分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分
將 ROE 分解為 3 個組成部分
將 ROE 分解為5個組成部分
將 ROA 分解為兩個組成部分
將 ROA 分解為 4 個組成部分
淨獲利率分攤

ONEOK Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	ROA	×	財務槓桿比率
2023年6月30日	33.72%	=	10.12%	×	3.33
2023年3月31日	33.37%	=	9.73%	×	3.43
2022年12月31日	26.52%	=	7.06%	×	3.75
2022年9月30日	25.61%	=	6.62%	×	3.87
2022年6月30日	25.79%	=	6.43%	×	4.01
2022年3月31日	25.10%	=	6.27%	×	4.00
2021年12月31日	24.93%	=	6.35%	×	3.93
2021年9月30日	24.45%	=	5.98%	×	4.09
2021年6月30日	22.82%	=	5.75%	×	3.97
2021年3月31日	18.71%	=	4.92%	×	3.80
2020年12月31日	10.14%	=	2.66%	×	3.82
2020年9月30日	10.17%	=	2.74%	×	3.71
2020年6月30日	9.96%	=	2.70%	×	3.68
2020年3月31日	14.38%	=	3.64%	×	3.95
2019年12月31日	20.54%	=	5.86%	×	3.50
2019年9月30日	20.12%	=	5.86%	×	3.43
2019年6月30日	19.77%	=	6.36%	×	3.11
2019年3月31日	19.01%	=	6.47%	×	2.94

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。

資產回報率 (ROA): 在2019年，該比率呈現小幅下降趨勢，從6.47%降至5.86%。2020年則進一步下降，最低點落在2.66%。然而，從2021年開始，ROA顯著回升，並在2023年達到最高點，分別為9.73%和10.12%。整體而言，ROA呈現先降後升的趨勢，且2023年的表現相較於2019年顯著提升。
財務槓桿比率: 該比率在2019年和2020年初呈現上升趨勢，從2.94增加到3.95。之後，該比率在2020年下半年至2022年上半年保持相對穩定，在3.71至4.09之間波動。2022年下半年至2023年，該比率呈現下降趨勢，從3.75降至3.33。整體而言，該比率的變化幅度相對較小，但呈現一個先升後降的趨勢。
股東權益回報率 (ROE): ROE在2019年呈現穩定上升趨勢，從19.01%增長到20.54%。2020年則大幅下降，最低點為9.96%。隨後，ROE在2021年迅速反彈，並持續增長，在2023年達到最高點，分別為33.37%和33.72%。與ROA類似，ROE也呈現先降後大幅升高的趨勢，且2023年的表現遠超2019年。

綜合來看，數據顯示在2020年經歷了一段相對低迷的時期，隨後在2021年和2023年呈現顯著的改善。ROE的增長幅度遠大於ROA，這可能表明公司在利用股東權益方面更有效率。財務槓桿比率的變化相對平穩，表明公司在財務風險管理方面保持了一定的控制。

ONEOK Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	淨獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2023年6月30日	33.72%	=	12.68%	×	0.80	×	3.33
2023年3月31日	33.37%	=	11.09%	×	0.88	×	3.43
2022年12月31日	26.52%	=	7.69%	×	0.92	×	3.75
2022年9月30日	25.61%	=	7.10%	×	0.93	×	3.87
2022年6月30日	25.79%	=	7.37%	×	0.87	×	4.01
2022年3月31日	25.10%	=	8.01%	×	0.78	×	4.00
2021年12月31日	24.93%	=	9.07%	×	0.70	×	3.93
2021年9月30日	24.45%	=	10.43%	×	0.57	×	4.09
2021年6月30日	22.82%	=	11.91%	×	0.48	×	3.97
2021年3月31日	18.71%	=	11.88%	×	0.41	×	3.80
2020年12月31日	10.14%	=	7.17%	×	0.37	×	3.82
2020年9月30日	10.17%	=	7.24%	×	0.38	×	3.71
2020年6月30日	9.96%	=	7.13%	×	0.38	×	3.68
2020年3月31日	14.38%	=	8.40%	×	0.43	×	3.95
2019年12月31日	20.54%	=	12.58%	×	0.47	×	3.50
2019年9月30日	20.12%	=	11.76%	×	0.50	×	3.43
2019年6月30日	19.77%	=	10.67%	×	0.60	×	3.11
2019年3月31日	19.01%	=	9.98%	×	0.65	×	2.94

