AT&T Inc. (NYSE:T)

以下為對財務資料的分析摘要。

債務與股東權益比率

此比率在觀察期間呈現波動趨勢。從2021年3月至2021年12月，該比率維持在相對穩定的水平，約在1.07至1.11之間。2022年3月開始上升，至2022年12月達到1.39的高點，隨後在2023年略有下降，並在2024年維持在1.24至1.26之間。2025年3月和6月則略微上升至1.22和1.26。整體而言，該比率顯示債務相對於股東權益的比例在觀察期間有所增加，但近期趨於穩定。

負債股東權益比率（包括經營租賃負債）

此比率的趨勢與債務與股東權益比率相似，同樣在2022年12月達到峰值1.59。在2021年，該比率在1.19至1.24之間波動。2023年和2024年，該比率呈現下降趨勢，從1.59降至1.43。2025年3月和6月則略微上升至1.38和1.43。包含經營租賃負債的負債股東權益比率顯示，負債水平的增加對股東權益的影響較為顯著。

債務與總資本比率

此比率在觀察期間相對穩定，維持在0.52至0.58之間。2021年，該比率在0.52至0.53之間波動。2022年略有上升，至0.58。2023年和2024年，該比率略有下降，並在0.55至0.56之間波動。2025年3月和6月則略微上升至0.55和0.56。整體而言，債務佔總資本的比例維持在相對穩定的水平。

債務與總資本比率（包括經營租賃負債）

此比率的趨勢與債務與總資本比率相似，但數值略高。在2022年12月達到0.61的高點。2023年和2024年，該比率呈現下降趨勢，從0.61降至0.59。2025年3月和6月則略微上升至0.58和0.59。包含經營租賃負債的債務與總資本比率顯示，經營租賃負債對總資本的影響。

債務資產比率

此比率在觀察期間維持在相對穩定的水平，在0.31至0.36之間波動。2021年，該比率在0.32至0.33之間波動。2022年略有上升，至0.34。2023年和2024年，該比率略有下降，並在0.33至0.34之間波動。2025年3月和6月則略微上升至0.32和0.33。整體而言，債務佔資產的比例維持在相對穩定的水平。

負債比率（包括經營租賃負債）

此比率在觀察期間相對穩定，在0.36至0.4之間波動。2021年，該比率在0.36至0.37之間波動。2022年略有上升，至0.38。2023年和2024年，該比率維持在0.37至0.38之間。2025年3月和6月則略微上升至0.36和0.37。整體而言，負債佔總負債的比例維持在相對穩定的水平。

財務槓桿比率

此比率在觀察期間呈現上升趨勢。從2021年3月的3.31上升至2022年12月的4.13，隨後在2023年略有下降，並在2024年維持在3.78至3.85之間。2025年3月和6月則略微上升至3.83和3.85。整體而言，財務槓桿比率的上升表明公司利用更多債務來融資。

利息覆蓋率

此比率在觀察期間呈現劇烈波動。在2021年，該比率在1.12至4.91之間波動。2022年12月降至0.49的低點，2023年3月和6月進一步下降至0.37和0.36，甚至在2023年9月降至0.04。2023年12月大幅反彈至3.96，並在2024年維持在3.1至3.82之間。2025年3月和6月則略微上升至3.66和3.83。利息覆蓋率的波動表明公司償還利息的能力存在不確定性。

從提供的數據中，可以觀察到一個公司在一段時間內的財務狀況變化。

總債務

在2021年，總債務呈現緩慢下降的趨勢，從2021年3月31日的180199百萬美元降至2021年12月31日的177354百萬美元。然而，在2022年3月31日，總債務顯著增加至207558百萬美元，隨後在2022年6月30日大幅下降至135957百萬美元。此後，總債務在2022年9月30日至2023年12月31日期間相對穩定，在133480百萬美元至137331百萬美元之間波動。2024年，總債務持續下降，至2024年12月31日為123532百萬美元。2025年3月31日和6月30日，總債務略有上升，分別為126161百萬美元和132311百萬美元。

歸屬於股東的權益

歸屬於股東的權益在2021年呈現小幅波動，從2021年3月31日的165488百萬美元至2021年12月31日的166332百萬美元。2022年6月30日，股東權益大幅下降至117746百萬美元，並在2022年9月30日和2022年12月31日繼續下降至97500百萬美元。此後，股東權益在2023年逐步回升，至2023年12月31日為103297百萬美元。2024年，股東權益繼續增長，至2024年12月31日為105310百萬美元。2025年3月31日和6月30日，股東權益分別為104372百萬美元和105272百萬美元。

