Stock Analysis on Net
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Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ:WBA)

這家公司已移至 存檔！ 財務數據自 2020 年 7 月 9 日以來未更新。

損益表的結構 
季度數據

Walgreens Boots Alliance Inc.、合併損益表結構（季度數據）

Microsoft Excel
截至 3 個月 2020年5月31日 2020年2月29日 2019年11月30日 2019年8月31日 2019年5月31日 2019年2月28日 2018年11月30日 2018年8月31日 2018年5月31日 2018年2月28日 2017年11月30日 2017年8月31日 2017年5月31日 2017年2月28日 2016年11月30日 2016年8月31日 2016年5月31日 2016年2月29日 2015年11月30日 2015年8月31日 2015年5月31日 2015年2月28日 2014年11月30日 2014年8月31日 2014年5月31日 2014年2月28日 2013年11月30日
銷售 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
銷售成本 -81.41 -79.03 -78.85 -78.71 -78.45 -77.54 -77.39 -77.35 -77.34 -75.48 -76.12 -75.65 -76.28 -74.32 -75.03 -75.01 -74.80 -73.94 -74.45 -74.53 -74.02 -74.10 -72.92 -72.05 -71.96 -71.18 -71.89
毛利 18.59% 20.97% 21.15% 21.29% 21.55% 22.46% 22.61% 22.65% 22.66% 24.52% 23.88% 24.35% 23.72% 25.68% 24.97% 24.99% 25.20% 26.06% 25.55% 25.47% 25.98% 25.90% 27.08% 27.95% 28.04% 28.82% 28.11%
銷售、一般和行政費用 -23.87 -17.61 -18.24 -18.87 -18.02 -18.30 -18.58 -18.28 -18.15 -19.13 -19.22 -20.62 -18.97 -20.80 -19.95 -21.12 -20.01 -19.90 -20.50 -22.54 -21.11 -21.10 -22.79 -23.58 -23.46 -23.31 -23.89
AmerisourceBergen的股權收益（虧損） 0.70 0.08 0.03 0.17 -0.04 0.24 0.12 0.15 0.15 0.61 -0.36 -0.03 0.28 0.14 0.06 0.12 0.01 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Alliance Boots的股權收益 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.38 1.09 0.71 0.71 0.99 0.82
營業利潤 （虧損） -4.57% 3.44% 2.95% 2.59% 3.48% 4.39% 4.14% 4.52% 4.66% 6.00% 4.30% 3.69% 5.04% 5.02% 5.08% 3.98% 5.20% 6.16% 5.06% 2.93% 4.87% 5.18% 5.39% 5.08% 5.29% 6.50% 5.04%
先前持有的股權的收益 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.50 0.00 2.66 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
其他收入（支出） -0.10 0.07 0.10 0.02 0.53 0.06 0.08 0.92 -0.01 0.03 -0.45 0.04 -0.03 -0.05 0.00 0.92 0.09 -1.64 -0.20 -1.68 1.60 1.90 1.02 -4.05 0.64 -0.30 1.23
未計提利息和所得稅準備的收益（虧損） -4.67% 3.51% 3.05% 2.60% 4.00% 4.45% 4.22% 5.44% 4.65% 6.02% 3.85% 3.73% 5.01% 4.97% 5.08% 4.90% 5.29% 4.52% 4.86% 0.75% 6.47% 9.74% 6.41% 1.04% 5.93% 6.20% 6.27%
利息支出，凈額 -0.45 -0.45 -0.48 -0.52 -0.54 -0.52 -0.48 -0.48 -0.46 -0.46 -0.48 -0.64 -0.51 -0.58 -0.61 -0.60 -0.50 -0.46 -0.48 -0.89 -0.52 -0.54 -0.28 -0.23 -0.18 -0.19 -0.22
所得稅撥備前的收益（虧損） -5.12% 3.06% 2.57% 2.09% 3.46% 3.93% 3.74% 4.97% 4.19% 5.57% 3.37% 3.09% 4.50% 4.39% 4.47% 4.31% 4.79% 4.06% 4.38% -0.14% 5.94% 9.19% 6.13% 0.81% 5.75% 6.01% 6.05%
所得稅（準備金）優惠 0.12 -0.45 -0.09 -0.08 -0.45 -0.65 -0.53 -0.48 -0.32 -1.52 -0.74 -0.42 -0.56 -0.84 -0.77 -0.72 -1.09 -1.00 -0.58 0.22 -1.42 -1.47 -1.64 -1.89 -1.81 -2.10 -2.20
其他權益法投資的稅後收益（虧損） 0.02 0.04 -0.02 0.01 -0.01 0.02 0.04 0.04 0.04 0.04 0.04 0.00 -0.07 0.05 0.04 0.03 0.05 0.03 0.04 0.03 0.02 0.03 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
淨收益（虧損） -4.98% 2.66% 2.45% 2.02% 3.00% 3.30% 3.26% 4.53% 3.92% 4.09% 2.67% 2.68% 3.87% 3.61% 3.74% 3.61% 3.75% 3.09% 3.85% 0.11% 4.55% 7.75% 4.49% -1.08% 3.94% 3.92% 3.84%
歸屬於非控制性權益的凈（收益）虧損 0.05 -0.02 0.01 -0.03 -0.03 0.05 0.07 -0.01 -0.01 0.00 0.00 -0.02 -0.01 -0.01 -0.05 -0.02 -0.01 -0.01 -0.02 -0.02 -0.03 -0.07 -0.14 -0.18 -0.22 -0.07 -0.05
Walgreens Boots Alliance， Inc. 應占淨收益（虧損）。 -4.93% 2.64% 2.46% 2.00% 2.96% 3.35% 3.32% 4.52% 3.91% 4.09% 2.67% 2.66% 3.86% 3.60% 3.70% 3.60% 3.74% 3.08% 3.82% 0.09% 4.52% 7.68% 4.35% -1.25% 3.72% 3.85% 3.79%

