資產負債表結構：負債和股東權益
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Waste Management Inc.、合併資產負債表的結構：負債和股東權益
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
- 負債結構趨勢
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從資料中可觀察到，公司總負債佔比逐年升高，從2017年的72.32%逐步增加至2021年的75.51%，顯示負債結構中長期負債比例較高，且逐年增加。
長期債務(不含流動部分)的比例亦呈現上升趨勢，從2017年的57.38%增至2021年的61.48%，暗示公司可能在其長期資金籌措上較為積極或偏好長期借貸安排。
流動負債部分的比例相對較低，但亦有一定波動，從2017年的14.94%下降至2019年最低的11.33%，之後略有回升，2021年達到14.03%。
此外，流動部分的長期債務比例則有較大波動，但整體呈現逐年增加的趨勢，反映短期債務的比例較為變動，但總體維持較高或逐步上升的水準。
- 資本結構變化
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股東權益部分的比例由2017年的27.68%略微下降至2021年的24.49%，代表公司在資金結構中權益指標略有縮減，潛在增加了對外借貸的依賴度。
額外實收資本的比例逐年降低，反映新股發行或權益資本擴充的幅度較小，且公司可能較偏好以負債為主要資金來源。
留存收益比例則在2018年達到最高的43.25%，其後略有下降但仍保持在38%至41%的區間，表明公司在盈餘留存方面相對穩定，具有一定的內部資金累積能力。
- 其他資產及負債
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其他負債如遞延所得稅、環境修復責任等項目的比重較為穩定，且變動不大，顯示公司在稅務和環境相關責任方面的負擔較為穩定。
遞延所得稅比例略有上升趨勢（從5.72%到5.82%），可能受到稅務策略或暫時性差異影響。
- 庫存股與股東權益的變化
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庫存股比例持續為負值，且在2018年及2021年達到-37.24%及-34.62%， indicating the company repurchases shares or maintains treasury stock，使股東權益比例受到一定影響，反映公司可能進行股價支撐或資本管理操作。
總股東權益的佔比逐步下降，與庫存股比例變動一致，顯示資本結構可能偏向較高負債及浮動股本的調整策略。
- 結論與洞見
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綜合而言，該公司在此期間內負債比例逐年增加，長期負債占較高比重，且資本結構偏向負債導向，可能為資金籌措策略。在股東權益方面，雖然留存收益保持穩定，但整體股東權益比例逐步減少，反映公司依賴外部借貸擴展或資本運作策略。此外，負債結構的變動提示企業可能在追求長期資金穩定性與效率的平衡之中進行調整。
投資者或分析師應留意公司負債負擔可能帶來的財務杠桿風險，以及資本結構調整是否符合公司未來的經營策略與財務穩健性目標。