Sysco Corp. (NYSE:SYY)

Sysco Corporation 財務比率趨勢分析報告

根據所提供的財務資料，Sysco Corporation在過去五年的財務狀況顯示出多方面的變化與趨勢。以下將依據各項比率進行詳細討論，以展現其財務狀況的演變特質。

首先，債務與股東權益比率在2019年至2024年間展現出較大幅度的波動。2019年為3.26，隨後在2020年大幅躍升至12.47，顯示公司在該年度可能進行了較大規模的負債籌資或權益結構調整。之後趨勢略微下降，至2023年降至5.18，但2024年又略升至6.44，表明公司在負債與股東權益比例上保持相對穩定，且整體仍處於較低的範圍內，風險控制較為謹慎。

負債股東權益比率（包括經營租賃負債）則與前者類似的走勢，從2019年的3.26升高至2020年的13.01後逐步回落，至2024年為6.96，反映公司在負債結構上曾一度較為激進，但逐年調整趨向較為平衡的狀態。

在負債與總資本比率方面，整體維持在較高水準，2019年為0.77，隨後在2020年間小幅攀升至0.93，並在接下來的年份中穩定於約0.84至0.89之間。這表明公司在資本結構上保持一定比例的負債水準，利用財務槓桿以支持營運，但未呈現明顯的高杠桿化風險升高的趨勢。

債務資產比率則呈現較為穩定的趨勢，介於0.45至0.64之間，顯示公司長期資產中約一半由負債融資支持。包括經營租賃負債的負債比率略高於純負債比例，且在2020年達到0.67的高點後逐步回落，整體波動不大，表明公司對於租賃負債的依賴較為穩定。

財務槓桿比率自2019年的7.18逐漸上升至2020年的19.53，顯示公司在資金杠桿運用上曾大幅提高，可能系因擴張需求或資本結構調整所致。之後數年逐步回落並穩定於約13的水平，顯示公司在運用財務槓桿方面逐漸趨於謹慎，維持在合理範圍內以避免過度槓桿帶來的財務風險。

利息覆蓋率由2019年的6.57跌至2020年的1.72，反映該年度公司盈利能力較低或利息支出增加，導致償付能力受到一定壓力。隨後至2022年回升至3.8，然後在2023年與2024年略微回落至約5的範圍，顯示公司在盈利能力方面逐漸改善，對債務負擔的承擔能力有正向趨勢。

固定費用覆蓋率也呈現與利息覆蓋率類似的波動，從2019年的4.54下降至2020年的1.55後逐步回升，至2023年約為4.43，展現公司在承擔固定費用負擔方面的風險逐步降低，營運安全性有所提升。

總結而言，Sysco Corporation在過去五年經歷了較為明顯的負債結構調整，從高槓桿狀態逐漸轉向較為謹慎與穩定的資本結構。在資金槓桿與償債能力方面，雖然曾短暫受挫，但整體呈現出一定的韌性與調整能力。公司在保持適當負債比例的同時，也持續提升盈利能力，反映其財務策略的調整與風險控管能力較為成熟。

根據提供的財務資料，Sysco Corp. 在五年度期間中呈現出若干值得注意的變化趨勢與結構特點。以下為詳細分析：

總債務的變化趨勢

總債務在2019年至2024年間呈現波動性增長，從2019年的約8,163百萬美元上升至2024年的約11,982百萬美元，期間最高點在2020年達到14,447百萬美元。值得關注的是，雖然在2020年有顯著攀升，但隨後逐步回落，顯示公司可能面對一些短期資金需求波動，或在特定年份進行資本結構調整後再度增加負債。

股東權益的變化

股東權益在2019年為2,503百萬美元，之後一度下降至2020年的1,159百萬美元，反映出在2020或之前年份可能的虧損或資本抽回情況。然而自2020年起逐步回升，至2023年達到2,009百萬美元，但在2024年有略微下滑，至1,860百萬美元。整體來看，公司的股東權益呈現一定的波動，但有逐步回復的跡象。

債務與股東權益比率的變化

該比率由2019年的3.26顯著上升至2020年的12.47，反映在此年度內公司負債壓力較大，營運資金結構較為負債導向。其後比率在2021年回落至7.14，再次下降至2022年的7.7，隨後逐步降低至2023年的5.18，最後在2024年微升至6.44。整體而言，儘管2020年比率激增，但之後公司逐步調整，改善財務杠桿比例，反映出在增加負債後的財務穩定性改善趨勢。

綜合分析

Sysco Corp. 在此期間內由於2020年的財務結構變動，顯示該年度負債負擔較重，但隨著時間的推移，公司逐步調整資本結構，降低了相對負債壓力，並努力提升股東權益。這可能反映公司在經營策略上的調整，以應對外部經濟環境變化或內部資本管理策略。整體來說，公司展現出較好的財務韌性與改善趨勢，債務管理能力有所提升。

