Stock Analysis on Net
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Pioneer Natural Resources Co. (NYSE:PXD)

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杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Pioneer Natural Resources Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2023年12月31日 21.12% = 13.37% × 1.58
2022年12月31日 34.80% = 21.95% × 1.59
2021年12月31日 9.27% = 5.75% × 1.61
2020年12月31日 -1.73% = -1.04% × 1.66
2019年12月31日 6.24% = 3.96% × 1.57

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

2023 年股東權益回報率 （ROE） 下降的主要原因是以資產回報率 （ROA衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為三個組成部分

Pioneer Natural Resources Co.，分解 ROE

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ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2023年12月31日 21.12% = 25.26% × 0.53 × 1.58
2022年12月31日 34.80% = 32.17% × 0.68 × 1.59
2021年12月31日 9.27% = 11.85% × 0.49 × 1.61
2020年12月31日 -1.73% = -2.85% × 0.37 × 1.66
2019年12月31日 6.24% = 7.82% × 0.51 × 1.57

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

2023年股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以資產周轉率衡量的效率下降。

將 ROE 分解為五個組成部分

Pioneer Natural Resources Co.，分解 ROE

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ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2023年12月31日 21.12% = 0.78 × 0.98 × 33.03% × 0.53 × 1.58
2022年12月31日 34.80% = 0.79 × 0.99 × 41.33% × 0.68 × 1.59
2021年12月31日 9.27% = 0.77 × 0.94 × 16.27% × 0.49 × 1.61
2020年12月31日 -1.73% = — × — × -1.88% × 0.37 × 1.66
2019年12月31日 6.24% = 0.77 × 0.89 × 11.46% × 0.51 × 1.57

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

2023年股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以資產周轉率衡量的效率下降。

將 ROA 分解為兩個部分

Pioneer Natural Resources Co.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2023年12月31日 13.37% = 25.26% × 0.53
2022年12月31日 21.95% = 32.17% × 0.68
2021年12月31日 5.75% = 11.85% × 0.49
2020年12月31日 -1.04% = -2.85% × 0.37
2019年12月31日 3.96% = 7.82% × 0.51

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

2023年資產回報率（ROA）下降的主要原因是資產周轉率下降。

將 ROA 分解為四個組成部分

Pioneer Natural Resources Co.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2023年12月31日 13.37% = 0.78 × 0.98 × 33.03% × 0.53
2022年12月31日 21.95% = 0.79 × 0.99 × 41.33% × 0.68
2021年12月31日 5.75% = 0.77 × 0.94 × 16.27% × 0.49
2020年12月31日 -1.04% = — × — × -1.88% × 0.37
2019年12月31日 3.96% = 0.77 × 0.89 × 11.46% × 0.51

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

2023年資產回報率（ROA）下降的主要原因是以資產周轉率衡量的效率下降。

淨利率比率分列

Pioneer Natural Resources Co.、分解凈利率比

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2023年12月31日 25.26% = 0.78 × 0.98 × 33.03%
2022年12月31日 32.17% = 0.79 × 0.99 × 41.33%
2021年12月31日 11.85% = 0.77 × 0.94 × 16.27%
2020年12月31日 -2.85% = — × — × -1.88%
2019年12月31日 7.82% = 0.77 × 0.89 × 11.46%

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

2023年凈獲利率下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。