債務與股東權益比率

債務與股東權益比率在2021年保持在1.07至1.11之間。2022年3月31日，該比率顯著上升至1.23，反映了債務的增加。隨後，該比率在2022年6月30日至2023年12月31日期間波動，在1.15至1.41之間。2024年，該比率呈現下降趨勢，從2024年3月31日的1.38降至2024年12月31日的1.24。2025年3月31日和6月30日，該比率略有上升，分別為1.22和1.26。

總體而言，數據顯示在觀察期內，公司的債務和股東權益都經歷了顯著的變化。2022年出現了債務大幅增加和股東權益大幅下降的情況，導致債務與股東權益比率顯著上升。此後，公司採取措施降低債務，並逐步恢復股東權益，使得該比率有所改善。然而，2025年上半年的數據顯示，債務與股東權益比率可能正在再次上升。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的變化趨勢。

債務總額

在2021年，債務總額呈現下降趨勢，從2021年3月31日的201965百萬美元降至2021年12月31日的198615百萬美元。2022年3月31日出現顯著增加，達到228475百萬美元，隨後在2022年6月30日大幅下降至154706百萬美元。此後，債務總額在2022年9月至2023年12月期間相對穩定，維持在150000百萬美元至161591百萬美元之間。2024年，債務總額持續下降，至2024年12月31日為140923百萬美元。2025年3月31日略有回升至150073百萬美元，並在2025年6月30日進一步增加至150073百萬美元。

歸屬於股東的權益

股東權益在2021年呈現小幅波動，從2021年3月31日的165488百萬美元增至2021年12月31日的166332百萬美元。2022年6月30日出現顯著下降，降至117746百萬美元，並持續下降至2022年12月31日的97500百萬美元。此後，股東權益在2023年逐步回升，至2023年12月31日為105310百萬美元。2024年，股東權益繼續增長，至2024年12月31日為102351百萬美元。2025年3月31日略有回升至104372百萬美元，並在2025年6月30日進一步增加至105272百萬美元。

負債股東權益比率

負債股東權益比率在2021年維持在1.22至1.24之間。2022年3月31日大幅上升至1.35，隨後在2022年6月30日降至1.31。2022年12月31日達到峰值1.59，並在2023年維持在1.44至1.59之間。2024年，比率略有下降，至2024年12月31日為1.40。2025年3月31日略有回升至1.43，並在2025年6月30日進一步增加至1.43。整體而言，比率呈現波動，但長期趨勢顯示比率在1.3至1.6之間。

總體而言，數據顯示債務總額和股東權益都經歷了顯著的變化。債務總額在2022年經歷了大幅波動，而股東權益則在2022年大幅下降，隨後在2023年和2024年逐步回升。負債股東權益比率的變化與債務和股東權益的變化相呼應，反映了公司財務結構的調整。

從提供的數據來看，總債務在觀察期間呈現波動趨勢。2021年，總債務從第一季度到第四季度略有下降，從180199百萬美元降至177354百萬美元。然而，在2022年第一季度，總債務顯著增加至207558百萬美元，隨後在第二季度大幅下降至135957百萬美元。此後，總債務在2022年餘下時間和2023年保持相對穩定，在133480百萬美元至143280百萬美元之間波動。2024年，總債務持續下降，從第一季度的137484百萬美元降至2024年第四季度的123532百萬美元。2025年第一和第二季度，總債務略有回升，分別為126161百萬美元和132311百萬美元。

總資本的變化趨勢也呈現波動。2021年，總資本相對穩定，在342079百萬美元至345687百萬美元之間波動。2022年，總資本在第一季度大幅增加至376594百萬美元，隨後在第二季度大幅下降至253703百萬美元。與總債務類似，總資本在2022年餘下時間和2023年保持相對穩定，在233390百萬美元至245183百萬美元之間波動。2024年，總資本持續下降，從第一季度的236880百萬美元降至2024年第四季度的227904百萬美元。2025年第一和第二季度，總資本略有回升，分別為229905百萬美元和237583百萬美元。

債務與總資本比率的數據顯示，該比率在觀察期間的波動範圍相對較小。2021年，該比率在0.52至0.53之間波動。2022年第一季度，該比率上升至0.55，隨後在第二季度下降至0.54。在2022年餘下時間和2023年，該比率保持在0.52至0.58之間。2024年，該比率略有下降，從第一季度的0.58降至2024年第四季度的0.54。2025年第一和第二季度，該比率略有回升，分別為0.55和0.56。

