杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Sherwin-Williams Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率呈現整體上升趨勢。從2022年3月31日的8.4%開始，逐步增加至2024年12月31日的11.35%。雖然在2025年略有回落，但仍維持在9.92%左右，顯示資產運用效率持續改善。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率則呈現明顯下降趨勢。從2022年3月31日的9.73開始，持續降低至2025年12月31日的5.63。這意味著公司對債務的依賴程度降低，財務風險相對減輕。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的變化較為波動。在2022年，從81.71%下降至65.12%。2023年略有回升，但2024年再次下降至61.54%。2025年則呈現先回升後下降的趨勢，最終降至55.86%。儘管波動較大，但整體水平仍然較高，表明公司為股東創造了較好的回報。
綜合來看，數據顯示公司在提升資產運用效率的同時，積極降低財務槓桿，並維持較高的股東權益回報率。財務槓桿比率的下降可能反映了公司更為穩健的財務策略，而ROA的上升則表明公司在利用資產創造利潤方面取得了進展。ROE的波動可能受到多種因素影響，需要進一步分析才能確定具體原因。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Sherwin-Williams Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據來看，淨獲利率呈現逐期上升的趨勢。從2022年3月31日的9%開始，逐步提升至2025年3月31日的11.63%，並在2025年6月30日達到11.03%，2025年9月30日為11.05%，2025年12月31日回落至10.9%。整體而言，盈利能力在觀察期間內顯著增強。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年3月31日至2023年12月31日期間保持相對穩定，並略有上升，從0.93提升至1。然而，從2024年3月31日開始，該比率呈現下降趨勢，從0.98下降至2025年3月31日的0.94，並在2025年6月30日回升至0.89，2025年9月30日為0.91，2025年12月31日為0.91。這表明資產的使用效率在近期有所波動。
財務槓桿比率則呈現明顯的下降趨勢。從2022年3月31日的9.73逐步降低至2025年3月31日的5.63。這意味著公司對債務的依賴程度降低，財務風險相對減輕。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2022年3月31日至2022年12月31日期間呈現下降趨勢，從81.71%下降至65.12%。隨後，該比率在2023年有所回升，但整體仍低於初始水平。從2024年開始，ROE再次呈現下降趨勢，從68.97%下降至2025年3月31日的57.83%，並在2025年6月30日回升至58.12%，2025年9月30日為55.86%，2025年12月31日為55.86。儘管ROE數值仍然較高，但其下降趨勢值得關注。
總體而言，數據顯示公司盈利能力持續提升，財務風險降低，但股東權益回報率呈現波動下降的趨勢，資產周轉率也出現了近期下降的跡象。這些變化可能需要進一步分析以確定其根本原因和潛在影響。
將 ROE 分解為5個組成部分
Sherwin-Williams Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
觀察資料顯示，稅負比率呈現緩慢下降趨勢。從2022年3月31日的0.83，逐步下降至2025年12月31日的0.77。雖然整體下降幅度不大，但顯示在報告期內，稅負佔總收入的比例略有降低。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在報告期內維持相對穩定。數值在0.87至0.89之間波動，變化幅度較小，表明公司償還利息的能力在各個季度都保持在相似水平。
息稅前獲利率呈現明顯上升趨勢。從2022年3月31日的12.52%，逐步增加至2024年6月30日的16.11%，並在2024年12月31日達到16.74%的峰值。雖然2025年第一季度略有回落至16.01%，但整體而言，息稅前獲利率在報告期內持續改善，顯示公司經營效率和盈利能力增強。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在報告期內經歷了先上升後下降的過程。從2022年3月31日的0.93，上升至2023年9月30日的1，隨後在2025年12月31日下降至0.91。這可能表明公司在初期有效地利用其資產產生收入，但後期資產利用效率有所降低。
