杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率在觀察期間呈現波動上升的趨勢。從2020年9月30日的11.44%開始，經歷了短暫的下降後，在2022年6月30日達到12.58%的高點。隨後，ROA略有回落，但在2024年9月30日再次攀升至12.62%，並在2025年3月31日達到13.14%的最高值。整體而言，ROA呈現出穩定的增長趨勢，表明資產的使用效率有所提升。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間相對穩定，但呈現輕微下降的趨勢。從2020年9月30日的2.49開始，在2021年12月31日達到2.72的峰值，之後逐步下降，至2025年3月31日的2.41。雖然波動幅度不大，但整體趨勢顯示公司對財務槓桿的依賴程度略有降低。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在觀察期間也呈現波動上升的趨勢。從2020年9月30日的28.46%開始，經歷了持續的增長，在2021年12月31日達到32.52%的高點。隨後，ROE略有下降，但在2022年9月30日再次攀升至33.06%。雖然在2023年有所回落，但2025年3月31日達到31.47%。整體而言，ROE呈現出穩定的增長趨勢，表明股東權益的盈利能力有所提升。
總體而言，數據顯示在觀察期間，盈利能力指標（ROA和ROE）呈現上升趨勢，而財務槓桿比率則呈現輕微下降趨勢。這可能意味著公司在提升盈利能力的同時，也在控制財務風險。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各項財務比率呈現相對穩定的趨勢，但亦存在一些值得關注的變化。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2020年至2023年間維持在17.6%至18.97%之間，波動幅度較小。然而，在2024年第二季度出現明顯下降至17.06%，隨後在2024年第三季度回升至18.35%，並在2025年第一季度進一步提升至19.74%。此趨勢表明盈利能力在近期有所增強。
- 資產周轉率
- 資產周轉率呈現緩慢上升的趨勢，從2020年的0.6逐步增加至2022年的0.69。2022年第二季度達到峰值後，略有回落，並在2023年維持在0.68左右。2024年第二季度下降至0.66，隨後在2024年第三季度回升至0.69，並在2025年第一季度回落至0.67。整體而言，資產利用效率維持在相對穩定的水平。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2020年至2021年期間呈現上升趨勢，從2.49增加至2.72。2022年略有下降，並在2.52至2.66之間波動。2023年開始，比率呈現下降趨勢，至2025年第一季度降至2.4。這表明負債水平相對於股東權益的比例有所降低。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2020年至2021年期間持續上升，從28.46%增加至32.52%。2022年略有下降，並在31.64%至33.06%之間波動。2023年開始，ROE呈現下降趨勢，至2025年第一季度降至31.47%。儘管有所下降，但ROE仍維持在相對較高的水平。
綜上所述，資料顯示在觀察期間內，盈利能力、資產利用效率、財務槓桿和股東權益回報率均呈現相對穩定的趨勢，但近期出現了一些值得關注的變化，例如淨獲利率的上升和財務槓桿比率的下降。這些變化可能反映了公司策略的調整或外部環境的影響。
將 ROE 分解為5個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現相對穩定的趨勢，但亦存在一些值得關注的變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在大部分期間維持在0.81至0.82之間，顯示公司稅務負擔相對穩定。在2023年下半年略有下降至0.79，隨後在2024年回升至0.8，並在2025年上半年維持在0.8左右，顯示稅務策略或稅法環境可能產生輕微影響。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期間內變化幅度較小，始終維持在0.95至0.98之間。這表明公司償還利息的能力保持穩定，且財務風險相對可控。在2025年上半年略有上升至0.96，但整體而言，該比率的波動性較低。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現波動趨勢，從2020年的23.73%逐步上升至2025年上半年的25.71%。儘管存在短期波動，但整體而言，息稅前獲利率呈現上升趨勢，表明公司的盈利能力有所提升。2024年下半年出現較明顯的下降，隨後在2025年上半年迅速反彈。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現緩慢上升趨勢，從2020年的0.6逐步上升至2023年上半年的0.7。然而，在2024年下半年和2025年上半年，資產周轉率略有下降，顯示公司利用資產產生收入的效率可能受到一些因素的影響。整體而言，該比率的變化幅度較小。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2020年至2022年間呈現上升趨勢，從2.49上升至2.72。隨後，該比率在2023年至2025年間呈現下降趨勢，從2.66下降至2.41。這表明公司在不同時期調整了其資本結構，可能涉及債務的償還或股權融資。整體而言，該比率的波動性較大。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在觀察期間內呈現波動上升的趨勢，從2020年的28.46%上升至2025年上半年的31.47%。儘管存在短期波動，但整體而言，ROE呈現上升趨勢，表明公司為股東創造回報的能力有所提升。2023年下半年至2024年上半年出現下降，隨後在2025年上半年迅速反彈。
