杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
付費用戶區域
免費試用
本周免費提供Procter & Gamble Co.頁面：
資料隱藏在後面： 。
這是一次性付款。沒有自動續訂。
我們接受：
將 ROE 分解為兩個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
分析期間內，該公司的獲利能力與資本結構呈現相對穩定的狀態，且資產利用效率具有緩步提升的趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率在觀察期間內展現出整體上升的模式。數值從2020年9月的11.44%逐步增長，於2025年9月達到13.14%的最高點，最終於2026年3月維持在12.94%。儘管在2024年9月曾出現短暫下滑至11.32%，但隨後迅速回升，顯示其資產產生收益的效率在長期趨勢中有所優化。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2020年至2021年期間呈現上升趨勢，於2021年12月達到峰值2.72。隨後，該比率逐步回落並進入穩定期，近期數值維持在2.36至2.41之間。這顯示公司在經歷一段槓桿擴張期後，資本結構趨向於更為穩健的水平。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率始終維持在較高水準，由2020年9月的28.46%上升至2022年9月的峰值33.06%。隨後，ROE在30%左右區間波動，至2026年3月為30.49%。ROE的走勢與資產回報率及財務槓桿比率高度正相關，尤其在槓桿比率較高的階段，股東權益回報率的增幅更為顯著。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
針對該期間的財務比率分析顯示，獲利能力、資產使用效率與資本結構呈現出特定的週期性波動與調整趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期初期維持在 18% 至 19% 之間，隨後進入緩慢下滑趨勢，於 2023 年 3 月 31 日觸底至 17.69%。然而，自 2023 年中起獲利能力顯著回升，並在 2025 年 6 月 30 日達到 19.74% 的峰值，近期則穩定在 19% 以上，顯示成本控制或定價策略在後期取得了成效。
- 資產周轉率
- 資產周轉率呈現穩步上升後趨於平緩的模式。數值從 2020 年 9 月 30 日的 0.6 逐步攀升，於 2023 年 12 月 31 日及 2024 年 6 月 30 日達到 0.7 的高點。隨後該比率在 0.67 至 0.68 之間震盪，顯示資產產生銷售收入的效率有所提升並維持在較高水準。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在 2021 年底達到 2.72 的最高點，隨後在 2.4 至 2.6 之間波動。至 2026 年 3 月 31 日，該比率下降至 2.36，反映出資本結構趨向保守，對債務的依賴程度相較於高峰期有所降低。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE 表現出較強的波動性，整體維持在 27% 至 33% 的高區間。其最高值出現在 2022 年 9 月 30 日的 33.06%，此時正值資產周轉率上升且財務槓桿仍處於高位之時期。雖然在 2024 年 9 月 30 日跌至 27.62% 的低點，但隨後受惠於淨獲利率的回升，ROE 重新回升至 30% 以上。
綜合分析指出，早期的 ROE 成長主要由財務槓桿與資產效率的提升驅動；而後期的 ROE 回升則更多地依賴於淨獲利率的改善，顯示獲利模式從依賴槓桿轉向提升營運獲利能力。
將 ROE 分解為5個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
獲利能力方面，息稅前獲利率在觀察期間內呈現先降後升的趨勢。2020年至2021年期間，獲利率穩定在23%至24%之間；進入2022年後有所下滑，於2022年12月31日觸及22.42%的低點。然而，自2023年起獲利率逐步回升，並在2025年6月30日達到25.71%的峰值，隨後維持在25%左右的水準，顯示營運效率與獲利能力在近期有所增強。
- 資產利用效率
- 資產周轉率由初期的0.60逐步攀升，於2023年9月至2024年3月期間達到0.70的最高值。隨後數值在0.66至0.69之間小幅波動，顯示資產產生營收的效率在整體期間內有溫和的提升且趨於穩定。
- 財務風險與槓桿管理
