Stock Analysis on Net

Apache Corp. (NYSE:APA)

US$22.49

這家公司已移至 存檔 財務數據自2016年8月4日以來未更新。

公司自由現金流的現值 (FCFF)

Microsoft Excel

在貼現現金流(DCF)估值技術中,股票的價值是根據某種現金流量的現值來估計的。公司的自由現金流(FCFF)通常被描述為扣除直接成本和向資本供應商支付任何款項之前的現金流。

付費用戶專區

數據隱藏在後面:

  • 以 US$22.49 的價格訂購 1 個月的 Apache Corp.

  • 訂購至少 3 個月的完全訪問整個網站,起價為 62.19 美元。

這是一次性付款。沒有自動續訂。


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內在股票價值(估值摘要)

Apache Corp.,公司自由現金流(FCFF)預測

百萬美元,每股數據除外

Microsoft Excel
價值 FCFFt 或終值 (TVt) 計算 現值在
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 終端價值 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Apache資本的內在價值
少: 優先股,無面值,6% 累積強制可轉換債券,D 系列,每股 1,000 美元清算優先權(賬麵價值)
少: 債務(公允價值)
普通股 Apache 內在價值
 
Apache普通股的內在價值(每股)
當前股價

根據報告: 10-K (報告日期: 2015-12-31).

免責聲明!
估值基於標準假設。可能存在與股票價值相關的特定因素,此處省略。在這種情況下,實際股票價值可能與估計值有很大差異。如果您想在投資決策過程中使用估計的內在股票價值,請自行承擔風險。


加權平均資本成本 (WACC)

Apache Corp.、資金成本

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價值1 重量 所需回報率2 計算
權益(公允價值)
優先股,無面值,6% 累積強制可轉換債券,D 系列,每股 1,000 美元清算優先權(賬麵價值)
債務(公允價值) = × (1 – )

根據報告: 10-K (報告日期: 2015-12-31).

1 百萬美元

   權益(公允價值) = 已發行普通股股數 × 當前股價
= × $
= $

   債務(公允價值)。 查看詳情 »

2 所需的股本回報率是使用 CAPM 估計的。 查看詳情 »

   所需的債務回報率。 查看詳情 »

   所需的債務回報率為稅後回報率。

   估計(平均)有效所得稅率
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =


FCFF增長率 (g)

PRAT 模型隱含的 FCFF 增長率 (g

Apache Corp.、普拉特模型

Microsoft Excel
平均 2015年12月31日 2014年12月31日 2013年12月31日 2012年12月31日 2011年12月31日
部分財務數據 (百萬美元)
利息支出,扣除資本化利息
歸屬於Apache股東的凈利潤(虧損)
更多: 歸屬於非控制性權益的凈利潤
少: 已終止業務凈虧損,稅後淨額
更多: 所得稅費用
稅前收益 (EBT)
 
有效所得稅率 (EITR)1
 
稅後利息支出,扣除資本化利息2
更多: 現金股息優先
更多: 普通股息
利息支出(稅後)和股息
 
EBIT(1 – EITR)3
 
流動債務
長期債務,不包括當前到期債務
阿帕奇股東權益總額
總資本
財務比率
留存率 (RR)4
投資資本回報率 (ROIC)5
平均
RR
ROIC
 
FCFF增長率 (g)6

根據報告: 10-K (報告日期: 2015-12-31), 10-K (報告日期: 2014-12-31), 10-K (報告日期: 2013-12-31), 10-K (報告日期: 2012-12-31), 10-K (報告日期: 2011-12-31).

2015 計算

1 EITR = 100 × 所得稅費用 ÷ EBT
= 100 × ÷
=

2 稅後利息支出,扣除資本化利息 = 利息支出,扣除資本化利息 × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = 歸屬於Apache股東的凈利潤(虧損) – 已終止業務凈虧損,稅後淨額 + 稅後利息支出,扣除資本化利息
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 利息支出(稅後)和股息] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 總資本
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


FCFF增長率(g)預測

Apache Corp.、H 型

Microsoft Excel
價值 gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 及以後 g5

哪裡:
g1 由PRAT模型暗示
g5 由單階段模型暗示
g2, g3g4 使用線性插值法計算 g1g5

計算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=