償付能力比率分析
償付能力比率也稱為長期債務比率，衡量公司履行長期義務的能力。
償付能力比率（摘要）
Expedia Group Inc.、償付能力比率
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
- 整體債務結構趨勢
-
從2017年到2021年間，Expedia Group Inc.的多項財務比率均呈現增加趨勢，顯示公司在此期間負債程度有所升高。特別是負債與股東權益比率（包括經營租賃負債）從0.94升高至4.32，反映公司負債相較於股東權益的比重快速擴大，意味著公司在資金運作中越來越依賴負債。
同樣地，債務與總資本比率(含經營租賃負債)由0.48增加至0.81，顯示公司融資結構偏向較高的負債比例，並伴隨債務資產比率由0.23升高至0.39，證明負債在資產結構中的比重逐年增加，可能帶來較高的財務風險。
- 負債與資本結構的變化
- 負債資本比率也由0.48逐步提升至0.8，表明公司依賴負債進行資金籌措的程度逐年提升，可能因應擴張或其他資本需求。值得注意的是，財務槓桿比率更由4.09躍升至10.48，顯示公司融資槓桿運用的加大，雖能提升股東報酬率，但也增加了財務風險。
- 償債能力的變化
-
利息覆蓋率由2017年的3.29升高至2019年的5.48，但在2020年急劇下降為-7.75，這意味著2020年公司盈利不足以支付利息，可能受到營運壓力的影響。儘管在2021年略有改善，利息覆蓋率仍僅剩0.89，顯示償債能力仍然較為脆弱。
類似地，固定費用覆蓋率也經歷高低波動，由2017年的2.19上升至2019年的3.26後，在2020年變成負值-4.29，表明公司在2020年出現經營效率或盈利能力的大幅下滑。2021年有所回升，至0.52，但仍未恢復到早期水平，反映出經營韌性受到考驗。
- 綜合評析
- Expedia Group Inc.在此期間經歷了負債規模的顯著擴張，財務槓桿的提升增加了財務運作的風險。儘管在2017至2019年間，利潤覆蓋能力一度強健，但2020年的經濟環境造成盈利不足，利息和固定費用的覆蓋能力出現短暫的崩潰。這可能反映公司在快速擴張過程中受到經營環境變數的衝擊，未來需關注其財務管理和盈利能力的持續改善。
負債率
覆蓋率
債務與股東權益比率
Expedia Group Inc.、債務與股東權益比率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 長期債務的當前到期日 | 735) | —) | 749) | —) | 500) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 7,715) | 8,216) | 4,189) | 3,717) | 3,749) | |
| 總債務 | 8,450) | 8,216) | 4,938) | 3,717) | 4,249) | |
| Expedia Group， Inc. 股東權益合計 | 2,057) | 2,532) | 3,967) | 4,104) | 4,522) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務與股東權益比率1 | 4.11 | 3.24 | 1.24 | 0.91 | 0.94 | |
| 基準 | ||||||
| 債務與股東權益比率競爭 對手2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 0.54 | 0.66 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 11.29 | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 15.16 | 9.79 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 1.04 | 0.38 | — | — | — | |
| 債務與股東權益比率扇形 | ||||||
| 非必需消費品分銷和零售 | 0.93 | 1.17 | — | — | — | |
| 債務與股東權益比率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 1.50 | 2.32 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
債務與股東權益比率 = 總債務 ÷ Expedia Group， Inc. 股東權益合計
= 8,450 ÷ 2,057 = 4.11
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總債務變化趨勢
- 從2017年到2021年，Expedia Group的總債務呈現逐年上升的趨勢，尤其在2020年和2021年期間增幅尤為顯著。2017年到2018年，總債務有所下降，從4249百萬美元下降至3717百萬美元，反映出公司在此期間可能進行了債務調整或償付。然而，自2018年至2021年，總債務持續上升，特別在2020年突破8200百萬美元，並在2021年進一步略微增加，至8450百萬美元，顯示公司在近期增加了負債以應對經營或策略需求。
- 股東權益變化趨勢
- 公司股東權益自2017年以來持續下降，從4522百萬美元下降至2021年的2057百萬美元，期間逐年減少。此趨勢可能反映公司累積的虧損或資本回流的情況，導致公司淨資產水準下降。尤其在2020年，股東權益顯著降低一半以上，與總債務的激增形成對比，可能暗示公司在該期間面臨財務壓力或資本縮減。
- 債務與股東權益比率變動
