Stock Analysis on Net
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Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ)

杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Verizon Communications Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2025年3月31日 17.66% = 4.68% × 3.78
2024年12月31日 17.64% = 4.55% × 3.88
2024年9月30日 10.17% = 2.57% × 3.96
2024年6月30日 11.70% = 2.97% × 3.94
2024年3月31日 11.99% = 2.97% × 4.03
2023年12月31日 12.57% = 3.05% × 4.11
2023年9月30日 21.38% = 5.43% × 3.94
2023年6月30日 22.10% = 5.54% × 3.99
2023年3月31日 23.24% = 5.71% × 4.07
2022年12月31日 23.32% = 5.60% × 4.17
2022年9月30日 22.06% = 5.14% × 4.29
2022年6月30日 24.18% = 5.62% × 4.30
2022年3月31日 25.55% = 5.85% × 4.37
2021年12月31日 26.98% = 6.02% × 4.48
2021年9月30日 28.61% = 6.24% × 4.59
2021年6月30日 27.13% = 5.72% × 4.74
2021年3月31日 26.52% = 5.47% × 4.85
2020年12月31日 26.24% = 5.62% × 4.66
2020年9月30日 — = — × 4.56
2020年6月30日 — = — × 4.68
2020年3月31日 — = — × 4.89

根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).

與2025年第一季度 相比，股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以資產回報率（ROA衡量的盈利能力增加）。

將 ROE 分解為三個組成部分

Verizon Communications Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2025年3月31日 17.66% = 13.14% × 0.36 × 3.78
2024年12月31日 17.64% = 12.99% × 0.35 × 3.88
2024年9月30日 10.17% = 7.30% × 0.35 × 3.96
2024年6月30日 11.70% = 8.38% × 0.35 × 3.94
2024年3月31日 11.99% = 8.44% × 0.35 × 4.03
2023年12月31日 12.57% = 8.67% × 0.35 × 4.11
2023年9月30日 21.38% = 15.58% × 0.35 × 3.94
2023年6月30日 22.10% = 15.58% × 0.36 × 3.99
2023年3月31日 23.24% = 15.85% × 0.36 × 4.07
2022年12月31日 23.32% = 15.53% × 0.36 × 4.17
2022年9月30日 22.06% = 14.22% × 0.36 × 4.29
2022年6月30日 24.18% = 15.48% × 0.36 × 4.30
2022年3月31日 25.55% = 15.93% × 0.37 × 4.37
2021年12月31日 26.98% = 16.51% × 0.36 × 4.48
2021年9月30日 28.61% = 16.42% × 0.38 × 4.59
2021年6月30日 27.13% = 15.05% × 0.38 × 4.74
2021年3月31日 26.52% = 14.58% × 0.37 × 4.85
2020年12月31日 26.24% = 13.88% × 0.41 × 4.66
2020年9月30日 — = — × — × 4.56
2020年6月30日 — = — × — × 4.68
2020年3月31日 — = — × — × 4.89

根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).

與2025年第一季度 相比，股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以資產周轉率衡量的效率提高。

將 ROE 分解為五個組成部分

Verizon Communications Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2025年3月31日 17.66% = 0.77 × 0.78 × 21.88% × 0.36 × 3.78
2024年12月31日 17.64% = 0.78 × 0.77 × 21.65% × 0.35 × 3.88
2024年9月30日 10.17% = 0.69 × 0.68 × 15.44% × 0.35 × 3.96
2024年6月30日 11.70% = 0.70 × 0.72 × 16.66% × 0.35 × 3.94
2024年3月31日 11.99% = 0.70 × 0.73 × 16.43% × 0.35 × 4.03
2023年12月31日 12.57% = 0.70 × 0.75 × 16.44% × 0.35 × 4.11
2023年9月30日 21.38% = 0.77 × 0.84 × 23.99% × 0.35 × 3.94
2023年6月30日 22.10% = 0.77 × 0.86 × 23.71% × 0.36 × 3.99
2023年3月31日 23.24% = 0.76 × 0.87 × 23.68% × 0.36 × 4.07
2022年12月31日 23.32% = 0.77 × 0.88 × 22.94% × 0.36 × 4.17
2022年9月30日 22.06% = 0.77 × 0.89 × 20.90% × 0.36 × 4.29
2022年6月30日 24.18% = 0.77 × 0.90 × 22.37% × 0.36 × 4.30
2022年3月31日 25.55% = 0.77 × 0.90 × 23.12% × 0.37 × 4.37
2021年12月31日 26.98% = 0.76 × 0.89 × 24.21% × 0.36 × 4.48
2021年9月30日 28.61% = 0.76 × 0.88 × 24.43% × 0.38 × 4.59
2021年6月30日 27.13% = 0.76 × 0.87 × 22.97% × 0.38 × 4.74
2021年3月31日 26.52% = 0.76 × 0.85 × 22.49% × 0.37 × 4.85
2020年12月31日 26.24% = 0.76 × 0.85 × 21.57% × 0.41 × 4.66
2020年9月30日 — = — × — × — × — × 4.56
2020年6月30日 — = — × — × — × — × 4.68
2020年3月31日 — = — × — × — × — × 4.89

根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).

