Stock Analysis on Net
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Microchip Technology Inc. (NASDAQ:MCHP)

這家公司已移至 存檔！ 財務數據自2023年2月2日以來未更新。

股息貼現模式 (DDM) 

Microsoft Excel

在貼現現金流 （DCF） 估值技術中，股票的價值是根據某種現金流指標的現值估計的。股息是衡量現金流最乾淨、最直接的指標，因為這些顯然是直接流向投資者的現金流。

內在股票價值（估值摘要）

Microchip Technology Inc.、每股股息（DPS）預測

美元

Microsoft Excel
年 價值 DPSt 或終端值 (TVt) 計算 現值 20.80%
0 DPS01 0.91
1 DPS1 0.91 = 0.91 × (1 + -0.41%) 0.75
2 DPS2 0.95 = 0.91 × (1 + 4.57%) 0.65
3 DPS3 1.04 = 0.95 × (1 + 9.55%) 0.59
4 DPS4 1.19 = 1.04 × (1 + 14.53%) 0.56
5 DPS5 1.42 = 1.19 × (1 + 19.52%) 0.55
5 終端值 (TV5) 132.01 = 1.42 × (1 + 19.52%) ÷ (20.80% – 19.52%) 51.31
Microchip普通股的內在價值（每股） $54.41
當前股價 $84.53

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-03-31).

1 DPS0 = Microchip普通股去年每股股息的總和。 查看詳情 »

免責聲明！
估值基於標準假設。可能存在與股票價值相關的特定因素，此處省略。在這種情況下，實際股票價值可能與估計值有很大差異。如果您想在投資決策過程中使用估計的內在股票價值，請自行承擔風險。

所需回報率 (r)

Microsoft Excel
假設
LT Treasury Composite 的回報率1 RF 4.64%
預期市場回報率投資組合2 E(RM) 14.93%
Microchip普通股的系統性風險 βMCHP 1.57
 
Microchip普通股的要求回報率3 rMCHP 20.80%

1 在不到10年的時間內，所有未償還的固定息票美國國債的未加權平均買入收益率，既未到期也不可贖回（無風險收益率代理）。

2 查看詳情 »

3 rMCHP = RF + βMCHP [E(RM) – RF]
= 4.64% + 1.57 [14.93% – 4.64%]
= 20.80%

股息增長率 (g)

PRAT模型隱含的股息增長率（g）

Microchip Technology Inc.、PRAT 模型

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平均 2022年3月31日 2021年3月31日 2020年3月31日 2019年3月31日 2018年3月31日 2017年3月31日
選定的財務數據 (以千美元計)
現金分紅 503,800 388,300 350,100 344,400 337,500 315,429
淨收入 1,285,500 349,400 570,600 355,900 255,400 164,639
淨銷售額 6,820,900 5,438,400 5,274,200 5,349,500 3,980,800 3,407,807
總資產 16,199,500 16,478,800 17,426,100 18,350,000 8,257,200 7,686,881
股東權益 5,894,800 5,337,100 5,585,500 5,287,500 3,279,800 3,270,711
財務比率
留存率1 0.61 -0.11 0.39 0.03 -0.32 -0.92
獲利率2 18.85% 6.42% 10.82% 6.65% 6.42% 4.83%
資產周轉率3 0.42 0.33 0.30 0.29 0.48 0.44
財務槓桿比率4 2.75 3.09 3.12 3.47 2.52 2.35
平均
留存率 -0.05
獲利率 7.03%
資產周轉率 0.38
財務槓桿比率 2.88
 
股息增長率 (g)5 -0.41%

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-03-31).

2022 計算

1 留存率 = (淨收入 – 現金分紅) ÷ 淨收入
= (1,285,500 – 503,800) ÷ 1,285,500
= 0.61

2 獲利率 = 100 × 淨收入 ÷ 淨銷售額
= 100 × 1,285,500 ÷ 6,820,900
= 18.85%

3 資產周轉率 = 淨銷售額 ÷ 總資產
= 6,820,900 ÷ 16,199,500
= 0.42

4 財務槓桿比率 = 總資產 ÷ 股東權益
= 16,199,500 ÷ 5,894,800
= 2.75

5 g = 留存率 × 獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿比率
= -0.05 × 7.03% × 0.38 × 2.88
= -0.41%

戈登增長模型隱含的股息增長率 （g）

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($84.53 × 20.80% – $0.91) ÷ ($84.53 + $0.91)
= 19.52%

哪裡：
P0 = Microchip普通股的當前價格
D0 = Microchip普通股去年每股股息總和
r = Microchip普通股所需的回報率

股息增長率（g）預測

Microchip Technology Inc.、H 型

Microsoft Excel
年 價值 gt
1 g1 -0.41%
2 g2 4.57%
3 g3 9.55%
4 g4 14.53%
5 及之後 g5 19.52%

哪裡：
g1 由 PRAT 模型暗示
g5 由戈登增長模型暗示
g2, g3 和 g4 使用 g1 和 g5

計算

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.41% + (19.52% – -0.41%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.57%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.41% + (19.52% – -0.41%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.55%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -0.41% + (19.52% – -0.41%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 14.53%