杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
ConocoPhillips、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率在觀察期內呈現明顯的上升趨勢，從2021年3月的0.02%顯著增長至2022年12月的19.91%。此後，ROA呈現下降趨勢，但仍維持在相對較高的水平，至2025年6月降至7.49%。整體而言，ROA在初期經歷快速增長，隨後趨於穩定並略有下降。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在整個觀察期內相對穩定，維持在1.87到2.0之間。雖然存在小幅波動，但整體變化幅度不大。這表明公司在利用財務槓桿方面保持了一致的策略。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的變化趨勢與資產回報率相似，從2021年3月的0.05%大幅增長至2022年12月的38.91%。之後，ROE也呈現下降趨勢，至2025年6月降至13.63%。儘管有所下降，但ROE仍保持在較高的水平。
總體而言，數據顯示在2021年至2022年間，盈利能力指標（ROA和ROE）均有顯著提升。隨後，盈利能力指標在2023年至2025年間呈現下降趨勢，但仍維持在相對健康的水平。財務槓桿比率的穩定性表明公司在財務結構方面保持了相對一致的策略。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
ConocoPhillips、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
資料顯示，在觀察期間內，淨獲利率呈現顯著的增長趨勢。從2021年3月31日的9%開始，淨獲利率逐步攀升至2022年12月31日的23.8%，隨後幾季雖有波動，但仍維持在相對較高的水平。至2025年6月30日，淨獲利率降至14.81%，顯示獲利能力有所減弱，但仍優於觀察期初。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年3月31日至2022年12月31日期間持續上升，從0.27增長至0.84，表明資產的使用效率不斷提高。然而，從2023年3月31日開始，資產周轉率呈現下降趨勢，至2025年6月30日降至0.49，意味著資產產生營收的能力有所下降。
財務槓桿比率在整個觀察期內相對穩定，維持在1.87至2.0之間。雖然有小幅波動，但整體而言，負債對權益的比例變化不大，顯示財務結構的穩定性。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）與淨獲利率的趨勢相似，從2021年3月31日的5%大幅增長至2022年12月31日的38.91%，反映了股東權益的盈利能力顯著提升。之後，ROE也呈現下降趨勢，至2025年6月30日降至13.63%，表明股東權益的盈利能力有所減弱。
綜上所述，資料顯示在初期階段，盈利能力和資產使用效率均有顯著提升，股東權益的回報也隨之增加。然而，在後期階段，盈利能力和資產使用效率均呈現下降趨勢，股東權益的回報也相應降低。財務槓桿比率的穩定性表明，在觀察期內，公司的財務結構並未發生重大變化。
將 ROE 分解為5個組成部分
ConocoPhillips、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。以下將針對各項比率進行分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年3月31日為0.17，隨後在2021年6月30日大幅上升至0.58，並在2021年9月30日和2021年12月31日維持在0.64左右。此後，稅負比率在0.63至0.68之間波動，整體而言趨勢相對穩定，並未呈現顯著的上升或下降趨勢。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率從2021年3月31日的0.13逐步上升至2022年12月31日的0.97。在2023年，該比率維持在0.95至0.97之間，並在2024年略微下降至0.95。至2025年6月30日，比率降至0.94。整體而言，利息負擔比率呈現上升趨勢，但近期的波動幅度較小。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在觀察期間內呈現顯著的上升趨勢。從2021年3月31日的4.23%大幅增長至2022年12月31日的36.99%。2023年開始，息稅前獲利率出現下降趨勢，從33.98%下降至2025年6月30日的23.8%。儘管如此，該比率仍維持在相對較高的水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年3月31日為0.27，隨後逐季上升，至2022年12月31日達到0.84的峰值。2023年，資產周轉率開始下降，並在2024年9月30日降至0.45。至2025年6月30日，該比率略微回升至0.49。整體而言，資產周轉率呈現先上升後下降的趨勢。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間內相對穩定，主要在1.87至2.0之間波動。在2021年，該比率從1.94略微下降至1.93，隨後在2021年9月30日回升至1.98。在2022年和2023年，該比率維持在1.87至1.96之間，並在2024年和2025年略微下降至1.87至1.9之間。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在觀察期間內呈現顯著的上升趨勢，從2021年3月31日的0.05%大幅增長至2022年12月31日的38.91%。2023年，ROE開始下降，從33.15%下降至2025年6月30日的13.63%。儘管如此，該比率仍維持在相對較高的水平。
總體而言，觀察期間內，盈利能力指標（息稅前獲利率和ROE）呈現先上升後下降的趨勢，而資產周轉率則呈現先上升後下降的趨勢。負債比率（稅負比率和利息負擔比率）相對穩定，財務槓桿比率也維持在相對穩定的水平。
將 ROA 分解為兩個組成部分
