杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在觀察期間，資產回報率呈現波動上升的趨勢。從2020年9月30日的11.44%開始，經歷了短暫的下降後，在2022年6月30日達到12.58%的高點。隨後，ROA略有回落，但在2024年9月30日再次攀升至12.62%。數據顯示，在2025年3月31日達到13.14%的高點，並在2025年12月31日回落至12.93%。整體而言，ROA在觀察期內呈現出穩定的增長趨勢，表明資產的使用效率有所提升。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間相對穩定，但呈現輕微的下降趨勢。從2020年9月30日的2.49開始，在2021年12月31日達到2.72的峰值。之後，比率逐步下降，在2025年12月31日降至2.4。雖然波動存在，但整體變化幅度不大，表明公司在利用財務槓桿方面保持了相對穩定的策略。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在觀察期間呈現波動上升的趨勢。從2020年9月30日的28.46%開始，ROE持續上升，在2021年12月31日達到32.52%的高點。隨後，ROE經歷了波動，在2022年9月30日達到33.06%的峰值。在2024年6月30日，ROE下降至27.62%，但在2025年3月31日回升至31.47%。整體而言，ROE在觀察期內呈現出增長趨勢，表明公司為股東創造了更高的回報。
總體而言，數據顯示公司在資產利用效率和股東回報方面表現良好。財務槓桿比率的穩定性表明公司在財務風險管理方面採取了謹慎的態度。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現相對穩定的趨勢，但亦存在一些值得關注的變化。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2020年至2023年間維持在17.6%至18.97%之間，波動幅度較小。然而，在2024年6月30日出現明顯下降至17.06%，隨後在2024年9月30日回升至18.35%，並在2025年3月31日達到最高點19.74%，最後在2025年12月31日回落至19.3%。這顯示獲利能力在近期呈現波動，但整體而言仍維持在相對高水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率呈現緩慢上升的趨勢，從2020年9月30日的0.6逐步上升至2022年6月30日的0.68，並在2022年9月30日達到0.69。之後，該比率在0.67至0.7之間波動，在2023年9月30日達到0.7，隨後略有下降。這表明資產的使用效率在整體上有所提升，但近期趨勢相對平穩。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2020年至2021年期間呈現上升趨勢，從2.49上升至2.72。隨後，該比率在2.35至2.66之間波動，並在2024年9月30日降至2.4，最後在2025年12月31日回升至2.4。這意味著公司對負債的依賴程度在整體上有所變化，但維持在相對穩定的水平。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在2020年至2021年期間呈現顯著上升趨勢，從28.46%上升至32.52%。之後，該比率在30.22%至33.06%之間波動，在2024年6月30日降至30.43%，並在2025年3月31日達到31.47%。這表明公司為股東創造價值的能力在整體上維持在較高水平，但近期趨勢相對平穩。
綜上所述，資料顯示公司在觀察期間內維持了穩定的財務表現，但近期各財務比率出現了一些波動。需要進一步分析這些波動的原因，以評估公司未來發展的潛在風險與機會。
將 ROE 分解為5個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現相對穩定的趨勢，但亦存在一些值得關注的變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在大部分期間維持在0.81至0.82之間，顯示企業的稅務負擔相對穩定。在2023年下半年，稅負比率略有下降至0.79，隨後在2024年回升至0.8，並在2025年維持在0.8左右。此變化幅度不大，但仍需持續關注其對企業盈利能力的影響。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期間內維持在0.95至0.98之間，變化幅度較小。這表明企業有足夠的盈利能力來支付利息費用，其財務風險相對較低。在2024年下半年，比率略有上升至0.96，但整體而言，該比率的穩定性值得肯定。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現波動趨勢。在2021年上半年達到高峰，隨後在2022年略有下降。2023年上半年出現回升，但在下半年再次下降。2024年上半年再次回升，並在2025年上半年達到最高點。這種波動可能反映了市場競爭、成本控制以及其他外部因素的影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現緩慢上升的趨勢，從0.6上升至0.7。這表明企業在利用其資產產生收入方面變得更加有效率。然而，在2024年下半年，資產周轉率略有下降，可能需要進一步分析以確定原因。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年上半年呈現上升趨勢，達到2.72的峰值，隨後在2022年和2023年有所下降，並在2024年和2025年趨於穩定。這表明企業的債務水平在一段時間內有所控制，但仍需關注其對財務風險的影響。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在觀察期間內維持在相對較高的水平，但呈現波動趨勢。在2021年達到高峰，隨後在2022年和2023年略有下降。2024年和2025年，ROE再次回升，但仍低於2021年的水平。這表明企業在為股東創造回報方面表現良好，但仍存在一些不確定性。
