Expedia Group Inc. (NASDAQ:EXPE)

以下為對年度財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從2017年至2019年，稅後營業淨利潤呈現顯著增長趨勢，由10.26億美元增長至19.22億美元。然而，2020年出現大幅下滑，錄得-55.03億美元的淨虧損。2021年則恢復增長，達到26.14億美元，但仍高於2019年的水平。

資本成本

資本成本在觀察期間內相對穩定，在15.67%至18.19%之間波動。2020年資本成本降至最低的15.67%，隨後在2021年回升至17.05%。

投資資本

投資資本在2017年至2019年期間持續增加，從140.39億美元增長至161.61億美元。2020年略有下降至157.65億美元，但在2021年再次增長至174.98億美元，達到最高水平。

經濟效益

經濟效益在2017年至2019年期間為負值，但數值逐漸減小，顯示損失幅度縮小。2020年經濟效益大幅下降至-79.73億美元，為觀察期間內最低值。2021年經濟效益略有改善，但仍為負值，為-3.69億美元。

整體而言，資料顯示在2020年經歷了顯著的財務挑戰，主要體現在稅後營業淨利潤和經濟效益的大幅下降。儘管2021年有所恢復，但經濟效益仍未轉正。投資資本的持續增長可能反映了公司在擴張方面的努力，但需要與盈利能力相結合進行評估。資本成本的相對穩定表明公司在資金管理方面保持了一定的控制。

從所提供的財務資料中，可以觀察到Expedia Group Inc.在2017年至2021年間，應占凈利潤和稅後營業淨利潤（NOPAT）的整體趨勢及變化狀況。

應占凈利潤（百萬美元）

在2017年至2019年期間，公司的應占凈利潤呈現穩定上升的趨勢，分別為378百萬美元、406百萬美元和565百萬美元，顯示公司在此期間營運盈利能力有所增強。到了2020年，受到全球新冠疫情影響，淨利潤大幅轉為虧損，達到-2612百萬美元，反映出公司的盈利狀況遭受嚴重衝擊。然而，到2021年，應占凈利潤迅速反彈，恢復至12百萬美元，顯示公司正逐步從疫情造成的負面影響中恢復。

稅後營業淨利潤（NOPAT）（百萬美元）

2017年至2019年，稅後營業淨利潤持續增長，分別為1026百萬美元、1350百萬美元和1922百萬美元，反映公司營運效率及盈利能力的逐步提升。在2020年，稅後營業淨利潤急劇轉為負值，達到-5503百萬美元，顯示疫情期間營運面臨嚴峻挑戰。同時，2021年稅後營業淨利潤大幅回升至2614百萬美元，表明公司在經歷極度困難後，已大體恢復營運的盈利狀態。

從提供的財務資料中，顯示了2017年至2021年間Expedia Group Inc.在所得稅費用（福利）及現金營業稅兩個項目的變化趨勢。以下為詳細分析：

所得稅費用（福利）

該項目的數值在2017年為45百萬美元，並在2018年大幅增加至87百萬美元，顯示稅務負擔有明顯成長。2019年進一步上升至203百萬美元，代表稅務負擔持續增加，可能反映營收成長或稅率調整。然而，2020年該項轉為負值（-423百萬美元），表明公司在該年度出現稅務退回或相關優惠，導致稅務費用變為淨收入。2021年再次轉為負值（-53百萬美元），雖然數值較2020年明顯收斂，但仍呈負值趨勢，顯示稅務相關的現金流呈現退還或稅務優惠的狀況。

現金營業稅

此項數據在2017年為212百萬美元，2018年激增至427百萬美元，反映出稅務負擔的明顯提升。2019年略降至323百萬美元，但仍保持較高水平。2020年稅額下降至142百萬美元，可能與營運規模縮小或稅務準備作為有關。2021年稅額略增至167百萬美元，但較2020年仍較低，呈現穩定或略有回升的趨勢。整體而言，現金營業稅在五年間經歷波動，但大致上在2020年後有所降低，可能受到公司規模變化或稅務政策調整的影響。

綜合分析，兩個稅務相關的財務項目在2017年至2019年間逐步攀升，反映公司營收或盈利能力的成長，進而帶動稅務負擔的增加。2020年受到特殊年度影響（可能為COVID-19疫情等因素），所得稅費用出現大幅負值，卻在現金稅務支出方面顯示出降低，暗示稅務策略或稅務優惠的變動。至2021年，稅務數字運作趨於穩定，但所得稅費用仍為負值，顯示公司或相關稅務政策可能持續進行稅務規劃或享受退稅優惠。整體而言，資料展現出公司稅務負擔的波動性與稅務策略儘管在不同年度有所調整，整體趨勢與公司經營狀態及外部稅務環境密切相關。

