杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
將 ROE 分解為兩個組成部分
Linde plc、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
在觀察期間內，整體獲利能力與資本結構呈現同步上升的趨勢，資產利用效率的提高與財務槓桿的緩步增加，共同推動了股東權益回報率的顯著成長。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率由 2022 年第一季的 4.86% 逐步攀升，於 2023 年第二季突破 7% 大關，隨後在 7.7% 至 8.2% 之間維持高檔波動，至 2026 年第一季達到 8.2%。此趨勢顯示資產產生利潤的效率在分析期間內有明顯的提升且趨於穩定。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率呈現緩慢且持續的上升走勢，從 2022 年第一季的 1.93 逐步增加至 2026 年第一季的 2.24。這表明企業在資本結構中適度增加了債務比例，以擴大經營規模或優化資本成本。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率表現出強勁的增長動能，由 2022 年第一季的 9.36% 成長至 2026 年第一季的 18.36%，增幅接近一倍。此成長模式與資產回報率的提升及財務槓桿的增加正相關，反映出經營效率改善與財務槓桿效應共同強化了對股東權益的獲利貢獻。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Linde plc、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
股東權益回報率（ROE）在分析期間內呈現明顯的上升趨勢，從2022年第一季的9.36%逐步增長至2026年第一季的18.36%，顯示資本回報能力顯著提升。
- 獲利能力分析
- 淨獲利率展現出強勁的增長模式。在2022年期間，該比率波動於10.88%至12.66%之間；自2023年起進入快速上升期，從2023年第一季的13.46%持續攀升，並在2025年第三季達到21.17%的峰值，隨後維持在20%以上的水平。這表明公司在獲利能力上有大幅度的改善。
- 營運效率分析
- 資產周轉率在整體期間內保持相對穩定。數值在2022年第三季達到0.45的高點後，隨後逐漸回落並穩定在0.39至0.41之間。這顯示資產的利用效率沒有明顯的增長，亦未出現大幅下滑，呈現橫盤走勢。
- 財務槓桿分析
- 財務槓桿比率呈現緩慢且持續的上升趨勢，從2022年第一季的1.93逐步增加至2026年第一季的2.24。這反映出公司在該期間內適度增加了債務比例或槓桿運用。
綜合分析顯示，ROE的顯著成長主要由淨獲利率的大幅提升以及財務槓桿的逐步增加共同驅動。由於資產周轉率基本維持不變，可推斷獲利能力的增長並非源於營運效率的提升，而是來自於獲利空間的擴大與財務結構的調整。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Linde plc、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
分析結果顯示，該期間內獲利能力呈現顯著的上升趨勢，而資產運用效率則維持在相對穩定的水平。
- 淨獲利率分析
- 淨獲利率自2022年第一季的12.66%起，在經歷初步波動後進入持續成長階段。顯著的轉折點出現在2023年第二季，數值由13.46%大幅跳升至17.2%。隨後該指標持續攀升，於2025年第三季達到21.17%的峰值，並在2026年第一季穩定於20.44%。此趨勢顯示獲利能力在三年多期間內有大幅度的提升。
- 資產周轉率分析
- 資產周轉率在整體期間內表現極其穩定，數值主要在0.39至0.42之間窄幅波動。雖然在2022年第三季曾達到0.45的最高點，但隨後迅速回落並維持恆定。這表明該公司將資產轉化為營收的效率保持穩定，並未隨著獲利能力的增長而產生大幅度變動。
- 資產回報率（ROA）分析
- 資產回報率的走勢與淨獲利率呈現高度正相關。數值從2022年第一季的4.86%逐步增長，並在2023年第二季同步出現顯著跳升，達到7.23%。進入2024年至2026年後，ROA穩定在7.7%至8.2%的區間。由於資產周轉率維持不變，ROA的整體成長主要由淨獲利率的提升所驅動，反映出資產產出利潤的效率有所改善。