- 此比率反映公司負債與股東權益之間的相對關係，從2017年的0.94逐步增加，並於2019年突破1.2，至2020年和2021年分別達到3.24和4.11。比率的顯著上升表明，從2019年至2021年間，公司的負債成為股東權益的多倍，顯示財務杠桿大幅增加，可能伴隨著高風險和較低的資本結構穩定性。特別在2020年和2021年，比率的激增顯示公司在此期間依賴較重的融資工具來支持經營或進行大型投資。
- 整體分析
- 整體而言，Expedia Group在2017年至2021年間經歷了財務狀況的顯著轉變。儘管總債務逐年增加，股東權益卻大幅下降，導致負債對股東資產的比率顯著升高。這種趨勢表明公司可能正積極借款進行擴張或應對經營上的挑戰，但也伴隨著較高的財務風險。特別是在2020年之後，財務槓桿的顯著提升，值得關注的是公司未來的財務可持續性和資本結構管理。
負債股東權益比率（包括經營租賃負債）
Expedia Group Inc.、債務與股東權益比率（包括經營租賃負債）計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 長期債務的當前到期日 | 735) | —) | 749) | —) | 500) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 7,715) | 8,216) | 4,189) | 3,717) | 3,749) | |
| 總債務 | 8,450) | 8,216) | 4,938) | 3,717) | 4,249) | |
| 流動經營租賃負債（包括在應計費用和其他流動負債中） | 77) | 126) | 119) | —) | —) | |
| 長期經營租賃負債 | 360) | 513) | 532) | —) | —) | |
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 8,887) | 8,855) | 5,589) | 3,717) | 4,249) | |
| Expedia Group， Inc. 股東權益合計 | 2,057) | 2,532) | 3,967) | 4,104) | 4,522) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）1 | 4.32 | 3.50 | 1.41 | 0.91 | 0.94 | |
| 基準 | ||||||
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 0.96 | 1.08 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 13.16 | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 18.24 | 12.04 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 2.66 | 1.93 | — | — | — | |
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）扇形 | ||||||
| 非必需消費品分銷和零售 | 1.46 | 1.76 | — | — | — | |
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 1.87 | 2.78 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
負債股東權益比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ Expedia Group， Inc. 股東權益合計
= 8,887 ÷ 2,057 = 4.32
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 債務總額趨勢分析
- 從資料中可觀察到，Expedia Group於2017年至2019年間，債務總額呈現上升的趨勢，分別為4,249百萬美元、3,717百萬美元及5,589百萬美元。特別是2020年，債務大幅增加至8,855百萬美元，顯示公司在該年度可能進行了較大的融資或資金需求，可能為應對疫情或擴張策略所需。2021年，債務額略微持平，接近8,887百萬美元，維持高位，表明債務水準仍較高。
- 股東權益變動分析
- 股東權益呈現由2017年的4,522百萬美元逐步下降至2021年的2,057百萬美元。尤其在2020年，由於疫情影響，股東權益大幅下跌，約減少了約2,035百萬美元（從3,967百萬美元跌至2,532百萬美元），在2021年持續減少，反映公司累積的未分配虧損或資本減少情況，可能與盈利能力波動或資本回撤有關。
- 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）
- 此比率由2017年的0.94逐步攀升到2021年的4.32，顯示公司負債相較於股東權益的比重明顯增加。特別是在2020年與2021年，比例突破3.5，顯示公司財務杠桿程度加大，資金結構較為偏向負債，增加了財務風險。這種趨勢可能反映公司在此期間採取較積極的融資策略來支持擴張或經營需要，但也提示需留意潛在的償付壓力。
債務與總資本比率
Expedia Group Inc.、債務與總資本比率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 長期債務的當前到期日 | 735) | —) | 749) | —) | 500) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 7,715) | 8,216) | 4,189) | 3,717) | 3,749) | |
