Waste Management Inc. (NYSE:WM)

以下為對年度財務資料的分析報告。

當前負債

當前負債在報告期間呈現波動趨勢。2017年至2018年，數值從493百萬美元大幅下降至428百萬美元。2018年至2019年，則進一步下降至334百萬美元。2019年至2020年，負債持續下降至232百萬美元，達到報告期內的最低點。然而，2020年至2021年，當前負債顯著增加至609百萬美元，呈現反轉趨勢。

遞延負債

遞延負債的變化幅度較大。2017年為-251百萬美元，2018年大幅轉正至25百萬美元。2019年繼續增加至100百萬美元。2020年進一步上升至165百萬美元，達到報告期內的最高點。2021年則大幅下降至-77百萬美元，再次呈現負值。

所得稅費用

所得稅費用在報告期間相對穩定，但仍可觀察到一些變化。2017年至2018年，所得稅費用從242百萬美元增加至453百萬美元，增幅顯著。2018年至2019年，費用下降至434百萬美元。2019年至2020年，費用略微下降至397百萬美元。2020年至2021年，所得稅費用再次增加至532百萬美元，達到報告期內的最高點。

綜上所述，資料顯示當前負債在2021年顯著增加，而遞延負債則在2021年大幅下降。所得稅費用則呈現先增後減再增的趨勢。這些變化可能反映了公司營運策略、融資活動或稅務規劃的調整。

從提供的數據來看，在觀察期間內，有效所得稅率呈現出明顯的波動趨勢。最初，在2017年，有效所得稅率為35.18%。隨後，在2018年大幅下降至19.55%，並在2019年和2020年保持在相對穩定的水平，分別為20.61%和20.94%。到了2021年，有效所得稅率進一步上升至22.62%。

美國聯邦法定所得稅稅率

美國聯邦法定所得稅稅率在觀察期間內保持不變，為21%。這表明稅率變動並非有效所得稅率波動的主要驅動因素。

州和地方所得稅

州和地方所得稅，扣除聯邦所得稅優惠，在2017年至2021年間呈現小幅波動。從2017年的3.25%上升至2018年的4.41%，隨後略有下降，在2021年降至4.14%。

稅務抵免

聯邦稅收抵免的百分比在各年之間存在顯著差異，從2017年的-2.31%變為2019年的-4.38%，然後在2021年回升至-2.69%。這些變動可能對實際所得稅稅率產生影響。

稅務調整與影響

稅務機關審計結算和其他稅務調整的百分比在各年之間波動較大，從2017年的0.03%到2018年的-3.85%，再到2021年的0.53%。股權薪酬交易的稅務影響也呈現波動，從2017年的-1.45%到2021年的-0.6%。減值對稅務的影響在2017年為0.66%，在2021年降至-0.29%。外國收入的稅率差異在觀察期間內相對穩定，在0.33%至0.43%之間波動。

稅制改革影響

數據顯示，稅制改革實施對所得稅率產生了重大影響。在2017年至2018年之間，稅制改革實施的影響導致有效所得稅率大幅下降了24.14%。然而，在2018年之後，稅制改革的影響數據缺失。

實際所得稅稅率

實際所得稅稅率與稅制改革實施影響前的有效所得稅率的差異，反映了稅務抵免、調整和其他因素的綜合影響。實際所得稅稅率的變化與有效所得稅率的變化趨勢一致。

總體而言，數據表明有效所得稅率的變化受到多種因素的影響，包括聯邦和州稅率、稅務抵免、稅務調整以及稅制改革的影響。稅制改革在2018年對所得稅率產生了顯著的影響，而後續年份的稅率變化則可能受到其他稅務因素的影響。

從提供的數據中，可以觀察到一系列資產和負債項目的年度變化趨勢。

淨經營虧損、資本虧損和稅收抵免結轉

該項目在2017年至2019年間呈現下降趨勢，從259百萬美元降至150百萬美元。然而，在2019年至2021年間，該項目又略微上升，最終在2021年達到189百萬美元。

