Stock Analysis on Net
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AT&T Inc. (NYSE:T)

杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

AT&T Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2023年12月31日 13.94% = 3.54% × 3.94
2023年9月30日 -10.90% = -2.78% × 3.92
2023年6月30日 -8.61% = -2.15% × 4.01
2023年3月31日 -9.16% = -2.27% × 4.03
2022年12月31日 -8.74% = -2.12% × 4.13
2022年9月30日 16.37% = 4.70% × 3.48
2022年6月30日 16.92% = 4.67% × 3.62
2022年3月31日 10.26% = 3.00% × 3.41
2021年12月31日 12.07% = 3.64% × 3.32
2021年9月30日 0.71% = 0.21% × 3.34
2021年6月30日 -1.20% = -0.36% × 3.36
2021年3月31日 -1.35% = -0.41% × 3.31
2020年12月31日 -3.20% = -0.98% × 3.25
2020年9月30日 6.32% = 2.06% × 3.07
2020年6月30日 6.81% = 2.19% × 3.11
2020年3月31日 8.11% = 2.64% × 3.07
2019年12月31日 7.55% = 2.52% × 2.99
2019年9月30日 — = — × 3.00
2019年6月30日 — = — × 2.97
2019年3月31日 — = — × 2.96

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

將 ROE 分解為三個組成部分

AT&T Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿率
2023年12月31日 13.94% = 11.76% × 0.30 × 3.94
2023年9月30日 -10.90% = -9.29% × 0.30 × 3.92
2023年6月30日 -8.61% = -7.22% × 0.30 × 4.01
2023年3月31日 -9.16% = -7.52% × 0.30 × 4.03
2022年12月31日 -8.74% = -7.06% × 0.30 × 4.13
2022年9月30日 16.37% = 15.37% × 0.31 × 3.48
2022年6月30日 16.92% = 14.21% × 0.33 × 3.62
2022年3月31日 10.26% = 11.21% × 0.27 × 3.41
2021年12月31日 12.07% = 11.89% × 0.31 × 3.32
2021年9月30日 0.71% = 0.67% × 0.32 × 3.34
2021年6月30日 -1.20% = -1.11% × 0.32 × 3.36
2021年3月31日 -1.35% = -1.29% × 0.32 × 3.31
2020年12月31日 -3.20% = -3.01% × 0.33 × 3.25
2020年9月30日 6.32% = 6.42% × 0.32 × 3.07
2020年6月30日 6.81% = 6.84% × 0.32 × 3.11
2020年3月31日 8.11% = 8.05% × 0.33 × 3.07
2019年12月31日 7.55% = 7.67% × 0.33 × 2.99
2019年9月30日 — = — × — × 3.00
2019年6月30日 — = — × — × 2.97
2019年3月31日 — = — × — × 2.96

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

將 ROE 分解為五個組成部分

AT&T Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿率
2023年12月31日 13.94% = 0.77 × 0.74 × 20.69% × 0.30 × 3.94
2023年9月30日 -10.90% = — × — × -0.80% × 0.30 × 3.92
2023年6月30日 -8.61% = — × -4.88 × 0.88% × 0.30 × 4.01
2023年3月31日 -9.16% = — × -7.39 × 0.61% × 0.30 × 4.03
2022年12月31日 -8.74% = — × -3.48 × 1.13% × 0.30 × 4.13
2022年9月30日 16.37% = 0.80 × 0.80 × 23.90% × 0.31 × 3.48
2022年6月30日 16.92% = 0.78 × 0.80 × 22.77% × 0.33 × 3.62
2022年3月31日 10.26% = 0.78 × 0.77 × 18.60% × 0.27 × 3.41
2021年12月31日 12.07% = 0.79 × 0.79 × 19.21% × 0.31 × 3.32
2021年9月30日 0.71% = 0.33 × 0.33 × 6.13% × 0.32 × 3.34
2021年6月30日 -1.20% = — × -0.05 × 4.02% × 0.32 × 3.36
2021年3月31日 -1.35% = — × -0.06 × 4.24% × 0.32 × 3.31
2020年12月31日 -3.20% = — × -1.13 × 2.16% × 0.33 × 3.25
2020年9月30日 6.32% = 0.76 × 0.64 × 13.08% × 0.32 × 3.07
2020年6月30日 6.81% = 0.77 × 0.66 × 13.58% × 0.32 × 3.11
2020年3月31日 8.11% = 0.79 × 0.69 × 14.79% × 0.33 × 3.07
2019年12月31日 7.55% = 0.80 × 0.67 × 14.25% × 0.33 × 2.99
2019年9月30日 — = — × — × — × — × 3.00
2019年6月30日 — = — × — × — × — × 2.97
2019年3月31日 — = — × — × — × — × 2.96