總體趨勢

總債務和總資本都呈現波動趨勢，且在2022年第一季度和第二季度出現顯著變化。債務與總資本比率相對穩定，但仍存在一定程度的波動。

值得注意的變化

2022年第一季度總債務和總資本的顯著增加，以及隨後的第二季度大幅下降，值得進一步調查，以了解其背後的原因。

近期趨勢

在2024年，總債務和總資本均呈現下降趨勢，而債務與總資本比率也略有下降。2025年第一和第二季度，這些指標均略有回升。

從提供的數據來看，可以觀察到債務總額在一段時間內呈現波動的趨勢。在2021年，債務總額從第一季度的201965百萬美元逐步下降至第四季度的198615百萬美元。

進入2022年，債務總額在第一季度顯著增加至228475百萬美元，隨後在第二季度大幅下降至154706百萬美元，並在後續季度保持在相對穩定的水平，約在152221百萬美元至155897百萬美元之間。

2023年，債務總額呈現小幅下降的趨勢，從第一季度的155897百萬美元降至第四季度的147778百萬美元。此趨勢在2024年延續，債務總額持續下降至140923百萬美元，但在2024年末略有回升至143594百萬美元。

2025年上半年，債務總額進一步增加至150073百萬美元，顯示出可能出現反轉的跡象。

總資本

總資本在2021年相對穩定，在363716百萬美元至367453百萬美元之間波動。2022年第二季度出現顯著下降，降至272452百萬美元，並在後續季度持續下降至252049百萬美元。

2023年和2024年，總資本維持在相對穩定的水平，約在245295百萬美元至263494百萬美元之間。2025年上半年，總資本略有增加，達到255345百萬美元。

債務與總資本比率在2021年保持在0.55左右。2022年，該比率在第一季度上升至0.57，隨後在第二季度維持在0.57，並在第三季度下降至0.55，但在第四季度顯著上升至0.61。

2023年，該比率在0.60至0.61之間波動，2024年略有下降至0.58至0.59，但在2025年上半年回升至0.59。整體而言，該比率在觀察期內呈現波動，但大致維持在0.55至0.61之間。

總體而言，數據顯示債務總額和總資本都經歷了波動，而債務與總資本比率則反映了債務水平相對於總資本的變化。需要注意的是，這些數據僅代表特定時間段內的財務狀況，並不能完全反映公司的整體財務健康狀況。

從提供的數據中，可以觀察到總債務和總資產在一段時間內的變化趨勢。

總債務

在2021年，總債務呈現緩慢下降的趨勢，從2021年3月31日的180199百萬美元降至2021年12月31日的177354百萬美元。 2022年3月31日，總債務顯著增加至207558百萬美元，隨後在2022年6月30日大幅下降至135957百萬美元。 此後，總債務在2022年下半年至2023年期間相對穩定，在133480百萬美元至143280百萬美元之間波動。 2023年下半年至2024年上半年，總債務持續下降，降至2024年6月30日的129012百萬美元。 2024年下半年至2025年6月，總債務略有波動，但整體趨勢為上升，至2025年6月30日的132311百萬美元。

總資產

總資產在2021年呈現相對穩定的狀態，在544710百萬美元至551622百萬美元之間波動。 2022年3月31日，總資產大幅增加至577195百萬美元，但隨後在2022年6月30日大幅下降至426433百萬美元。 2022年下半年至2023年期間，總資產持續下降，降至2023年12月31日的399428百萬美元。 2024年上半年，總資產繼續下降，降至2024年6月30日的393719百萬美元。 2024年下半年至2025年6月，總資產呈現上升趨勢，至2025年6月30日的405491百萬美元。

債務資產比率

債務資產比率在2021年保持在0.32至0.33之間。 2022年3月31日，該比率上升至0.36，隨後在2022年6月30日下降至0.32。 在2022年下半年至2023年期間，該比率在0.31至0.35之間波動。 2024年上半年，該比率維持在0.33左右，隨後在2024年下半年至2025年6月略有上升，至0.33。

總體而言，數據顯示總債務和總資產都經歷了顯著的波動。 在某些時期，總債務的下降速度快於總資產，導致債務資產比率的下降。 然而，在其他時期，總債務的增加速度快於總資產，導致債務資產比率的上升。 雖然債務資產比率在大部分時間內保持相對穩定，但其波動反映了公司財務結構的變化。

從提供的數據來看，可以觀察到幾個關鍵的財務趨勢。

債務總額

在2021年，債務總額呈現下降趨勢，從2021年3月31日的201965百萬美元降至2021年12月31日的198615百萬美元。然而，在2022年3月31日大幅增加至228475百萬美元，隨後在2022年6月30日大幅下降至154706百萬美元。此後，債務總額在2022年9月30日至2023年12月31日期間相對穩定，大致在150000百萬美元至161591百萬美元之間波動。2024年，債務總額持續下降，至2024年12月31日為140923百萬美元。2025年3月31日略微回升至143594百萬美元，並在2025年6月30日進一步增加至150073百萬美元。