垃圾填埋場和環境修復責任

該項目在2017年至2020年間呈現顯著下降趨勢，從121百萬美元降至57百萬美元。但在2021年，該項目大幅增加至238百萬美元。

經營租賃負債

該項目在2018年首次出現，並在2018年至2021年間持續增加，從114百萬美元增至135百萬美元。

雜項和其他儲備金，淨額

該項目在2017年至2019年間呈現下降趨勢，從96百萬美元降至150百萬美元。之後，該項目在2020年略有上升至99百萬美元，並在2021年降至113百萬美元。

遞延所得稅資產，計提計提備抵前

該項目在2017年至2019年間呈現下降趨勢，從476百萬美元降至570百萬美元。在2020年略有下降至473百萬美元，並在2021年增加至675百萬美元。

估價備抵

該項目在2017年至2019年間呈現下降趨勢，從-264百萬美元降至-162百萬美元。在2020年略有上升至-150百萬美元，並在2021年降至-158百萬美元。

遞延所得稅資產

該項目在2017年至2019年間呈現上升趨勢，從212百萬美元增至408百萬美元。在2020年略有下降至323百萬美元，並在2021年增加至517百萬美元。

不動產和設備

該項目在2017年至2021年間持續下降，從-595百萬美元降至-1064百萬美元。

商譽和其他無形資產

該項目在2017年至2020年間呈現下降趨勢，從-865百萬美元降至-1059百萬美元。在2021年略有上升至-1027百萬美元。

經營租賃使用權資產

該項目在2019年首次出現，並在2019年至2021年間持續下降，從-108百萬美元降至-120百萬美元。

遞延所得稅負債

該項目在2017年至2021年間持續增加，從-1460百萬美元增至-2211百萬美元。

遞延所得稅資產（負債）凈額

該項目在2017年至2021年間持續下降，從-1248百萬美元降至-1694百萬美元。

總體而言，數據顯示了資產和負債結構的持續變化。某些項目呈現下降趨勢，而另一些項目則呈現上升趨勢。垃圾填埋場和環境修復責任在2021年的顯著增加值得關注。

以下為針對提供資料的分析報告。

總體趨勢

資料顯示，在觀察期間內，該項目的數值呈現波動上升的趨勢。從2017年至2020年，數值持續增加，但在2021年則出現下降。

年度變化

2017年至2018年，數值從1248百萬美元增長至1291百萬美元，增長幅度約為3.4%。

2018年至2019年，數值進一步增長至1407百萬美元，增長幅度約為8.9%。

2019年至2020年，數值顯著增長至1806百萬美元，增長幅度約為28.4%。這是觀察期間內最大的年度增長。

2020年至2021年，數值則下降至1694百萬美元，降幅約為6.2%。

觀察洞見

在2017年至2020年間，該項目數值的持續增長可能反映了應稅暫時性差異的增加，或是稅率變動的影響。然而，2021年的下降則可能源於應稅暫時性差異的減少，或是稅務法規的調整。

雖然整體趨勢偏向增長，但2021年的下降值得關注，需要進一步分析以確定其根本原因。

以下是對年度財務資料的分析報告。

負債趨勢

總負債在報告期內呈現增長趨勢。從2017年的15787百萬美元增長至2021年的21971百萬美元。調整后的總負債也顯示出類似的增長模式，從14539百萬美元增長至20277百萬美元。雖然負債總額持續增加，但增長速度在2020年和2021年有所放緩。

股東權益趨勢

“Total Waste Management， Inc. 股東權益”在2017年至2019年期間呈現增長趨勢，從6019百萬美元增長至7068百萬美元。但在2020年和2021年，股東權益分別為7452百萬美元和7124百萬美元，顯示出波動。調整后的股東權益總額則持續增長，從7267百萬美元增長至8818百萬美元，但2021年的增長幅度較小。

盈利能力趨勢

“歸屬於 Waste Management， Inc. 的凈利潤”在報告期內呈現波動。2017年為1949百萬美元，2018年略有下降至1925百萬美元，2019年下降至1670百萬美元，2020年進一步下降至1496百萬美元。然而，2021年凈利潤顯著回升至1816百萬美元。調整后的凈收入也呈現類似的趨勢，在2021年有所回升，但整體增長幅度不如股東權益和負債的增長。

綜合觀察

整體而言，負債和股東權益在報告期內均呈現增長趨勢，但股東權益的增長速度相對較慢，且在2020年和2021年出現波動。凈利潤的波動性較大，在2021年有所改善。負債的持續增長，以及凈利潤的波動，可能需要進一步分析以評估公司的財務風險和盈利能力。