債務總額（包括經營租賃負債）

從2019年至2024年期間，債務總額呈現出顯著的變動趨勢。在2019年，該公司債務約為8,163百萬美元，之後於2020年大幅上升至15,078百萬美元，顯示在該年度有較大的融資或負債增加。隨後數年，債務有所波動，雖然在2022年略微下降至11,390百萬美元，但仍遠高於2019年的水平。2024年債務再度上升至12,945百萬美元，較去年略有增加。整體而言，債務水平在這段時期內呈現上升趨勢，反映公司可能在擴張或投資方面進行較多融資。

股東權益

2020年股東權益大幅降低，從2019年的2,503百萬美元劇烈下降至1,159百萬美元，可能暗示公司當年發生了資本稀釋或大額虧損。之後到2021年，權益回升至1,553百萬美元，顯示公司在隨後年度有所改善，但仍未恢復到2019年的水準。2022年權益略為下降至1,382百萬美元。2023年時，股東權益又回升至2,009百萬美元，顯示某種修復或資本運作的成效。然而在2024年，股東權益再次略為下降至1,860百萬美元，整體呈現波動但總體維持在較低的水準。這反映公司經營資本狀況存在一定的變動性。

負債股東權益比率（包括經營租賃負債）

該比例在2019年為3.26，展示出較低的財務槓桿水平。2020年此比率激增至13.01，揭示負債較股東權益大幅增加，可能由於資金籌措策略或資產擴張所致。之後比率逐步下降至2021年的7.61及2022年的8.24，顯示負債與股東權益之間的比例有所平衡，但仍維持較高的財務槓桿水平。2023年該比率降低至5.56，意味著公司在控制負債比率方面取得一定成效。至2024年，比率微升至6.96，但仍未回到2020年的高點。整體來看，負債與股東權益的比率經歷了大起大落，反映公司在資本結構管理方面持續調整以應對市場或內部策略需求。

總債務

資料顯示，從2019年度到2024年度，總債務呈現逐步增加的趨勢。2019年為約8,163百萬美元，經過兩年間的波動後，於2020年達到峰值約14,447百萬美元，隨後略為下降至2021年的11,083百萬美元，並在2022年度微幅回升至10,648百萬美元。2023年又略為下降至10,411百萬美元，但在2024年再度上升，達到11,982百萬美元。整體而言，此期間內總債務維持在較高水平，且具有逐步攀升的趨勢，反映公司可能在經營或資本結構調整中增加負債規模。

總資本

總資本在觀察期內亦出現波動，從2019年約10,666百萬美元攀升至2020年高點為15,605百萬美元，之後經歷一段下降期至2021年的12,636百萬美元，隨後略為回升至2024年的13,842百萬美元。此變動顯示公司在某些年度進行了資本結構的調整或資產重估，且整體資本規模呈現上升趨勢，尤其是2020年，可能是因為公司進行了較大規模的資本運作或資產投資。

債務與總資本比率

該比率反映公司債務在資本結構中的佔比，從2019年的0.77逐漸上升至2020年的0.93，達到較高水平，隨後略為下降至2021年的0.88，並於隨後年度維持在接近0.84至0.87之間。比率的波動顯示公司在不同年度中債務相較於自身資本的比例有所變化，但整體趨勢維持在較高水準，顯示公司較大程度依賴負債融資來支撐資本結構。特別是2020年達到最高點，可能表明當年度公司較多運用了負債以擴展或優化財務策略。

總結

從資料觀察，Sysco Corp.的總債務和總資本在過去五年間都呈現出不斷波動但整體上升的趨勢，高債務與資本比率顯示公司在資本結構中較依賴外部負債來源，且年度間比率亦保持在較高水平。這種結構可能反映公司在追求營運擴張或資本投資上的策略，亦提示在營運管理中需要注意負債比例可能對財務穩健性產生的影響。未來趨勢需關注公司是否會進行資本結構調整或降低負債比率，以提高財務風險管理的彈性。

根據所提供的財務資料，可以觀察到以下幾點趨勢與特徵：

負債總額的變化

債務總額經歷了較大的波動。在2019年6月29日，其金額約為81.6億美元，但到2020年6月27日已大幅增加至約150.8億美元，反映出公司在該期間可能進行了大量資金籌集或負債擴張。之後，債務總額在2021年7月3日略有下降至約118.2億美元，並在2022年7月2日進一步略微下降至約113.9億美元。2023年和2024年的數據顯示，債務再次上升，分別達到約111.7億美元與129.5億美元，呈現出較為波動的整體趨勢。

