杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
付費用戶區域
免費試用
本周免費提供Procter & Gamble Co.頁面：
資料隱藏在後面： 。
這是一次性付款。沒有自動續訂。
我們接受：
將 ROE 分解為兩個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30).
從資產回報率（ROA）的趨勢來看，數值在2020年至2024年間表現出較為穩定且逐步提升的趨勢。2020年第三季度起，ROA開始突破10%，並維持在11.4%至12.6%之間，顯示公司在資產運用效率方面具有良好的表現，且整體趨勢略呈向上，反映公司管理層在資產運用及收益產生上的持續改進。
財務槓桿比率在此期間保持較為穩定的範圍，介於2.35至2.72之間，代表公司在融資策略上維持一定的穩定性。雖有微小波動，但整體變化不大，說明公司在融資結構上採取較為穩健的策略，並在必要時適度調整槓桿水平，以平衡風險與資金成本。
股東權益回報率（ROE）則呈現出較為明顯的上升趨勢，從2020年第一季度的28%以上，一路提升至2021年第三季度的33.06%。此趨勢顯示公司的股東價值創造能力逐步增強，可能歸因於營收成長、利潤率的改善或資本運用效率的提高。然而，此指標在2022年以後略有波動，依舊保持在較高水平（約29%至32%），反映公司能在多變的經營環境中維持較佳的股東回報。
綜合上述分析，Procter & Gamble在此期間展現出穩健且逐步改善的經營績效，資產利用效率（ROA）持續提升，股東回報（ROE）亦呈現正向趨勢，金融槓桿比例則維持合理區域，顯示公司在有效管理資產與負債結構、提升股東價值方面具有一定的穩健基礎與潛力。未來，若能保持現有的經營策略，並持續優化資產配置，預期其經營績效將繼續穩健成長。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30).
根據資料顯示，淨獲利率在不同季度之間呈現一定的波動，但整體維持在約17%至19%的範圍內，反映公司在利潤轉化效率方面具備一定的穩定性。特別是在2020年COVID-19大流行初期，淨獲利率略有下降，但隨後逐步回升，顯示公司能夠適應市場變化並維持獲利能力。此外，2023年至2024年期間，淨獲利率呈現較高的水準，接近或超過18%，代表公司在經濟環境和營運策略方面均保持相對穩定的表現。
資產周轉率自2020年起呈現持續上升趨勢，從不到0.6增至約0.7，顯示公司在資產運用效率方面逐步改善，能更有效地將資產產生營收。此變化或反映其經營流程的優化以及資產管理的改善，為公司獲利增強提供支撐。此外，資產周轉率在不同季度之間的波動較小，顯示其資產運用效率較為穩定。
財務槓桿比率在觀察期間內略有升高，從2019年的約2.45逐步升至2021年約2.66，隨後稍作調整，並在2024年中下降至約2.4左右。這顯示公司在槓桿運用方面保持一定程度的擴張，不過整體趨勢較為穩定，並未出現過度槓桿的情形，反映公司在負債結構上的謹慎策略，並能在資本結構中合理運用負債資金以提升股東報酬率。
股東權益回報率（ROE）在整個期間內呈現較為明顯的上升趨勢，特別是在2020年及2021年達到約32%的峰值，之後則略有回落至約30%。此一變動主要受淨利潤率和資產周轉率的相互影響，顯示公司能有效運用股東資金，以較高的效率產生較佳的回報。從2020年起，ROE的提升反映公司在財務績效方面提升其盈利能力和資產運用效率，對於投資者來說具有正面意涵。
總體來看，Procter & Gamble在2020年至2024年間展現出穩定的營運表現。雖然淨獲利率有一定的波動，但整體水準較為穩定，資產的運用效率亦持續改善，並且財務槓桿的擴張適度，支援ROE的提升。公司似乎成功在盈利能力、資產運用和財務結構間取得平衡，進而維持較高的股東回報率。未來持續關注經濟環境變化、資產管理策略及財務槓桿運用，將有助於評估公司持續成長與穩定性的潛力。
將 ROE 分解為5個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30).
根據提供的財務資料，Procter & Gamble Co. 在各個季度展現出相對穩定且趨勢向上的財務指標。以下為詳細的分析概要：
- 稅負比率
- 自2020年以來，稅負比率持續維持在約0.8至0.82之間，呈現微幅波動，顯示公司稅務負擔較為穩定，管理層可能已達到稅務策略的平衡點，未見明顯的波動或變動趨勢。
- 利息負擔比率
- 此比率於2020年後略微下降，從0.97降至0.95左右，並在2024年前後逐步回升至約0.96。整體來看，該比率維持於較低水平，反映公司利息負擔較重但逐步趨於穩定，可能是由於公司積極進行財務結構調整或優化資金配置之結果。
- 息稅前獲利率(EBIT Margin)
- 自2020年起，該指標呈現出一定的穩定性與微幅上升趨勢，從約22.87%升至24.24%，期間波動較小，顯示公司獲利能力在穩步提升，營運效率有所改善。
- 資產周轉率
- 該比率從2020年的約0.59逐步增加至最高約0.70，顯示公司資產運用效率逐步提升，反映資產管理規模或資產利用效率的逐步改善，有助於公司整體盈利能力的增強。
- 財務槓桿比率
- 該比率維持在約2.4至2.7之間，並在2024年以後逐漸下降，至約2.35。這表示公司在資本結構方面逐步降低財務杠桿，降低財務風險，並可能在維持較穩定的資金成本與杠杆水平之間取得平衡，彰顯其財務策略的穩健性。
- 股東權益回報率（ROE）
- 從2020年約28%的水平，逐步上升至2021年末的約33%，之後略有波動，但整體來看，ROE在30%左右徘徊。此趨勢表明公司盈利能力提升，資本回報水平較為穩定，反映良好的營運績效與資本運用效率。
綜合分析，Procter & Gamble Company在觀察期間展現出穩定的財務表現與微幅改善的趨勢。公司在資產運用效率、盈利能力及財務槓桿管理方面持續優化，有助於長期穩定的營運發展。同時，較低且穩定的財務槓桿比率與較高的ROE亦展現其財務策略相對審慎，並能有效提升股東回報。未來若持續保持這些正向趨勢，有望進一步鞏固其市場競爭力及財務穩健性。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30).
