資本回報率是凈企業資產的稅後回報率。投資資本回報率不受利率或公司債務和股權結構變化的影響。它衡量企業生產力績效。
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投資資本回報率 (ROIC)
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
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選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
稅後營業淨利潤 (NOPAT)1 | ||||||
投資資本2 | ||||||
性能比 | ||||||
ROIC3 | ||||||
基準 | ||||||
ROIC競爭 對手4 | ||||||
Amazon.com Inc. | ||||||
Home Depot Inc. | ||||||
Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
TJX Cos. Inc. |
根據報告: 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2021 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name (競爭對手名稱) 以查看計算。
從資料中可以觀察到,Expedia Group Inc.在2017年至2019年間,其稅後營業淨利潤呈現持續成長的趨勢。2017年和2018年分別為1,026百萬美元和1,350百萬美元,2019年更達到1,922百萬美元,顯示公司在此段期間的盈利能力穩定提升。此外,投資資本也持續增加,從2017年的14,039百萬美元逐步升高至2019年的16,161百萬美元,反映公司擴展資產或投資規模的趨勢。
投資資本回報率(ROIC)方面,2017年為7.31%、2018年提升至9.36%、2019年進一步提升至11.89%。此階段的ROIC表現顯示公司在資金運用效率方面取得改善,能更有效率地轉化投入資本為盈利。
進入2020年後,則出現明顯波動。稅後營業淨利潤出現巨幅負值,達-5,503百萬美元,顯示當年公司受到重大的經營或外部環境衝擊,導致盈利銳減甚至虧損。同期投資資本雖然略有下降,但仍維持在較高水準,達15,765百萬美元。ROIC則大幅跌至-34.9%,反映資金運用效率極度惡化,可能與當年特殊或非經常性支出有關。
到了2021年,稅後營業淨利潤快速回升至2,614百萬美元,扭轉前一年的虧損,顯示公司有良好的復甦跡象。投資資本持續增加,達17,498百萬美元,顯示公司可能在此期間進行新的投資或擴張。ROIC亦反彈至14.94%,顯示資金運用效率的改善,代表公司在2021年恢復了較為健康的盈利能力與資本回報水平。
- 整體趨勢分析:
- 該公司在2017至2019年期間展示穩定增長,盈利能力與資金運用效率均獲得提升,但2020年受疫情或其他不利因素影響出現大幅虧損與ROIC惡化。2021年則展現顯著復甦能力,盈利及資本回報率均回升,表明公司在經歷困境後逐步恢復正常運營狀態,具有一定的韌性與調整能力。
ROIC的分解
ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
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2021年12月31日 | = | × | × | ||||
2020年12月31日 | = | × | × | ||||
2019年12月31日 | = | × | × | ||||
2018年12月31日 | = | × | × | ||||
2017年12月31日 | = | × | × |
根據報告: 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31).
分析顯示,Expedia Group Inc.在2017年至2019年間,其營業利潤率呈現持續改善的趨勢,從11.56%攀升至16.78%,表明公司在營運效率或毛利率方面有所提升。然而,2020年由於COVID-19疫情爆發,營業利潤率劇烈下降至-216.34%,反映出大幅度的虧損,可能由於旅遊業的嚴重影響及營運中斷所致。隨著2021年的回溫,營業利潤率反彈至24.89%,顯示公司逐步恢復營運並盈利能力大幅改善。
資本周轉率在2017年至2019年間表現穩定,維持在0.76到0.86之間,反映公司對資產的運用效率較為合理。然而,到2020年受到疫情影響,其資本周轉率大幅降至0.16,顯示資產使用效率嚴重受損,可能由於營運規模縮減或資產閒置所造成。2021年資本周轉率回升至0.64,表明公司資產運用逐步恢復,管理效率有所改善。
有效現金稅率(CTR)在2017至2019年間呈波動但整體較為穩定,特別是在2019年達到85.62%。2020年由於疫情影響,CTR升至100%,代表可能在此年度公司未支付實質稅款或利用稅務策略避稅。2021年略降至93.99%,仍較為接近常態水平,反映公司在稅務支出方面已逐步穩定。
投資資本回報率(ROIC)在2017年至2019年逐步提升,分別為7.31%、9.36%與11.89%,說明公司在資本投資方面效率有所提升。2020年受到疫情衝擊,ROIC大幅跌至-34.9%,顯示投資取得的回報出現負面,可能因疫情導致營收大幅下滑或資產減值。隨著2021年恢復,ROIC反彈至14.94%,顯示投資回報能力逐步回升,營運效率提升與疫情沖擊的減緩共同促成了此趨勢。
營業利潤率(OPM)
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
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選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
稅後營業淨利潤 (NOPAT)1 | ||||||
更多: 現金營業稅2 | ||||||
稅前營業淨利潤 (NOPBT) | ||||||
收入 | ||||||
更多: 遞延商戶預訂和遞延收入的增加(減少) | ||||||
調整后營收 | ||||||
盈利能力比率 | ||||||
OPM3 | ||||||
基準 | ||||||
OPM競爭 對手4 | ||||||
Amazon.com Inc. | ||||||
Home Depot Inc. | ||||||
Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
TJX Cos. Inc. |
根據報告: 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2021 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整后營收
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name (競爭對手名稱) 以查看計算。
- 整體趨勢分析
-
從2017年至2019年,Expedia Group Inc. 展現穩定的成長趨勢。在此期間,調整後營收持續增加,反映其營業規模的擴大。同時,稅前營業淨利潤(NOPBT)也呈現正向成長,營業利潤率(OPM)則逐步提高,顯示公司營運效率得以改善。
於2020年,受到新冠疫情全球大流行的影響,公司的財務狀況出現明顯變化。調整後營收急劇下滑,下降幅度較大,反映疫情對其業務造成重創。稅前營業淨利潤轉為大幅虧損,且營業利潤率出現負值,顯示公司當年度的經營狀況極度困難。
進入2021年後,經濟逐步復甦,公司的財務表現明顯回升。調整後營收恢復至較接近2019年的水準,稅前淨利潤亦重拾盈利,達到2781百萬美元。同時,營業利潤率亦大幅改善,達24.89%,顯示公司在經歷困難期後,已逐漸恢復其營運效率與獲利能力。
總結來說,Expedia Group Inc. 在過去幾年展現出由成長轉向暫時困難、再逐步復甦的趨勢。疫情對其財務造成重大衝擊,但公司展現出良好的恢復力,經營績效逐步回歸正軌。
資本周轉率(TO)
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
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選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
收入 | ||||||
更多: 遞延商戶預訂和遞延收入的增加(減少) | ||||||
調整后營收 | ||||||
投資資本1 | ||||||
效率比 | ||||||
TO2 | ||||||
基準 | ||||||
TO競爭 對手3 | ||||||
Amazon.com Inc. | ||||||
Home Depot Inc. | ||||||
Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
TJX Cos. Inc. |
根據報告: 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31).