整體而言，觀察期間內，各項財務比率呈現出波動的趨勢，並非單一線性變化。以下針對各項比率進行詳細分析。

獲利能力

淨獲利率在2017年至2019年呈現下降趨勢，從13.46%降至10.81%。2020年進一步下降至9.83%，但在2021年略有回升至10.13%。調整后的淨利率比率的變化趨勢與淨獲利率相似，但幅度較小。

財務槓桿

財務槓桿比率在觀察期間內持續上升，從2017年的3.63逐步增加至2021年的4.08。調整后的財務槓桿比率也呈現上升趨勢，但增長幅度較小，從2017年的3.00增加至2021年的3.30。這表明公司在觀察期間內，依賴債務融資的程度有所增加。

股東權益回報率

股東權益回報率在2017年至2020年呈現下降趨勢，從32.38%降至20.08%。2021年則出現顯著回升，達到25.49%。調整后的股東權益回報率的變化趨勢與未調整的比率相似，但數值較低，且波動幅度較小。

資產回報率

資產回報率在2017年至2020年呈現下降趨勢，從8.93%降至5.1%。2021年則有所回升，達到6.24%。調整后的資產回報率的變化趨勢與未調整的比率相似，但數值較低，且波動幅度較小。

綜上所述，觀察期間內，公司的獲利能力在前期有所下降，後期略有回升。財務槓桿呈現上升趨勢，表明公司對債務的依賴程度增加。股東權益回報率和資產回報率均呈現先降後升的趨勢，但整體水平在觀察期間內有所波動。調整后的比率通常數值較低，可能反映了某些會計調整對比率的影響。

以下為財務資料的分析報告。

盈利能力趨勢

歸屬於公司的淨利潤在2017年至2019年間呈現下降趨勢，從1949百萬美元降至1670百萬美元。2020年進一步下降至1496百萬美元，但在2021年顯著反彈至1816百萬美元。調整後淨收入的變化趨勢與淨利潤相似，但幅度較小。調整後淨收入在2018年達到峰值，為1950百萬美元，隨後在2019年和2020年下降，並在2021年回升至1739百萬美元。

淨獲利率分析

淨獲利率在2017年至2020年間持續下降，從13.46%降至9.83%。這表明公司在控制成本或提高銷售價格方面可能面臨挑戰。然而，2021年淨獲利率略有回升至10.13%，顯示盈利能力可能正在改善。整體而言，淨獲利率的波動幅度較大，需要進一步分析以確定其根本原因。

調整後淨利率比率分析

調整後淨利率比率的趨勢與淨獲利率相似，在2017年至2020年間呈現下降趨勢，從11.72%降至9.7%。2018年達到峰值13.07%，之後逐年下降。2021年的比率略有回升，但仍低於2017年的水平。調整後淨利率比率的下降可能反映了公司在特定項目或一次性事件上的支出，或是在營運效率方面出現變化。

整體觀察

從資料中可觀察到，公司在2017年至2020年間的盈利能力呈現下降趨勢，但2021年出現了初步的回升跡象。淨獲利率和調整後淨利率比率的變化趨勢一致，表明盈利能力的變化是普遍存在的。需要進一步分析公司的營收、成本結構以及外部市場環境，才能更全面地了解這些趨勢背後的原因。

以下為對年度財務資料的分析報告。

股東權益

從資料顯示，總股東權益在2017年至2019年間呈現穩定增長趨勢，由6019百萬美元增長至7068百萬美元。2020年進一步增長至7452百萬美元，但在2021年則略有下降至7124百萬美元。調整后的股東權益總額也呈現相似的趨勢，從2017年的7267百萬美元增長至2020年的9258百萬美元，2021年則降至8818百萬美元。兩者趨勢一致，表明股東權益的變化受到整體財務狀況的影響。

財務槓桿比率

財務槓桿比率在2017年至2021年間整體呈現上升趨勢。從2017年的3.63上升至2021年的4.08。這意味著公司在財務活動中對負債的依賴程度逐漸增加。調整后的財務槓桿比率也顯示出類似的趨勢，從2017年的3上升至2021年的3.3。雖然調整后的比率數值較低，但上升趨勢與未調整的比率一致。這可能反映了公司在擴張或投資時，選擇更多地利用負債融資。

