資本回報率 (ROC)
資本回報率是凈企業資產的稅後回報率。投資資本回報率不受利率或公司債務和股權結構變化的影響。它衡量企業生產力績效。
投資資本回報率 （ROIC）
Microchip Technology Inc., ROIC計算、與基準測試的比較
| 2022年3月31日 | 2021年3月31日 | 2020年3月31日 | 2019年3月31日 | 2018年3月31日 | 2017年3月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 1,620,172) | 488,868) | 455,414) | 695,844) | 428,761) | 180,568) | |
| 投資資本2 | 11,963,600) | 12,643,700) | 13,725,600) | 14,715,398) | 5,149,468) | 6,087,016) | |
| 性能比 | |||||||
| ROIC3 | 13.54% | 3.87% | 3.32% | 4.73% | 8.33% | 2.97% | |
| 基準 | |||||||
| ROIC競爭 對手4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | -0.24% | 56.77% | — | — | — | — | |
| Analog Devices Inc. | 5.76% | 2.37% | 6.95% | — | — | — | |
| Applied Materials Inc. | 46.34% | 41.96% | 29.68% | — | — | — | |
| Broadcom Inc. | 20.75% | 10.98% | 4.78% | — | — | — | |
| Intel Corp. | 4.14% | 22.03% | — | — | — | — | |
| KLA Corp. | 42.51% | 31.64% | 19.88% | — | — | — | |
| Lam Research Corp. | 41.68% | 37.13% | 20.36% | — | — | — | |
| Micron Technology Inc. | 17.20% | 12.88% | 6.84% | — | — | — | |
| NVIDIA Corp. | 53.12% | 33.44% | — | — | — | — | |
| Qualcomm Inc. | 45.12% | 42.56% | 27.48% | — | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | 49.74% | 48.28% | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-03-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2022 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投資資本
= 100 × 1,620,172 ÷ 11,963,600 = 13.54%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據所呈現的資料，可以觀察到Microchip Technology Inc.在幾個關鍵財務指標上的變化與趨勢。首先，稅後營業淨利潤（NOPAT）顯著成長，從2017年的180,568千美元逐步攀升至2022年的1,620,172千美元，期間呈現穩健增加的趨勢，特別是在2022年達到歷史高點，顯示公司盈利能力顯著提升。
投資資本方面，數據則顯示一個較為波動的趨勢。2017年投資資本約為6,087,016千美元，經歷數次波動後，2021年下降至12,643,700千美元，但隨後於2022年稍有回升，至11,963,600千美元。該變動或反映公司投資策略的調整或資本運作的變奏，值得進一步分析其原因及背景。
投資資本回報率（ROIC）則展現較大的波動性。2017年為2.97%，到2018年大幅升至8.33%，反映出當年的投資效率顯著改善。然而，2019年ROIC又降至4.73%，2020年進一步下降至3.32%，顯示出投資效率出現壓力或投入的資本較多但產生的盈利較低。到了2021年，ROIC重新回升至3.87%，但該數值仍然偏低，直到2022年激增至13.54%，表明公司可能在該年度達成了更佳的投資回報，效率顯著提升。
整體而言，Microchip Technology Inc.展現出盈利能力大幅提升的趨勢，特別是在稅後營業淨利潤方面的顯著增長。但投資資本的變動性與ROIC的波動提示公司或面臨投資效率的挑戰，特別是在中期期間內。2022年的ROIC大幅回升，反映公司在投資回報方面取得了顯著改善，可能與策略調整或市場條件改善有關。接續需關注公司如何持續維持盈利成長與投資效率的提升，以確保持續的長期價值創造。
ROIC的分解
Microchip Technology Inc.、ROIC的分解
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-03-31).
