杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Verizon Communications Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可觀察到，Verizon Communications Inc.的資產回報率（ROA）在2020年第一季度尚未提供數據，之後於2020年第二季度起持續出現，並展現出一定的波動性。2020年第四季度ROA達到高點6.24%，之後逐漸下降至2023年第三季度的約2.97%。不過在2024年第一季度與第二季度，ROA稍見回升，分別為4.55%與4.68%。整體來看，ROA在2020年後有所下降，且2023年之後的數據較低，顯示公司資產的獲利能力或許受到一定的挑戰，但近年來仍有一定的改善跡象。
- 財務槓桿比率
- 此比率在整體期間呈現逐步下降趨勢，從2020年第一季度的4.89下降至2025年第二季度的3.72。這代表公司逐漸降低財務槓桿，以削減金融風險，維持較為穩健的財務結構。較低的槓桿比率反映出公司在資金運用上較為保守，可能有助於在面對經濟波動時維持較高的穩定性。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2020年第一季度 unspecified（未提供數據），之後則逐步呈現波動。在2021年第二季度曾達到最高約28.61%，之後逐漸下降，至2023年第三季度略低於11.70%的底點。2024年起，ROE重新傾向於提升，於2024年第四季度回到17.66%。這反映出公司在股東投資回報方面，經歷了一段較低的表現後，逐步回升，可能與公司經營策略調整或資本結構變化相關。
- 整體趨勢分析
- 綜合來看，Verizon的資產回報率在2020年起至2023年期間呈現出下降的趨勢，顯示其資產創造獲利的能力有所壓抑。儘管如此，公司的財務槓桿比率逐年降低，可視為一種風險管理措施，並可能推動長期穩健經營。此外，ROE的波動反映出公司在提供股東回報方面經歷了一段調整期，並在2024年開始出現改善跡象，顯示公司有意透過經營策略調整以提升股東價值。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Verizon Communications Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中可以觀察到，Verizon Communications Inc. 的淨獲利率在2020年3月至2020年12月期間並無提供數據，然而自2021年起逐步呈現出上升的趨勢，尤其是在2021年第三季度達到最高點（約16.51%），隨後略微波動，但整體水平保持較高，顯示公司在此期間營運獲利能力較為穩定或有所改善。進入2022年之後，淨獲利率略為下降，尤其在2023年第二季度及第三季度，均降至約8%左右，顯示獲利能力有所收縮，可能受市場競爭、成本變動或其他經營因素影響。此後，2024年期間，淨獲利率又回升至約13%，展現一定的恢復力，然而在2025年前的預測期間，該比例仍略高於早期水平，顯示公司有一定的經營改善跡象。
資產周轉率長期以來相對穩定，整體維持在0.35至0.41之間。在2020年期間數值較高（約0.41），之後維持在較為平穩的區間，略有下降且變動不大，顯示公司資產運用效率並未顯著變化，資產利用程度較為穩定。
財務槓桿比率則呈現逐步下降的趨勢，從2020年約4.89逐漸下降至2025年前預測值約3.72。這代表公司在逐步減少財務杠杆，可能是為了降低財務風險，或者改善資本結構，提倡更為穩健的財務策略。值得注意的是，槓桿比率的降低伴隨著較為穩定的資產周轉率，顯示公司可能在謹慎使用借款資金以維持營運。
股東權益回報率（ROE）在2020年前夕未提供數據，2021年起則呈現逐步下降的趨勢，從約26-28%下降至2024年約11-12%。這表示儘管公司在2021年度曾經擁有較高的股東回報，但隨後經歷了明顯的收入或獲利能力下降。ROE的下降可能反映獲利能力的削弱或資產回報率的下滑，但值得注意的是，該公司在2024年仍保持較為正向的回報水平，展現一定的經營韌性。
