償付能力比率分析
償付能力比率也稱為長期債務比率，衡量公司履行長期義務的能力。
償付能力比率（摘要）
Walmart Inc.、償付能力比率
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).
從2020年至2025年間，Walmart Inc.的財務結構顯示出整體趨勢向較為穩健且保守的資本狀況演變。以下為各主要財務比率的分析概要：
- 債務與股東權益比率
- 此比率由2020年的0.73逐步下降至2025年的0.5，顯示公司對於股東權益的依賴逐年增加，負債比例相較於股東權益呈現減少趨勢，意味著公司正向較低風險的資本結構調整。
- 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）
- 由0.97逐步降低至0.66，反映公司對經營租賃及其他負債的依賴也在逐年減少，進一步支持其資本穩定性提升的趨勢。
- 債務與總資本比率
- 此比率逐年下降，從0.42降至0.33，表明公司逐步降低負債在總資本中的比重，強化了資本結構的穩定性及風險控制。
- 債務資產比率
- 一直維持在較低水平（約0.17-0.23），說明公司持有的負債相對於資產的比例較低，資產負債結構較為穩固。
- 負債比率（包括經營租賃負債）
- 保持在約0.23-0.31之間，顯示負債結構較為謹慎，並未出現大幅波動，維持在適中的水平，有助於降低財務風險。
- 財務槓桿比率
- 此比率由3.17逐步降低至2.87，反映出公司槓桿使用逐漸收縮，傾向保守的融資策略，旨在降低利息負擔及財務風險。
- 利息覆蓋率
- 在所有期間保持較高水準（約8.74至10.64），並有逐年提升的趨勢，顯示公司盈利能力足以輕鬆支付利息支出，財務安全性較佳。
- 固定費用覆蓋率
- 亦呈現逐步攀升的趨勢，從4.82增加到6.18，表示公司在經營利潤覆蓋固定費用方面持續改善，進一步展現出穩健的盈利能力。
整體而言，Walmart Inc.在過去六年間展現出逐步降低負債比重與槓桿程度、提升財務安全性與盈利能力的趨勢。這些變化反映公司在維持穩健資本結構以降低財務風險的同時，也鞏固其財務健康狀況，為未來的經營提供更堅實的財務基礎。
負債率
覆蓋率
債務與股東權益比率
Walmart Inc.、債務與股東權益比率計算、與基準測試的比較
| 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 短期借款 | 3,068) | 878) | 372) | 410) | 224) | 575) | |
| 一年內到期的長期債務 | 2,598) | 3,447) | 4,191) | 2,803) | 3,115) | 5,362) | |
| 一年內到期的融資租賃義務 | 800) | 725) | 567) | 511) | 491) | 511) | |
| 長期債務，不包括一年內到期的債務 | 33,401) | 36,132) | 34,649) | 34,864) | 41,194) | 43,714) | |
| 長期融資租賃債務，不包括一年內到期的 | 5,923) | 5,709) | 4,843) | 4,243) | 3,847) | 4,307) | |
| 總債務 | 45,790) | 46,891) | 44,622) | 42,831) | 48,871) | 54,469) | |
| 沃爾瑪股東權益合計 | 91,013) | 83,861) | 76,693) | 83,253) | 80,925) | 74,669) | |
| 償付能力比率 | |||||||
| 債務與股東權益比率1 | 0.50 | 0.56 | 0.58 | 0.51 | 0.60 | 0.73 | |
| 基準 | |||||||
| 債務與股東權益比率競爭 對手2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 0.31 | 0.31 | 0.40 | 0.49 | 0.45 | |
| Target Corp. | 1.09 | 1.19 | 1.44 | 1.07 | 0.88 | 0.97 | |
| 債務與股東權益比率扇形 | |||||||
| Consumer Staples Distribution & Retail | — | 0.58 | 0.61 | 0.55 | 0.62 | 0.71 | |
| 債務與股東權益比率工業 | |||||||
| Consumer Staples | — | 1.11 | 1.16 | 1.08 | 1.07 | 1.24 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).