- 財務槓桿比率在2021年12月31日達到2.72的峰值，隨後呈現整體下降趨勢，至2026年3月31日回落至2.36，顯示公司傾向於降低財務槓桿以降低財務風險。與此同時，利息負擔比率始終維持在0.95至0.98的極窄區間內，反映其利息支付能力極其穩定。
- 股東回報與稅務表現
- 股東權益回報率（ROE）在2022年9月30日達到33.06%的最高點，之後在27.62%至31.94%之間波動。近期ROE穩定在30%至31%之間，顯示其資本運用效率持續維持在高水準。在稅務方面，稅負比率在0.79至0.82之間保持高度一致，未出現顯著波動。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
財務分析顯示，該公司在觀察期間內的獲利能力與資產利用效率呈現穩定的趨勢，且在近期表現出明顯的成長態勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在 2020 年至 2024 年間呈現小幅波動且緩步下滑的趨勢，於 2024 年 9 月 30 日觸及 17.06% 的低點。隨後該指標顯著回升，並在 2025 年 6 月 30 日達到 19.74% 的峰值，近期則維持在 19% 以上的水平，顯示獲利能力在近期有明顯改善。
- 資產周轉率
- 資產周轉率呈現穩步增長的趨勢，從 2020 年第三季的 0.6 逐漸上升至 0.7。自 2023 年起，該比率維持在 0.66 至 0.7 之間的高位盤整，反映出資產管理效率的提升以及資產產生營收能力的穩定化。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率整體呈上升趨勢，由 2020 年 9 月 30 日的 11.44% 逐步成長至 2026 年 3 月 31 日的 12.94%，其中在 2025 年 9 月 30 日達到 13.14% 的最高點。此增長與淨獲利率的回升及資產周轉率的提升相呼應，顯示整體經營效率與資本獲利能力在長期內有所強化。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
整體財務表現呈現穩健成長趨勢，特別是在獲利能力與資產利用效率方面有顯著的改善。
- 獲利能力分析
- 息稅前獲利率在觀察期間內呈現波動上升趨勢。初期維持在 23% 至 24% 之間，隨後於 2022 年底曾降至 22.42% 的低點，但自 2024 年起明顯回升，並在 2025 年 6 月達到 25.71% 的峰值，最終穩定在 25% 以上。資產回報率（ROA）亦同步增長，由 2020 年 9 月的 11.44% 逐步提升至 2026 年 3 月的 12.94%，顯示獲利效率持續優化。
- 營運效率分析
- 資產周轉率展現出初步成長後趨於平穩的模式。該比率從 2020 年 9 月的 0.60 逐步上升，於 2023 年底達到 0.70 的高點，隨後在 0.67 至 0.68 之間維持穩定，反映出資產對營收的貢獻度有所提升並進入穩定期。
- 財務負擔與稅務分析
- 稅負比率與利息負擔比率在所有季度中均保持高度穩定。稅負比率長期維持在 0.79 至 0.82 之間；利息負擔比率則在 0.95 至 0.98 之間微幅波動。這顯示該企業在稅務成本控制與利息支出管理上具有極高的可預測性與穩定性。
淨獲利率分攤
Procter & Gamble Co.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
獲利能力分析顯示，息稅前獲利率與淨獲利率在觀察期間內呈現波動後回升的趨勢。息稅前獲利率自2020年第三季的23.73%起，於2022年第四季降至低點22.42%，隨後逐步攀升，並在2025年第二季達到峰值25.71%，最終維持在25%左右的水平。
- 淨獲利率趨勢
- 淨獲利率的走勢與息稅前獲利率高度正相關。其數值從早期的18.92%緩慢下滑，在2024年第三季觸底至17.06%，隨後強勢反彈，於2025年第二季達到最高點19.74%，顯示獲利能力在近期有顯著改善。
- 稅負比率穩定性
- 稅負比率在整個期間內極為穩定，大部分時間維持在0.80至0.82之間。僅在2023年第四季至2024年第四季期間小幅下降至0.79，隨後回升至0.80，顯示稅務成本對整體獲利的影響相對恆定。
- 利息負擔比率表現
- 利息負擔比率呈現極低波動的特徵，數值始終維持在0.95至0.98的狹窄區間。2022年期間略微上升至0.98，之後在2023年及2024年微幅修正至0.95，近期則穩定在0.96，反映出其利息支出與相關財務成本的結構相當穩定。
綜合分析指出，該公司的財務結構在稅務與利息支出方面表現出極強的穩定性。獲利能力的提升主要驅動自營運效率的改善，使息稅前獲利率與淨獲利率在經歷一段時間的低谷後，於2025年起進入成長週期。