杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Albemarle Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
根據資料顯示，Albemarle Corp.在2018年第一季度尚未提供數據，之後的財務指標呈現較為明顯的變動與趨勢。在資產回報率（ROA）方面，從2019年第一季度的約5.41%逐步走高，至2022年下半年已達到20.92%，顯示公司在資產運用效率上有顯著提升，特別是在2022年顯著的增長，可能反映其營運績效的改善或資產運用效率的提升。
財務槓桿比率在整體上呈現較為穩定的趨勢，介於約1.75到2.54之間，尤其在2020年第二季和第三季略有上升，可能反映公司在該段時間內採取了較高的財務杠桿，以因應營運或擴張需求。整體而言，財務槓桿比率未出現明顯過度擴張，維持在較可控範圍內，有助於維持財務穩健風險控制。
股東權益回報率（ROE）則呈現較大幅度的波動。2019年第二季至第四季，ROE分別約為19.34%、18.94%、14.39%，在2020年逐步下降至13.07%並於2020年第四季降至8.8%，之後再度回升，特別是在2022年第三季度達到39.89%的高點，顯示公司股東回報在不同期間有明顯的波動。2022年與2023年初，ROE均維持在較高水準，反映公司近期經營獲利能力有所提升。
綜合觀察，Albemarle Corp.的財務表現展現了營運效率的逐步改善和盈利能力的提升，特別是在2022年，資產回報率和ROE皆達到較高水準。另一方面，財務槓桿的控制較為穩健，沒有過度擴張的跡象。整體而言，公司在過去數年中呈現出逐步成長與盈利能力強化的趨勢，但亦需關注ROE的波動性，以維持穩定的長期表現。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Albemarle Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
根據提供的Albmarle Corp.季度財務資料，以下為分析摘要：
- 淨獲利率走勢
- 在2018年第三季度之前，相關季度缺乏數據。從2019年開始，淨獲利率於2019年第一季度約為20.55%後，經歷了一段波動。2019年至2020年間，淨獲利率逐步下降，最低點出現在2021年第二季度僅為3.72%。之後，淨獲利率出現較大幅度的反彈，在2022年第三季度攀升至最高約41.89%。
- 資產周轉率變動
- 資產周轉率自2018年中開始逐步提升，從約0.43增加至2023年第一季度的約0.5，期間顯示公司資產運用效率逐步提升，能夠以較高的資產效率產生收入。然而，2019年至2021年間的數據展示較為穩定與緩慢的上升趨勢，直到2022年之後明顯加快，反映經營效率的改善。
- 財務槓桿比率趨勢
- 整體而言，財務槓桿比率較為穩定，約維持在1.75至2.54之間。從2018年到2023年，槓桿比率略有上升，2020年和2021年期間呈現較高的數值，意味著公司在這段期間可能增加了負債或杠杆運用。然而，2022年後數值略有下降，但仍維持在較高水準，反映公司在資金結構方面的較高杠杆運用保持穩定。
- 股東權益回報率（ROE）變動
- ROE在2018年之前尚未提供數據，但自2019年起，呈現出較大幅度的波動。從2019年第三季度的18.94%下降至2021年第二季度的最低點2.2%，之後在2022年及2023年迅速反彈至36%以上，甚至在2023年第一季度高達41.89%。這些變動表明公司盈利能力在不同季節間受外部經濟因素或內部經營策略調整的影響較大。
綜合分析，Albmarle Corp.的財務資料顯示公司在2019年至2021年間經歷了盈利能力的顯著波動，其中淨利率與ROE均出現較大幅度的下降，反映在經濟環境或公司營運策略上可能受到挑戰。2022年起，公司展現出強勁的復甦跡象，淨利率和ROE雙雙攀升，而資產效率的提升亦有助於整體財務表現。公司在資產運用與負債杠杆方面維持一定穩定性，顯示其財務結構較為穩健，能夠在變動的市場環境下進行調整與韌性表現。
將 ROE 分解為5個組成部分
Albemarle Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