整體趨勢

總體而言，股東權益在大部分期間內呈現增長趨勢，但在最後一個報告期略有下降。同時，財務槓桿比率則持續上升，表明公司在擴張的同時，也增加了財務風險。需要進一步分析公司的盈利能力和現金流狀況，以評估其償還債務的能力，以及股東權益下降的原因。

以下是對年度財務資料的分析報告。

歸屬於公司的淨利潤

從2017年至2019年，歸屬於公司的淨利潤呈現下降趨勢，從1949百萬美元降至1670百萬美元。然而，在2021年，淨利潤顯著回升至1816百萬美元，儘管仍低於2017年的水平。2020年則記錄了最低的淨利潤，為1496百萬美元。

調整後歸屬於公司的淨收入

調整後的淨收入在2017年至2018年期間有所增長，從1698百萬美元增至1950百萬美元。隨後，在2019年和2020年呈現下降趨勢，分別為1770百萬美元和1661百萬美元。2021年，調整後的淨收入略有回升，達到1739百萬美元，但仍未恢復到2018年的水平。

股東權益總額

股東權益總額在2017年至2020年期間持續增長，從6019百萬美元增至7452百萬美元。然而，在2021年，股東權益總額略有下降，降至7124百萬美元。整體而言，股東權益總額呈現穩步增長趨勢，但在最後一個年度出現了小幅回落。

調整後股東權益總額

調整後的股東權益總額的增長趨勢與未調整的股東權益總額相似，在2017年至2020年期間持續增長，從7267百萬美元增至9258百萬美元。2021年，調整後的股東權益總額也出現了下降，降至8818百萬美元。調整後的數值普遍高於未調整的數值，表明調整可能涉及某些增加股東權益的因素。

股東權益回報率

股東權益回報率在2017年至2020年期間呈現下降趨勢，從32.38%降至20.08%。然而，在2021年，股東權益回報率顯著回升至25.49%，儘管仍低於2017年的水平。這與淨利潤的變化趨勢相呼應。

調整後股東權益回報率

調整後的股東權益回報率的變化趨勢與未調整的回報率相似，在2017年至2020年期間下降，從23.37%降至17.94%。2021年，調整後的股東權益回報率也出現回升，達到19.72%。調整後的數值普遍低於未調整的數值，表明調整可能對股東權益回報率產生負面影響。

總體而言，資料顯示公司在2017年至2020年期間經歷了淨利潤和股東權益回報率的下降趨勢，但在2021年出現了回升。股東權益總額在大多數年份呈現增長趨勢，但在2021年略有下降。調整後的數值與未調整的數值之間存在差異，表明調整對財務指標產生了影響。

以下為財務資料的分析報告。

歸屬於公司的淨利潤

從2017年至2019年，歸屬於公司的淨利潤呈現下降趨勢，由1949百萬美元降至1670百萬美元。然而，在2020年進一步下降至1496百萬美元後，於2021年顯著回升至1816百萬美元。整體而言，淨利潤在觀察期間內呈現波動，但2021年的數據顯示出強勁的復甦。

調整後歸屬於公司的淨收入

調整後的淨收入趨勢與未調整的淨利潤相似。2018年達到峰值1950百萬美元，隨後在2019年和2020年分別下降至1770百萬美元和1661百萬美元。2021年也呈現回升，達到1739百萬美元，但回升幅度略小於未調整的淨利潤。

資產回報率 (ROA)

資產回報率在2017年至2020年期間持續下降，從8.93%降至5.1%。這表明公司利用其資產產生利潤的能力在逐步減弱。然而，2021年ROA回升至6.24%，顯示出改善的趨勢。

調整後資產回報率

調整後的資產回報率的趨勢與未調整的ROA相似，但數值略低。同樣地，在2017年至2020年期間呈現下降趨勢，從7.78%降至5.66%。2021年也觀察到回升，達到5.98%。調整後的ROA的變化幅度較小，可能反映了特定調整項對利潤的影響。

總體而言，資料顯示公司在2017年至2020年間的盈利能力和資產利用效率有所下降，但在2021年呈現了顯著的改善。需要進一步分析以確定這些趨勢背後的原因，以及2021年復甦的可持續性。