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

淨獲利率: 淨獲利率在2019年呈現穩定上升趨勢，從9.98%增長至12.58%。2020年則出現顯著下降，最低點為8.4%。隨後，淨獲利率在2021年回升，並在2023年達到最高點12.68%，顯示盈利能力有所改善。整體而言，該比率呈現波動性，但近期有上升趨勢。
資產周轉率: 資產周轉率在2019年持續下降，從0.65降至0.47。2020年維持在較低水平，約為0.37至0.43。2021年開始顯著回升，從0.41增長至0.7。2022年進一步提升至0.93，並在2023年略有回落至0.88。這表明資產的使用效率在近年來有所提高。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在2019年和2020年初呈現上升趨勢，從2.94增長至3.95。2020年下半年至2022年上半年維持在相對較高的水平，約為3.7至4.0。2022年下半年和2023年則呈現下降趨勢，降至3.33。這意味著公司的財務風險在近期有所降低。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率在2019年呈現穩定增長，從19.01%增長至20.54%。2020年大幅下降至14.38%，隨後在2021年強勁反彈，並持續增長至2023年的33.72%。這表明公司為股東創造回報的能力在近年來顯著提升。

總體而言，數據顯示公司在盈利能力、資產效率和股東回報方面呈現不同的變化趨勢。儘管淨獲利率和財務槓桿比率在某些時期出現波動，但資產周轉率和股東權益回報率的長期趨勢表明公司在提升經營效率和為股東創造價值方面取得了進展。

ONEOK Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2023年6月30日	33.72%	=	0.76	×	0.82	×	20.12%	×	0.80	×	3.33
2023年3月31日	33.37%	=	0.76	×	0.82	×	17.63%	×	0.88	×	3.43
2022年12月31日	26.52%	=	0.77	×	0.77	×	13.07%	×	0.92	×	3.75
2022年9月30日	25.61%	=	0.76	×	0.76	×	12.38%	×	0.93	×	3.87
2022年6月30日	25.79%	=	0.76	×	0.75	×	13.03%	×	0.87	×	4.01
2022年3月31日	25.10%	=	0.76	×	0.73	×	14.42%	×	0.78	×	4.00
2021年12月31日	24.93%	=	0.76	×	0.73	×	16.43%	×	0.70	×	3.93
2021年9月30日	24.45%	=	0.76	×	0.72	×	19.06%	×	0.57	×	4.09
2021年6月30日	22.82%	=	0.76	×	0.71	×	22.12%	×	0.48	×	3.97
2021年3月31日	18.71%	=	0.76	×	0.67	×	23.60%	×	0.41	×	3.80
2020年12月31日	10.14%	=	0.76	×	0.53	×	17.74%	×	0.37	×	3.82
2020年9月30日	10.17%	=	0.76	×	0.55	×	17.17%	×	0.38	×	3.71
2020年6月30日	9.96%	=	0.77	×	0.57	×	16.32%	×	0.38	×	3.68
2020年3月31日	14.38%	=	0.77	×	0.67	×	16.34%	×	0.43	×	3.95
2019年12月31日	20.54%	=	0.77	×	0.77	×	21.08%	×	0.47	×	3.50
2019年9月30日	20.12%	=	0.77	×	0.77	×	19.77%	×	0.50	×	3.43
2019年6月30日	19.77%	=	0.77	×	0.78	×	17.89%	×	0.60	×	3.11
2019年3月31日	19.01%	=	0.77	×	0.77	×	16.78%	×	0.65	×	2.94