| 總債務 | 8,450) | 8,216) | 4,938) | 3,717) | 4,249) | |
| Expedia Group， Inc. 股東權益合計 | 2,057) | 2,532) | 3,967) | 4,104) | 4,522) | |
| 總資本 | 10,507) | 10,748) | 8,905) | 7,821) | 8,771) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務與總資本比率1 | 0.80 | 0.76 | 0.55 | 0.48 | 0.48 | |
| 基準 | ||||||
| 債務與總資本比率競爭 對手2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 0.35 | 0.40 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 0.92 | 1.11 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 0.94 | 0.91 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 0.51 | 0.27 | — | — | — | |
| 債務與總資本比率扇形 | ||||||
| 非必需消費品分銷和零售 | 0.48 | 0.54 | — | — | — | |
| 債務與總資本比率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 0.60 | 0.70 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
債務與總資本比率 = 總債務 ÷ 總資本
= 8,450 ÷ 10,507 = 0.80
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總債務
- 從2017年到2021年，總債務呈現持續上升的趨勢。2017年為4,249百萬美元，經歷數年的波動，直到2021年達到8,450百萬美元，幾乎增加了一倍，顯示公司在這段期間加大了借款或債務融資的程度。
- 總資本
- 總資本在2017年至2019年間較為波動，於2017年為8,771百萬美元，2018年降低至7,821百萬美元，之後於2019年略有回升至8,905百萬美元。2020年與2021年則持續上升，分別為10,748百萬美元與10,507百萬美元。整體趨勢顯示公司資本規模有逐步擴大之勢，尤其是在2020年。
值得注意的是，2020年後，總資本與債務皆明顯增加，表明可能進行了較大規模的資金募集或再投資。 - 債務與總資本比率
- 此比率由2017年的0.48逐步升高至2021年的0.80，顯示公司負債佔總資本的比例擴大。2019年前，此比率穩定在約0.48至0.55之間，反映較低的負債比率，但從2020年起，比例快速攀升，尤其在2021年達到0.80，表示公司借款比例明顯提高，財務杠桿水平顯著增加。這可能反映公司在疫情後積極擴展或資產重整的策略，但同時也增大了財務風險。
債務與總資本比率（包括經營租賃負債）
Expedia Group Inc.、債務與總資本比率（含經營租賃負債）計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 長期債務的當前到期日 | 735) | —) | 749) | —) | 500) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 7,715) | 8,216) | 4,189) | 3,717) | 3,749) | |
| 總債務 | 8,450) | 8,216) | 4,938) | 3,717) | 4,249) | |
| 流動經營租賃負債（包括在應計費用和其他流動負債中） | 77) | 126) | 119) | —) | —) | |
| 長期經營租賃負債 | 360) | 513) | 532) | —) | —) | |
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 8,887) | 8,855) | 5,589) | 3,717) | 4,249) | |
| Expedia Group， Inc. 股東權益合計 | 2,057) | 2,532) | 3,967) | 4,104) | 4,522) | |
| 總資本（包括經營租賃負債） | 10,944) | 11,387) | 9,556) | 7,821) | 8,771) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）1 | 0.81 | 0.78 | 0.58 | 0.48 | 0.48 | |
| 基準 | ||||||
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 0.49 | 0.52 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 0.93 | 1.09 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 0.95 | 0.92 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 0.73 | 0.66 | — | — | — | |
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）扇形 | ||||||
