e.l.f. Beauty, Inc. (NYSE:ELF)

以下為對年度財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤 (NOPAT)

從資料顯示，稅後營業淨利潤在觀察期間內呈現波動趨勢。2020年為26,428千美元，隨後在2021年大幅下降至618千美元。2022年出現顯著回升，達到20,327千美元，並在2023年進一步增長至57,046千美元。2024年則大幅增長至132,182千美元，達到觀察期內最高水平。整體而言，稅後營業淨利潤呈現先降後升的趨勢，且2024年的增長尤為顯著。

資本成本

資本成本在觀察期間內相對穩定，但有輕微的上升趨勢。2020年為20.89%，2021年上升至22.24%，2022年為22.39%。2023年略有上升至23.98%，2024年則回落至23.75%。雖然有波動，但整體資本成本維持在20%至24%之間。

投資資本

投資資本在觀察期間內持續增長。從2020年的418,026千美元，增長至2021年的434,062千美元，2022年為439,123千美元。2023年增長至496,463千美元，2024年則大幅增長至936,268千美元。投資資本的增長幅度在2024年顯著提升。

經濟效益

經濟效益在觀察期間內持續為負值，且呈現波動。2020年為-60,888千美元，2021年為-95,932千美元，2022年為-78,004千美元，2023年為-62,009千美元，2024年為-90,168千美元。雖然在2023年有所改善，但2024年再次下降。經濟效益的負值表示投資資本的回報率低於資本成本。

綜上所述，儘管稅後營業淨利潤在2024年大幅增長，但經濟效益持續為負，表明投資資本的回報仍未達到資本成本的要求。投資資本的持續增長可能需要進一步評估其效率和效益。

淨收入趨勢分析

從2020年至2024年間，e.l.f. Beauty, Inc.的淨收入展現出顯著的上升趨勢。2020年淨收入為17,884千美元，至2021年出現明顯的下降，降至6,232千美元，約為前一年度的三分之一。然而，從2021年起淨收入開始快速回升，2022年達到21,770千美元，較2021年顯著增加；2023年更大幅躍升至61,530千美元，幾乎是2022年的三倍，顯示公司業績快速成長至2023年；2024年淨收入進一步擴大，達到127,663千美元，超越前幾年多倍，代表公司在此期間的營運規模大幅擴張與營收成長。整體而言，淨收入的變化呈現出由低谷迅速反彈並持續擴大的正向成長趨勢。

稅後營業淨利潤（NOPAT）之趨勢分析

稅後營業淨利潤亦展現與淨收入相似的強勁成長曲線。2020年稅後淨利為26,428千美元，2021年則劇烈下降至618千美元，約為上年的2.3%，似乎受到某些營運或成本因素的影響而大幅下降。而在2022年，稅後淨利迅速回升至20,327千美元，比2021年增加約33倍，反映公司在營運效率或成本控制方面的改善。2023年稅後淨利進一步攀升至57,046千美元，為前一年淨利的近三倍，顯示公司持續擴展營運規模且盈利能力強化。2024年稅後淨利達132,182千美元，較2023年大幅增長，顯示公司在經營績效方面維持快速成長。整體來看，雖然2021年出現異常低點，但之後的年度顯著回升，並持續保持高成長勢頭，表明公司在營運績效與盈利能力上取得重要進展。

從所提供的財務資料中可以觀察到，公司在2020年至2024年間在所得稅準備金以及現金營業稅方面呈現出明顯的變動趨勢。總體而言，資料期間內，兩項主要稅務相關科目的金額水準都顯示出逐年上升的趨勢，反映出公司稅務責任的逐步增加或相關稅務規劃的變化。

所得稅準備金（福利）

2020年3月31日，公司呈現所得稅準備金為正值，為6,185千美元，顯示當期公司預估的稅務負擔較2020年初的預估有所增加。2021年則出現負值（-2,542千美元），可能代表公司在該年度調整了稅務預估或有退稅、抵免等資產調整。從2022年至2024年，該準備金逐步回升，並在2024年達到1,33,27千美元，顯示稅務準備金的持續增加，可能反映公司稅負預估的上升或相關稅務計劃的改善。整體而言，此項目具有較大的波動性，特別是在2021年出現明顯的負值，顯示公司在稅務策略或預估上經歷調整。

