更大。從2022年3月31日的34.41%大幅下降至2023年12月31日的11.07%。2024年和2025年的數據顯示，ROE在10%到11.66%之間波動，雖然有所回升，但仍遠低於2022年的水平。這可能反映了公司盈利能力下降，以及股東權益規模的變化。在2025年，ROE呈現小幅上升趨勢，但仍需持續觀察。
總體而言，數據顯示公司在觀察期內盈利能力有所下降，這體現在ROA和ROE的持續下降上。財務槓桿比率的穩定性表明公司在負債管理方面相對保守。未來需要持續關注這些比率的變化，以評估公司的財務健康狀況和發展趨勢。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Freeport-McMoRan Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率呈現逐季下降的趨勢，從2022年3月的20.79%逐步下降至2023年12月的8.09%。雖然在2024年6月略有回升至7.83%，但整體而言，該比率在觀察期內持續下降。2025年數據顯示，淨獲利率有小幅回升的跡象，但仍未回到2022年的水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年呈現小幅下降趨勢，從2022年3月的0.5降至2022年12月的0.45。此後，該比率在0.42至0.46之間波動，變化幅度不大。2025年的數據顯示，資產周轉率維持在相對穩定的水平。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2022年上半年略有上升，隨後在3.28至3.37之間波動。2023年起，該比率呈現緩慢下降的趨勢，從2023年3月的3.17降至2025年12月的3.08。整體而言，該比率在觀察期內維持在相對穩定的水平。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）與淨獲利率的趨勢相似，呈現明顯的下降趨勢。從2022年3月的34.41%大幅下降至2023年12月的11.07%。2024年和2025年的數據顯示，ROE有小幅回升的跡象，但仍遠低於2022年的水平。
總體而言，數據顯示在觀察期內，盈利能力指標（淨獲利率和ROE）呈現下降趨勢，而資產周轉率和財務槓桿比率則相對穩定。盈利能力的下降可能需要進一步分析以確定根本原因。
將 ROE 分解為5個組成部分
Freeport-McMoRan Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率呈現持續下降的趨勢，從2022年3月的0.66逐步下降至2023年12月的0.45。此後，稅負比率略有回升，至2025年12月達到0.5。這可能反映了稅務規劃策略的調整，或稅法環境的變化。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期間內相對穩定，維持在0.87至0.94之間。雖然有小幅波動，但整體而言，該比率的變化幅度不大，表明公司償還利息的能力維持在相對穩定的水平。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現明顯的下降趨勢，從2022年3月的34.06%下降至2023年12月的20.27%。此後，息稅前獲利率略有回升，但至2025年12月仍僅為19%。這可能與營收增長放緩、成本上升或市場競爭加劇有關。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內維持在相對穩定的水平，大致在0.42至0.5之間波動。雖然有小幅的增減，但整體而言，資產的使用效率變化不大。這可能表明公司在資產管理方面沒有進行重大調整。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間內變化不大，維持在3.04至3.37之間。雖然有小幅波動，但整體而言，公司的財務槓桿水平相對穩定。這表明公司在利用負債融資方面沒有進行重大調整。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率呈現顯著下降趨勢，從2022年3月的34.41%下降至2023年12月的11.07%。此後，股東權益回報率略有回升，但至2025年12月仍僅為11.66%。這與息稅前獲利率的下降趨勢相符，可能反映了公司盈利能力的下降。
總體而言，資料顯示公司盈利能力（如息稅前獲利率和股東權益回報率）在觀察期間內呈現下降趨勢，而稅負比率則呈現下降趨勢。其他財務比率，如利息負擔比率、資產周轉率和財務槓桿比率，則相對穩定。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Freeport-McMoRan Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2022年3月31日達到20.79%的峰值，隨後呈現持續下降的趨勢，至2023年6月30日的9.63%為最低點。在2023年下半年至2024年上半年，該比率略有回升，但整體仍維持在較低的水平。2024年下半年至2025年6月，淨獲利率呈現溫和增長，至2025年6月30日的7.97%。2025年9月30日略有提升至8.5%。