總體而言，資料顯示公司在觀察期間內保持了相對穩定的財務狀況，並在盈利能力和股東回報方面有所提升。然而，財務槓桿比率的波動以及資產周轉率的輕微下降值得持續關注。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間內呈現波動趨勢，大致維持在17%至19%之間。從2020年9月30日的18.92%開始，經歷小幅下降至17.79%（2022年12月31日），隨後又回升至2025年6月30日的19.74%。整體而言，該比率的變化幅度相對穩定，但近期呈現上升趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現緩慢上升的趨勢。從2020年9月30日的0.6開始，逐步增加至2021年12月31日的0.65，並在2022年6月30日達到0.68的峰值。之後，該比率略有下降，但在2024年9月30日回升至0.69，隨後略微回落。整體而言，資產周轉率的變化幅度較小，但顯示出公司在利用其資產產生收入方面具有持續的改善趨勢。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）在觀察期間內呈現整體上升趨勢，但過程中也存在波動。從2020年9月30日的11.44%開始，ROA逐步增加至2022年6月30日的12.58%，隨後經歷小幅下降，並在2025年6月30日達到13.14%的峰值。ROA的上升表明公司在利用其資產產生利潤方面表現良好，且效率有所提高。
綜上所述，數據顯示公司在利潤率、資產利用率和資產回報率方面均呈現出積極的趨勢。淨獲利率的穩定性，加上資產周轉率和ROA的緩慢上升，表明公司在財務表現方面具有良好的韌性和增長潛力。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Procter & Gamble Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期內維持相對穩定，大致在0.81至0.82之間波動。在2023年下半年略有下降，降至0.79，隨後在2024年上半年回升至0.80，並在2024年下半年和2025年上半年維持在0.80至0.82之間。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率也呈現出高度穩定性，在0.95至0.98之間小幅波動。在2023年下半年略有下降，但隨後在2024年和2025年保持相對穩定。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在觀察期內呈現波動趨勢。從2020年到2021年，息稅前獲利率先小幅上升，然後略有下降。2022年維持在22.42%至23.15%之間。2023年上半年略有回升，但在下半年有所下降。2024年上半年再次回升，並在2024年下半年和2025年上半年持續上升，最終達到25.71%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期內呈現緩慢上升的趨勢。從2020年的0.60上升到2022年的0.69，隨後在0.66至0.70之間波動。2024年下半年略有下降，但整體而言，資產周轉率呈現出穩步提升的趨勢。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）在觀察期內呈現整體上升趨勢。從2020年的11.44%上升到2021年的12.16%，隨後在11.82%至13.14%之間波動。2023年上半年略有下降，但在下半年和2024年上半年回升，並在2025年上半年達到最高點13.14%。
總體而言，數據顯示這些財務比率在觀察期內相對穩定，但仍存在一些波動。息稅前獲利率和資產回報率呈現出上升趨勢，而資產周轉率也呈現出緩慢上升的趨勢。稅負比率和利息負擔比率則維持在相對穩定的水平。
淨獲利率分攤
Procter & Gamble Co.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期間內相對穩定，主要在0.81到0.82之間波動。在2023年下半年，稅負比率略有下降，降至0.79，隨後在2024年上半年回升至0.80，並在2024年下半年和2025年上半年維持在0.80至0.82之間。整體而言，稅負比率的變化幅度較小，顯示稅務負擔的相對一致性。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率也呈現出高度的穩定性。在大部分時間內，該比率維持在0.95至0.98之間。在2023年下半年，比率略有下降，但隨後在2024年和2025年上半年保持穩定。這種穩定性表明公司在償還利息方面的能力保持一致，且財務風險相對可控。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在觀察期間內呈現波動趨勢。從2020年到2021年，息稅前獲利率先上升後下降，在23.07%到24.07%之間波動。2022年，息稅前獲利率持續下降，降至22.42%。2023年，息稅前獲利率有所回升，但仍低於2020年的水平。2024年，息稅前獲利率再次呈現下降趨勢，在22.58%到24.05%之間波動。2025年上半年，息稅前獲利率顯著上升，達到24.9%和25.71%。整體而言，息稅前獲利率的變化幅度較大，可能受到營收、成本和利息支出的影響。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的趨勢與息稅前獲利率相似，也呈現波動。從2020年的18.92%到2021年的18.97%，淨獲利率變化不大。2022年，淨獲利率下降至17.79%。2023年，淨獲利率略有回升，但仍低於2020年的水平。2024年，淨獲利率再次下降，降至17.06%。2025年上半年，淨獲利率顯著上升，達到18.95%和19.74%。淨獲利率的變化反映了公司在控制成本和提高盈利能力方面的表現。
總體而言，稅負比率和利息負擔比率的穩定性表明公司在稅務和財務風險管理方面表現良好。息稅前獲利率和淨獲利率的波動則反映了公司盈利能力的變化，可能受到外部市場因素和內部經營策略的影響。2025年上半年的數據顯示，盈利能力有所改善。