ConocoPhillips、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間呈現明顯的上升趨勢，從2021年3月31日的9%大幅增長至2021年12月31日的17.63%。此後，淨獲利率在2022年達到高峰，約為24%，隨後幾季略有下降，但仍維持在相對較高的水平。至2025年6月30日，淨獲利率降至14.81%，顯示獲利能力出現一定程度的減緩。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年呈現增長趨勢，從0.27上升至0.51。2022年持續增長，達到0.84的峰值。然而，從2022年12月31日開始，資產周轉率開始下降，並在2024年9月30日降至0.45。2025年6月30日略有回升至0.49，但整體而言，資產周轉率呈現下降趨勢。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與淨獲利率的趨勢相似，在2021年呈現顯著增長，從0.02%上升至8.91%。2022年ROA繼續增長，達到19.91%的高峰。隨後，ROA在2023年和2024年呈現下降趨勢，至2025年6月30日降至7.23%。儘管ROA有所下降，但整體水平仍然相對較高。
總體而言，數據顯示在2021年和2022年，盈利能力和資產利用效率均有所提升。然而，從2022年末開始，盈利能力和資產利用效率均呈現下降趨勢。淨獲利率和ROA的下降幅度相對較小，而資產周轉率的下降幅度則較大，這可能表明公司在銷售方面面臨挑戰，或者需要更有效地管理其資產。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
ConocoPhillips、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。以下針對各項比率進行分析：
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年3月31日為0.17，隨後在2021年6月30日大幅上升至0.58，並在2021年9月30日和2021年12月31日維持在0.64左右。此後，稅負比率在0.63至0.68之間波動，整體而言趨勢相對穩定，並未出現顯著的上升或下降。在2025年6月30日略微下降至0.66。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率從2021年3月31日的0.13逐步上升至2022年12月31日的0.97。此後，該比率在0.94至0.97之間小幅波動，顯示其維持在相對穩定的水平。在觀察期末，比率略微下降至0.94。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在觀察期間內呈現顯著的上升趨勢。從2021年3月31日的4.23%大幅增加至2022年12月31日的36.99%。然而，在2023年開始，息稅前獲利率呈現下降趨勢，從33.98%下降至2025年6月30日的23.8%。儘管如此，該比率仍維持在相對較高的水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年3月31日至2022年12月31日期間呈現持續上升的趨勢，從0.27增加至0.84。然而，在2023年3月31日達到0.83的峰值後，資產周轉率開始下降，並在2025年6月30日降至0.49。顯示資產的使用效率有所降低。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與息稅前獲利率的趨勢相似，在2022年12月31日達到峰值19.91%。隨後，ROA呈現下降趨勢，從17.32%下降至2025年6月30日的7.23%。儘管ROA下降，但仍維持在正值，表明資產仍能產生回報。
總體而言，資料顯示在初期，盈利能力和資產使用效率均有所提升，但後期盈利能力和資產使用效率均呈現下降趨勢。稅負比率和利息負擔比率則相對穩定。
淨獲利率分攤
ConocoPhillips、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年3月31日為0.17，隨後在2021年6月30日大幅上升至0.58，並在2021年9月30日和2021年12月31日維持在0.64左右。 2022年，該比率略有上升，在0.66至0.68之間波動。 2023年，稅負比率呈現小幅下降趨勢，從0.64降至0.67，然後在2024年和2025年上半年保持相對穩定，在0.66至0.68之間。 整體而言，稅負比率在觀察期內呈現先上升後趨於穩定的趨勢。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年3月31日為0.13，隨後在2021年6月30日顯著增加至0.79，並持續上升至2022年9月30日和2022年12月31日的0.97。 在2023年和2024年，該比率保持在相對穩定的水平，約為0.95至0.97。 2025年上半年，利息負擔比率略有下降，降至0.94。 總體而言，利息負擔比率呈現先快速上升後趨於穩定的模式。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年3月31日為4.23%，隨後在2021年6月30日大幅增長至13.82%，並在2021年9月30日和2021年12月31日持續增長至29.67%。 2022年，息稅前獲利率維持在較高水平，在36.77%至37.54%之間波動。 2023年，該比率開始下降，從33.98%降至23.8%。 2024年和2025年，息稅前獲利率持續下降，在26.32%至28.56%之間，並在2025年9月30日降至25.1%。 整體而言，息稅前獲利率呈現先快速增長後持續下降的趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年3月31日為0.09%，隨後在2021年6月30日大幅增長至6.33%，並在2021年9月30日和2021年12月31日持續增長至17.63%。 2022年，淨獲利率維持在較高水平，在23.8%至24.34%之間波動。 2023年，該比率開始下降，從20.97%降至14.81%。 2024年和2025年，淨獲利率持續下降，在16.62%至19.52%之間，並在2025年9月30日降至15.89%。 整體而言，淨獲利率呈現先快速增長後持續下降的趨勢，與息稅前獲利率的趨勢相似。
總體而言，數據顯示在觀察期初期，盈利能力指標（息稅前獲利率和淨獲利率）呈現顯著增長，而負債相關指標（稅負比率和利息負擔比率）也隨之上升。 然而，在2022年之後，盈利能力指標開始下降，而負債相關指標則趨於穩定。