1 2025 計算
債務與股東權益比率 = 總債務 ÷ 沃爾瑪股東權益合計
= 45,790 ÷ 91,013 = 0.50
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的財務資料，從2020年到2025年，沃爾瑪的總債務呈現出一定的波動趨勢。2020年，其總債務為54,469百萬美元，隨後在2021年降至48,871百萬美元，並持續降低至2022年的42,831百萬美元，反映出該期間內債務的減少。結果，2023年略有回升至44,622百萬美元，但隨後於2024年再次上升至46,891百萬美元，並在2025年略微下降至45,790百萬美元，標誌著債務水準的較大幅度變動，整體趨勢偏向於較低的債務水平，呈現一定的穩定跡象。
另一方面，沃爾瑪的股東權益在此期間持續增加，2020年為74,669百萬美元，至2025年已達到91,013百萬美元。這展現公司在盈餘保留或資本積累方面有一定的成長，或是資產價值的提升，有助於支撐其資本結構的改善與穩定性。
至於債務與股東權益比率，則由2020年的0.73逐步下降至2025年的0.50。這一比率的持續降低意味著沃爾瑪的財務結構變得較為穩健，資本結構較為健康，債務相比股東權益的比例逐年下降，顯示公司越來越依賴股東資本，相對降低了財務風險。
整體而言，沃爾瑪在此期間的財務重點似乎在於逐步降低債務比例、增加股東權益，並在資本結構方面展現了穩健的改善趨勢。雖然債務水準有一定的波動，但公司整體保持較低的負債比例，顯示其財務策略偏向於穩定與保守，以支援未來的長期運營與增長。
負債股東權益比率（包括經營租賃負債）
Walmart Inc.、債務與股東權益比率（包括經營租賃負債）計算、與基準測試的比較
| 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 短期借款 | 3,068) | 878) | 372) | 410) | 224) | 575) | |
| 一年內到期的長期債務 | 2,598) | 3,447) | 4,191) | 2,803) | 3,115) | 5,362) | |
| 一年內到期的融資租賃義務 | 800) | 725) | 567) | 511) | 491) | 511) | |
| 長期債務，不包括一年內到期的債務 | 33,401) | 36,132) | 34,649) | 34,864) | 41,194) | 43,714) | |
| 長期融資租賃債務，不包括一年內到期的 | 5,923) | 5,709) | 4,843) | 4,243) | 3,847) | 4,307) | |
| 總債務 | 45,790) | 46,891) | 44,622) | 42,831) | 48,871) | 54,469) | |
| 一年內到期的經營租賃義務 | 1,499) | 1,487) | 1,473) | 1,483) | 1,466) | 1,793) | |
| 長期經營租賃義務，不包括一年內到期的租賃義務 | 12,825) | 12,943) | 12,828) | 13,009) | 12,909) | 16,171) | |
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 60,114) | 61,321) | 58,923) | 57,323) | 63,246) | 72,433) | |
| 沃爾瑪股東權益合計 | 91,013) | 83,861) | 76,693) | 83,253) | 80,925) | 74,669) | |
| 償付能力比率 | |||||||
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）1 | 0.66 | 0.73 | 0.77 | 0.69 | 0.78 | 0.97 | |
| 基準 | |||||||
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 0.42 | 0.42 | 0.53 | 0.65 | 0.61 | |
| Target Corp. | 1.36 | 1.46 | 1.70 | 1.28 | 1.05 | 1.18 | |
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）扇形 | |||||||
| Consumer Staples Distribution & Retail | — | 0.75 | 0.78 | 0.73 | 0.79 | 0.93 | |
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）工業 | |||||||
| Consumer Staples | — | 1.23 | 1.28 | 1.20 | 1.19 | 1.39 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).
