杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
將 ROE 分解為兩個組成部分
Verizon Communications Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2021年，該比率呈現上升趨勢，從3月31日的5.47%增長到9月30日的6.24%，隨後略有下降至12月31日的6.02%。2022年，ROA維持在相對穩定的水平，在5.14%到5.85%之間波動。然而，2023年出現顯著下降，從3月31日的5.71%降至12月31日的3.05%。2024年，ROA呈現回升趨勢，但幅度有限，在2.57%到4.68%之間。進入2025年，ROA繼續上升，在5.11%左右。
- 財務槓桿比率
- 該比率在整個觀察期內呈現持續下降的趨勢。從2021年3月31日的4.85開始，逐步下降至2025年6月30日的3.70。雖然下降幅度較小，但趨勢清晰，表明負債水平相對於資產的比例正在降低。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE在2021年經歷了波動，從3月31日的26.52%上升至9月30日的28.61%，然後下降至12月31日的26.98%。2022年，ROE持續下降，從3月31日的25.55%降至9月30日的22.06%。2023年出現了更大幅度的下降，從3月31日的23.24%降至12月31日的12.57%。2024年，ROE繼續下降，但下降速度減緩，在10.17%到17.66%之間。進入2025年，ROE呈現顯著回升，在18.88%左右。
總體而言，數據顯示ROA和ROE在2023年經歷了顯著的下降，但在2024年和2025年初呈現回升趨勢。財務槓桿比率則持續下降，表明財務風險可能有所降低。這些變化可能反映了經營策略的調整、市場環境的變化或其他影響公司盈利能力的因素。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Verizon Communications Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 淨獲利率
- 在2021年，淨獲利率呈現上升趨勢，從第一季的14.58%逐步增加至第四季的16.51%。2022年，該比率波動較小，維持在14.22%至15.93%之間。然而，2023年出現顯著下降，第四季降至8.67%。2024年第一季略有回升，但隨後趨於穩定，至2024年底維持在7.3%。2025年第一季至第三季，淨獲利率呈現顯著回升，從12.99%上升至14.43%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在整個觀察期內相對穩定，始終維持在0.35至0.38之間。雖然存在小幅波動，但整體趨勢並不明顯。在2021年，該比率在0.36至0.38之間波動。2022年至2024年，該比率基本維持在0.35至0.36之間。2025年第一季至第三季，該比率維持在0.35至0.36之間。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率呈現持續下降的趨勢。從2021年的4.85，逐步下降至2025年的3.72。雖然下降幅度在各個季度有所不同，但整體趨勢表明負債水平相對於資產的比例正在降低。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年和2022年呈現波動，但整體維持在較高水平，從2021年的26.52%至2022年的23.32%。2023年，ROE大幅下降，第四季降至12.57%。2024年，ROE持續下降，第四季降至10.17%。2025年第一季至第三季，ROE呈現顯著回升，從17.64%上升至18.88%。
總體而言，數據顯示淨獲利率和股東權益回報率在2023年經歷了顯著的下降，但在2025年呈現回升趨勢。資產周轉率在整個觀察期內保持相對穩定，而財務槓桿比率則呈現持續下降的趨勢。這些變動可能反映了公司經營策略、市場環境以及資本結構的調整。
將 ROE 分解為5個組成部分
Verizon Communications Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年維持在相對穩定的水平，約為0.76。2022年也保持相似的趨勢，但於2023年略有下降至0.7，隨後在2024年進一步下降至0.69。在2025年，稅負比率呈現回升趨勢，並在最後兩個季度穩定在0.77至0.78之間。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年和2022年呈現緩慢上升的趨勢，從0.85上升至0.9。然而，在2023年，該比率開始顯著下降，從0.87降至0.72。2024年繼續下降至0.68，隨後在2025年有所回升，最終穩定在0.78至0.8之間。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年呈現波動上升的趨勢，從22.49%上升至24.43%，隨後略有回落至22.94%。2022年繼續呈現波動，在2023年大幅下降至16.44%。2024年維持在相對較低的水平，但2025年則顯著回升，並在最後兩個季度達到21.88%至23.51%之間。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內相對穩定，維持在0.35至0.38之間。雖然有輕微的波動，但整體變化幅度不大，顯示資產的使用效率變化不大。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年至2022年期間呈現持續下降的趨勢，從4.85降至4.17。2023年略有回升至4.11，隨後在2024年和2025年繼續下降，最終降至3.72至3.78之間。這表明負債水平相對於股東權益的比例有所降低。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年和2022年呈現波動上升的趨勢，從26.52%上升至23.32%。然而，在2023年，該比率大幅下降至12.57%，並在2024年繼續下降至10.17%。2025年則顯著回升，並在最後兩個季度達到17.65%至18.88%之間。