與2025年第一季度 相比，股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以資產周轉率衡量的效率提高。

將 ROA 分解為兩個部分

Verizon Communications Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2025年3月31日 4.68% = 13.14% × 0.36
2024年12月31日 4.55% = 12.99% × 0.35
2024年9月30日 2.57% = 7.30% × 0.35
2024年6月30日 2.97% = 8.38% × 0.35
2024年3月31日 2.97% = 8.44% × 0.35
2023年12月31日 3.05% = 8.67% × 0.35
2023年9月30日 5.43% = 15.58% × 0.35
2023年6月30日 5.54% = 15.58% × 0.36
2023年3月31日 5.71% = 15.85% × 0.36
2022年12月31日 5.60% = 15.53% × 0.36
2022年9月30日 5.14% = 14.22% × 0.36
2022年6月30日 5.62% = 15.48% × 0.36
2022年3月31日 5.85% = 15.93% × 0.37
2021年12月31日 6.02% = 16.51% × 0.36
2021年9月30日 6.24% = 16.42% × 0.38
2021年6月30日 5.72% = 15.05% × 0.38
2021年3月31日 5.47% = 14.58% × 0.37
2020年12月31日 5.62% = 13.88% × 0.41
2020年9月30日 — = — × —
2020年6月30日 — = — × —
2020年3月31日 — = — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).

與2025年第一季度 相比，資產回報率（ROA）上升的主要原因是資產周轉率的增加。

將 ROA 分解為四個組成部分

Verizon Communications Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2025年3月31日 4.68% = 0.77 × 0.78 × 21.88% × 0.36
2024年12月31日 4.55% = 0.78 × 0.77 × 21.65% × 0.35
2024年9月30日 2.57% = 0.69 × 0.68 × 15.44% × 0.35
2024年6月30日 2.97% = 0.70 × 0.72 × 16.66% × 0.35
2024年3月31日 2.97% = 0.70 × 0.73 × 16.43% × 0.35
2023年12月31日 3.05% = 0.70 × 0.75 × 16.44% × 0.35
2023年9月30日 5.43% = 0.77 × 0.84 × 23.99% × 0.35
2023年6月30日 5.54% = 0.77 × 0.86 × 23.71% × 0.36
2023年3月31日 5.71% = 0.76 × 0.87 × 23.68% × 0.36
2022年12月31日 5.60% = 0.77 × 0.88 × 22.94% × 0.36
2022年9月30日 5.14% = 0.77 × 0.89 × 20.90% × 0.36
2022年6月30日 5.62% = 0.77 × 0.90 × 22.37% × 0.36
2022年3月31日 5.85% = 0.77 × 0.90 × 23.12% × 0.37
2021年12月31日 6.02% = 0.76 × 0.89 × 24.21% × 0.36
2021年9月30日 6.24% = 0.76 × 0.88 × 24.43% × 0.38
2021年6月30日 5.72% = 0.76 × 0.87 × 22.97% × 0.38
2021年3月31日 5.47% = 0.76 × 0.85 × 22.49% × 0.37
2020年12月31日 5.62% = 0.76 × 0.85 × 21.57% × 0.41
2020年9月30日 — = — × — × — × —
2020年6月30日 — = — × — × — × —
2020年3月31日 — = — × — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).

與2025年第一季度 相比，資產回報率（ROA）上升的主要原因是以資產周轉率衡量的效率提高。

淨利率比率分列

Verizon Communications Inc.、淨利率率分解（季度數據）

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2025年3月31日 13.14% = 0.77 × 0.78 × 21.88%
2024年12月31日 12.99% = 0.78 × 0.77 × 21.65%
2024年9月30日 7.30% = 0.69 × 0.68 × 15.44%
2024年6月30日 8.38% = 0.70 × 0.72 × 16.66%
2024年3月31日 8.44% = 0.70 × 0.73 × 16.43%
2023年12月31日 8.67% = 0.70 × 0.75 × 16.44%
2023年9月30日 15.58% = 0.77 × 0.84 × 23.99%
2023年6月30日 15.58% = 0.77 × 0.86 × 23.71%
2023年3月31日 15.85% = 0.76 × 0.87 × 23.68%
2022年12月31日 15.53% = 0.77 × 0.88 × 22.94%
2022年9月30日 14.22% = 0.77 × 0.89 × 20.90%
2022年6月30日 15.48% = 0.77 × 0.90 × 22.37%
2022年3月31日 15.93% = 0.77 × 0.90 × 23.12%
2021年12月31日 16.51% = 0.76 × 0.89 × 24.21%
2021年9月30日 16.42% = 0.76 × 0.88 × 24.43%
2021年6月30日 15.05% = 0.76 × 0.87 × 22.97%
2021年3月31日 14.58% = 0.76 × 0.85 × 22.49%
2020年12月31日 13.88% = 0.76 × 0.85 × 21.57%
2020年9月30日 — = — × — × —
2020年6月30日 — = — × — × —
2020年3月31日 — = — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).

與2025年第一季度 相比，凈利率率上升的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率增加。