整體而言，Verizon在2021年至2022年間的獲利能力較為突出，但隨後出現一定的波動與下降，主要反映盈利效率的變化。公司資產運用效率穩定，財務杠杆逐步降低表明財務結構趨向保守，ROE的下降則指示股東回報受制於經營環境或策略調整。未來若要保持競爭力，仍需關注盈利能力的持續改善與財務戰略的調整，以提高整體財務表現與股東價值。
將 ROE 分解為5個組成部分
Verizon Communications Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料趨勢來觀察，Verizon Communications Inc. 在2020年以來，稅負比率維持在約0.7-0.77之間，顯示公司在稅務負擔方面相對穩定，但在2025年預期略微下降至0.69，可能代表稅務策略或稅率變化的影響。
利息負擔比率於2020年至2022年期間呈現上升趨勢，從約0.85逐步上升至接近0.9，反映公司在這段期間累積較高的負債，增強負債的使用，但在2023年後逐步下降至約0.72，顯示負債比例有所調整或負債結構改善，降低了利息負擔的壓力。
息稅前獲利率（EBIT Margin）在2020至2022年期間相對穩定，約維持在21%至24%之間，並在2023年進一步提升至約23-24%，此趨勢顯示公司在營運獲利能力上表現穩定甚至略有改進。然而，2024年起受到結果波動影響，該比率明顯下降至約16-17%，反映營運利潤率出現下滑，可能受市場競爭或成本壓力的影響。
資產周轉率保持在大約0.35-0.41之間，整體呈現穩定狀態，反映公司資產利用效率較為一致，未見明顯改善或惡化的跡象。
財務槓桿比率從2020年的約4.89逐步下降至約3.72，顯示公司逐年降低負債杠杆，趨於較低的財務風險範圍，可能為財務結構調整或負債管理策略所致。在2025年預期仍維持於較低水平，表明公司希望控制財務風險以促進穩健發展。
股東權益回報率（ROE）在2020年之後波動略大，但整體趨勢顯示逐步下降，從高點的約28%降至約11-12%左右。2024年後再次略有復甦，達到約17%，代表公司的股東資本報酬能力呈現波動，但整體呈現下降趨勢，可能受到利潤率下降、資產或股東權益結構變化的影響。
綜合上述分析，Verizon在過去數年展現出穩定的營運規模與資產利用，但營運獲利能力於2024年後顯著下滑，負債結構趨於保守，ROE亦大幅波動。公司似乎正進行財務策略調整，以降低槓桿並因應市場變化，未來仍需密切關注獲利能力與資本回報率的改善情況，以確保長期財務健全與經營績效的提升。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Verizon Communications Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
根據所提供的財務資料，Verizon Communications Inc. 在不同季度呈現出以下運營與財務趨勢，值得關注的主要特徵包括淨獲利率的變動、資產周轉率的穩定，以及資產回報率（ROA）的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 2020年初至2021年中期間，淨獲利率未提供具體數據，然後在2021年第一季度起逐步攀升，於2021年第四季度達到約16.42%的高點。此後數季度逐步下降，至2023年前夕降至約8.38%的較低水準，展現獲利能力的波動，可能受到外部市場環境或公司內部策略調整的影響。2024年後，淨獲利率又呈現出較為穩定的回升趨勢，逐步回到約13%的水平，反映出公司獲利能力的改善。
- 資產周轉率
- 資產周轉率自2020年6月以來較為平穩，維持在約0.35至0.41之間。期間內的波動較小，顯示公司在資產使用效率方面較為穩定，未見明顯改善或惡化。這可能指向運營資產的配置和管理相對穩定，未受到重大變化的影響。
- 資產回報率（ROA）
- ROA在2020年後期開始展示逐步上升的趨勢，從約5.14%逐步增至2021年的6%左右。2022年略有回落，約在5.43%至5.71%的範圍內，之後進入2023年，ROA呈現顯著下降，低至2.57%左右。這反映公司在此段期間內的盈利效率有所改善，但在2023年出現明顯的惡化，可能與盈利能力下降或資產效率變差相關。2024年後，ROA又逐步回升，逼近約4.75%的水平，表明公司運營效率有所回穩。