整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。

稅負比率: 稅負比率在整個期間內維持相對穩定，大致在0.76至0.77之間波動。這表明公司在各個季度中，稅務負擔佔其整體財務狀況的比例變化不大。
利息負擔比率: 利息負擔比率在2019年保持在0.77至0.78之間，但在2020年顯著下降，從0.67降至0.53。2021年該比率有所回升，並在0.67至0.73之間波動。2022年繼續上升至0.75至0.77，2023年則進一步提升至0.82。這可能反映了公司償還債務的能力變化，以及利息支出與其盈利能力之間的關係。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在2019年呈現上升趨勢，從16.78%增加到21.08%。2020年，該比率有所下降，但仍維持在16.32%至17.74%之間。2021年出現顯著波動，從23.6%下降到16.43%。2022年持續下降至12.38%至14.42%。2023年則大幅反彈，從17.63%上升到20.12%。這表明公司在不同時期產生利潤的能力存在顯著差異。
資產周轉率: 資產周轉率在2019年從0.65下降到0.47。2020年持續下降至0.37至0.43。2021年則呈現上升趨勢，從0.41增加到0.7。2022年進一步上升至0.78至0.93，2023年則回落至0.8至0.88。這可能反映了公司利用其資產產生收入的效率變化。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在2019年從2.94增加到3.5。2020年維持在3.68至3.95之間。2021年繼續上升至3.8至4.09。2022年達到峰值4.01，隨後在2023年下降至3.33至3.43。這表明公司在不同時期使用債務融資的程度有所不同。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率在2019年呈現穩定上升趨勢，從19.01%增加到20.54%。2020年大幅下降至9.96%至14.38%。2021年強勁反彈，從18.71%增加到24.93%。2022年繼續上升至25.1%至26.52%。2023年則大幅提升至33.37%至33.72%。這表明公司利用股東權益產生利潤的能力在不同時期存在顯著差異。

ONEOK Inc.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	淨獲利率	×	資產周轉率
2023年6月30日	10.12%	=	12.68%	×	0.80
2023年3月31日	9.73%	=	11.09%	×	0.88
2022年12月31日	7.06%	=	7.69%	×	0.92
2022年9月30日	6.62%	=	7.10%	×	0.93
2022年6月30日	6.43%	=	7.37%	×	0.87
2022年3月31日	6.27%	=	8.01%	×	0.78
2021年12月31日	6.35%	=	9.07%	×	0.70
2021年9月30日	5.98%	=	10.43%	×	0.57
2021年6月30日	5.75%	=	11.91%	×	0.48
2021年3月31日	4.92%	=	11.88%	×	0.41
2020年12月31日	2.66%	=	7.17%	×	0.37
2020年9月30日	2.74%	=	7.24%	×	0.38
2020年6月30日	2.70%	=	7.13%	×	0.38
2020年3月31日	3.64%	=	8.40%	×	0.43
2019年12月31日	5.86%	=	12.58%	×	0.47
2019年9月30日	5.86%	=	11.76%	×	0.50
2019年6月30日	6.36%	=	10.67%	×	0.60
2019年3月31日	6.47%	=	9.98%	×	0.65

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

淨獲利率: 淨獲利率在2019年呈現上升趨勢，從9.98%逐步增加至12.58%。2020年則出現明顯下降，最低點落在2020年3月31日的8.4%。隨後，淨獲利率在2021年回升，並於2021年12月31日達到11.88%。2022年再次呈現下降趨勢，最低點為2022年3月31日的8.01%。2023年上半年則顯示出強勁的復甦，淨獲利率在2023年6月30日達到12.68%，為觀察期間的最高值。
資產周轉率: 資產周轉率在2019年持續下降，從0.65降至0.47。2020年繼續維持低水平，並在2020年6月30日降至0.38。2021年開始顯著回升，從0.41逐步增加至0.7。2022年進一步提升，最高點為2022年9月30日的0.93。2023年上半年則略有回落，但仍維持在相對較高的水平，約為0.88。
資產回報率（ROA）: 資產回報率（ROA）在2019年呈現相對穩定的狀態，但略有下降趨勢，從6.47%降至5.86%。2020年ROA大幅下降，最低點為2020年3月31日的3.64%。2021年ROA顯著回升，並於2021年12月31日達到6.35%。2022年ROA持續上升，最高點為2022年12月31日的7.06%。2023年上半年ROA進一步提升，在2023年6月30日達到10.12%，為觀察期間的最高值。

