資產負債表結構：負債和股東權益
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Lowe’s Cos. Inc.、合併資產負債表結構：負債和股東權益（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-01), 10-Q (報告日期： 2025-05-02), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-11-01), 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-01), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-11-01), 10-Q (報告日期： 2019-08-02), 10-Q (報告日期： 2019-05-03).
根據所提供的財務資料，Lowe’s Cos. Inc.的資產結構與負債狀況呈現出若干趨勢與特徵，值得進行全面分析與解讀。
- 短期負債比例變動
- 短期借款佔總負債的比例在2019年至2024年期間顯示一定程度的波動，尤其在2024年有所降低，從約4.92%逐步下降至約0.16%。這可能反映公司在近期逐步降低短期借款負擔，改善流動性結構。此前，短期借款比例曾在短期內有較高波動，可能是應對經營週期或融資策略調整的結果。
- 長期債務的變化
- 長期債務的比例自2019年至2024年整體表現為逐步上升的趨勢，從約2.33%增加至約9.22%，顯示公司逐漸增加長期融資比例，或積極進行長期資本運作。該比率的升高可能反映公司在投資、資本支出或擴展策略上較為積極，亦或是資金結構重整的結果。此外，值得注意的是2024年長期債務比例已經較高，可能帶來較高的利息負擔和財務風險。
- 負債總額比例趨勢
- 整體而言，負債佔比在2019年至2024年間逐步升高，從約92.51%到約136%，並在2024年達到高點，反映公司負債比重逐年增加，資產負債結構偏向於負債槓桿。此趨勢可能顯示公司在經營策略上依賴較多外部融資，但亦提高了償債壓力與財務風險。
- 其他負債與非流動負債比重
- 其他流動負債和非流動負債在比例上有持續增加的趨勢，尤其在非流動負債部分，比例從約51.37%逐步上升至近90%以上，反映公司資產負債結構逐漸偏重長期負債與非流動負債，可能與資本開支或長期投資有關。這也表明公司正在進行長期資本支出或結構性調整，並對短期流動資金的需求有所增加。
- 股東權益與留存收益解讀
- 股東權益比例顯示出較大波動，尤其在2022年後出現明顯的負數，代表公司已累積相當的赤字，且長期赤字壓低了股東權益。留存收益部分也是持續走負，特別是在2022年以來，反映公司過去財務狀況較為疲弱或進行重大虧損，赤字累積使得股東權益大幅下降，甚至轉為負值。這對於公司未來的資本結構與再融資策略是重要的風險指示。
- 資金結構整體風險
- 由於負債比例逐年升高，且股東權益持續下降，特別是在2022年以後，多數負債為長期負債或非流動負債，營運韌性與抗風險能力受到挑戰。此外，負債率高企可能増加財務成本，限制資金運用彈性。赤字累積與股東權益負值亦提醒投資者需關注公司長期財務健康狀況與再資本化的可能性。
- 結論
- 整體而言，Lowe’s的財務結構呈現由較為穩定逐步偏向負債槓桿的轉型趨勢。長期負債逐年增加，且股東權益持續下降，顯示公司在擴張或資本運作上偏向槓桿，但亦伴隨較高的財務風險。負債比例的逐步上升可能反映資金需求增強，但長期負債壓力亦需審慎管理。此外，赤字的持續累積提醒需關注公司未來的獲利能力與資本恢復策略，以確保長期財務健全。