根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-05-31), 10-Q (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-K (報告日期： 2019-08-31), 10-Q (報告日期： 2019-05-31), 10-Q (報告日期： 2019-02-28), 10-Q (報告日期： 2018-11-30), 10-K (報告日期： 2018-08-31), 10-Q (報告日期： 2018-05-31), 10-Q (報告日期： 2018-02-28), 10-Q (報告日期： 2017-11-30), 10-K (報告日期： 2017-08-31), 10-Q (報告日期： 2017-05-31), 10-Q (報告日期： 2017-02-28), 10-Q (報告日期： 2016-11-30), 10-K (報告日期： 2016-08-31), 10-Q (報告日期： 2016-05-31), 10-Q (報告日期： 2016-02-29), 10-Q (報告日期： 2015-11-30), 10-K (報告日期： 2015-08-31), 10-Q (報告日期： 2015-05-31), 10-Q (報告日期： 2015-02-28), 10-Q (報告日期： 2014-11-30), 10-K (報告日期： 2014-08-31), 10-Q (報告日期： 2014-05-31), 10-Q (報告日期： 2014-02-28), 10-Q (報告日期： 2013-11-30).

從資料中可觀察到，Walgreens Boots Alliance Inc. 在2013年11月至2020年5月期間，整體的營運表現呈現一定的波動性。

銷售佔比維持在100%的固定比例，顯示資料中展示的營收狀況為整體銷售額。

銷售成本佔銷售額的比例在2013年到2019年間逐步增加，從約71.89%升高到79%以上，尤其在2020年5月達到近81.41%，顯示成本壓力逐年升高，可能反映原料、營運或經營成本的上升，對毛利率造成負面影響。

毛利率則由2013年的約28.11%下降至2019年的約21.15%，尤其在2020年突然降至低於20%的水準（18.59%），反映毛利空間縮小，營運利潤受到較大壓縮。

銷售、一般及行政費用佔比整體呈現較為穩定，但2020年5月出現明顯波動，達到較低的17.61%，表示費用管理略有改善或結構調整。然而期間內整體趨勢為逐漸降低，顯示費用佔比有一定的下降趨勢，可能反映公司在營運效率的改善或成本控制上的努力。

營業利潤（虧損）從2013年的約5%的區間，逐漸跌至2020年出現負值（-4.57%），尤其在2019年和2020年疫情影響明顯，造成獲利能力受到嚴重衝擊，進一步突顯出經營壓力的增加與盈利能力的下降。

其他收入（支出）及先前持有股權的收益在各期間波動較小，但部分期間略有起伏，不過整體並未展現明顯趨勢。

利息支出（凈額）在2013年至2020年間呈逐年增加的趨勢，尤其在2020年維持高水平，反映公司負債增加或融資成本提高，進一步削弱淨利潤的增長空間。

未計提利息和所得稅前的收益（虧損）在2014年至2019年保持較穩定且較高水平，但2020年出現劇烈下滑，甚至轉為虧損，顯示利潤受到經營困難與成本負擔的雙重影響。

稅前收益雖有波動，但在疫情期間明顯下降，部分原因可能與稅務優惠調整及利潤下降相關。所得稅由於匯率和稅務策略變動，出現盈虧調整，但對公司整體盈利的影響較為有限。

淨收益（虧損）在2013年至2019年期間整體保持在正值且相對穩定，但在2020年出現明顯的虧損，較前期波動幅度攀升至約-4.98%，進一步驗證公司在疫情和成本結構變化下的經營困境。

結論上，Walgreens Boots Alliance Inc.在分析期間經歷了逐步的盈利壓力，主要因毛利率下降、營運成本上升與利息支出增加所導致。2020年疫情對公司營收與獲利造成較大衝擊，進而導致淨利潤轉為虧損。公司未來若能有效控制成本、提升毛利率及管理負債，或許能改善整體盈利表現。