1 2025 計算
負債股東權益比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 沃爾瑪股東權益合計
= 60,114 ÷ 91,013 = 0.66
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可以觀察到，沃爾瑪的債務總額在2020年至2025年間呈現出一定的波動趨勢。具體而言，債務在2020年達到高點的724.33億美元，隨後在2021年明顯下降至63.23億美元，並於2022年下降至57.32億美元，此後略有回升，並在2023年和2024年略微增加，分別為58.92億美元和61.32億美元，但2025年又有所下降至60.11億美元。這顯示公司在期間內有調整財務杠桿的策略，債務水平整體呈現波動，但總體趨勢是較2020年的高點有所下降或持平。
另一方面，沃爾瑪的股東權益合計展現出穩定的成長趨勢，從2020年的74.69億美元逐步增加至2025年的91.01億美元。此段期間內股東權益持續上升，反映公司資產淨值的增加及股東價值的提升，顯示公司在營運資產的累積及盈利能力方面取得了進展。
財務比率方面，負債股東權益比率（包含經營租賃負債）在2020年為0.97，之後逐步降低，至2025年降低至0.66。這顯示沃爾瑪的財務杠桿程度持續減少，表示公司在資本結構方面越來越偏向於以股東權益資金為主，減少對借款的依賴，可能旨在降低財務風險，增強資產負債表的穩健性。
綜合以上觀察，沃爾瑪在上述期間內的財務狀況展現出降低負債比重、穩健增長股東權益的趨勢。這或許反映出公司在財務策略上偏向於提升資本結構的穩定性與抗風險能力，同時保持一定的盈利能力以促進資產增值。整體來說，公司呈現出較為保守且持續改善的財務指標，可能為其長期穩健發展提供支持。
債務與總資本比率
Walmart Inc.、債務與總資本比率計算、與基準測試的比較
| 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 短期借款 | 3,068) | 878) | 372) | 410) | 224) | 575) | |
| 一年內到期的長期債務 | 2,598) | 3,447) | 4,191) | 2,803) | 3,115) | 5,362) | |
| 一年內到期的融資租賃義務 | 800) | 725) | 567) | 511) | 491) | 511) | |
| 長期債務，不包括一年內到期的債務 | 33,401) | 36,132) | 34,649) | 34,864) | 41,194) | 43,714) | |
| 長期融資租賃債務，不包括一年內到期的 | 5,923) | 5,709) | 4,843) | 4,243) | 3,847) | 4,307) | |
| 總債務 | 45,790) | 46,891) | 44,622) | 42,831) | 48,871) | 54,469) | |
| 沃爾瑪股東權益合計 | 91,013) | 83,861) | 76,693) | 83,253) | 80,925) | 74,669) | |
| 總資本 | 136,803) | 130,752) | 121,315) | 126,084) | 129,796) | 129,138) | |
| 償付能力比率 | |||||||
| 債務與總資本比率1 | 0.33 | 0.36 | 0.37 | 0.34 | 0.38 | 0.42 | |
| 基準 | |||||||
| 債務與總資本比率競爭 對手2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 0.24 | 0.24 | 0.28 | 0.33 | 0.31 | |
| Target Corp. | 0.52 | 0.54 | 0.59 | 0.52 | 0.47 | 0.49 | |
| 債務與總資本比率扇形 | |||||||
| Consumer Staples Distribution & Retail | — | 0.37 | 0.38 | 0.36 | 0.38 | 0.41 | |
| 債務與總資本比率工業 | |||||||
| Consumer Staples | — | 0.53 | 0.54 | 0.52 | 0.52 | 0.55 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).
1 2025 計算
債務與總資本比率 = 總債務 ÷ 總資本
= 45,790 ÷ 136,803 = 0.33
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
綜合分析Walmart Inc.在過去五年的財務趨勢，可以觀察到以下幾個重點：
- 總債務的變動趨勢
- 公司總債務在2019年底達到5,446.9億美元，隨後逐步降低至2022年的4,283.1億美元，顯示公司在縮減負債方面具有一定的成效。然而，從2022年起，總債務略有上升至2023年的4,462.2億美元，之後又略為下降至2025年的4,579億美元，顯示負債規模略有波動但總體保持相對穩定。
- 總資本的變化
- 公司總資本在2019年約為1,291.38億美元，至2022年略有下降至1,260.84億美元，反映在此期間資本規模較為平穩。之後於2023年下降至1,213.15億美元，之後逐步增加，2025年達到1,368.03億美元，展现出資本逐年回升的趨勢。
- 債務與總資本比率的變化
- 該比率由2019年的0.42逐年下降到2022年的0.34，顯示公司利用負債的比率逐年降低，財務杠桿程度呈現減少的趨勢。雖然在2023年略微回升至0.37，但在2024年回落至0.36，及2025年的0.33，保持在較低水平，表明公司資本結構更趨穩健，較少依賴負債融資。
總結來看，Walmart Inc.在五年間逐步改善資本結構，降低負債比例，同時在資本規模方面保持穩定並逐步擴增。此一趨勢反映公司運用財務策略以促進財務穩健與長期成長的努力，且風險水平有所下降，管理層似乎更重視財務的穩定性與資本效益。