本次分析著重於Albemarle Corp.於不同季度的財務比率變動趨勢，涵蓋稅負比率、利息負擔比率、息稅前獲利率、資產周轉率、財務槓桿比率及股東權益回報率（ROE）。
- 稅負比率
- 觀察期間內，稅負比率呈現波動趨勢，從2018年3月的較高水平逐漸平穩下行，到2023年3月時維持在較低且穩定的範圍（約0.76至0.87）。此趨勢顯示公司可能在稅務策略或稅率環境上有所調整，但整體而言稅負比率處於較為穩定的狀態。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整體期間內呈下降趨勢，從2018年初約0.94逐步下降，至2023年3月約0.96，顯示公司逐年降低了利息負擔比例，意謂著債務成本負擔已經有所降低，或是公司改善了資本結構、採取較低成本的融資策略。
- 息稅前獲利率（EBIT率）
- 該比率的變動較為劇烈，呈現顯著波動。從2021年以來，整體呈現上升趨勢，2023年3月接近50%的高點，顯示公司在最新季度的盈利效率較高，經營獲利能力顯著提升。
- 資產周轉率
- 資產周轉率由較低的值逐漸上升，從2018年的約0.3逐步增至2023年約0.5，代表公司在資產運用效率方面持續改善，能更有效地利用資產創造營收。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在較長時間內穩定維持約1.75至2.5之間，呈現出較為穩定的債務比率。尤其在2019年後，槓桿略有提升，顯示公司在借款策略上較為積極，但整體槓桿程度仍在合理範圍內。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在分析期間內經歷較大波動，尤其在近期，ROE於2023年3月達到約40%左右的高點，顯示公司對股東的回報能力有顯著提升。特別是在2022年末之後，ROE快速上升，反映公司盈利能力及資金使用效率獲得明顯改善。
整體而言，Albemarle Corp.在2018年至2023年間，持續改善其盈利能力及資產運用效率，並在財務結構方面保持穩定。儘管短期內部分比率波動，但長期趨勢明顯顯示公司在經營績效和資本管理方面取得了正向進展，尤其在2022年末至2023年初，ROE及息稅前獲利率的顯著提升，顯示公司在市場條件或內部管理上的積極成果。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Albemarle Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
- 淨獲利率
-
在2018年第三季度之前，淨獲利率資料缺失，直到2019年第一季度開始顯示約20%的較高獲利率，並在2019年第二季略為下降至16-20%的區間。此後，數據呈現較大波動，2020年至2021年期間，淨獲利率經歷顯著的起伏，包括2022年第二季的歷史高點36.75%。
整體趨勢顯示，該公司在2022年達到淨獲利率的高峰，隨後2023年呈現大幅上升，於第一季度達到41.89%的歷史新高，顯示企業盈利能力顯著提升，可能受益於市場條件或策略調整。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2018年中期後開始逐步改善，從約0.45下降至約0.3，之後持續緩慢增加，2022年達到0.5，顯示公司資產利用效率逐步提升。該比率的上升趨勢顯示公司在資源配置與資產管理方面持續優化，能更有效地將資產轉化為銷售收入。
- 資產回報率（ROA）
-
ROA在2018年第三季度之前缺乏數據，從2019年第一季度開始，數值逐步起伏，最高達到2022年的20.92%。此趨勢反映公司資產施用的效率在2022年達到較高水平，並於2023年第一季度達到11.23%，較前一季度仍然高於平均水平。
從整體來看，ROA的上升與淨獲利率和資產周轉率的同步改善，表明公司在提升盈利能力與資產利用效率方面取得顯著成效。特別是在2022年，ROA的高點指示公司資產運用的效益大幅提升，呈現出良好的經營表現。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Albemarle Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
