杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
T-Mobile US Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
- 資產回報率（ROA）
- 從2020年3月到2025年6月的資料顯示，資產回報率（ROA）在2020年初未提供數據，並於2020年6月開始有數值，但整體水準較低，約在1.5%左右。隨後，ROA呈現逐步上升的趨勢，特別是從2022年起，數值明顯提升，至2025年6月已攀升至5.74%。這表示公司利用其資產產生盈利的能力逐年改善，反映出盈利效率的持續提升。
- 財務槓桿比率
- 此比率在2020年初約為3.01，並略微波動，整體維持在2.95至3.32之間。2023年後，數值逐漸上升，至2025年6月逼近3.51。較高的槓桿比率暗示公司利用負債來資助資產，且趨勢呈上升，可能伴隨著擴張或投資活動，亦可能增加財務風險。
- 股東權益回報率（ROE）
- 由2020年起，ROE數據逐步顯著改善。2021年前後，ROE增長較為溫和，但從2022年起呈現較快提升，尤其是2023年和2024年，其數值分別達到12.85%、14.1%、15.1%、16.14%、18.37%和19.5%。此趨勢表明，公司股東資金的運用效率持續改善，投資回報逐年升高，反映出公司盈利能力的穩健增長與資本運用的增效。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
T-Mobile US Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
根據所提供的財務資料，T-Mobile US Inc.在2020年至2025年間經歷了多個關鍵性指標的變化，反映了公司財務狀況的整體趨勢和特定時期的表現特點。
- 淨獲利率
- 該比率在2020年初未提供資料後，自2021年起逐步改善，2021年第二季度開始，淨獲利率持續上升，並在2023年逐步達到超過10%的水平。此趨勢顯示公司盈利能力逐年提升，尤其在2023年與2024年前半年，淨獲利率呈現加速成長，最終在2024年底接近15%。
- 資產周轉率
- 此比率在整個期間內變動較為平穩，從2020年6月起約在0.34至0.4之間浮動，且長期呈現略微上升的趨勢，顯示公司資產利用效率持續提升，資產運用的效率較為穩定，且呈現微幅改善的整體趨勢。
- 財務槓桿比率
- 該比率維持在約3.0至3.5之間，呈現逐步上升的趨勢，特別是在2023年末到2025年期間，槓桿比率逐步上升，反映公司在融資或負債結構方面可能進行了一定調整，增加財務杠桿以促進資本運作或擴張。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE由2021年的約4.5%逐步提升，並在2023年後出現顯著上升，至2025年達到約20%。這表明公司在利潤產生能力上有明顯改善，資本利用效率逐步增強，反映出公司經營績效的整體改善，尤其在2023年至2025年間，ROE的提升較為明顯，顯示投資回報的顯著改善。
綜合上述，T-Mobile US Inc.的財務狀況顯示出盈利能力逐年增強，資產運用效率平穩提升，財務槓桿逐漸上升，而股東權益回報率則展現出明顯的成長趨勢。整體而言，公司經營績效在2021年後持續改善，尤其在2023年至2025年期間，業績的增長趨勢尤為顯著，反映出公司在市場競爭與資本運作方面取得良好進展。
將 ROE 分解為5個組成部分
T-Mobile US Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從2020年至2025年間的季度財務資料中，可以觀察到 T-Mobile US Inc. 在各項財務比率上展現出明顯的變化趨勢，展現公司在經營效率、盈利能力及財務結構調整上的動態變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在整體上呈現較為穩定的趨勢，從2020年早期約0.8逐步提升至2022年達到約1.02後，於2023年稍作回落但維持在約0.76-0.77範圍。此變化可能反映了稅務策略或公司收益結構的調整，稅負的逐步上升與後續穩定化顯示公司稅務負擔在一定範圍內趨於平衡。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2020年較高（約0.54-0.6），之後則逐步下降，至2021年底降至約0.3，顯示公司在負債管理和借款成本方面呈現改善趨勢。2022年及之後數據顯示比率保持於較低水準（約0.48-0.82），反映公司有效降低利息負擔，可能源於再融資或降息策略，亦有助於提升獲利能力。
- 息稅前獲利率（EBIT Margin）
- 息稅前獲利率逐步提升，自2020年約9.58%，至2024年已經超過23%。此間持續的成長反映公司在營運效率改善或營收結構優化方面取得明顯成果，能夠在利潤率方面呈現較佳的表現。
- 資產周轉率
- 資產周轉率保持較為穩定的水平，在0.34至0.4之間浮動，顯示公司資產運用效率較為穩定且略有提升。有些微的上升趨勢表明公司在資產使用效率方面有持續改善空間。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率從約3.01逐次升高至約3.51，代表公司在此期間增加了財務槓桿，可能是在利用債務擴張營運規模。提高槓桿比率能放大利潤，但也增加財務風險，需進一步評估公司負債管理策略與長期負擔能力。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2020年不到5%，隨著時間推移逐步上升，至2025年已經超過19%，展現公司盈利能力的顯著提升。該趨勢與EBIT Margin的擴大有關，顯示公司漸進提高股東回報，也反映其經營策略的逐步成熟及盈利能力的增強。
