杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Etsy Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2018年，該比率呈現下降趨勢，從10.94%降至8.59%。2019年出現小幅回升，但隨後在2020年再次下降至5.06%。2021年則呈現顯著增長，從8.8%大幅提升至19.24%，並在年底達到12.88%。然而，2022年第一季度出現了顯著的負值，為-26.21%。
- 財務槓桿比率
- 該比率在2018年和2019年相對穩定，在2.25到3.85之間波動。2020年略有下降，但仍維持在3.24到3.79的範圍內。2021年則呈現顯著上升趨勢，從3.65大幅增加到6.56，並在年底降至6.1。2022年上半年有所回落，但仍維持在5.53到6.21之間。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在2018年和2019年呈現波動下降的趨勢，從24.76%降至23.58%。2020年則出現顯著反彈，從18.89%大幅提升至47.04%，並在2021年繼續增長，達到70.27%的高峰，年底為90.87%。2022年第一季度回落至64.39%，並在第二季度進一步下降至70.66%。
總體而言，數據顯示在2021年，股東權益回報率和資產回報率均呈現顯著增長，財務槓桿比率也隨之上升。然而，2022年第一季度資產回報率出現了大幅下降，值得進一步關注。股東權益回報率雖然仍維持在高位，但呈現回落趨勢。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Etsy Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2018年呈現下降趨勢，從20.46%降至12.84%。2019年略有回升，但2020年第一季度大幅下降至8.76%。隨後，淨獲利率在2020年下半年至2021年上半年顯著增長，達到90.87%的峰值。2021年下半年至2022年上半年，淨獲利率呈現下降趨勢，並在2022年第三季度出現顯著的負值 (-25.94%)。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2018年呈現上升趨勢，從0.53增至0.67。2019年略有波動，在0.66至0.69之間。2020年繼續上升，達到0.72，並在2021年上半年進一步增長至0.82。2021年下半年至2022年上半年，資產周轉率有所下降，但在2022年第三季度回升至1.01。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2018年和2019年相對穩定，在2.25至2.34之間。2019年第三季度出現顯著上升，達到3.85，並在2020年上半年維持在3.73至3.85之間。2020年下半年至2021年上半年，財務槓桿比率下降至3.24。2021年下半年大幅上升，達到6.56的峰值，隨後在2022年上半年有所回落，但在2022年第三季度再次回升至6.21。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2018年呈現下降趨勢，從24.76%降至19.33%。2019年有所回升，並在2020年上半年繼續增長，達到29.58%。2020年下半年至2021年上半年，股東權益回報率呈現指數級增長，達到70.27%的峰值。2021年下半年至2022年上半年，股東權益回報率有所下降，但仍維持在較高水平。
總體而言，數據顯示這些比率在不同期間呈現出顯著的波動。淨獲利率和股東權益回報率在2021年上半年達到峰值，隨後有所回落。資產周轉率在2022年第三季度有所提升，而財務槓桿比率則在2021年下半年大幅上升。這些變化可能反映了業務策略、市場環境或財務決策的調整。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Etsy Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2018年呈現下降趨勢，從20.46%降至12.84%。2019年略有回升，但於2020年再次下降至8.76%。隨後，淨獲利率在2020年下半年至2021年呈現顯著增長，達到23.46%。然而，在2022年，淨獲利率大幅下降，並在年末出現負值，為-25.94%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2018年呈現上升趨勢，從0.53增至0.67。2019年略有波動，維持在0.6左右。2020年繼續上升，並在2021年上半年達到峰值0.82。2021年下半年開始下降，並在2022年達到1.01，顯示資產利用效率顯著提升。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，在2018年呈現下降趨勢，從10.94%降至8.59%。2019年有所回升，但2020年再次下降至5.06%。隨後，ROA在2020年下半年至2021年大幅增長，達到19.24%。與淨獲利率類似，ROA在2022年大幅下降，並在年末出現負值，為-26.21%。
整體而言，數據顯示在2020年下半年至2021年期間，盈利能力和資產利用效率均有顯著改善。然而，2022年出現了顯著的轉變，盈利能力大幅下降，並導致ROA出現負值。資產周轉率在2022年卻呈現上升趨勢，這可能表明雖然銷售額有所增長，但盈利能力受到其他因素的影響。