總資本的變化

總資本亦呈現波動趨勢。2019年6月29日的資本總額約為106.7億美元，隨後在2020年6月27日顯著增加至約162.4億美元，與債務增加同步，可能反映了公司在資金結構上的調整或資產擴張。此後，總資本於2021年7月3日和2022年7月2日有所下降，分別達到約133.7億美元和127.7億美元，之後在2023和2024年再度增加，分別為131.7億美元與148億美元，整體上呈現一定的成長趨勢。

債務與總資本比率

該比率在觀察期間內高低起伏，但整體維持在較高水平。2019年6月29日比率約為0.77，隨後在2020年6月27日升高至0.93，顯示公司負債相較於資本的比例上升，反映出較高的槓桿程度。2021年和2022年，比率略有下降至0.88與0.89，但仍保持在較高的水準。2023年和2024年，比率略降至0.85和0.87，但仍代表公司具有較高的負債比重，顯示出其資金結構較為依賴借款，可能是公司成長或資本運作策略的表徵。

綜合以上分析，可以得出以下結論：Sysco Corp. 的負債規模在過去五年中經歷了較大的波動，且債務比例持續偏高，顯示公司在資金運作上偏好較為激進的槓桿策略，並且公司資本結構較為依賴負債，產生較高的財務杠桿風險。公司資本在數個年度內展現出一定的成長趨勢，但仍需留意負債比率的持續維持，以維持適度的財務穩定性。

從資料可觀察到，Sysco Corp. 的總債務在分析期間內呈現出一定程度的波動。從2019年6月29日的8163百萬美元逐步上升至2024年6月29日的11982百萬美元，整體趨勢顯示負債規模有所擴大，尤其是在2020年達到高點，顯示公司在此期間增資或負債增加的情況較為明顯。

在總資產方面，資料顯示公司資產規模從2019年的17967百萬美元逐漸增加，到2024年的24917百萬美元，整體呈現穩定上升的趨勢，顯示公司資產擴張的情形較為一致，資產規模的擴大可能反映業務擴展或投資活動的增加。

債務資產比率方面，該指標在2019年為0.45，並在2020年快速上升至0.64，反映公司在2020年負債佔資產的比重明顯提高，可能是由於疫情或其他經濟不確定性導致的融資需求增加。之後比率逐步降低至2022年約為0.48，顯示公司負債佔資產的比例有所降低，或是公司在資產增長的同時進行負債管理，維持較為穩定的負債比率，維持企業資本結構的穩定性。

總體而言，Sysco Corp. 的財務資料顯示其資產和負債規模都呈現逐年擴張的趨勢，且在負債管理上相較於資產擴張具有一定的穩健性，債務資產比率雖曾在2020年達到高點，但此後有逐步回穩的趨勢。這些變動反映公司在持續擴展業務的同時，也在調整負債結構以維持財務穩健性。

債務總額的變化趨勢

從2019年到2024年的數據顯示，Sysco Corp. 的債務總額經歷了較為波動的變化。在2019年，負債約為8,163百萬美元，至2020年大幅增加至15,078百萬美元，顯示公司在此期間可能進行了較大規模的融資或負債增加。此後，債務略有減少，2021年降至11,820百萬美元，並在2022年和2023年進一步略為下降或持平，分別為11,390百萬美元和11,166百萬美元。2024年，債務再度增加，達到12,945百萬美元，反映出債務水平在整體上呈現波動，並在近年逐步上升的趨勢。

總資產的變化趨勢

總資產由2019年的17,967百萬美元逐步增加至2024年的24,917百萬美元。此趨勢表明公司在這六年間持續擴張，其資產負債表規模有所成長。特別是從2020年起，總資產有較明顯的增加，反映公司可能進行了資本投資或資產併購的擴張行動。儘管有短期的波動，但整體趨勢為資產規模逐年擴大，顯示公司在營運規模與資產儲備上持續增強。

負債比率（包括經營租賃負債）的變化趨勢

負債比率自2019年的0.45逐漸上升至2020年的0.67，之後在2021年回落至0.55，再次下降至2022年的0.52，並在2023年稍微下降至0.49，於2024年小幅回升至0.52。整體而言，2020年前後負債比率曾顯著升高，反映公司增加負債比例以支援其資產擴張或經營需求。隨後，負債比率逐步穩定並微幅下降，並在2024年略微回升，顯示公司在負債管理上相對穩健，負債比例未有過度膨脹，維持在較為合理的範圍內。

根據所提供的財務資料，對Sysco Corp.的資產結構與財務杠杆進行分析，得出以下幾點觀察與趨勢：

總資產的變化趨勢

公司總資產從2019年約1.80億美元逐步增加，至2024年接近2.49億美元，呈現持續成長趨勢。這反映公司在此期間擴張資產規模，可能涉及投資與擴展業務活動，亦顯示其資產基礎逐年增加，支撐著公司運營的規模擴大。