總體而言，觀察期間內，部分比率呈現下降趨勢，例如財務槓桿比率和股東權益回報率，而其他比率則呈現上升趨勢，例如利息負擔比率和息稅前獲利率。這些變化可能反映了公司經營策略、市場環境以及財務決策的影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Verizon Communications Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現上升趨勢，從2021年3月的14.58%逐步增加至2021年12月的16.51%。2022年則維持在相對穩定的水平，波動幅度較小。然而，2023年12月出現顯著下降，降至8.67%，並在2024年持續低迷，最低點為2024年6月的7.3%。隨後，淨獲利率在2024年下半年開始回升，並在2025年6月達到13.14%，最終在2025年9月達到13.28%，2025年12月進一步提升至14.43%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在整個觀察期內相對穩定，維持在0.35至0.38之間。在2021年，該比率略有波動，但整體趨勢平穩。2022年至2024年，該比率基本維持在0.35至0.36之間，顯示資產利用效率變化不大。2025年，該比率略有提升，但幅度有限。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，在2021年呈現上升趨勢，從2021年3月的5.47%增加至2021年9月的6.24%，之後略有回落。2022年ROA維持相對穩定，但2023年12月出現顯著下降，降至3.05%。2024年ROA持續低迷，最低點為2024年6月的2.57%。隨後，ROA在2024年下半年開始回升，並在2025年6月達到4.68%，最終在2025年9月達到4.75%，2025年12月進一步提升至5.11%。
總體而言，數據顯示在2023年下半年至2024年上半年，盈利能力和資產盈利能力均出現明顯下滑，但在2024年下半年和2025年呈現恢復趨勢。資產周轉率在整個期間內相對穩定，表明資產利用效率沒有發生顯著變化。淨獲利率和ROA的變化幅度較大，可能受到多種因素的影響，例如營收、成本結構和資產負債表變動。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Verizon Communications Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年維持在相對穩定的水平，約為0.76。2022年略微上升至0.77，之後在2023年呈現下降趨勢，最低點為0.7。2024年再次回升，但整體波動幅度不大。2025年數據顯示，稅負比率在0.77至0.8之間波動。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年呈現穩定上升趨勢，從0.85增加到0.89。2022年略有波動，維持在0.88至0.9之間。2023年則顯示出明顯的下降趨勢，降至0.73。2024年數據顯示比率進一步下降至0.68，但在2025年有所回升，趨近0.8。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年呈現波動上升的趨勢，從22.49%上升至24.43%，隨後略有回落。2022年數據顯示波動，但整體維持在20%以上。2023年出現顯著下降，降至16.44%。2024年數據顯示比率回升至21.65%，並在2025年持續上升，達到23.51%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年維持在相對穩定的水平，約為0.36至0.38。2023年和2024年數據顯示，比率持續下降至0.35。2025年數據顯示，比率略有回升，但仍維持在0.35至0.36之間。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2021年呈現上升趨勢，從5.47%上升至6.24%。2022年數據顯示波動，但整體維持在5%以上。2023年出現顯著下降，降至3.05%。2024年數據顯示比率回升至4.55%，並在2025年持續上升，達到5.11%。
總體而言，數據顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的變化趨勢。利息負擔比率和資產回報率在2023年均出現顯著下降，但在2024年和2025年有所回升。息稅前獲利率也呈現相似的趨勢。資產周轉率則維持在相對穩定的低水平。稅負比率的波動相對較小，整體維持在0.7至0.8之間。
淨獲利率分攤
Verizon Communications Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年維持在0.76的水平，隨後在2022年小幅上升至0.77。2023年則呈現下降趨勢，從0.76降至0.70。2024年略有回升，但仍低於2022年的水平。至2025年6月，稅負比率回升至0.77，並在9月維持該水平。整體而言，稅負比率的波動幅度相對較小，但2023年的下降值得關注。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年呈現穩定上升趨勢，從0.85增至0.89。2022年略有波動，維持在0.88至0.9的範圍內。2023年則顯示出顯著下降，從0.87降至0.72。2024年再次回升，但仍未達到2021年的水平。2025年6月和9月，該比率分別為0.78和0.8，顯示出一定的恢復趨勢。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年呈現波動上升的趨勢，從22.49%增至24.43%，隨後略有回落至24.21%。2022年則呈現下降趨勢，從23.12%降至20.9%。2023年進一步下降，並在16.44%左右的水平徘徊。2024年則出現顯著反彈，從15.44%增至21.65%。2025年持續上升，至9月已達到23.51%。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現上升趨勢，從14.58%增至16.51%。2022年略有波動，但整體維持在15%以上。2023年則出現大幅下降，從15.58%降至7.3%。2024年再次反彈，從7.3%增至12.99%。2025年持續上升，至9月已達到14.43%。淨獲利率的波動幅度較大，尤其是在2023年的顯著下降和2024年的快速反彈。
總體而言，數據顯示在2023年，利息負擔比率和淨獲利率均出現顯著下降，息稅前獲利率也隨之下降。然而，在2024年和2025年，這些指標均呈現恢復趨勢，尤其是淨獲利率和息稅前獲利率的增長較為顯著。稅負比率的變化相對平穩，但2023年的下降值得進一步分析。