收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。

Waste Management Inc.、資產負債表計算應計總額

以百萬計

	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
經營性資產
總資產	29,097)	29,345)	27,743)	22,650)	21,829)
少：現金及現金等價物	118)	553)	3,561)	61)	22)
經營性資產	28,979)	28,792)	24,182)	22,589)	21,807)
經營負債
負債合計	21,971)	21,891)	20,673)	16,374)	15,787)
少：長期債務的流動部分	708)	551)	218)	432)	739)
少：長期債務，減去流動部分	12,697)	13,259)	13,280)	9,594)	8,752)
經營負債	8,566)	8,081)	7,175)	6,348)	6,296)

淨營業資產¹	20,413)	20,711)	17,007)	16,241)	15,511)
基於資產負債表的應計項目合計²	(298)	3,704)	766)	730)	—)
財務比率
基於資產負債表的應計比率³	-1.45%	19.64%	4.61%	4.60%	—
基準
基於資產負債表的應計比率工業
工業	3.43%	200.00%	—	—	—

¹ 2021 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 28,979 – 8,566 = 20,413

² 2021 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產₂₀₂₁ – 淨營業資產₂₀₂₀
= 20,413 – 20,711 = -298

³ 2021 計算
基於資產負債表的應計比率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × -298 ÷ [(20,413 + 20,711) ÷ 2] = -1.45%

財務比率	描述	公司
基於資產負債表的應計比率	比率是通過將基於資產負債表的應計總額除以平均凈營業資產得出的。	使用基於資產負債表的權責發生制比率，Waste Management Inc. 在 2020 年至 2021 年期間提高了盈利品質。

Waste Management Inc.、應計專案總額的現金流量表計算

以百萬計

	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
歸屬於 Waste Management， Inc. 的凈利潤	1,816)	1,496)	1,670)	1,925)	1,949)
少：經營活動產生的現金凈額	4,338)	3,403)	3,874)	3,570)	3,180)
少：投資活動中使用的現金凈額	(1,894)	(4,847)	(2,376)	(2,169)	(1,379)
基於現金流量表的應計項目合計	(628)	2,940)	172)	524)	148)
財務比率
基於現金流量表的應計比率¹	-3.05%	15.59%	1.03%	3.30%	—
基準
基於現金流量表的應計比率工業
工業	-8.91%	-5.18%	—	—	—

¹ 2021 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × -628 ÷ [(20,413 + 20,711) ÷ 2] = -3.05%

財務比率	描述	公司
基於現金流量表的應計比率	比率是通過將基於現金流量表的應計總額除以平均凈營業資產得出的。	使用基於現金流量表的權責發生制比率，Waste Management Inc. 在 2020 年至 2021 年期間提高了盈利品質。

Waste Management Inc. (NYSE:WM)

財務報告品質：合計應計專案