股東權益的變化

股東權益金額由2019年的約2.5億美元，下降至2020年的約1.16億美元，之後在2021年回升至約1.55億美元，並在隨後幾年略微波動，2024年約為1.86億美元。整體來看，股東權益經歷了較大的波動，但整體趨勢較為平緩，並有逐步恢復的跡象，可能反映公司在資產擴張過程中股東權益受到一定影響，亦可能與公司盈利或資本運作策略相關。

財務槓桿比率的變化

財務槓桿比率從2019年的7.18（較為保守的資本結構）上升至2020年的19.53，顯示公司在該年度加大借款或負債比重，增加財務風險。此後比率逐年降低，分別為2021年的13.79、2022年的15.98、2023年的11.36，直至2024年的13.4。整體而言，槓桿比率經歷了由高點逐步回落的趨勢，反映公司在資產擴張後逐步調整負債結構，檢視財務杠杆的變動，有助於理解公司負債策略與風險管理的調整。

綜合來看，Sysco Corp.展現出資產逐步成長的趨勢，股東權益在短期內有所波動但呈現恢復跡象，而財務槓桿比率的變動則顯示公司在資金運用與負債管理方面經歷了一段調整期。這些資料共同透露公司正處於資產擴張與財務結構調整的過渡期，未來需持續關注其負債水準及資產運用效率，以評估其長期穩健性。

本資料顯示 Sysco Corp. 在所列年份中息稅前盈利（EBIT）有明顯的變動趨勢。從2019年的2,366百萬美元經歷了一個顯著的下降，至2020年降至702百萬美元，顯示該年度公司可能受到外部因素的影響而經歷盈利下滑。然而，從2020年到2022年，EBIT逐步回升，分別達到1,465百萬美元與2,370百萬美元，顯示公司在此期間逐步恢復盈利至甚至超越2019年的水平，表明經營狀況逐漸改善。2023年與2024年，EBIT進一步增加至2,812與3,172百萬美元，展現持續的盈利增長趨勢。

利息支出方面，則呈現較為波動的趨勢。2020年利息支出增加，達到408百萬美元，較2019年的360百萬美元有所提高，之後在2021年激增至880百萬美元，可能反映公司借款成本的變動或新增借款安排。至2022年稍微下降至624百萬美元，再到2023年與2024年，利息支出分別為527與607百萬美元，整體波動較大但略呈上升趨勢。

利息覆蓋率則呈現較為穩定的變動範圍。2019年為6.57，之後急劇下降到2020年的1.72，反映在2020年公司盈利較少且可能負擔較重，導致覆蓋能力降低。隨後，在2021年和2022年，利息覆蓋率逐步回升至1.66與3.8，顯示公司盈利逐漸改善並能較好地覆蓋利息支出。進入2023年與2024年，利息覆蓋率進一步提升至5.34及5.23，表明公司盈利能力穩健，能夠持續滿足其利息負擔，風險管理能力增強。

綜合來看，Sysco Corp. 在分析期間內經歷了一段較低點後逐步復甦，營收能力獲得改善，盈利水準逐步上升，同時公司在利息覆蓋方面展現穩健的提升，反映公司財務結構與盈利能力的正向變化。未來觀察焦點應集中於利息支出的控制及其對整體盈利能力的影響，以持續維持其穩定的財務狀況。

整體盈利趨勢

從2019年至2024年期間，Sysco Corp.的固定費用和稅項前的利潤經歷了明顯的波動。2019年達到最高值2572百萬美元後，2020年大幅下降至825百萬美元，顯示經營環境或營收的顯著變化。在2021年利潤回升至1596百萬美元，隨後在2022年進一步增長至2497百萬美元，達到新高，2023年略微上升至2952百萬美元，2024年則呈現出126百萬美元的增長至3326百萬美元。此趨勢反映公司在經濟及市場變動中逐步恢復並提升其盈利能力。

固定費用的變化

固定費用總額在2019年至2024年間展現出較為波動的變化。2019年為566百萬美元，2020年增加至531百萬美元，2021年急劇上升至1012百萬美元，隨後在2022年減少至750百萬美元，又在2023年增至666百萬美元，2024年則略微反彈至761百萬美元。這種變動可能反映了公司在不同時期對於固定資本支出的調整策略，或是為因應經營需求而進行的資本結構調整。

固定費用覆蓋率分析

固定費用覆蓋率在分析期間內整體呈現較為波動且偏高的趨勢。2019年為4.54，2020年降至1.55，表示固定費用的覆蓋能力較低，可能因盈利較低或固定費用較高。然而，從2021年起，此比率逐步攀升，2021年為1.58，2022年回升至3.33，2023年增至4.43，2024年微降至4.37。這表明公司在後續年度改善了固定費用的覆蓋能力，提升了經營的穩定性與盈利保障。尤其在2022年至2024年間，該比率大幅提升，顯示公司在降低固定成本壓力或提高盈利能力方面取得了進展。