根據資料顯示，Microchip Technology Inc.在2017年至2022年間的財務表現呈現出多樣的趨勢。從營業利潤率（OPM）觀察，2018年達到高點26.87%，較前一年的23.14%明顯成長，顯示公司在該年度獲利能力較強。然而，之後的兩年（2019年與2020年）出現明顯的下滑，至2020年降至11.96%。2021年小幅反彈至12.76%，但未能恢復至2018年的高點。進入2022年，營業利潤率突然大幅提升至26.87%，展現出較強的獲利能力回復。
- 資本周轉率（TO）
- 該比率在2017年為0.56，隨後逐年增加，至2022年達到0.58，顯示資產利用效率持續提升，創造營收的資本效率逐步改善。尤其是在2022年，資本周轉率達到高點，反映公司資產利用較為高效。
- 有效現金稅率（CTR）
- 此比率呈現波動性較大的趨勢。2017年為64.73%，此後在2018年降至46.54%，並在2019年急升至97.53%，之後又逐步下降至2020年的72.21%與2021年的70.44%。2022年又回升至86.89%。這顯示公司在稅務策略或稅務有效性方面的調整較為頻繁，可能受到稅率政策或公司稅務規劃的影響。
- 投資資本回報率（ROIC）
- 此指標於2017年較低為2.97%，在2018年增至8.33%的較佳水準，顯示投資效率提高，但在2019年與2020年間則回落至4.73%和3.32%。2021年略有回升至3.87%，而2022年則明顯攀升至13.54%，標誌著公司在2022年對於投入資本的回報效率顯著改善。這可能反映出公司資本運用策略的成功轉變或營運績效的提升。
營業利潤率（OPM）
Microchip Technology Inc., OPM計算、與基準測試的比較
| 2022年3月31日 | 2021年3月31日 | 2020年3月31日 | 2019年3月31日 | 2018年3月31日 | 2017年3月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 1,620,172) | 488,868) | 455,414) | 695,844) | 428,761) | 180,568) | |
| 更多： 現金營業稅2 | 244,410) | 205,150) | 175,290) | 17,593) | 492,538) | 98,396) | |
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | 1,864,582) | 694,017) | 630,703) | 713,437) | 921,299) | 278,964) | |
| 淨銷售額 | 6,820,900) | 5,438,400) | 5,274,200) | 5,349,500) | 3,980,800) | 3,407,807) | |
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | 117,600) | —) | —) | —) | —) | —) | |
| 調整后淨銷售額 | 6,938,500) | 5,438,400) | 5,274,200) | 5,349,500) | 3,980,800) | 3,407,807) | |
| 盈利能力比率 | |||||||
| OPM3 | 26.87% | 12.76% | 11.96% | 13.34% | 23.14% | 8.19% | |
| 基準 | |||||||
| OPM競爭 對手4 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 5.31% | 22.70% | — | — | — | — | |
| Analog Devices Inc. | 27.59% | 20.52% | 26.98% | — | — | — | |
| Applied Materials Inc. | 30.32% | 30.54% | 25.67% | — | — | — | |
| Broadcom Inc. | 42.94% | 30.96% | 17.06% | — | — | — | |
| Intel Corp. | 13.58% | 28.05% | — | — | — | — | |
| KLA Corp. | 41.73% | 36.39% | 26.09% | — | — | — | |
| Lam Research Corp. | 35.59% | 34.25% | 27.26% | — | — | — | |
| Micron Technology Inc. | 31.50% | 23.15% | 14.37% | — | — | — | |
| NVIDIA Corp. | 37.99% | 28.45% | — | — | — | — | |