現金營業稅

2020年3月31日，公司現金營業稅為5,178千美元，隨後在2021年達到7,044千美元，代表公司營收或利潤水平提升導致稅金支出增加。2022年進一步增至7,989千美元，並在2023年持續上升至9,455千美元，最終在2024年大幅增加至18,383千美元，顯示公司稅務負擔在逐年增加。此趨勢反映出公司的營運規模擴大或利潤水平提升，同時也可能伴隨著較高的稅率或稅務負擔的調整。整體而言，現金營業稅的持續上升顯示公司持續成長的財務狀況，且未來稅務負擔預期仍可能維持高水平。

從資料中可以觀察到，e.l.f. Beauty, Inc. 在五年的期間內，其報告的債務和租賃總額呈現出較為顯著的變動趨勢。在2020年，債務總額約為152,978千美元，隨後在2021年略微下降至150,912千美元，接著於2022年進一步下降至117,001千美元，顯示公司在此期間對負債的控制或結構調整具有一定的改善。然而，在2023年，債務總額顯著降低至82,167千美元，反映出公司可能在該年度進行了財務重整或償還了部分負債，但在2024年卻出現大幅增加至290,601千美元，可能由於新增借款、資本支出或租賃義務的上升，導致負債大幅攀升。

相對而言，股東權益呈現持續上升的趨勢，從2020年的242,171千美元逐年增加到2024年的642,572千美元。這一成長反映出公司在此期間的盈餘累積與資本增值，顯示公司財務狀況的逐漸改善以及股東價值的擴大。特別是在2023年和2024年，股東權益的增幅較為顯著，可能因為公司獲利狀況良好或進行資本運作所致。

投資資本方面，則展現出穩定而持續的增長趨勢。從2020年的418,026千美元增長至2024年的936,268千美元，顯示公司持續投資於資產或擴展業務的意圖。這種上升趨勢表明公司在資產負債結構調整及資本支出方面維持積極策略，並可能用以支持未來的成長目標。整體而言，雖然負債總額在部分年份有所波動，但股東權益與投資資本的持續擴大呈現出公司財務資源的增加，反映出公司在財務管理與資本運作方面展現一定的成效與成長潛力。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現波動趨勢。2020年為-60888千美元，2021年降至-95932千美元，為觀察期間最低點。2022年略有回升至-78004千美元，2023年進一步改善至-62009千美元。然而，2024年再次下降至-90168千美元，顯示經濟效益的改善並未持續。

投資資本

投資資本在觀察期間持續增長。從2020年的418026千美元，增長至2021年的434062千美元，2022年為439123千美元，2023年大幅增長至496463千美元，並在2024年達到936268千美元。這表明在整個觀察期間，對資本的投入持續增加。

經濟傳播率

經濟傳播率呈現改善趨勢，但幅度有限。2020年為-14.57%，2021年降至-22.1%，為觀察期間最低點。隨後，該比率在2022年回升至-17.76%，2023年進一步改善至-12.49%，並在2024年達到-9.63%。儘管持續改善，但該比率仍然為負數，表明投資資本的回報率仍低於成本。

綜上所述，雖然投資資本持續增長，但經濟效益的波動以及經濟傳播率的負值，暗示著資本效率的提升空間仍然存在。2024年的經濟效益下降，值得進一步關注。

以下為對年度財務資料的分析報告。

淨銷售額

淨銷售額在觀察期間呈現顯著增長趨勢。從2020年的282,851千美元，逐年增加至2024年的1,023,932千美元。增長幅度在2023年尤為顯著，顯示該年度的銷售表現強勁。整體而言，淨銷售額的持續增長表明市場需求增加或公司在市場上的競爭力提升。

經濟效益

經濟效益在觀察期間持續為負值，但其絕對值呈現波動。2021年為最低點，為-95,932千美元。2022年有所改善，但2024年再次下降至-90,168千美元。負的經濟效益表明公司在該期間內未能產生足夠的利潤來覆蓋其成本。

經濟獲利率

經濟獲利率在觀察期間持續為負值，但其數值逐年改善。從2020年的-21.53%逐步上升至2024年的-8.81%。雖然仍為負值，但獲利率的改善趨勢表明公司在控制成本或提高銷售價格方面取得了一定的成效。獲利率的改善與淨銷售額的增長並未完全同步，暗示成本控制或定價策略仍有優化空間。

綜上所述，儘管淨銷售額呈現強勁增長，但經濟效益持續為負，且經濟獲利率雖然改善，但仍處於虧損狀態。這表明公司在擴大銷售規模的同時，仍面臨盈利能力方面的挑戰。未來需要進一步分析成本結構和定價策略，以提升盈利能力。