根據提供的財務資料,對於Expedia Group Inc.的年度營運狀況進行分析,呈現如下觀察結果:
- 營收趨勢
- 公司在2017年至2019年期間,營收持續穩步成長,從10,705百萬美元提升至13,376百萬美元,顯示公司在該段期間內的市場擴展與營運規模擴大較為穩健。然而,2020年由於COVID-19疫情帶來的旅行限制與需求下降,營收大幅下滑,降至2,478百萬美元,較前一年大幅減少約81%。儘管2021年營收有所回升,達11,173百萬美元,但仍未恢復至2019年的水平,顯示復甦速度較為緩慢,可能受到疫情持續影響與市場復甦不確定性的影響。
- 投資資本變動
- 投資資本在2017年至2019年持續增加,從14,039百萬美元逐步升至16,161百萬美元,顯示公司在此期間持續擴展資產規模或進行資本投入。2020年投資資本略微下降至15,765百萬美元,可能受到營收縮減與現金流壓力所影響。2021年則回升至17,498百萬美元,反映公司在疫情後期調整資本配置,並可能進行新的投資或資產擴充,以應對未來市場需求。
- 資本周轉率(TO)
- 資本周轉率在2017至2019年間表現較為穩定,分別為0.76、0.86和0.83,顯示公司每單位投資資本產生的營收效率較為一致。2020年資本周轉率急劇下降至0.16,顯示在營收大幅下降的同時,資本利用效率受到嚴重影響,可能反映出公司在疫情期間資源利用率降低或營運效率減弱。2021年資本周轉率回升至0.64,雖未完全恢復至疫情前水準,但已顯示出逐步改善的跡象,反映公司在疫情後努力提升資本運用效率,加強營運恢復能力。
綜合而言,Expedia Group Inc.在2017至2019年間展現出穩定成長的績效,但受到2020年疫情的重大衝擊,營收與資本效率出現明顯下滑。隨著2021年的營收回升與資本周轉率改善,顯示公司在經歷疫情打擊後,正逐步調整與復甦。未來,持續觀察其營收複原速度與投資資本運用效率的改善情況,將有助於評估公司長期的恢復力與成長潛力。
有效現金稅率 (CTR)
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
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選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
稅後營業淨利潤 (NOPAT)1 | ||||||
更多: 現金營業稅2 | ||||||
稅前營業淨利潤 (NOPBT) | ||||||
稅率 | ||||||
CTR3 | ||||||
基準 | ||||||
CTR競爭 對手3 | ||||||
Amazon.com Inc. | ||||||
Home Depot Inc. | ||||||
Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
TJX Cos. Inc. |
根據報告: 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2021 計算
CTR = 100 × 現金營業稅 ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name (競爭對手名稱) 以查看計算。
- 現金營業稅
- 從2017年至2018年,現金營業稅金額顯著提升,分別由212百萬美元增長至427百萬美元,顯示公司在此期間的稅務負擔有所增加。至2019年,數值進一步上升至323百萬美元,但隨後在2020年下降至142百萬美元,表明稅務支出的波動較大。2021年則略有回升至167百萬美元,整體呈現波動性。
- 稅前營業淨利潤(NOPBT)
- 2017年到2019年,公司稅前營業淨利潤呈增長趨勢,分別為1238百萬美元、1777百萬美元及2245百萬美元。然而,2020年由於特殊因素可能導致盈利大幅下滑,出現負值-5361百萬美元,顯示公司當年的經營狀況受到重挫或有重大一次性損失。2021年公司恢復盈利,稅前營業淨利潤回升至2781百萬美元,超越2019年的水平,彰顯出公司盈利能力的回復。
- 有效現金稅率(CTR)
- 有效稅率在2017年為17.1%,2018年升高至24.03%,反映當年公司稅務負擔較重。2019年稅率降低至14.38%,顯示公司可能獲得較多稅收優惠或調整稅務策略。2020年數據缺失,無法評估其變動情況。2021年稅率進一步降低至6.01%,呈現大幅下降趨勢,暗示公司在稅務策略或稅收優惠方面可能有調整,從而顯著降低稅務負擔。