| Qualcomm Inc. | 35.06% | 30.10% | 24.17% | — | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | 51.22% | 49.60% | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-03-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2022 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整后淨銷售額
= 100 × 1,864,582 ÷ 6,938,500 = 26.87%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 營收趨勢分析
- 從2017年至2022年，微晶片科技公司的調整後淨銷售額呈現持續成長的趨勢。2017年，銷售額約為34.08億美元，至2022年已增長至約69.39億美元，成長幅度顯著，反映公司在市場中的銷售規模不斷擴大。期間內銷售額的逐年遞增，特別是在2022年達到高點，凸顯公司在全球芯片市場中的競爭力提升與營收擴展的趨勢。
- 稅前營業淨利潤（NOPBT）變化
- 稅前營業淨利潤亦展現出穩定成長的趨勢。2017年約為2.79億美元，到2022年已提升至約18.65億美元，表明公司在營收增長的基礎上，費用管理與盈利能力均有所提升。特別是在2022年，與前幾年相比，溢利幅度明顯放大，反映公司調整策略或措施取得良好效果，提升盈利水準。
- 營業利潤率（OPM）變化
- 營業利潤率經歷較大波動。2017年為8.19%，2018年大幅提升至23.14%，顯示公司在營運效率或成本控制方面有明顯改善。然而，2019年利潤率下降至13.34%，可能反映當年的市場或成本變化帶來的挑戰。2020年略微下滑至11.96%，但在2021年又回升至12.76%。2022年驟升至26.87%，此一幅度的顯著提升或許是由於營收擴張、成本縮減或高毛利產品比例提升等因素共同作用，顯示公司在該年度的獲利能力達到新的高峰。總體來說，雖有波動，但2022年的營業利潤率明顯優於2017年前的水平，彰顯其營運效益的提升。
資本周轉率（TO）
Microchip Technology Inc., TO計算、與基準測試的比較
| 2022年3月31日 | 2021年3月31日 | 2020年3月31日 | 2019年3月31日 | 2018年3月31日 | 2017年3月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |||||||
| 淨銷售額 | 6,820,900) | 5,438,400) | 5,274,200) | 5,349,500) | 3,980,800) | 3,407,807) | |
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | 117,600) | —) | —) | —) | —) | —) | |
| 調整后淨銷售額 | 6,938,500) | 5,438,400) | 5,274,200) | 5,349,500) | 3,980,800) | 3,407,807) | |
| 投資資本1 | 11,963,600) | 12,643,700) | 13,725,600) | 14,715,398) | 5,149,468) | 6,087,016) | |
| 效率比 | |||||||
| TO2 | 0.58 | 0.43 | 0.38 | 0.36 | 0.77 | 0.56 | |
| 基準 | |||||||
| TO競爭 對手3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 0.40 | 2.65 | — | — | — | — | |
| Analog Devices Inc. | 0.27 | 0.16 | 0.31 | — | — | — | |
| Applied Materials Inc. | 1.73 | 1.57 | 1.31 | — | — | — | |
| Broadcom Inc. | 0.53 | 0.42 | 0.36 | — | — | — | |
| Intel Corp. | 0.71 | 0.89 | — | — | — | — | |
| KLA Corp. | 1.18 | 1.01 | 0.89 | — | — | — | |
| Lam Research Corp. | 1.35 | 1.24 | 0.86 | — | — | — | |
| Micron Technology Inc. | 0.58 | 0.60 | 0.51 | — | — | — | |
| NVIDIA Corp. | 1.49 | 1.28 | — | — | — | — | |
| Qualcomm Inc. | 1.50 | 1.66 | 1.33 | — | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | 1.14 | 1.12 | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-03-31).