| 非必需消費品分銷和零售 | 0.59 | 0.64 | — | — | — | |
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 0.65 | 0.74 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
債務與總資本比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 總資本（包括經營租賃負債）
= 8,887 ÷ 10,944 = 0.81
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 債務總額
- 從2017年至2021年，Expedia Group Inc. 的債務總額呈現持續上升的趨勢。2017年為42.49億美元，2018年略有下降至37.17億美元，隨後於2019年達到55.89億美元，象徵公司債務規模進一步擴大。2020年和2021年分別提升至88.55億美元與88.87億美元，顯示公司在此期間加重了負債負擔。
- 總資本
- 總資本的變化態勢與債務總額類似，2017年的總資本為87.71億美元，2018年降低至78.21億美元，之後於2019年升至95.56億美元。2020與2021年則分別為113.87億美元與109.44億美元，反映公司資本規模大幅擴張，同時也伴隨著負債的增加。
- 債務與總資本比率
- 此比率由2017年的0.48保持不變，2018年亦如此，但自2019年起明顯上升，至2019年達到0.58。在2020年和2021年，該比率迅速升高至0.78和0.81，表示公司在這段期間越來越依賴負債來資金支持其資產與營運，財務結構變得較為槓桿化。
債務資產比率
Expedia Group Inc.、資產負債率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 長期債務的當前到期日 | 735) | —) | 749) | —) | 500) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 7,715) | 8,216) | 4,189) | 3,717) | 3,749) | |
| 總債務 | 8,450) | 8,216) | 4,938) | 3,717) | 4,249) | |
| 總資產 | 21,548) | 18,690) | 21,416) | 18,033) | 18,516) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務資產比率1 | 0.39 | 0.44 | 0.23 | 0.21 | 0.23 | |
| 基準 | ||||||
| 債務資產比率競爭 對手2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 0.18 | 0.19 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 0.53 | 0.61 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 0.47 | 0.49 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 0.20 | 0.09 | — | — | — | |
| 債務資產比率扇形 | ||||||
| 非必需消費品分銷和零售 | 0.24 | 0.26 | — | — | — | |
| 債務資產比率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 0.36 | 0.41 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
債務資產比率 = 總債務 ÷ 總資產
= 8,450 ÷ 21,548 = 0.39
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的財務資料，Expedia Group Inc.在2017年至2021年間的負債與資產狀況呈現出一定的變化趨勢。<\/p>
- 總債務變化
- 從2017年的4,249百萬美元逐步增加至2021年的8,450百萬美元，呈現顯著成長趨勢。除了2018年略微下降外，整體來說，債務規模在期間內逐年擴張，反映公司可能在此期間進行了資金募集或負債結構的調整。<\/dd>
- 總資產變化
- 總資產從2017年的18,516百萬美元變動至2021年的21,548百萬美元。期間內資產數值波動較小，2020年曾短暫下降，但總體呈現穩定增長趨勢。<\/dd>
- 債務資產比率
- 該比率在2017年至2019年間較為穩定，約在0.21-0.23之間，反映公司在這段期間依然維持較為適中的負債水平。然而，2020年比率大幅提升至0.44，顯示公司負債相較於資產比重大幅增加，可能受到2020年新冠疫情影響，導致資金需求上升或資產負債管理策略的調整。到2021年，該比率稍微回落至0.39，但仍然處於較高水準，顯示負債在資產中的比重仍較高。<\/dd>
綜合觀察，公司在期間內負債規模整體擴大，資產亦有相應的成長。然而，債務資產比率的變動，尤其是在2020年大幅提升，反映出公司在疫情期間的負債負擔增加，可能為因應營運挑戰或策略調整所致。此一比率的變動亦暗示公司資本結構的調整和潛在的財務風險變化，值得持續關注。<\/p>
負債比率（包括經營租賃負債）