债务和租赁总额

从2017年至2021年，Expedia集团的债务和租赁总额显示出较明显的增长趋势。具体来说，2017年为4941百万美元，至2020年达到最高的8855百万美元，2021年略微增加至8887百万美元。这一变化表明公司在财务结构中逐渐增加了债务和租赁责任，可能用以支持扩张或运营资本的需求。2020年期间的显著增长可能受到全球疫情影响，企业融资或租赁安排增加，作为应对市场变动的策略之一。

股东权益合计

股东权益在整个观察期内呈现逐步下降的趋势，从2017年的4522百万美元下降至2021年的2057百万美元。期间，2018年和2019年股东权益略为减少，2020年降幅较大，反映出公司在某些年份可能遭遇盈利压力、资产减值或股东权益被用作偿债或资本支出。2021年的权益进一步缩减，表明公司在该年度可能面临利润压力，或分配了大量股东权益如股息或股份回购，导致权益水准下降。

投资资本

投资资本在整个期间内持续增长，从2017年的14039百万美元增加到2021年的17498百万美元。相比于其他两个指标，投资资本的增长较为稳定，显示公司持续投入于资产扩展或资本支出以支持未来增长。此趋势表明，尽管股东权益有所减少，但公司依然积极进行投资活动，可能通过外部融资或内部资金调配来保持资本扩张。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

從資料中可觀察到，經濟效益在2017年至2019年間呈現逐年改善的趨勢，從負的1369百萬美元逐步上升至負的823百萬美元。然而，在2020年，經濟效益大幅下降至負的7973百萬美元，顯示該年度的表現顯著惡化。2021年，經濟效益有所回升，但仍維持在負的369百萬美元，未完全恢復至疫情前水平。

投資資本

投資資本在2017年至2021年間整體呈現增長趨勢。從2017年的14039百萬美元增長至2021年的17498百萬美元。雖然在2020年略有下降，但隨後在2021年迅速反彈，顯示出穩定的投資活動。

經濟傳播率

經濟傳播率在2017年至2019年間相對穩定，維持在個位數的負百分比範圍內。2020年，經濟傳播率大幅下降至負的50.57%，與經濟效益的顯著下降相呼應。2021年，經濟傳播率有所改善，回升至負的2.11%，但仍低於疫情前水平。此數據顯示，投資資本的回報率在2020年受到嚴重影響，並在2021年開始緩慢恢復。

總體而言，資料顯示在2020年經歷了顯著的財務挑戰，隨後在2021年開始逐步恢復。投資資本持續增長，但經濟效益和經濟傳播率的恢復速度相對較慢，表明需要進一步的努力以提高投資回報率。

以下為對年度財務資料的分析報告。

調整后營收

調整后營收在2017年至2019年間呈現穩定增長趨勢。從2017年的10705百萬美元增長至2019年的13376百萬美元。然而，2020年出現顯著下降，降至2478百萬美元，隨後在2021年大幅反彈至11173百萬美元。整體而言，營收波動性較大，2020年的降幅尤其值得關注。

經濟效益

經濟效益在各年度均為負值，且波動幅度較大。2017年為-1369百萬美元，2018年略有改善至-1274百萬美元，2019年進一步改善至-823百萬美元。2020年則大幅惡化至-7973百萬美元，為歷年最差表現，2021年有所改善，但仍為負值-369百萬美元。經濟效益的負值趨勢表明，在所觀察的期間內，公司尚未實現整體盈利。

經濟獲利率

經濟獲利率在2017年至2019年間相對穩定，且為負值，分別為-12.79%、-10.3%和-6.16%。2020年經濟獲利率大幅下降至-321.76%，與經濟效益的劇烈下降相符。2021年經濟獲利率回升至-3.3%，但仍處於負值範圍。經濟獲利率的變化與經濟效益的變化趨勢一致，反映了公司盈利能力的狀況。

綜上所述，資料顯示調整后營收在2017年至2019年間增長，但在2020年受到顯著影響後大幅下降，隨後在2021年有所恢復。經濟效益和經濟獲利率在各年度均為負值，且在2020年表現尤為糟糕，表明公司在盈利方面面臨挑戰。2021年的改善趨勢值得關注，但仍需持續觀察其發展。