杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Freeport-McMoRan Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率在2021年呈現顯著上升趨勢，從第一季的4.14%逐步增長至第四季的8.97%。2022年，該比率雖仍維持在相對較高水平，但開始呈現下降趨勢，從第一季的10.47%降至第四季的6.79%。此後，ROA持續下降，在2023年降至3.52%，並在2024年和2025年第一季維持在3.06%至3.65%之間，顯示盈利能力相對於資產規模有所減弱。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期內相對穩定，整體呈現緩慢下降的趨勢。從2021年的4開始，逐步下降至2025年第一季的3.04。雖然下降幅度不大，但表明公司在財務結構上，對債務的依賴程度略有降低。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的變化趨勢與資產回報率相似，在2021年經歷了顯著增長，從第一季的16.56%大幅提升至第四季的30.8%。2022年，ROE雖然仍處於高位，但開始回落，降至第四季的22.3%。此後，ROE持續下降，在2023年降至11.07%，並在2024年和2025年第一季維持在10%至11.41%之間，顯示股東權益的盈利能力有所下降。
總體而言，數據顯示在2021年，各項盈利能力指標均呈現強勁增長，但在2022年及之後，這些指標均呈現下降趨勢。財務槓桿比率的穩定下降表明公司在財務風險管理方面保持謹慎。股東權益回報率的下降可能需要進一步分析，以確定其背後的原因，例如盈利能力下降、股權結構變化或其他因素。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Freeport-McMoRan Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現顯著上升趨勢，從第一季的11.13%逐步增長至第四季的18.85%。2022年繼續保持在較高水平，但於第三季開始呈現下降趨勢，並在2023年和2024年持續下降，最終在2024年第四季降至6.97%。2025年第一季和第二季略有回升，但仍低於2021年的水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年呈現上升趨勢，從第一季的0.37增長至第四季的0.48。2022年上半年維持在相對較高的水平，但下半年略有下降。2023年和2024年則維持在0.44至0.46之間，波動較小。2025年上半年維持在0.46左右。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年呈現下降趨勢，從第一季的4逐步降低至第四季的3.44。2022年略有波動，但整體維持在3.28至3.37之間。2023年和2024年則維持在3.14至3.19之間，變化不大。2025年上半年持續下降至3.1。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年呈現顯著上升趨勢，從第一季的16.56%增長至第四季的30.8%。2022年繼續保持在較高水平，但於第三季開始下降，並在2023年和2024年持續下降，最終在2024年第四季降至9.77%。2025年第一季和第二季略有回升，但仍低於2021年的水平。
總體而言，數據顯示淨獲利率和股東權益回報率在初期呈現增長趨勢，但在後期呈現下降趨勢。資產周轉率和財務槓桿比率則相對穩定，波動較小。這些變化可能反映了外部市場環境的影響，或是公司內部經營策略的調整。
將 ROE 分解為5個組成部分
Freeport-McMoRan Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。以下將針對各項比率進行分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年呈現上升趨勢，從0.56逐步增加至0.65。然而，自2022年起，該比率開始下降，並在2024年6月達到最低點0.42，隨後略有回升至0.45。此趨勢可能反映了稅務政策的變化或公司稅務規劃策略的調整。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期間內相對穩定，維持在0.84至0.94之間。雖然在2021年呈現小幅上升趨勢，但在2022年後趨於平穩，顯示公司在償還利息方面的能力維持在一個可控的水平。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年呈現顯著增長，從23.82%上升至32.4%。2022年後，該比率開始下降，並在2023年12月達到18.47%的低點。2024年略有回升，但仍低於2021年的水平。此趨勢可能與營收增長、成本控制或市場競爭等因素有關。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年呈現上升趨勢，從0.37增加至0.48。之後，該比率在0.42至0.5之間波動，整體趨勢相對平穩。這表明公司在利用其資產產生營收方面保持了一定的效率。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間內呈現下降趨勢，從2021年的4下降至2025年6月的3.1。雖然波動幅度不大，但整體趨勢顯示公司對債務的依賴程度有所降低，財務結構更加穩健。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年呈現顯著增長，從16.56%上升至34.41%。2022年後，該比率開始下降，並在2023年12月達到9.77%的低點。2024年和2025年略有回升，但仍低於2021年的水平。此趨勢與息稅前獲利率的變化趨勢相似，可能反映了公司盈利能力和股東權益的變化。