財務槓桿比率呈現顯著下降趨勢。從2022年3月31日的9.73，逐步下降至2025年12月31日的5.63。這表明公司降低了其財務風險，並減少了對債務的依賴。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率呈現波動下降趨勢。從2022年3月31日的81.71%，逐步下降至2025年12月31日的55.86%。雖然初期數值較高，但後續的下降趨勢值得關注，可能反映了盈利能力相對於股東權益的變化。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Sherwin-Williams Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率呈現明顯的上升趨勢。從2022年3月31日的9%開始，逐步增長至2024年12月31日的11.61%，並在2025年3月31日達到11.63%的峰值。雖然在2025年6月30日略有回落至11.03%，但在2025年9月30日和12月31日分別為11.05%和10.9%，仍維持在相對較高的水平。整體而言，淨獲利率在觀察期內顯著改善。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年3月31日至2023年12月31日期間呈現穩定增長，從0.93增長至1。然而，從2024年3月31日開始，資產周轉率出現下降趨勢，從0.98下降至2025年9月30日的0.89，最後在2025年12月31日回升至0.91。整體而言，資產周轉率的變化幅度相對較小，但趨勢顯示其可能正在經歷一個調整期。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，也呈現出整體上升的趨勢。從2022年3月31日的8.4%開始，ROA逐步增長至2024年12月31日的11.35%。在2025年，ROA出現波動，先下降至2025年3月31日的10.88%，然後進一步下降至2025年6月30日的10.03%和2025年9月30日的9.81%，最後在2025年12月31日回升至9.92%。儘管存在波動，ROA的整體水平仍然較高。
綜上所述，數據顯示淨獲利率和資產回報率呈現上升趨勢，表明盈利能力有所提升。然而，資產周轉率在一段時間內呈現下降趨勢，可能需要進一步分析以確定其原因和潛在影響。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Sherwin-Williams Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率呈現緩慢下降的趨勢，從2022年3月31日的0.83逐步下降至2024年6月30日的0.76。之後略有回升至0.78，並在2025年12月31日回落至0.77。整體而言，該比率在觀察期間內保持相對穩定，但有輕微的下降趨勢。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在大部分期間內維持在相對穩定的水平，約為0.87至0.89之間。在2025年9月30日略有下降至0.88，並在2025年12月31日回升至0.88。整體波動幅度較小，顯示公司償還利息的能力相對穩定。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現明顯的上升趨勢。從2022年3月31日的12.52%逐步增加至2024年6月30日的16.11%。在2024年9月30日達到16.15%的峰值，隨後在2025年3月31日下降至16.01%，並在2025年12月31日回升至16.13%。整體而言，息稅前獲利率呈現持續增長的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年3月31日至2023年12月31日期間呈現上升趨勢，從0.93增加至1。隨後在2024年3月31日略有下降至0.98，並在2025年12月31日回升至0.91。整體而言，該比率在觀察期間內波動較大，但維持在0.9附近。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）呈現明顯的上升趨勢。從2022年3月31日的8.4%逐步增加至2024年6月30日的10.67%。在2024年9月30日達到11.35%的峰值，隨後在2025年3月31日下降至10.88%，並在2025年12月31日回升至9.92%。整體而言，ROA呈現持續增長的趨勢，但2025年出現小幅下降。
總體而言，數據顯示息稅前獲利率和資產回報率呈現增長趨勢，表明公司的盈利能力有所提升。資產周轉率則呈現波動，但維持在相對穩定的水平。稅負比率呈現緩慢下降趨勢，而利息負擔比率則維持在相對穩定的水平。
淨獲利率分攤
Sherwin-Williams Co.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率呈現緩慢下降的趨勢。從2022年3月31日的0.83，逐步下降至2024年6月30日的0.76。隨後，該比率在2024年9月30日略微回升至0.77，並在2025年12月31日降至0.77。整體而言，稅負比率的下降可能反映了稅務規劃的改善或稅法變動的影響。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期間內相對穩定。該比率在2022年3月31日至2023年12月31日期間維持在0.86至0.89之間。2024年3月31日及之後，該比率略有波動，但整體維持在0.88至0.89的範圍內。這種穩定性可能表明公司在管理其債務負擔方面保持了一致的策略。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現明顯的上升趨勢。從2022年3月31日的12.52%，逐步增加至2024年6月30日的16.11%。在2024年6月30日達到峰值後，該比率在2025年12月31日略微下降至16.13%。整體而言，息稅前獲利率的增長表明公司的營運效率和盈利能力有所提升。
- 淨獲利率
- 淨獲利率也呈現上升趨勢，但波動性略大於息稅前獲利率。從2022年3月31日的9%，逐步增加至2024年6月30日的10.92%。在2024年6月30日達到峰值後，該比率在2025年12月31日略微下降至10.9%。淨獲利率的增長表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了進展。
總體而言，數據顯示公司在觀察期間內盈利能力有所提升，而債務管理策略保持相對穩定。稅負比率的下降可能反映了稅務優化，而息稅前獲利率和淨獲利率的上升則表明公司的營運效率和盈利能力有所增強。