Expedia Group Inc.、資產負債率（含經營租賃負債）計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 長期債務的當前到期日 | 735) | —) | 749) | —) | 500) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 7,715) | 8,216) | 4,189) | 3,717) | 3,749) | |
| 總債務 | 8,450) | 8,216) | 4,938) | 3,717) | 4,249) | |
| 流動經營租賃負債（包括在應計費用和其他流動負債中） | 77) | 126) | 119) | —) | —) | |
| 長期經營租賃負債 | 360) | 513) | 532) | —) | —) | |
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 8,887) | 8,855) | 5,589) | 3,717) | 4,249) | |
| 總資產 | 21,548) | 18,690) | 21,416) | 18,033) | 18,516) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 負債比率（包括經營租賃負債）1 | 0.41 | 0.47 | 0.26 | 0.21 | 0.23 | |
| 基準 | ||||||
| 負債比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 0.31 | 0.31 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 0.62 | 0.73 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 0.56 | 0.60 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 0.50 | 0.47 | — | — | — | |
| 負債比率（包括經營租賃負債）扇形 | ||||||
| 非必需消費品分銷和零售 | 0.38 | 0.40 | — | — | — | |
| 負債比率（包括經營租賃負債）工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 0.44 | 0.49 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
負債比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 總資產
= 8,887 ÷ 21,548 = 0.41
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
整體來看，Expedia Group Inc. 在分析期間內的財務狀況展現出一定的變動，尤其是在負債結構方面。
- 債務總額
- 從2017年的約42.5億美元逐步下降至2018年的約37.2億美元，反映公司在該年可能進行了債務重整或償債活動。然而，至2019年，債務金額顯著增加至約55.9億美元，可能與投資擴張或營運資金需求增加相關。雖然2020年及2021年，債務再度升高，分別達到約88.5億及88.9億美元，顯示公司在該年度可能進行了較大規模的資本支出或負債增長以支援營運與擴展。
- 總資產
- 總資產呈波動趨勢，2017年至2018年略有下降，從約185億美元降至18億美元左右，但在2019年回升至約21.4億美元，之後則在2020年略降至約18.7億美元，但2021年再次攀升至約21.5億美元。這種起伏可能與公司資產配置策略調整或市場環境變化有關，反映出公司資產管理的彈性和調整能力。
- 負債比率
- 負債比率在2017年至2018年間保持較低水平（約0.21至0.23），顯示較為謹慎的負債管理策略。到了2019年，負債比率有所上升（約0.26），並在2020年達到高點（0.47），這與該年度大量增加的債務有直接關聯，反映出公司在該年度可能採取較為激進的資金運用策略。2021年負債比率略降至0.41，顯示公司逐步調整負債水平，可能在尋求平衡財務槓桿與風險控制之間的關係。
綜合而言，Expedia Group Inc. 在這段期間內經歷了負債水準的顯著波動，反映出其財務策略的調整與市場因素的影響。公司總資產的波動則暗示其資產配置與經營策略在面對不同營運環境時具有一定的調整能力。未來關注點或在於負債比率的管理與資產負債結構的穩定性，亦是評估公司長期健康的重要指標。
財務槓桿比率
Expedia Group Inc.、財務槓桿率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 總資產 | 21,548) | 18,690) | 21,416) | 18,033) | 18,516) | |
| Expedia Group， Inc. 股東權益合計 | 2,057) | 2,532) | 3,967) | 4,104) | 4,522) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 財務槓桿比率1 | 10.48 | 7.38 | 5.40 | 4.39 | 4.09 | |
| 基準 | ||||||
| 財務槓桿比率競爭 對手2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 3.04 | 3.44 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 21.39 | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 32.52 | 20.02 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 5.28 | 4.06 | — | — | — | |
