杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Linde plc、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
在所分析的資料期間內，Linde plc的資產回報率（ROA）展現出持續上升的趨勢，從2020年6月的約2.83%逐步攀升至2024年12月的約7.99%。此一趨勢反映公司在資產利用效率方面的改善，可能因為營運策略調整或資產管理提升所致。尤其在2023年後，ROA值進一步穩定並接近8%的水平，顯示公司獲利能力有持續增強的跡象。
財務槓桿比率在觀察期間內經歷緩慢且持續的上升，從2020年四季的約1.88微幅增加至2025年6月的大約2.23。此趨勢指出公司逐步增加財務杠桿，或許為擴展營運資金或投資規模而導致的。值得注意的是，槓桿比率的上升並未伴隨明顯的償債壓力或風險擴大，反而可見公司能有效管理較高的負債比率，以支持持續成長。
股東權益回報率（ROE）在同一期間內呈現出顯著的成長軌跡，從2020年未提供數據開始，逐步攀升至2024年12月的約17.43%。顯示公司在股東權益資金的運用效率方面，獲得較高回報。特別是在2023年至2025年間，ROE快速提升，超過15%以上，代表股東的投資回報已經顯著改善，亦反映公司盈利能力和資本運用的良好表現。
綜合較佳趨勢觀察，Linde plc在營運效率、資產管理與資本運用方面均展現出正向的成長，儘管財務槓桿逐步提高，但未有顯著的財務風險跡象出現。公司在提升盈利能力的同時，也持續優化股東價值，整體財務表現具有穩定且進步的特性，顯示其資本運作策略較為有效且成效顯著。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Linde plc、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
- 淨獲利率
- 由2020年第一季度至2020年第三季度，淨獲利率資料缺失，顯示期間的獲利表現無法完整評估。自2020年第四季度起，淨獲利率逐步提升，並於2021年達到約11.99%的高點，之後又在2022年前保持約12至13%的區間，顯示公司盈利能力相對穩定並呈逐步改善趨勢。2023年及之後的數據顯示淨獲利率進一步提升，逐月持續升高，於2025年第三季度達到20.2%左右，顯示公司在最新的期間具有較強的獲利能力與成長潛力。
- 資產周轉率
- 該比率於2020年6月起展現逐步攀升的趨勢，從0.31逐步攀升至2021年第三季度的0.42，顯示公司在利用資產創造營收的效率上有所提升。從2021年第四季度開始，資產周轉率保持在約0.42至0.41之間波動，呈現穩定狀態，反映公司資產利用效率較為穩健。在2024年之後略微下降至約0.39至0.40，可能意味著資產運用逐漸趨於保守或資產結構變動。
- 財務槓桿比率
- 此比率於2020年初的1.88略升至2.23，整體呈現逐步上升的趨勢，代表公司在持有較多的財務槓桿進行資金運用。較高的槓桿比率可能意味著公司在追求較高的資金杠杆以放大營收，但亦需注意槓桿過高可能增加財務風險。2024年末趨近於2.17至2.23之間，較為穩定，反映公司在資本結構上保持一定的槓桿策略。
- 股東權益回報率（ROE）
- 在2020年初數據缺失，從2021年第一季度起，ROE展現持續向上的趨勢，從約5.29%逐漸攀升至2025年第三季度的約17.43%。該趨勢反映公司在股東權益方面的獲利能力逐年改善，特別是在2022年及之後的數據中，ROE的提升速度加快，顯示公司在盈利效率方面獲得顯著的優化，對股東的回報亦逐步增加。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Linde plc、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
資料顯示，Linde plc 在2020年第一季度之前的淨獲利率並無公開數據，從2020年第二季度起開始呈現財務表現的逐步改善。整體來看，淨獲利率在2020年第三季度到2021年第三季度期間穩步上升，從較低的約9%逐步攀升至超過12%，並在2021年第四季度突破13%。進入2022年度後，淨獲利率持續攀升，於2023年前後達到約19%的高點，並在2024年及2025年前的數據中，持續維持在19%至20%的範圍內，展現出相對穩定且增長的獲利能力。
資產周轉率的變化則表現為較為平穩的上升趨勢。自2020年6月的0.31起，逐步升高至2023年前的峰值約0.42，並在2024年開始略微下降，至約0.39至0.41之間波動。此趨勢顯示公司在資產的運用效率方面經歷了持續的改善，尤其在2021年到2023年間，資產周轉率的提升反映出更有效率的資產管理與營運。
資產回報率（ROA）在此期間顯示出明顯的改善趨勢。從2020年第三季度的約2.83%逐步上升至2023年左右的7.9%，並在2024年前後略為波動，保持在7%至8%的區間。ROA的上升表明公司在運用資產創造盈利的效率方面得到了提升，這與淨獲利率的增長同步，顯示出公司經營績效的整體改善。
總結來說，Linde plc 在本期間內呈現出盈利能力持續提升、資產運用效率逐步改善的整體正向趨勢。淨獲利率的穩健成長與資產回報率的持續改善，反映出公司在營運策略或市場競爭中取得一定的正面效應，彰顯其財務績效的整體穩健與成長潛力。