整體而言，淨獲利率呈現先降後穩，近期略有回升的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年3月31日為0.5，隨後幾個季度呈現小幅下降趨勢，至2022年12月31日的0.45。在2023年和2024年，該比率在0.42至0.46之間波動，變化幅度不大。2025年上半年維持在0.46，2025年9月30日略降至0.45。整體而言，資產周轉率維持在相對穩定的水平，但略有下降趨勢。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與淨獲利率的趨勢相似，在2022年3月31日達到10.47%的峰值，隨後持續下降，至2023年6月30日的4.14%為最低點。在2023年下半年至2025年6月，ROA呈現緩慢回升的趨勢，至2025年6月30日的3.65%。2025年9月30日進一步提升至3.79%。整體而言，ROA呈現先降後穩，近期略有回升的趨勢，但仍遠低於2022年初的水平。
綜合來看，數據顯示在觀察期內，盈利能力指標（淨獲利率和ROA）呈現下降趨勢，隨後在近期呈現回升跡象。資產周轉率則維持相對穩定，但略有下降。這些變化可能反映了外部市場環境的影響，或是公司內部經營策略的調整。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Freeport-McMoRan Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率呈現持續下降的趨勢。從2022年3月31日的0.66，逐步下降至2023年12月31日的0.45，並在2025年12月31日回升至0.5。這可能反映了稅務規劃策略的調整，或稅法變動的影響。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期間內相對穩定，維持在0.87至0.94之間。雖然有小幅波動，但整體而言，公司償還利息的能力維持在一個相對穩定的水平。在2025年12月31日略微下降至0.92。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現明顯的下降趨勢。從2022年3月31日的34.06%，逐步下降至2023年12月31日的20.27%。隨後，該比率在2024年和2025年呈現小幅波動，但整體仍低於2022年的水平。這可能與營收增長放緩、成本上升或其他影響盈利能力的因素有關。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內維持在相對穩定的水平，大致在0.42至0.5之間波動。雖然有小幅的增減，但整體而言，公司利用其資產產生營收的能力並未發生顯著變化。在2025年12月31日略微下降至0.45。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）呈現持續下降的趨勢。從2022年3月31日的10.47%，逐步下降至2023年12月31日的3.52%。在2024年和2025年，ROA呈現小幅回升，但仍遠低於2022年的水平。這與息稅前獲利率的下降趨勢相符，表明公司利用其資產產生利潤的能力有所下降。
總體而言，資料顯示公司盈利能力指標（息稅前獲利率和ROA）在觀察期間內呈現下降趨勢，而稅負比率則呈現下降趨勢。利息負擔比率和資產周轉率則相對穩定。這些趨勢可能需要進一步的分析，以確定其根本原因和潛在影響。
淨獲利率分攤
Freeport-McMoRan Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據來看，一系列財務比率在一段時間內呈現出明確的趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率呈現持續下降的趨勢。從2022年3月31日的0.66，逐步下降至2023年12月31日的0.45。雖然在2024年6月30日略有回升至0.44，但整體而言，稅負比率在觀察期內持續降低，並在2025年12月31日回升至0.5。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率的變化相對穩定。在2022年和2023年，該比率在0.87至0.93之間波動。2024年略有上升，達到0.92至0.93，並在2025年略微回落至0.92。整體而言，該比率的波動幅度較小，顯示出穩定的財務結構。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現明顯的下降趨勢。從2022年3月31日的34.06%，逐步下降至2023年12月31日的20.27%。2024年和2025年，該比率在18.47%至19.8%之間波動，但整體水平仍低於2022年的水平。
- 淨獲利率
- 淨獲利率也呈現下降趨勢，但下降幅度較息稅前獲利率小。從2022年3月31日的20.79%，下降至2023年12月31日的8.09%。2024年和2025年，該比率有所回升，在7.11%至8.5%之間波動，但仍未恢復至2022年的水平。
總體而言，數據顯示在觀察期內，盈利能力指標（息稅前獲利率和淨獲利率）呈現下降趨勢，而稅負比率則呈現下降趨勢。利息負擔比率則相對穩定。這些變化可能反映了營運環境的變化、成本結構的調整或稅務政策的影響。