| 財務槓桿比率扇形 | ||||||
| 非必需消費品分銷和零售 | 3.82 | 4.44 | — | — | — | |
| 財務槓桿比率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 4.22 | 5.62 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
財務槓桿比率 = 總資產 ÷ Expedia Group， Inc. 股東權益合計
= 21,548 ÷ 2,057 = 10.48
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可以觀察到，Expedia Group Inc. 在2017年至2021年間，總資產呈現一定程度的波動。2017年，總資產為18,516百萬美元，隨後在2018年略微下降至18,033百萬美元，但在2019年顯著上升至21,416百萬美元，展現出資產規模的擴張趨勢。2020年時，總資產略為回落至18,690百萬美元，但在2021年又回升至21,548百萬美元，顯示資產規模具有一定的彈性與恢復能力。
股東權益方面，從2017年的4,522百萬美元逐步下降至2021年的2,057百萬美元，呈現持續的下滑趨勢。這可能反映出公司在此期間的累積淨值壓力，或是資產負債結構調整所致。但由於缺乏負債數據，難以針對負債變化做進一步分析。
財務槓桿比率方面，顯著增加，從2017年的4.09擴增至2021年的10.48。這表明公司在此期間逐步提高了負債比例，可能為資本結構調整或擴張策略所導致。特別是在2020年到2021年間，槓桿比率的升高速度較為明顯，反映公司越來越依賴外部融資。這樣的變化可能增加財務風險，但也可能支援公司在收入或資產規模上的擴張需求。
- 整體趨勢分析
- Expedia Group Inc. 在五年間展現出資產規模的波動性，以及資產負債結構逐步轉向較高的槓桿比率。股東權益的逐步減少可能透露出盈利或資本維持方面的壓力，另一方面，槓桿比率的上升則反映出公司或在積極利用負債來支援成長策略。未來，若公司無法平衡資產規模擴張與股東權益的維持，可能面臨較高的財務風險。
利息覆蓋率
Expedia Group Inc.、利息覆蓋率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| Expedia Group， Inc.應占凈利潤（虧損） | 12) | (2,612) | 565) | 406) | 378) | |
| 更多： 歸屬於非控制性權益的凈利潤 | 3) | (116) | 7) | (8) | (7) | |
| 更多： 所得稅費用 | (53) | (423) | 203) | 87) | 45) | |
| 更多： 利息支出 | 351) | 360) | 173) | 190) | 182) | |
| 息稅前盈利 （EBIT） | 313) | (2,791) | 948) | 675) | 598) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 利息覆蓋率1 | 0.89 | -7.75 | 5.48 | 3.55 | 3.29 | |
| 基準 | ||||||
| 利息覆蓋率競爭 對手2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 22.09 | 15.69 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 13.60 | 13.25 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 9.88 | 8.83 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 1.46 | 75.57 | — | — | — | |
| 利息覆蓋率扇形 | ||||||
| 非必需消費品分銷和零售 | 15.91 | 14.50 | — | — | — | |
| 利息覆蓋率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 13.23 | 7.73 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
利息覆蓋率 = EBIT ÷ 利息支出
= 313 ÷ 351 = 0.89
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 息稅前盈利（EBIT）
- 從2017年至2019年，息稅前盈利呈持續上升的趨勢，分別達到598百萬美元、675百萬美元和948百萬美元，顯示公司在此期間的營運獲利能力有所提升。然而，在2020年，該項指標出現大幅下降，甚至轉為負數，達到-2791百萬美元，反映出該年度遭受嚴重的營運虧損。之後在2021年有所改善，回升至正值的313百萬美元，顯示公司逐步趨向盈利復甦。
- 利息支出
- 利息支出在2017年到2019年間保持相對平穩，分別為182百萬美元、190百萬美元和173百萬美元。2020年，利息支出有所增加至360百萬美元，可能與公司負債結構或借款成本變動相關。2021年，利息支出略微下降至351百萬美元，維持於較高水平，顯示公司負債成本較為穩定。
- 利息覆蓋率
