Expedia Group Inc. (NASDAQ:EXPE)

根據資料顯示，Expedia Group Inc.的財務結構於研究期間（2017年第一季至2022年第一季）經歷了明顯的變化與調整，反映出公司在經營策略與資本結構上的動態調整。

負債結構變化

整體而言，公司的總負債佔比呈現逐步上升趨勢，從2017年約68%，至2022年約85%。

長期負債比例在此期間亦有增加，尤其從2019年開始逐步上升，並在2020年及2021年達到較高水平（約39%），顯示公司逐步加大長期資金的籌措比例，以支持長遠經營及資本支出。

短期流動負債（流動負債佔比）則呈現波動，2017年約45%-47%，2020年後下降至約28%-43%。

延期商戶預訂比重有明顯波動，從2017年的約25%下降至2020年的低點約16-17%，但於2022年回升至約37%，顯示預收款項及商戶預訂的波動較大，可能與營運策略或市場需求相關。

股東權益變動與資本結構

股東權益的佔比在研究期間經歷較大波動，從2017年的約32%降至2022年的約14%，反映出公司在資本結構上，透過額外實收資本的變動來調整股東權益水平。特別是在2020年及2021年間，這一比例顯著升高，達到約67%，顯示公司進行大量資本增資或發行新股以應對營運資金需求或策略調整。

同時，庫存股持續增加，從2017年約-25%到2022年約-47%，表明公司進行回購，旨在提升股東價值或調節股本結構。

財務穩定性與支付能力

公司應付帳款比例 (約8%-10%)、其他應付賬款(約2%-5%)和遞延收入比例(約1%-3%)在整體上較為穩定，表示日常營運的應付義務管理相對穩健。

長期負債比例（包含長期債務及經營租賃負債）上升，特別是在2020年後，長期負債佔比由約22%升至約39%，顯示公司在融資策略上傾向於長期資金來源，可能是為了降低短期資金風險及資本支出的長期規劃。

利潤留存及損失狀況

留存收益（赤字）在2017年至2019年內逐步攀升，呈現由正轉負的趨勢，2020年開始，赤字擴大，至2022年仍處於負值（約-7.66%）。

這顯示公司在此段期間內，經歷較大的虧損或現金流壓力，尤其2020年受全球疫情影響，營運及利潤受到明顯挫折。

其他重要指標

額外實收資本的比例在2017年至2022年持續上升，顯示公司積極進行資本運作（例如配股或增資），以強化資本實力。

庫存股比例持續惡化（持股回購），代表公司以股份回購作為提振股價或調整股本結構的策略之一。

綜合來看，公司的財務結構在此期間逐步偏向較高負債，并且資本結構經歷多次調整，反映出公司在面對外部環境變動時，積極進行財務策略的調整，尤其在2020年前後的疫情期間，資本與負債策略顯得尤為重要。儘管如此，長期負債比例較高，且留存收益處於赤字狀態，亦表明公司仍需關注未來的盈利能力與財務穩定性。