總體而言，數據顯示在2020年經歷了一段相對低迷的時期，隨後在2021年至2023年上半年呈現出顯著的復甦和增長趨勢。淨獲利率、資產周轉率和ROA均顯示出這種復甦的模式。資產周轉率的提升可能表明資產利用效率的提高，而ROA的增長則反映了資產產生利潤的能力的增強。

ONEOK Inc.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率
2023年6月30日	10.12%	=	0.76	×	0.82	×	20.12%	×	0.80
2023年3月31日	9.73%	=	0.76	×	0.82	×	17.63%	×	0.88
2022年12月31日	7.06%	=	0.77	×	0.77	×	13.07%	×	0.92
2022年9月30日	6.62%	=	0.76	×	0.76	×	12.38%	×	0.93
2022年6月30日	6.43%	=	0.76	×	0.75	×	13.03%	×	0.87
2022年3月31日	6.27%	=	0.76	×	0.73	×	14.42%	×	0.78
2021年12月31日	6.35%	=	0.76	×	0.73	×	16.43%	×	0.70
2021年9月30日	5.98%	=	0.76	×	0.72	×	19.06%	×	0.57
2021年6月30日	5.75%	=	0.76	×	0.71	×	22.12%	×	0.48
2021年3月31日	4.92%	=	0.76	×	0.67	×	23.60%	×	0.41
2020年12月31日	2.66%	=	0.76	×	0.53	×	17.74%	×	0.37
2020年9月30日	2.74%	=	0.76	×	0.55	×	17.17%	×	0.38
2020年6月30日	2.70%	=	0.77	×	0.57	×	16.32%	×	0.38
2020年3月31日	3.64%	=	0.77	×	0.67	×	16.34%	×	0.43
2019年12月31日	5.86%	=	0.77	×	0.77	×	21.08%	×	0.47
2019年9月30日	5.86%	=	0.77	×	0.77	×	19.77%	×	0.50
2019年6月30日	6.36%	=	0.77	×	0.78	×	17.89%	×	0.60
2019年3月31日	6.47%	=	0.77	×	0.77	×	16.78%	×	0.65

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

稅負比率: 稅負比率在整個觀察期內維持相對穩定，大致在0.76至0.77之間波動。在2019年和2020年初，該比率為0.77，隨後略微下降至0.76，並在2022年再次回升至0.77，最後在2023年回落至0.76。這種穩定性可能表明公司在稅務管理方面保持了一致的策略。
利息負擔比率: 利息負擔比率呈現出一個先下降後上升的趨勢。在2019年，該比率在0.77至0.78之間波動。2020年，該比率顯著下降，從0.67降至0.53。隨後，該比率開始回升，在2021年達到0.73，並在2023年進一步上升至0.82。這種變化可能反映了公司債務結構或利息支出的變化。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在觀察期內經歷了顯著的波動。在2019年，該比率從16.78%逐步上升至21.08%。2020年，該比率有所下降，但仍維持在16%以上。2021年，該比率再次大幅上升，達到23.6%，隨後在2022年下降至13.03%。2023年，該比率顯著回升，達到20.12%。這種波動可能與公司營收、成本結構或市場條件的變化有關。
資產周轉率: 資產周轉率呈現出一個持續上升的趨勢。在2019年，該比率從0.65降至0.47。2020年，該比率持續下降至0.37。然而，從2021年開始，該比率開始顯著回升，從0.41上升至0.92，並在2023年維持在0.88。這種上升趨勢可能表明公司在利用其資產產生營收方面變得更加有效率。
資產回報率（ROA）: 資產回報率（ROA）在觀察期內呈現出一個先下降後大幅上升的趨勢。在2019年，ROA從6.47%降至5.86%。2020年，ROA持續下降至2.66%。然而，從2021年開始，ROA開始顯著回升，從4.92%上升至10.12%。這種上升趨勢可能反映了公司盈利能力的改善以及資產利用效率的提高。