總體而言，觀察期間內，公司的盈利能力和股東權益回報率呈現先增後降的趨勢，而財務槓桿則呈現下降趨勢。稅負比率和資產周轉率則相對平穩。這些變化可能受到多種因素的影響，需要進一步分析才能得出更深入的結論。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Freeport-McMoRan Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現顯著上升趨勢，從第一季的11.13%逐步增長至第四季的18.85%。2022年維持在相對高位，但於2023年開始下降，並在2023年第二季降至9.63%。此後，淨獲利率在2024年呈現小幅波動，並在2025年上半年略有回升，但整體水平相較於2021年和2022年有所降低。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年呈現穩定上升趨勢，從第一季的0.37增長至第四季的0.48。2022年上半年維持在相對高位，但下半年略有下降。2023年和2024年，該比率在0.42至0.46之間波動，顯示出相對穩定的資產利用效率。2025年上半年，該比率維持在0.46左右，變化不大。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，在2021年呈現顯著上升，從第一季的4.14%增長至第四季的8.97%。2022年繼續保持增長勢頭，達到10.47%。然而，2023年ROA開始下降，並在2023年第二季降至4.14%。此後，ROA在2024年和2025年上半年呈現小幅波動，但整體水平相較於2021年和2022年有所降低。
總體而言，數據顯示在2021年和2022年初，盈利能力和資產利用效率均呈現增長趨勢。然而，從2023年開始，盈利能力指標（淨獲利率和ROA）開始下降，而資產周轉率則維持相對穩定。這可能表明營收增長未能有效轉化為利潤增長，或者成本壓力有所增加。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Freeport-McMoRan Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年3月31日至2021年12月31日期間呈現上升趨勢，從0.56增至0.65。隨後，該比率在2022年略有波動，並於2023年持續下降，降至0.45。2024年略有回升至0.44，但2025年再次呈現小幅下降，最終降至0.41至0.45之間。這表明在觀察期內，稅負佔總收入的比例呈現先增後降的趨勢。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年3月31日至2022年3月31日期間相對穩定，維持在0.84至0.93之間。此後，該比率在2023年略有下降，並在2024年和2025年保持在0.92至0.94之間。整體而言，該比率的波動幅度較小，顯示償還利息的能力相對穩定。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年3月31日至2021年9月30日期間顯著上升，從23.82%增至32.4%。隨後，該比率在2022年和2023年呈現下降趨勢，降至20.27%。2024年和2025年，該比率在18.42%至19.8%之間波動，顯示盈利能力在一段時間內有所下降，但近期趨於穩定。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年3月31日至2021年12月31日期間持續上升，從0.37增至0.48。2022年該比率略有下降，並在2023年和2024年保持在0.42至0.46之間。2025年，該比率在0.44至0.46之間波動，顯示資產利用效率在觀察期內相對穩定，但整體而言略有下降。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2021年3月31日至2021年12月31日期間顯著上升，從4.14%增至8.97%。隨後，該比率在2022年和2023年呈現下降趨勢，降至3.52%。2024年和2025年，該比率在3.06%至3.65%之間波動，顯示資產產生利潤的能力在一段時間內有所下降，但近期趨於穩定。ROA的下降與息稅前獲利率的下降趨勢相符。
總體而言，觀察期間內，盈利能力指標（息稅前獲利率和ROA）呈現下降趨勢，而稅負比率則呈現先增後降的趨勢。資產周轉率和利息負擔比率則相對穩定。
淨獲利率分攤
Freeport-McMoRan Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率呈現一個先上升後下降的趨勢。從2021年3月31日的0.56，逐步上升至2022年3月31日的0.66，之後開始下降，至2025年6月30日的0.42，最終在2025年9月30日回升至0.45。整體而言，該比率在觀察期內經歷了波動，但最終趨於較低的水平。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期內相對穩定。雖然存在小幅波動，但始終維持在0.84至0.94之間。從2021年3月31日的0.84，略有上升至2022年12月31日的0.91，之後維持在相對穩定的水平，並在2025年6月30日達到0.94，最後回落至0.93。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年呈現上升趨勢，從2021年3月31日的23.82%上升至2021年9月30日的32.4%。隨後，該比率在2022年達到峰值34.06%，之後開始下降，至2023年12月31日的18.47%。在2024年和2025年，該比率在18%至19%之間波動。
- 淨獲利率
- 淨獲利率與息稅前獲利率的趨勢相似，在2021年呈現顯著上升，從2021年3月31日的11.13%上升至2021年12月31日的18.85%。2022年達到峰值20.79%後，開始持續下降，至2023年12月31日的6.97%。在2024年和2025年，該比率有所回升，但仍低於2021年和2022年的水平，最終在2025年9月30日達到7.45%，並在2025年6月30日回升至7.97%。
總體而言，數據顯示在觀察期內，盈利能力指標（息稅前獲利率和淨獲利率）呈現先上升後下降的趨勢，而稅負比率則呈現先上升後下降的趨勢。利息負擔比率則相對穩定。