自2018年第一季度起，Albemarle Corp.的財務比率顯示出一定程度的波動與變化，反映其經營環境與策略的調整趨勢。以下為各主要指標的分析。
- 稅負比率
- 從2018年3月的資料未提供，到2019年第一季度逐步上升至約0.83至0.89的範圍，顯示公司在此期間稅負水平相對穩定，且呈微幅上升趨勢，可能反映稅務策略或稅率變動。直到2023年第一季度，稅負比率仍在0.86附近，維持較高水準，但未見明顯大幅變動。
- 利息負擔比率
- 該比率於2018年起逐步下降，從約0.94下降至2021年之後的最低點（約0.71至0.81範圍），顯示公司在近年來的債務服務負擔有所降低，可能是透過減少負債或利率管理改善資本結構。2022年及2023年期間，該比率逐漸回升，反映了較高的利息支出或債務成本復甦的趨勢。
- 息稅前獲利率（EBIT Margin）
- 此指標在2018年及2019年前期較為穩定（約20%至26%），但自2020年起經歷大幅波動，2020年第4季達到約16.23%，較前期有所下降。2021年後，利潤率有所反彈，2023年達到近50%的水平，顯示公司盈利能力有明顯改善，或成本控制和營運效率提升的結果。
- 資產周轉率
- 由2018年第一季度的約0.45逐步上升，至2023年第一季度達到約0.5，反映公司資產運用效率逐年改善。這種趨勢表明公司在資產管理方面的效率提升，可能由於營運優化或投資策略調整所促成。
- 資產回報率（ROA）
- 早期（2018年至2021年）ROA較低且相對不穩定，2021年前的數值多在1%至7%之間，顯示盈利能力有限或資產運用不充分。但從2021年起，ROA顯著提高，於2022年達20%以上，2023年甚至逼近21%，代表公司在資產運用與盈利效率方面取得明顯進步，反映整體經營成果的改善。
總體而言，Albemarle Corp.的財務比率展現出公司經營效率逐步提升、盈利能力逐步增強的趨勢。在債務負擔較輕、資產運用更為高效的背景下，其獲利能力亦顯著改善。儘管某些比率仍存在波動，但長期趨勢表明公司正朝向更為穩健與效率的財務狀態邁進。
淨獲利率分攤
Albemarle Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
- 稅負比率
- 整體而言，稅負比率在觀察期間呈現較為波動但整體較穩定的狀態。2019年起，比例大致介於0.76至0.89之間，其中2021年第四季的數值達到0.98，稍高於其他期間，反映該季公司稅負壓力較大。卻在2022年及2023年短期內略有下降，介於0.76至0.87之間，顯示公司稅負相對穩定但有逐步降低的趨勢。此變化可能反映公司稅務策略或稅務環境的調整。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整體上呈逐步下降的趨勢，尤其是在2021年以後，數值從約0.81逐步改善到2023年接近0.97，代表公司負債負擔逐漸降低，或是利息支出相對於營運獲利的比例降低。特別是在2021年和2022年，數值較低，顯示公司在資金成本管理方面有所改善。然而在2022年及2023年多個季度又出現微幅回升，顯示在資金負擔方面仍存在一定波動。
- 息稅前獲利率
- 此指標在2018年之後的數季度內呈現較明顯的波動。2018年底至2020年期間，該比率逐步下降，最低點約在2021年第一季的6.45%，之後逐漸回升，於2022年和2023年達到較高的水準，分別約為36.46%至49.97%。此變動趨勢顯示公司在2021年至2023年間的營運績效顯著改善，盈利能力明顯提升。較高的息稅前獲利率也反映出企業在成本控管和收益擴張方面較為成功。
- 淨獲利率
- 淨利率的變動趨勢與息稅前獲利率相似，於2018年末及2020年前後處於較低水準，最低點約在2021年第一季的3.72%。然而，自2021年起逐步回升，2022年和2023年的數值分別提升至27.77%和41.89%，顯示公司在扣除稅負與利息後的淨利水平大幅改善。尤其是在2022年與2023年，淨利率均達到較高水準，反映出公司盈利能力在近期明顯提升，可能受到營運改善或成本優化措施的影響。