總資產

總資產在2021年呈現小幅波動，從2021年3月31日的546985百萬美元增至2021年12月31日的551622百萬美元。2022年3月31日達到峰值577195百萬美元，隨後在2022年6月30日大幅下降至426433百萬美元，並在2022年9月30日至2022年12月31日期間持續下降至402853百萬美元。2023年，總資產在400873百萬美元至408453百萬美元之間波動。2024年，總資產持續下降，至2024年12月31日為398026百萬美元。2025年3月31日略微回升至397467百萬美元，並在2025年6月30日進一步增加至405491百萬美元。

負債比率

負債比率在2021年保持相對穩定，約為0.37。2022年3月31日，負債比率上升至0.4，隨後在2022年6月30日回落至0.36。在2022年9月30日至2023年12月31日期間，負債比率在0.36至0.4之間波動。2024年，負債比率維持在0.36至0.37之間，並在2025年3月31日和2025年6月30日回升至0.37。

總體而言，數據顯示債務總額和總資產在觀察期間內經歷了顯著的變化，特別是在2022年。負債比率則相對穩定，但受到債務總額和總資產變動的影響而有所波動。值得注意的是，2024年債務總額和總資產均呈現下降趨勢，而負債比率則相對穩定。

從提供的數據來看，總資產在2021年經歷了小幅波動後，於2022年呈現顯著下降趨勢。2022年3月31日達到峰值，隨後各季度持續減少，至2022年12月31日降至較低水平。此後，總資產在2023年和2024年相對穩定，並在2024年後期呈現小幅增長趨勢，但整體數值仍低於2021年的初始水平。2025年前兩個季度，總資產持續增長。

股東權益

歸屬於股東的權益在2021年呈現小幅增長趨勢。2022年則經歷了大幅下降，尤其是在第二季度，降幅尤為明顯。隨後，股東權益在2022年下半年及2023年逐步回升，並在2023年和2024年保持相對穩定。2025年前兩個季度，股東權益持續增長。

財務槓桿比率在2021年保持在相對穩定的水平，約為3.3。2022年，該比率顯著上升，尤其是在2022年12月31日達到峰值。2023年和2024年，財務槓桿比率呈現下降趨勢，但仍維持在3.78至4.13之間。2025年前兩個季度，該比率維持相對穩定。

綜合觀察

總資產的下降與股東權益的下降在時間上存在一定程度的關聯性，可能反映了資產處置或重組等活動。財務槓桿比率的上升表明債務水平相對於股東權益有所增加，可能增加了財務風險。後續比率的下降則顯示債務風險有所緩解。整體而言，數據顯示在2022年經歷了較大的變化，隨後趨於穩定，並在2024年後期和2025年呈現小幅增長趨勢。

從提供的數據中，可以觀察到息稅前盈利（EBIT）在不同期間呈現波動的趨勢。在2021年，EBIT經歷了顯著的下降，從第一季度的11934百萬美元降至第二季度的4309百萬美元，隨後在第三季度回升至9479百萬美元，第四季度略有下降至8109百萬美元。

進入2022年，EBIT在首三季度保持相對穩定，分別為8215百萬美元、7762百萬美元和8674百萬美元。然而，在第四季度出現了大幅度的負值，為-21637百萬美元，這表明該季度可能受到了重大不利因素的影響。

2023年，EBIT呈現恢復趨勢，從第一季度的7475百萬美元逐步下降至第四季度的4662百萬美元，但整體仍維持正值。2024年，EBIT在各季度間波動較小，從第一季度的6593百萬美元到第四季度的7753百萬美元。

利息支出在各個季度相對穩定，整體呈現緩慢下降的趨勢，從2021年第一季度的1870百萬美元下降至2025年第二季度的1655百萬美元。

利息覆蓋率的變化與EBIT的變化密切相關。在EBIT大幅下降的2022年第四季度，利息覆蓋率降至0.49，表明該季度償還利息的能力較弱。2023年，利息覆蓋率經歷了大幅波動，在第四季度降至0.04，顯示償還利息的能力極其有限。2024年，利息覆蓋率逐步回升，但仍低於2021年的水平。2025年，利息覆蓋率進一步提升，顯示償還利息的能力有所改善。

主要觀察

EBIT在各季度間波動較大，尤其是在2022年第四季度和2023年第四季度出現了顯著的異常值。

利息支出

利息支出整體呈現緩慢下降的趨勢，但各季度間的變化不大。

利息覆蓋率

利息覆蓋率與EBIT的變化密切相關，在EBIT下降時，利息覆蓋率也隨之下降，反之亦然。利息覆蓋率的波動表明償還利息的能力存在不確定性。