杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Exxon Mobil Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率在2022年呈現顯著上升趨勢，從2022年3月的7.27% 增長至2022年12月的14.29%。 2023年上半年維持高水平，但隨後開始下降，至2024年12月降至8.68%。 2025年繼續小幅下降，在2025年12月達到6.42%。整體而言，ROA呈現先升後降的趨勢。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期內相對穩定。 從2022年3月的2.1到2023年6月的1.82，呈現緩慢下降趨勢。 之後，比率在1.82到1.86之間波動，並在2024年6月降至1.72。 2025年，比率在1.7到1.74之間小幅波動。 總體而言，該比率的變化幅度較小。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的趨勢與資產回報率相似，在2022年大幅增長，從2022年3月的15.24% 增長至2022年9月的27.87%，並在年底達到27.04%。 2023年上半年維持高水平，但隨後開始下降，至2024年12月降至15.98%。 2025年繼續下降，在2025年12月達到11.12%。 股東權益回報率也呈現先升後降的趨勢，且降幅較大。
總體而言，數據顯示在2022年盈利能力顯著提升，但隨後在2023年和2024年逐漸下降。 財務槓桿比率保持相對穩定，表明公司在融資結構方面沒有發生重大變化。 股東權益回報率的下降幅度大於資產回報率，可能反映了股東權益的變化。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Exxon Mobil Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2022年呈現上升趨勢，從2022年3月的8.4% 增長至2022年9月的13.41%，並在年底維持在13.23%。2023年略有下降，但仍保持在10%以上。然而，從2024年開始，淨獲利率呈現持續下降的趨勢，到2025年12月降至8.91%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年上半年有所提升，從0.86 增長至0.96，並在2022年9月達到1.05的峰值，之後略有下降。2023年及2024年持續下降，並在2024年6月和2024年9月降至0.74，之後維持在0.72-0.75之間。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2022年呈現下降趨勢，從2.1 降至2022年12月的1.89。2023年繼續小幅下降，並在1.82-1.86之間波動。2024年開始，比率進一步下降至1.72，並在2025年維持在1.7-1.74之間。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2022年大幅增長，從2022年3月的15.24% 增長至2022年9月的27.87%，並在年底維持在27.04%。2023年有所回落，但仍保持在17%以上。從2024年開始，ROE呈現持續下降的趨勢，到2025年12月降至11.12%。
總體而言，數據顯示在2022年，盈利能力和股東權益回報率均呈現顯著增長，而資產周轉率和財務槓桿比率則相對穩定或略有下降。然而，從2023年下半年開始，盈利能力和股東權益回報率開始下降，資產周轉率也持續下降，財務槓桿比率則維持下降趨勢。這些變化可能反映了外部環境的變化或公司內部策略的調整。
將 ROE 分解為5個組成部分
Exxon Mobil Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期內相對穩定，大致在0.71至0.75之間波動。在2022年9月30日達到最高點0.75，隨後略有下降，並在2024年及2025年維持在0.71左右。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率也呈現出高度的穩定性，幾乎維持在0.98至0.99之間。在2025年12月31日略微上升至0.99，但整體波動幅度極小。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2022年呈現上升趨勢，從3月31日的11.83%上升至12月31日的18.49%。2023年達到峰值20.73%，隨後逐季下降，至2025年12月31日降至12.64%。整體而言，呈現先升後降的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年上半年呈現上升趨勢，從0.86上升至0.96，並在2022年9月30日達到1.05的峰值。之後，資產周轉率開始下降，並在2024年及2025年維持在0.72至0.75之間。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期內呈現下降趨勢，從2022年3月31日的2.1下降至2024年6月30日的1.72。在2025年略有回升，但仍低於2022年的水平。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2022年大幅上升，從3月31日的15.24%上升至9月30日的27.87%。2023年達到峰值29.54%，之後逐季下降，至2025年12月31日降至11.12%。與息稅前獲利率的趨勢相似，呈現先升後降的模式。