將 ROA 分解為兩個組成部分
T-Mobile US Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料中觀察，T-Mobile US Inc.的淨獲利率呈現逐步穩定上升的趨勢。2020年第二季至2020年第四季之間，淨獲利率處於較低且較為波動的階段，在2021年後開始明顯改善，並在2023年達到年度高點約14.53%。此趨勢顯示公司在經營效益方面逐步提升，盈利能力逐年增強，特別是在近期季度中持續攀升，可能反映出成本控制優化或營收結構改善的成果。
資產周轉率在整體期間保持相對穩定，約介於0.34至0.40之間，未見顯著波動。這暗示公司資產的運用效率較為穩定，在營運活動中並未出現明顯的變動或資產配置調整。此外，資產回報率（ROA）則顯示持續的增長趨勢，從2020年第三季的大約1.5%逐步攀升至2025年期間約5.74%，反映資產運用效率的逐漸改善以及盈利能力的同步提升。
綜合來看，T-Mobile US Inc.在2020年至2025年間展現出持續的盈利能力增強，淨獲利率的明顯上升伴隨資產運用效率的穩定，促使資產回報率顯著提升。這些變化可能由於營收結構優化、成本管理策略成功或營運規模的擴大帶來的正面影響造成，展現公司在逐步建立較為穩健的財務表現與長期成長的可持續性。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
T-Mobile US Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
根據提供的季度財務資料顯示，T-Mobile US Inc.在分析期間內的各項財務比率呈現出若干趨勢特徵，值得詳細闡述。
首先，稅負比率在整體期間內維持較為穩定的狀態，波動範圍在0.76至1.06之間，顯示公司在稅務負擔方面較為穩健且變動不大。其中2022年第二季度（2022年6月30日）有所升高，達到1.06，但此後又回落至較低水平，表明稅負狀況在不同季度間略有變化，但整體趨勢偏穩。
其次，利息負擔比率從2020年6月30日的0.54逐步上升至2025年6月30日的0.82，反映出公司在此期間內的負債成本增加或負債規模擴大。值得關注的是，該比率在2021年底前較為平穩，但自2022年後開始持續上升，暗示公司在融資策略或資本結構上出現了調整，加重了利息負擔。
息稅前獲利率（EBIT Margin）在所有期間中持續呈上升趨勢，從2020年之初的約9.58%攀升至2025年中期的23.13%。此趨勢指示公司營運效率和獲利能力得以提升，反映在毛利率或營運效率增強所帶來的積極表現。特別是在2022年及2023年，該比率攀升至二十多百分比，顯示公司在營運盈利能力方面呈現明顯擴大之勢。
資產周轉率在整個期間內變動不大，基本維持在0.37至0.40範圍內，顯示公司資產運用效率保持相對穩定，未見大幅改善或惡化。這代表儘管利潤率上升，但資產運用效率並未同步顯著變化。
最後，資產回報率（ROA）則展現穩步成長的趨勢，從2020年約1.53%提升至2025年約5.74%。此一趨勢顯示公司整體資產運用的盈利能力逐步增強，與息稅前獲利率同步，反映公司在資金及資產管理方面逐漸產生更佳的效率與效益。
綜合以上分析，T-Mobile US Inc.在分析期間內，營運效率及獲利能力持續提升，稅負較為穩定，而負債成本則逐步增加，可能受益於公司擴張計劃或策略調整。資產運用效率則未出現明顯變動，整體財務結構展現出穩健且持續改善的特質。
淨獲利率分攤
T-Mobile US Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
- 稅負比率
- 從2020年三月到2025年六月，稅負比率經歷了較大的波動，但整體呈現一個上升趨勢，在2022年後達到約0.77至0.82之間的穩定區間。在2020年前的數據較缺失，但在2020年第三季度開始逐步恢復，並在2022年底之前逐漸升高。而在2023年後，數值保持穩定略微提升，顯示稅負比例已經趨於穩定，且略有增加，可能指稅務負擔變得較為穩定或公司稅率調整的影響。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2020年前數據未提供，從2020年6月開始於0.54至0.59之間，隨後逐步下降至2021年中期約0.3，表示公司在此期間對利息的負擔有所減輕。從2022年四季度起，該比率再度上升到約0.48，並在2023年及2024年前保持較高水準（0.77至0.82），顯示公司在此段期間的利息負擔逐步增加，可能是因為負債增加或利率變動所致。整體看來，利息負擔比率在2020年到2025年期間呈現先下降後回升的趨勢。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率顯示明顯的上升趨勢，從2020年第三季的約9.1%逐步提升至2025年第三季的約23.1%。此過程中，該比率經歷幾個階段的波動，尤其在2021年持續較低水準，約6-10%，但從2022年起加速成長，特別是在2022年底以後，增速加快。該指標的上升反映公司在利息和稅前層面經營效率有所改善，獲利能力逐步增強，表明經營成果持續改善與成本控管得當。
- 淨獲利率
- 淨獲利率也展現出持續上升趨勢，從2020年第三季的約3.77%逐步攀升至2025年第三季的約14.5%。此趨勢與息稅前獲利率同步，表明公司在經營層面盈利能力有持續改善，扣除稅務與利息負擔後，淨利潤佔營收比例不斷提升。2021年以後，淨利率的增長較為穩定，顯示公司在稅務和融資結構上的調整或經營效率的改善，使得淨利率穩步提高。