現金流量表

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

Becton, Dickinson & Co.、合併現金流量表

百萬美元

已結束 12 個月	2021年9月30日	2020年9月30日	2019年9月30日	2018年9月30日	2017年9月30日	2016年9月30日
淨收入	2,092)	874)	1,233)	311)	1,100)	976)
折舊和攤銷	2,273)	2,154)	2,253)	1,978)	1,088)	1,114)
基於股份的薪酬	237)	244)	261)	322)	174)	196)
遞延所得稅	(304)	(302)	(381)	(240)	(236)	(426)
貿易應收賬款，淨額	(95)	(48)	(51)	(170)	(93)	(128)
庫存	(104)	(125)	(149)	246)	(46)	69)
預付費用及其他	(186)	81)	299)	(46)	(366)	90)
應付賬款、所得稅和其他負債	687)	205)	(470)	867)	134)	368)
經營性資產和負債的變化	302)	113)	(371)	897)	(371)	399)
養恤金義務	71)	95)	(123)	(263)	84)	(32)
根據基於股份的薪酬計劃支付的超額稅收優惠	15)	52)	55)	78)	77)	—)
租賃合同變更相關費用	—)	—)	—)	—)	748)	—)
出售Vyaire權益的收益	—)	—)	—)	(303)	—)	—)
出售業務收益	—)	—)	(336)	—)	—)	—)
產品責任相關費用	361)	378)	914)	—)	—)	—)
其他，淨	(400)	(69)	(175)	85)	(114)	332)
對凈收入進行調整，以獲得經營活動提供的凈現金	2,555)	2,665)	2,097)	2,554)	1,450)	1,583)
經營活動產生的現金凈額	4,647)	3,539)	3,330)	2,865)	2,550)	2,559)
資本支出	(1,231)	(810)	(957)	(895)	(727)	(693)
收購，扣除收購的現金	(508)	(164)	—)	(15,281)	(174)	—)
資產剝離收益凈額	—)	—)	477)	534)	165)	158)
其他，淨	(141)	(258)	(261)	(187)	(147)	(134)
用於投資活動的現金凈額	(1,880)	(1,232)	(741)	(15,829)	(883)	(669)
信貸額度借款變動	—)	(485)	485)	—)	(200)	(500)
長期債務和定期貸款的收益	4,869)	3,389)	2,224)	5,086)	11,462)	—)
償還債務和定期貸款	(5,112)	(4,664)	(4,744)	(3,996)	(3,980)	(752)
發行股本證券所得款項	—)	2,917)	—)	—)	4,827)	—)
回購普通股	(1,750)	—)	—)	—)	(220)	—)
根據基於股份的薪酬計劃支付的超額稅收優惠	—)	—)	—)	—)	—)	86)
已支付的股息	(1,048)	(1,026)	(984)	(927)	(677)	(562)
其他，淨	(265)	(109)	(204)	(221)	(235)	(33)
籌資活動提供（用於）的現金凈額	(3,306)	22)	(3,223)	(58)	10,977)	(1,761)
匯率變動對現金及等價物和限制性現金的影響	14)	(3)	(12)	(17)	(6)	(12)
現金及等價物及限制性現金凈增（減）少	(525)	2,326)	(646)	(13,039)	12,638)	117)
期初現金及等價物及限制性現金	2,917)	590)	1,236)	14,179)	1,541)	1,424)
期末現金及等價物及限制性現金	2,392)	2,916)	590)	1,140)	14,179)	1,541)

根據報告： 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-K (報告日期： 2017-09-30), 10-K (報告日期： 2016-09-30).

從資料中可以觀察到，Becton, Dickinson & Co. 在各年度的淨收入呈現較為波動的趨勢。2016年到2018年期間，淨收入有所下降，尤其是在2018年顯示出明顯的下降，但從2018年開始逐漸回升，至2021年達到新高點，說明公司盈利能力在近期獲得改善。

折舊與攤銷費用在各年度皆較高，且呈現上升趨勢，特別是在2018年至2019年期間的大幅增加，這可能反映公司在資產折舊和攤銷方面的調整或資產擴充活動。基於股份薪酬部分則較為穩定，變動不大，顯示公司在人力激勵方面的成本控制較為穩定。

遞延所得稅和其他流動負債的數據顯示財務結構較為複雜，遞延所得稅由2016年的負值逐漸趨於穩定，但整體仍為負值，或許反映出稅務的計劃或暫時性負債結構。

經營性資產與負債的變化數字較為波動，尤其是在2017年和2018年之間出現較大幅度的變動，顯示營運資金的變化較大，需留意資產流動性管理。養恤金義務在2018年和2019年呈現較大波動，表明公司退休金成本或義務的變化較為明顯。

調整後的經營活動提供的凈現金在各年度均穩定，特別是在2019年和2021年達到高點，反映公司盈利質量較良好且現金流穩健。此外，營運產生的現金淨額亦呈現上升趨勢，顯示經營現金流逐步改善。

在資本支出方面，近年來傾向於較高的支出，尤其是2021年，資本支出提升到約1231百萬美元，預示公司在資產擴張或技術升級方面的投入增加。"用於投資活動的現金凈額"大多為負，顯示公司較為積極進行資產購置或收購活動，但較大的現金流出也可能影響短期流動性狀況。

債務結構方面，長期債務持續增加，尤其從2017年起，反映公司透過借款擴充資金來源。債務償還方面亦保持較高的支出，顯示公司在服務負債方面的資金壓力較大。於此同時，股本的籌集和回購活動亦有所展開，2021年進行了大量的股份回購，展現公司在資本結構優化上的策略。

股息支付穩步增加，近年來持續反映公司對股東的回報承諾。籌資活動所提供（或用於）的現金流出較大，特別是在2017年與2019年，這與公司加大借款與股息派發有關。另一面，匯率變動對現金流亦有一定影響，但整體變動較為微小。

綜上所述，Becton, Dickinson & Co. 在2020和2021年展現出明顯的現金流強化和盈利改善，但仍需注意其較高的資產和負債變動、資本支出的持續提升以及債務水平的增加。公司在追求增長的同時，也展現出積極的資本運作與財務策略，以促進長期穩定發展。

Becton, Dickinson & Co. (NYSE:BDX)

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