總體而言，數據顯示在2022年和2023年初，盈利能力指標（息稅前獲利率和股東權益回報率）呈現顯著增長，而資產周轉率和財務槓桿比率則呈現不同程度的下降。在2023年下半年至2025年，盈利能力指標開始下降，資產周轉率維持低位，財務槓桿比率則相對穩定。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Exxon Mobil Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2022年呈現上升趨勢，從2022年3月的8.4%逐步增加至2022年9月的13.41%，並在年底維持在13.23%。2023年略有下降，但仍維持在10%以上。進入2024年，淨獲利率開始緩慢下降，從2024年3月的9.9%持續下降至2025年12月的8.91%。整體而言，淨獲利率呈現先升後降的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年上半年呈現上升趨勢，從2022年3月的0.86增加至2022年6月的0.96，並在9月達到峰值1.05，之後略有下降。2023年上半年維持在1.0左右，但下半年開始持續下降，至2025年12月降至0.72。這表明資產的使用效率在逐漸降低。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與淨獲利率和資產周轉率的趨勢相似，在2022年呈現顯著上升，從2022年3月的7.27%大幅增加至2022年9月的14.01%，並在年底達到14.29%。2023年ROA有所回落，但仍保持在兩位數。進入2024年，ROA開始持續下降，至2025年12月降至6.42%。ROA的下降幅度與淨獲利率和資產周轉率的下降趨勢相符。
總體而言，數據顯示在2022年，這些財務比率呈現增長趨勢，表明盈利能力和資產使用效率均有所提升。然而，從2023年下半年開始，這些比率開始下降，表明盈利能力和資產使用效率均有所減弱。這種下降趨勢在2024年和2025年持續，需要進一步分析以確定其根本原因。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Exxon Mobil Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期內維持相對穩定，大致在0.70至0.75之間波動。在2022年9月30日達到最高點0.75，隨後略有下降，並在2023年6月30日降至最低點0.71。在2024年和2025年，該比率維持在0.70至0.71之間，顯示出稅負管理方面的持續性。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期內也表現出高度穩定性，幾乎維持在0.98至0.99之間。這種穩定性表明公司在償還利息方面的能力保持一致，且財務風險相對可控。在2025年12月31日略微上升至0.99。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現明顯的上升趨勢，從2022年3月31日的11.83%逐步增加至2023年3月31日的20.73%。然而，在2023年下半年開始，該比率呈現下降趨勢，到2025年12月31日降至12.64%。整體而言，儘管近期有所下降，但息稅前獲利率仍保持在相對較高的水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年呈現上升趨勢，從0.86增加至1.08。2023年上半年維持在較高水平，但隨後開始下降，到2025年12月31日降至0.72。這種下降趨勢可能表明資產利用效率有所降低。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與息稅前獲利率的趨勢相似，在2023年上半年達到峰值，隨後開始下降。從2022年3月31日的7.27%上升至2023年3月31日的15.89%，然後下降至2025年12月31日的6.42%。ROA的下降可能與資產周轉率的下降以及息稅前獲利率的下降有關。
總體而言，數據顯示公司在稅負和利息負擔方面保持了穩定的財務狀況。然而，資產周轉率和資產回報率的下降趨勢值得關注，可能需要進一步分析以確定其根本原因。息稅前獲利率的下降也需要持續監控。
淨獲利率分攤
Exxon Mobil Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期間內相對穩定，大致在0.70至0.75之間波動。在2022年9月30日達到最高點0.75，隨後略有下降，並在2023年6月30日降至最低點0.71。此後，稅負比率在0.70至0.72之間維持，並在2025年12月31日回升至0.71。整體而言，稅負比率的變化幅度較小，顯示公司在稅務方面的負擔相對一致。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期間內保持高度穩定，幾乎維持在0.98至0.99之間。這種穩定性表明公司償還利息的能力在所觀察的時間段內沒有顯著變化。在2025年12月31日，該比率略微上升至0.99，但仍處於歷史範圍內。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現明顯的上升趨勢，從2022年3月31日的11.83%上升至2023年3月31日的20.73%。隨後，息稅前獲利率略有下降，在2023年9月30日降至16.62%。此後，息稅前獲利率持續下降，到2025年12月31日降至12.64%。儘管如此，息稅前獲利率仍然保持在相對較高的水平。
- 淨獲利率
- 淨獲利率也呈現上升趨勢，但下降幅度較息稅前獲利率更為明顯。從2022年3月31日的8.4%上升至2023年3月31日的14.87%，隨後開始持續下降。到2025年12月31日，淨獲利率降至8.91%。這種下降趨勢可能與成本增加、價格壓力或其他影響盈利能力的因素有關。
總體而言，數據顯示公司在償還利息和稅務負擔方面保持穩定，但盈利能力指標（息稅前獲利率和淨獲利率）在觀察期間內呈現先上升後下降的趨勢。