- 利息覆蓋率在2017至2019年間穩步提升，分別達到3.29、3.55和5.48，顯示公司用營運盈餘覆蓋利息支出的能力在逐步加強。然而，2020年突然出現劇烈波動，轉負至-7.75，顯示公司在該年度無法通過營運盈餘支付利息，反映出極高的財務壓力或營運虧損。2021年利息覆蓋率顯著回升至0.89，仍未達到安全水平，但比2020年有所改善，展現公司財務狀況逐步恢復的跡象。
固定費用覆蓋率
Expedia Group Inc.、固定費用覆蓋率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 美國聯邦法定所得稅稅率 | 21.00% | 21.00% | 21.00% | 21.00% | 35.00% | |
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| Expedia Group， Inc.應占凈利潤（虧損） | 12) | (2,612) | 565) | 406) | 378) | |
| 更多： 歸屬於非控制性權益的凈利潤 | 3) | (116) | 7) | (8) | (7) | |
| 更多： 所得稅費用 | (53) | (423) | 203) | 87) | 45) | |
| 更多： 利息支出 | 351) | 360) | 173) | 190) | 182) | |
| 息稅前盈利 （EBIT） | 313) | (2,791) | 948) | 675) | 598) | |
| 更多： 經營租賃成本 | 119) | 159) | 170) | 182) | 168) | |
| 固定費用和稅項前的利潤 | 432) | (2,632) | 1,118) | 857) | 766) | |
| 利息支出 | 351) | 360) | 173) | 190) | 182) | |
| 經營租賃成本 | 119) | 159) | 170) | 182) | 168) | |
| 優先股股息和贖回優先股的損失 | 281) | 75) | —) | —) | —) | |
| 優先股股息和優先股贖回損失、稅收調整1 | 75) | 20) | —) | —) | —) | |
| 優先股股息和贖回優先股的損失（稅後調整） | 356) | 95) | —) | —) | —) | |
| 固定費用 | 826) | 614) | 343) | 372) | 350) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 固定費用覆蓋率2 | 0.52 | -4.29 | 3.26 | 2.30 | 2.19 | |
| 基準 | ||||||
| 固定費用覆蓋率競爭 對手3 | ||||||
| Amazon.com Inc. | 5.24 | 4.63 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 8.97 | 8.26 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 6.05 | 5.04 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 1.04 | 3.43 | — | — | — | |
| 固定費用覆蓋率扇形 | ||||||
| 非必需消費品分銷和零售 | 5.29 | 5.11 | — | — | — | |
| 固定費用覆蓋率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 5.60 | 3.69 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
優先股股息和優先股贖回損失、稅收調整 = (優先股股息和贖回優先股的損失 × 美國聯邦法定所得稅稅率) ÷ (1 − 美國聯邦法定所得稅稅率)
= (281 × 21.00%) ÷ (1 − 21.00%) = 75
2 2021 計算
固定費用覆蓋率 = 固定費用和稅項前的利潤 ÷ 固定費用
= 432 ÷ 826 = 0.52
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從2017年至2019年期間，Expedia Group Inc.的「固定費用和稅項前的利潤」持續呈現成長趨勢，由2017年的約7.66億美元增加至2019年的約11.18億美元，顯示公司在此期間其經營活動獲利能力有所提升。然直到2020年，該利潤轉為大量虧損，達到約-26.32億美元，反映出當年遭遇重大挑戰或特殊事件，導致營收或成本結構發生顯著變動。
在固定費用方面，2017至2019年期間，固定費用逐步上升，分別為約3.5億美元、3.72億美元及3.43億美元，呈現穩定但略有波動的趨勢。2020年固定費用大幅升至約6.14億美元，可能由於疫情等外部因素導致的經營策略調整或成本結構變化，然而，2021年固定費用進一步增長至約8.26億美元，顯示公司在疫情後逐步恢復，但亦伴隨高成本的持續存在。
固定費用覆蓋率則提供了經營效率的觀察指標。由2017年的約2.19提升至2019年的約3.26，表明公司在此期間的利潤較之前更好地覆蓋了固定費用。然而，2020年此比率突然轉為負值（約-4.29），顯示在該年度公司營運效率嚴重下降，並出現較大的虧損。2021年，覆蓋率回升至約0.52，顯示公司已開始逐步改善經營成果，但仍未完全達到之前的盈利水平。
整體觀察
- 成長與波動
- 公司的營利能力在2017至2019年間持續成長，隨後受到2020年的外部衝擊而出現大幅虧損。固定費用的升高和覆蓋率的下降，反映出疫情可能對公司營運產生重大的負擔和挑戰。
- 經營效率改善
- 2021年的數據顯示公司在經營效率方面正逐步恢復，固定費用較之前增加，但覆蓋率回升，表示利潤結構有所改善，未來若能維持並提升盈利能力，將有利於公司長期經營前景。