1 投資資本. 查看詳情 »
2 2022 計算
TO = 調整后淨銷售額 ÷ 投資資本
= 6,938,500 ÷ 11,963,600 = 0.58
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 調整后淨銷售額
- 從2017年至2022年間，微晶片技術公司之淨銷售額呈現持續上升的趨勢。2017年為約3,407,807千美元，經過四年的逐步增加，至2022年已達6,938,500千美元，期間增長幅度顯著。特別是在2020年之前，銷售額較為平穩，但在2021年和2022年出現明顯的成長，顯示公司在近年來市場擴張或營運效率提升，促使營收水準攀升。
- 投資資本
- 投資資本的變化亦具有較大波動性。2017年投資資本約為6,087,016千美元，在接下來的兩年內有所下降，至2019年降至約1,471萬千美元，反映出期間內公司進行資本調整或資本支出的變化。2020年開始，投資資本迅速增加，達到約1.37億美元，但隨後又出現下降趨勢，2022年降至約1.196億美元。這一波動可能與資本支出策略、擴產或資本結構調整等因素相關。
- 資本周轉率（TO）
- 資本周轉率在分析期間內呈現較大波動。2017年為0.56，2018年提升至0.77，顯示較高的資產運用效率。然而，進入2019年，資本周轉率下降至0.36，可能暗示資本投資或資產運用效率有所降低。2020年微幅回升至0.38，隨後在2021年和2022年進一步改善，分別為0.43和0.58，顯示公司在資本運用方面的效率逐步回復並趨於改善。
有效現金稅率 （CTR）
Microchip Technology Inc., CTR計算、與基準測試的比較
| 2022年3月31日 | 2021年3月31日 | 2020年3月31日 | 2019年3月31日 | 2018年3月31日 | 2017年3月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 1,620,172) | 488,868) | 455,414) | 695,844) | 428,761) | 180,568) | |
| 更多： 現金營業稅2 | 244,410) | 205,150) | 175,290) | 17,593) | 492,538) | 98,396) | |
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | 1,864,582) | 694,017) | 630,703) | 713,437) | 921,299) | 278,964) | |
| 稅率 | |||||||
| CTR3 | 13.11% | 29.56% | 27.79% | 2.47% | 53.46% | 35.27% | |
| 基準 | |||||||
| CTR競爭 對手3 | |||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | 111.01% | 5.73% | — | — | — | — | |
| Analog Devices Inc. | 21.73% | 25.70% | 16.31% | — | — | — | |
| Applied Materials Inc. | 11.76% | 12.33% | 12.01% | — | — | — | |
| Broadcom Inc. | 9.59% | 16.50% | 22.68% | — | — | — | |
| Intel Corp. | 57.13% | 12.07% | — | — | — | — | |
| KLA Corp. | 13.88% | 14.30% | 14.62% | — | — | — | |
| Lam Research Corp. | 13.55% | 12.57% | 13.09% | — | — | — | |
| Micron Technology Inc. | 6.38% | 6.96% | 6.13% | — | — | — | |
| NVIDIA Corp. | 6.28% | 8.10% | — | — | — | — | |
| Qualcomm Inc. | 14.27% | 14.84% | 14.19% | — | — | — | |
| Texas Instruments Inc. | 14.83% | 12.93% | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-03-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2022 計算
CTR = 100 × 現金營業稅 ÷ NOPBT
= 100 × 244,410 ÷ 1,864,582 = 13.11%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可以觀察到，微晶片科技公司在2017年至2022年間的財務表現呈現出若干明顯的趨勢與變化。首先，現金營業稅在期間內呈現波動，尤其在2018年達到高點492,538千美元，然而，2019年因為大幅下降至17,593千美元，此後逐年恢復，至2022年已增長至244,410千美元，顯示公司在稅務支出上經歷了一段大幅調整及波動後，現金流逐步穩健增長。
其次，稅前營業淨利潤（NOPBT）整體趨勢較為積極，從2017年的278,964千美元大幅提升至2022年的1,864,582千美元。中間期間，2018年達到頂峰921,299千美元，之後略有波動，但整體仍保持上升的趨勢，反映公司營收及盈利能力在多數年度持續增強。
再者，公司的有效現金稅率（CTR）在分析期間內表現出較大變動。2017年為35.27%，隨後在2018年急升至53.46%，但自2019年起迅速下降至2.47%，此後段逐步回升，但仍較前期顯著降低，到2022年僅13.11%。這表明公司在不同期間內，對稅務策略與稅收成本的管理經歷了較大的調整，可能涉及稅務規劃、稅務優惠或法規變動等因素的影響。
綜合來看，公司在營收與盈利能力方面持續增長，尤其在營業淨利潤方面展現出顯著的提升，同時稅率的調整也反映出較為積極的稅務策略調整或改變。現金流的改善與稅務支出的波動共同顯示公司在營運效率與財務管理方面持續優化，但稅率的較大變動提示公司需持續關注稅務規畫的穩健性與合規性。