現金流量表

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

UnitedHealth Group Inc.、合併現金流量表

百萬美元

已結束 12 個月	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日
淨收益	15,242)	23,144)	20,639)	17,732)	15,769)
折舊和攤銷	4,099)	3,972)	3,400)	3,103)	2,891)
遞延所得稅	(296)	(245)	(673)	130)	(8)
基於股份的薪酬	1,018)	1,059)	925)	800)	679)
出售子公司及持有待售子公司的虧損	8,310)	—)	—)	—)	—)
處置和其他戰略交易的收益	(3,333)	(489)	(588)	—)	—)
其他，淨	(28)	(16)	257)	(944)	(52)
非現金專案	9,770)	4,281)	3,321)	3,089)	3,510)
應收帳款	(1,437)	(3,114)	(2,523)	(1,000)	(688)
其他資產	(4,140)	(2,444)	(1,374)	(1,031)	(2,195)
應付醫療費用	2,503)	3,482)	4,053)	2,701)	152)
應付賬款和其他負債	2,463)	3,516)	1,964)	1,162)	5,348)
未實現的收入	(197)	203)	126)	(310)	278)
不計收購和出售影響的其他經營專案的凈變化	(808)	1,643)	2,246)	1,522)	2,895)
經營活動產生的現金流量	24,204)	29,068)	26,206)	22,343)	22,174)
購買投資品	(27,308)	(18,314)	(18,825)	(17,139)	(16,577)
出售投資	18,514)	7,307)	5,907)	7,045)	6,489)
投資期限	9,319)	9,230)	6,081)	8,251)	7,252)
為收購和其他交易支付的現金，扣除假設的現金	(13,408)	(10,136)	(21,458)	(4,821)	(7,139)
購買財產、設備和資本化軟體	(3,499)	(3,386)	(2,802)	(2,454)	(2,051)
向護理提供者提供貸款、網路攻擊	(9,033)	—)	—)	—)	—)
償還護理提供者的貸款、網路攻擊	4,514)	—)	—)	—)	—)
從處置和其他戰略交易中獲得的現金，凈額	2,041)	685)	3,414)	15)	221)
其他，淨	(1,667)	(960)	(793)	(1,269)	(727)
用於投資活動的現金流量	(20,527)	(15,574)	(28,476)	(10,372)	(12,532)
普通股回購	(9,000)	(8,000)	(7,000)	(5,000)	(4,250)
已支付的現金股利	(7,533)	(6,761)	(5,991)	(5,280)	(4,584)
普通股發行所得款項	1,846)	1,353)	1,253)	1,355)	1,440)
償還長期債務	(3,000)	(2,125)	(3,015)	(3,150)	(3,150)
短期借款（償還）所得款項淨額	(151)	11)	732)	(1,302)	872)
發行長期債券所得款項	17,811)	6,394)	14,819)	6,933)	4,864)
管理客戶資金	(1,560)	(521)	5,548)	622)	1,677)
購買可贖回的非控制性權益	(280)	(730)	(176)	(1,338)	—)
其他，淨	(1,645)	(1,150)	(1,944)	(295)	(459)
籌資活動產生的現金流量（用於）	(3,512)	(11,529)	4,226)	(7,455)	(3,590)
匯率變動對現金和現金等價物的影響	(61)	97)	34)	(62)	(116)
現金和現金等價物的增加（減少），包括持有待售企業內的現金	104)	2,062)	1,990)	4,454)	5,936)
持有待售企業內的現金	(219)	—)	—)	—)	—)
現金及現金等價物淨增加（減少）	(115)	2,062)	1,990)	4,454)	5,936)
期初現金及現金等價物	25,427)	23,365)	21,375)	16,921)	10,985)
期末現金及現金等價物	25,312)	25,427)	23,365)	21,375)	16,921)