總體而言，資料顯示企業的財務狀況相對穩健，但仍需持續關注息稅前獲利率、資產周轉率和股東權益回報率的變化趨勢，以及稅負比率和財務槓桿比率的潛在影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間內呈現波動趨勢，大致維持在17%至19%之間。從2020年9月30日的18.92%開始，經歷小幅下降至17.79%，隨後又回升至2025年12月31日的19.3%。在2025年3月31日達到最高點19.74%，但隨後略有回落。整體而言，淨獲利率的變化幅度相對穩定，顯示盈利能力維持在一定水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率呈現緩慢上升的趨勢。從2020年9月30日的0.6開始，逐步增加至2022年6月30日的0.68，並在之後的期間內維持在0.66至0.7之間。2023年9月30日達到0.7，為觀察期內最高點。然而，在2024年6月30日略有下降至0.66，隨後又回升至0.69。此趨勢表明資產的使用效率有所提升，但提升幅度相對有限。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率（ROA）在觀察期間內呈現整體上升趨勢，但過程中也存在波動。從2020年9月30日的11.44%開始，ROA逐步上升至2022年6月30日的12.58%。隨後，ROA經歷了小幅下降，但在2023年9月30日回升至12.43%。2025年3月31日達到最高點13.14%，隨後略有回落至12.93%。整體而言，ROA的上升趨勢表明資產的盈利能力有所增強。
綜合來看，數據顯示盈利能力（淨獲利率和ROA）和資產效率（資產周轉率）在觀察期間內均呈現改善趨勢。雖然各項比率的變化幅度並非劇烈，但整體趨勢表明公司在提升盈利能力和資產使用效率方面取得了一定的進展。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現相對穩定的趨勢，但亦存在一些值得關注的變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在大部分期間維持在0.81至0.82之間，顯示公司稅務負擔相對穩定。然而，在2023年6月30日及9月30日，稅負比率略微下降至0.8，並在2023年12月31日進一步下降至0.79，之後又回升至0.8。此變化可能與稅務政策調整或稅前利潤的波動有關。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期間內維持在0.95至0.98之間，變化幅度較小。這表明公司償還利息的能力相對穩定，且財務風險處於可控範圍。在2024年6月30日略微下降至0.95，之後又回升至0.96，顯示公司在償還利息方面並未面臨重大壓力。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現波動趨勢。從2020年9月30日的23.73%上升至2021年3月31日的24.07%，隨後略有下降，在2022年9月30日降至22.8%。但在2023年6月30日，息稅前獲利率顯著上升至23.92%，並在2025年3月31日達到峰值24.9%，之後略有回落至25.11%。此波動可能反映了營收、成本結構或市場競爭環境的變化。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現緩慢上升的趨勢，從2020年9月30日的0.6上升至2023年9月30日的0.7。然而，在2024年6月30日略有下降至0.66，之後又回升至0.69。此趨勢表明公司在利用其資產產生營收方面有所改善，但增長速度相對溫和。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）呈現整體上升趨勢。從2020年9月30日的11.44%上升至2025年3月31日的13.14%，顯示公司利用其資產產生利潤的能力不斷提高。儘管在某些期間出現小幅波動，但整體趨勢表明公司資產配置效率有所提升。在2025年6月30日略有回落至12.93%。
總體而言，資料顯示公司財務狀況相對穩健，盈利能力和資產利用效率均有所提升。然而，稅負比率和息稅前獲利率的波動值得持續關注，以評估潛在的風險和機會。
淨獲利率分攤
Procter & Gamble Co.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期間內相對穩定，主要在0.81至0.82之間波動。在2023年下半年，稅負比率略有下降，降至0.79，隨後在2024年上半年回升至0.80，並在2024年下半年和2025年上半年維持在0.80至0.82之間。整體而言，稅負比率的變化幅度較小，顯示稅務負擔的相對一致性。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率也呈現出高度的穩定性。在大部分時間段內，該比率維持在0.95至0.98之間。在2023年下半年，比率略有下降，但隨後在2024年和2025年逐步回升，並在2025年上半年維持在0.96。這種穩定性表明公司在償還利息方面的能力保持一致。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在觀察期間內呈現波動趨勢。從2020年到2022年，息稅前獲利率在22.42%至24.07%之間波動。2023年上半年出現回落，但下半年有所反彈。2024年上半年再次下降，但在2024年下半年和2025年上半年顯著上升，達到24.9%和25.71%。這種波動可能反映了營運效率、銷售額和成本控制等因素的影響。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的趨勢與息稅前獲利率相似，也呈現波動。從2020年的18.72%到2022年的18.97%之間波動。2023年上半年出現下降，但下半年有所回升。2024年上半年再次下降，但在2024年下半年和2025年上半年顯著上升，達到19.74%。淨獲利率的變化可能受到銷售額、成本、稅負以及其他影響盈利能力的因素的影響。
總體而言，數據顯示這些財務比率在觀察期間內相對穩定，但息稅前獲利率和淨獲利率呈現出更明顯的波動趨勢。這些波動可能與公司營運狀況和外部經濟環境有關。