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

將 ROA 分解為兩個部分

AT&T Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨獲利率 × 資產周轉
2023年12月31日 3.54% = 11.76% × 0.30
2023年9月30日 -2.78% = -9.29% × 0.30
2023年6月30日 -2.15% = -7.22% × 0.30
2023年3月31日 -2.27% = -7.52% × 0.30
2022年12月31日 -2.12% = -7.06% × 0.30
2022年9月30日 4.70% = 15.37% × 0.31
2022年6月30日 4.67% = 14.21% × 0.33
2022年3月31日 3.00% = 11.21% × 0.27
2021年12月31日 3.64% = 11.89% × 0.31
2021年9月30日 0.21% = 0.67% × 0.32
2021年6月30日 -0.36% = -1.11% × 0.32
2021年3月31日 -0.41% = -1.29% × 0.32
2020年12月31日 -0.98% = -3.01% × 0.33
2020年9月30日 2.06% = 6.42% × 0.32
2020年6月30日 2.19% = 6.84% × 0.32
2020年3月31日 2.64% = 8.05% × 0.33
2019年12月31日 2.52% = 7.67% × 0.33
2019年9月30日 — = — × —
2019年6月30日 — = — × —
2019年3月31日 — = — × —

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

將 ROA 分解為四個組成部分

AT&T Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉
2023年12月31日 3.54% = 0.77 × 0.74 × 20.69% × 0.30
2023年9月30日 -2.78% = — × — × -0.80% × 0.30
2023年6月30日 -2.15% = — × -4.88 × 0.88% × 0.30
2023年3月31日 -2.27% = — × -7.39 × 0.61% × 0.30
2022年12月31日 -2.12% = — × -3.48 × 1.13% × 0.30
2022年9月30日 4.70% = 0.80 × 0.80 × 23.90% × 0.31
2022年6月30日 4.67% = 0.78 × 0.80 × 22.77% × 0.33
2022年3月31日 3.00% = 0.78 × 0.77 × 18.60% × 0.27
2021年12月31日 3.64% = 0.79 × 0.79 × 19.21% × 0.31
2021年9月30日 0.21% = 0.33 × 0.33 × 6.13% × 0.32
2021年6月30日 -0.36% = — × -0.05 × 4.02% × 0.32
2021年3月31日 -0.41% = — × -0.06 × 4.24% × 0.32
2020年12月31日 -0.98% = — × -1.13 × 2.16% × 0.33
2020年9月30日 2.06% = 0.76 × 0.64 × 13.08% × 0.32
2020年6月30日 2.19% = 0.77 × 0.66 × 13.58% × 0.32
2020年3月31日 2.64% = 0.79 × 0.69 × 14.79% × 0.33
2019年12月31日 2.52% = 0.80 × 0.67 × 14.25% × 0.33
2019年9月30日 — = — × — × — × —
2019年6月30日 — = — × — × — × —
2019年3月31日 — = — × — × — × —

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

淨獲利率分解

AT&T Inc.、凈獲利率分解（季度數據）

Microsoft Excel
淨獲利率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2023年12月31日 11.76% = 0.77 × 0.74 × 20.69%
2023年9月30日 -9.29% = — × — × -0.80%
2023年6月30日 -7.22% = — × -4.88 × 0.88%
2023年3月31日 -7.52% = — × -7.39 × 0.61%
2022年12月31日 -7.06% = — × -3.48 × 1.13%
2022年9月30日 15.37% = 0.80 × 0.80 × 23.90%
2022年6月30日 14.21% = 0.78 × 0.80 × 22.77%
2022年3月31日 11.21% = 0.78 × 0.77 × 18.60%
2021年12月31日 11.89% = 0.79 × 0.79 × 19.21%
2021年9月30日 0.67% = 0.33 × 0.33 × 6.13%
2021年6月30日 -1.11% = — × -0.05 × 4.02%
2021年3月31日 -1.29% = — × -0.06 × 4.24%
2020年12月31日 -3.01% = — × -1.13 × 2.16%
2020年9月30日 6.42% = 0.76 × 0.64 × 13.08%
2020年6月30日 6.84% = 0.77 × 0.66 × 13.58%
2020年3月31日 8.05% = 0.79 × 0.69 × 14.79%
2019年12月31日 7.67% = 0.80 × 0.67 × 14.25%
2019年9月30日 — = — × — × —
2019年6月30日 — = — × — × —
2019年3月31日 — = — × — × —

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).