總體而言，數據顯示公司在稅務管理方面保持穩定，債務負擔有所變化，盈利能力經歷波動，但資產利用效率和盈利能力在近期均有所改善。

ONEOK Inc.、凈獲利率分解（季度數據）


	淨獲利率	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率
2023年6月30日	12.68%	=	0.76	×	0.82	×	20.12%
2023年3月31日	11.09%	=	0.76	×	0.82	×	17.63%
2022年12月31日	7.69%	=	0.77	×	0.77	×	13.07%
2022年9月30日	7.10%	=	0.76	×	0.76	×	12.38%
2022年6月30日	7.37%	=	0.76	×	0.75	×	13.03%
2022年3月31日	8.01%	=	0.76	×	0.73	×	14.42%
2021年12月31日	9.07%	=	0.76	×	0.73	×	16.43%
2021年9月30日	10.43%	=	0.76	×	0.72	×	19.06%
2021年6月30日	11.91%	=	0.76	×	0.71	×	22.12%
2021年3月31日	11.88%	=	0.76	×	0.67	×	23.60%
2020年12月31日	7.17%	=	0.76	×	0.53	×	17.74%
2020年9月30日	7.24%	=	0.76	×	0.55	×	17.17%
2020年6月30日	7.13%	=	0.77	×	0.57	×	16.32%
2020年3月31日	8.40%	=	0.77	×	0.67	×	16.34%
2019年12月31日	12.58%	=	0.77	×	0.77	×	21.08%
2019年9月30日	11.76%	=	0.77	×	0.77	×	19.77%
2019年6月30日	10.67%	=	0.77	×	0.78	×	17.89%
2019年3月31日	9.98%	=	0.77	×	0.77	×	16.78%

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

稅負比率: 稅負比率在整個觀察期內維持相對穩定，大致在0.76至0.77之間波動。在2020年9月30日和12月31日略有下降，但隨後又回升至與前期相似的水平。整體而言，稅負比率的變化幅度較小，顯示稅務負擔的穩定性。
利息負擔比率: 利息負擔比率呈現先下降後上升的趨勢。在2020年上半年，該比率顯著下降，從2019年的0.77降至0.57。隨後，該比率逐步回升，並在2023年6月30日達到0.82，超過了2019年的初始水平。這可能反映了公司債務結構或利息支出的變化。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在觀察期內經歷了顯著的波動。2019年，該比率呈現上升趨勢，從16.78%增加到21.08%。2020年，該比率有所下降，但隨後在2021年大幅回升，達到23.6%。2021年下半年和2022年，息稅前獲利率呈現下降趨勢，但在2023年再次回升，並在6月30日達到20.12%。這種波動可能與市場條件、營運效率或成本控制等因素有關。
淨獲利率: 淨獲利率的變化趨勢與息稅前獲利率相似，但幅度較小。2019年，淨獲利率從9.98%增加到12.58%。2020年，該比率下降至7.13%左右。2021年，淨獲利率大幅回升，達到11.88%至11.91%。隨後，淨獲利率在2022年下降，但在2023年再次回升，並在6月30日達到12.68%。這表明公司的盈利能力受到多種因素的影響，包括收入增長、成本控制和稅務政策。

總體而言，數據顯示公司在不同期間的財務表現存在一定的波動性。利息負擔比率的變化值得關注，可能需要進一步分析以了解其背後的原因。息稅前獲利率和淨獲利率的波動表明公司盈利能力受到外部環境和內部營運因素的共同影響。

ONEOK Inc. (NYSE:OKE)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

ONEOK Inc. (NYSE:OKE)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解 季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

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淨獲利率分攤

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