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

淨收益: 公司淨收益呈波動但整體呈現出逐年增加的趨勢，從2020年的15,769百萬美元逐步上升至2023年的23,144百萬美元，然而在2024年出現明顯下降至15,242百萬美元，顯示獲利能力在2024年度受到一定影響，可能受到經濟、政策或市場變動的影響。
折舊和攤銷: 折舊和攤銷金額逐年增加，反映出企業資產的累積和資本化支出的持續增加，從2020年的2,891百萬美元增加到2024年的4,099百萬美元，顯示公司在資產折舊方面的規模擴大，也反映出長期資產的投入增加。
遞延所得稅: 遞延所得稅的變動較為不穩定，2021年出現大幅轉正（130百萬美元），而2022年和2023年再度轉負，2024年略展負面，顯示公司稅務負擔和遞延稅項的影響具有一定的波動性，反映稅務政策或時間性的調整。
基於股份的薪酬: 基於股份的薪酬逐年呈現成長趨勢，從679百萬美元增加到2023年的1,059百萬美元，2024年略微回落至1,018百萬美元，可能顯示公司持續透過股份激勵計劃來激勵員工，並反映公司績效的激勵機制。
出售子公司及持有待售子公司的虧損: 2024年出現大幅虧損（8,310百萬美元），暗示公司在出售或持有待售業務方面的重大損失，可能是策略調整或資產處置的結果，對公司整體財務狀況產生顯著影響。
處置和其他戰略交易的收益: 2022年和2023年處置收益為負，顯示有策略退出或資產處置，2024年轉為正值（2,041百萬美元），表明公司在2024年進行了有利的戰略交易，為期間帶來正向的現金流貢獻。
其他，淨: 此項在2021年轉為大量負數（-944百萬美元），並在之後逐漸趨於較為穩定但仍為負值，反映公司在某些非經常性或特殊項目上的支出或損失，影響短期財務表現。
非現金專案: 逐年增加由3510百萬美元至9770百萬美元，代表非現金項目的調整逐步擴大，這可能受多項非現金會計調整的影響，尤其是2024年的顯著增長，可能反映特殊調整或會計政策變更。
應收帳款: 應收帳款逐年增加，特別是在2022年和2023年，顯示公司在銷售或服務額度擴大，應收據款項增加可能帶來的收款壓力，亦反映營收規模的擴展。
其他資產: 該項亦持續增加，2024年達到4,140百萬美元，反映企業在各項非流動資產上的投入增加，可能與資本支出或資產重整相關，但也可能帶來資產管理的挑戰。
應付醫療費用: 呈現逐年上升的趨勢，2022年達到4,053百萬美元，顯示公司負擔的醫療費用在擴大，可能由於業務規模擴張或成本上升所致，此項的變動直接影響營運資金需求與流動性。
應付賬款和其他負債: 在2021年出現明顯的下降（1,162百萬美元），但在後續年度再度回升，2023年達到3,516百萬美元，表明公司負債管理策略的變動，反映不同時期的資金結構調整需求。
未實現的收入: 波動較大，2021年和2023年為正值，2022年和2024年為負值，指公司在期間內未實現的收入受到多種因素影響，預示著收入確認的時點或市場操作的變化。
經營活動產生的現金流量: 整體持續增長，從2020年的22,174百萬美元增加到2023年的29,068百萬美元，2024年出現下降（24,204百萬美元），反映公司營運現金流的擴張與隨後的調整，顯示經營基本面在良好運作中。
購買投資品: 持續增加，至2024年達到27,308百萬美元，代表公司在資產投資方面持續擴張，但也可能增加資金壓力與資產負債表的負擔。
出售投資: 顯著上升，尤其在2024年達到18,514百萬美元，反映公司在資產策略上較為積極，透過處置持有投資以獲取現金或調整資產組合。
為收購和其他交易支付的現金: 2022年數值特別高（-21,458百萬美元），彰顯該年度進行了重大收購或大型交易，且2024年度仍顯著負擔，顯示公司透過大量資金支持策略擴張或整合。
用於投資活動的現金流量: 持續為負，且規模逐年擴大，直到2024年達到-20,527百萬美元，顯示公司在投資方面的資金大量流出，可能是為了資本支出、收購或長期發展策略。
普通股回購: 逐年增加，2024年達到-9,000百萬美元，反映公司積極進行股東回購計劃，可能為提升每股盈利或管理資本結構所策劃，對股東回報具有正面影響。
已支付的現金股利: 持續增加，2024年達到-7,533百萬美元，顯示公司維持穩定的股利政策，對股東具有較好的派息記錄，但也可能影響留存盈餘的運用空間。
普通股發行所得款項: 略有增加，2024年達到1,846百萬美元，表明公司在資本市場中的融資活動持續進行，可能用於資金支出或償還負債。
償還長期債務: 2024年度的償債金額為3,000百萬美元，較前幾年略有減少，表明公司在債務管理方面展現出一定的穩健態勢，但需持續關注負債結構的變動。
發行長期債券所得款項: 2024年顯著增加至17,811百萬美元，顯示公司債務融資策略上的積極運用，用於支持投資與營運擴展。
管理客戶資金: 波動較大，2023年轉為負值（-1,560百萬美元），顯示公司在管理客戶資金上面臨一定挑戰或策略調整，可能影響營運資金流。
籌資活動產生的現金流量（用於）: 2022年出現大幅正值（4,226百萬美元），而2023年和2024年再次變為負，表示公司在不同年度中既有籌資也有償還，反映資金運作的調整狀態。
現金和現金等價物的淨變動: 在2020年至2024年期間，雖然年度波動較大，但整體現金水平呈現較為穩定的趨勢，期末持有現金大多在2萬5千美元以上，彰顯公司保持相對充裕的流動性以支援長期策略。

UnitedHealth Group Inc. (NYSE:UNH)

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