從資料中可以觀察到，Procter & Gamble Co.在2020年第三季度之後，淨獲利率（Net Profit Margin）維持在約18.1%至18.9%之間，較2019年年底較為穩定，顯示公司在該段期間內的獲利能力較為穩定。2023年到2025年預估期間，淨獲利率略有波動，約在17.06%至18.95%之間，整體呈現略微上升的趨勢但變化幅度有限，反映公司獲利能力較長期內保持穩定，偶有調整，但未呈現大幅度變動。
資產周轉率方面，從2020年第三季起逐步上升，從約0.59逐步攀升至2023年中期的約0.7，後略有波動。這顯示公司資產的營運效率呈現改善趨勢，能更有效運用資產來產生營收。2025年預估期間，資產周轉率較高，維持在約0.66至0.69，代表公司資產運用效率較為穩定並持續改善。
資產回報率（ROA）在2020年後持續上升，從約10.79%逐步提升至約12.65%，呈現公司獲利能力隨資產效率提升而同步改善的趨勢。此數據揭示公司在資產運用與獲利能力方面整體趨勢向好。2023年到2025年的預估期間，ROA持續在約12.16%至12.76%間波動，顯示公司在資產與獲利表現方面較為穩定且表現良好。
綜合來看，Procter & Gamble Co.在所分析期間內的財務表現展現出穩定的獲利能力與資產運用效率逐步改善的趨勢，資產回報率與資產周轉率皆呈現正向變化，這反映公司或已完成某些營運效率提升，且其獲利能力維持穩定，預期未來依然具備良好的財務表現潛力。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30).
從資料中可觀察到，Procter & Gamble Co.在2020年的各項財務比率較2019年有所改善，特別是在息稅前獲利率（Operating Margin）及資產回報率（ROA）方面呈現上升趨勢，顯示其營運效率和獲利能力得到了增強。在2020年第二季（截至2020年6月30日）之後，企業的資產運用效率（資產周轉率）逐步提高，反映公司資產的利用效率有所改善。此外，稅負比率和利息負擔比率在該期間保持穩定，顯示財務結構較為穩健。
進入2021年至2022年間，相關比率維持在較高水準，特別是息稅前獲利率和資產回報率呈現穩定的擴張或維持，反映出公司在該期間的整體營運表現持續保持良好狀態，資產運用效率亦維持在較高水準。值得注意的是，稅負比率略略下降（由0.82降至0.79），可能代表稅務策略或利潤結構的微調，但整體變動不大。
在2023年及之後的數據中，稅負比率進一步略為下降，反映稅務負擔減輕或利潤率改善；同時，息稅前獲利率亦持續上升，達到約24.9%的峰值（2023年9月30日），顯示公司的營運盈利能力逐步增強。資產周轉率在此期間略有波動，但整體趨勢趨向穩定，並未出現大幅起伏，證明資產的使用效率保持穩定。",
總結來看，Procter & Gamble Co.的財務比率呈現出營運獲利能力與資產運用效率持續改進的趨勢，管理層能在多變的市場環境中維持企業的盈利能力與資產運用的有效性。這些趨勢有助於企業長期的財務健康與競爭力，但仍需持續關注比率變動以及外部經濟因素可能帶來的影響，以進行適當的策略調整。
淨獲利率分攤
Procter & Gamble Co.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30).
- 稅負比率
- 從2019年底至2025年6月期間，稅負比率呈現較為穩定的趨勢，約在0.79至0.83之間波動。始於較高的0.83，並逐步下降至約0.79-0.80範圍內，顯示公司在稅務負擔方面較為穩定，並沒有出現明顯的劇烈變動，代表稅務策略較為持續且具有可預測性。
- 利息負擔比率
- 此比率自2019年底至2025年6月基本保持在0.95至0.98之間，且整體上呈現略微下降趨勢，從約0.97逐步降到0.95，反映公司在償還利息負擔方面的負擔較為穩定但略有降低，可能表示債務結構的改善或利息支出控制的效果逐步顯現。
- 息稅前獲利率
- 該比率在整個期間內相對穩定，範圍約22.42%至24.9%，表明公司在營運效率與獲利能力方面持續保持良好水準。特別是在2023年及2024年期間，該指標接近24.9%，顯示公司整體營運效率略有提升，維持在較高水平，資產利用效率較佳。
- 淨獲利率
- 淨利率在2019年末約18.36%，經過波動後，於2025年6月達到約18.46%的高點，相較於初期略有提升。期間內，淨利率曾一度下降至17.06%（2024年12月），但整體趨勢是逐步回升。這顯示公司在控制成本與提升盈利能力方面有所改善，雖然波動幅度較小，但整體的長期走勢偏向正面，反映出較為穩健的利潤管理策略。