總體而言，Verizon在2021年期間經歷了盈利的高峰，隨後在2022至2023年間顯示一定程度的下滑，但該公司在2024年後逐步恢復，資產運用效率和盈利能力呈現一定的改善跡象。這些變化可能與公司經營策略、市場狀況或外部經濟因素有關，未來的趨勢需進一步關注其持續改善情況及外部環境的影響。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Verizon Communications Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
- 稅負比率
- 觀察期間內，稅負比率大致持平，於0.69至0.78之間浮動。其變動趨勢顯示公司的稅務負擔較為穩定，未見明顯減輕或加重的趨勢，反映稅務策略或稅率未有重大變化。2023年後的數據略呈下降，可能暗示公司稅負有輕微改善的跡象，但整體變動較為平穩。
- 利息負擔比率
- 此比率從2020年中期開始逐步下降，數值由較高的約0.85較降低至2024年後的0.68至0.78區間。整體趨勢顯示公司在負擔利息方面的相對壓力有減輕跡象，可能反映債務結構調整或借貸成本的改善。特別是在2024年後，利息負擔比率呈現較為明顯的下降。
- 息稅前獲利率（EBIT Margin）
- 此指標在2020年至2022年間維持在約20.9%至24.43%的範圍，顯示公司盈利能力較為穩定，較高的息稅前利潤率亦表明經營效率較佳。然而在2023年後，指標出現明顯下降，降至約15.44%，此一變化可能反映出成本上升、營收壓力或其他經營挑戰。2024年則略有回升，顯示公司略具恢復趨勢但仍低於早期水平。
- 資產周轉率
- 公司資產周轉率維持在約0.35至0.41之間，呈現較為穩定的狀態。此度量顯示資產運用效率相對一致，未見明顯改變，暗示營運資產的效率未有顯著波動，但整體較為保守或結構性經營策略。
- 資產回報率（ROA）
- ROA數值從2020年至2022年間大致維持在約5.14%至6.24%，呈現較為穩定的盈利效率。特別是在2021年至2022年間略有上升，顯示公司在資產運用上的盈利能力稍有改善。從2023年起，ROA降低至約2.57%至4.75%，顯示盈利能力受到一定程度的壓力或成本增加，但在2024年稍有回升，反映某些經營指標的改善或經濟環境的波動對公司盈利產生影響。
淨獲利率分攤
Verizon Communications Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
根據資料顯示，Verizon Communications Inc.在2020年至2025年間的財務狀況表現呈現一定的變動趨勢，相關指標包括稅負比率、利息負擔比率、息稅前獲利率以及淨獲利率，皆提供分析的依據。
- 稅負比率
- 從2020年3月31日開始，稅負比率大致維持在0.76至0.77之間的穩定範圍。2023年後，該比率略微下降至0.69，顯示公司在此期間可能面臨較低的稅務負擔或稅率調整，整體變動幅度不大，趨於穩定，但有部分下降的趨勢值得留意。
- 利息負擔比率
- 該比率自2020年6月起逐步上升，至2021年底達到高點約0.89，隨後逐步下降至2023年年底的約0.68，並在2024年達到0.78左右。此趨勢反映公司在利息支出方面的負擔在2021年較重，但隨後有明顯的改善，或許與負債結構調整或再融資策略有關。至2025年，利息負擔比率仍維持在較低水平，顯示負債成本壓力有所緩解。
- 息稅前獲利率（OIBDA利潤率）
- 此指標呈現略微波動但較為穩定的趨勢，約在16%至24%之間。2020年及2021年期間，該比例多在22%左右，表示盈利能力較為穩定，2022年稍微下降，至約16.4%，反映出某些季度的盈利壓力或成本變動，進而拉低整體比例。2023年前後，比例再度回升至約21.7%，展示盈利能力的恢復或改善。
- 淨獲利率
- 淨利率整體呈現較大的波動性。2020年至2021年期間，淨利率穩步上升，2021年較高，約在15.5%至16.5%，之後至2023年，淨利率大幅下降至約8%，顯示公司獲利效率在此時段受到較大壓力。至2024年後期，淨利率逐步回升，超過13%，表明營運狀況逐漸改善，可能受益於成本控制與營收增長策略。
總體而言，Verizon的財務指標顯示出在2020至2025年間，企業盈利能力受到一定波動，但利息負擔隨著時間逐步改善，稅負較為穩定，且經營效率經歷了一段調整期。未來的財務表現可能受到營收增長、成本控制以及資本結構調整的影響，值得持續監控相關指標的變動趨勢。