債務與總資本比率（包括經營租賃負債）
Walmart Inc.、債務與總資本比率（含經營租賃負債）計算、與基準測試的比較
| 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 短期借款 | 3,068) | 878) | 372) | 410) | 224) | 575) | |
| 一年內到期的長期債務 | 2,598) | 3,447) | 4,191) | 2,803) | 3,115) | 5,362) | |
| 一年內到期的融資租賃義務 | 800) | 725) | 567) | 511) | 491) | 511) | |
| 長期債務，不包括一年內到期的債務 | 33,401) | 36,132) | 34,649) | 34,864) | 41,194) | 43,714) | |
| 長期融資租賃債務，不包括一年內到期的 | 5,923) | 5,709) | 4,843) | 4,243) | 3,847) | 4,307) | |
| 總債務 | 45,790) | 46,891) | 44,622) | 42,831) | 48,871) | 54,469) | |
| 一年內到期的經營租賃義務 | 1,499) | 1,487) | 1,473) | 1,483) | 1,466) | 1,793) | |
| 長期經營租賃義務，不包括一年內到期的租賃義務 | 12,825) | 12,943) | 12,828) | 13,009) | 12,909) | 16,171) | |
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 60,114) | 61,321) | 58,923) | 57,323) | 63,246) | 72,433) | |
| 沃爾瑪股東權益合計 | 91,013) | 83,861) | 76,693) | 83,253) | 80,925) | 74,669) | |
| 總資本（包括經營租賃負債） | 151,127) | 145,182) | 135,616) | 140,576) | 144,171) | 147,102) | |
| 償付能力比率 | |||||||
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）1 | 0.40 | 0.42 | 0.43 | 0.41 | 0.44 | 0.49 | |
| 基準 | |||||||
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 0.30 | 0.30 | 0.35 | 0.39 | 0.38 | |
| Target Corp. | 0.58 | 0.59 | 0.63 | 0.56 | 0.51 | 0.54 | |
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）扇形 | |||||||
| Consumer Staples Distribution & Retail | — | 0.43 | 0.44 | 0.42 | 0.44 | 0.48 | |
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）工業 | |||||||
| Consumer Staples | — | 0.55 | 0.56 | 0.54 | 0.54 | 0.58 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).
1 2025 計算
債務與總資本比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 總資本（包括經營租賃負債）
= 60,114 ÷ 151,127 = 0.40
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 債務總額（包括經營租賃負債）
- 從2020年至2025年間，Walmart的債務總額呈現出一定的波動趨勢。在2020年，債務金額高達72,433百萬美元，隨後於2021年下降到63,246百萬美元，顯示公司在該年可能進行了債務減少或償付。2022年，債務進一步降低至57,323百萬美元，維持較低水平，彰顯出財務壓力有所緩解。進入2023年，債務略微增加到58,923百萬美元，但仍遠低於2020年的高點。2024年和2025年，又分別增加至61,321百萬美元和60,114百萬美元，整體來看，債務額在此期間維持在較為穩定的區域，未出現大幅波動或持續增加的趨勢。
- 總資本（包括經營租賃負債）
- 總資本數值在2020年至2025年間顯得較為波動。2020年時為147,102百萬美元，之後逐步下降至2021年和2022年的144,171百萬美元及140,576百萬美元，顯示資本基礎一度縮減，但在2023年有所反彈，回升到135,616百萬美元。2024年總資本又明顯升高至145,182百萬美元，進一步於2025年增長至151,127百萬美元。整體而言，儘管期間內有所起伏，但2024年及2025年的總資本顯示公司資本規模有逐步恢復和擴張的趨勢。
- 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）
- 該比率在四年間展現出由高到低再到略微回升的變化。2020年達到0.49，顯示公司約一半的資本由債務構成，資本結構較為激進。然而，隨後比率逐步下行至0.44（2021年）和0.41（2022年），表示公司在降低財務槓桿，改善資本結構。2023年比率略微回升至0.43，2024年回落到0.42，2025年再降至0.4，顯示公司持續維持較低的負債比例，有利於提升財務穩定性和抗風險能力。綜觀整體趨勢，Walmart在此期間致力於優化負債比例，展現出穩健的資本管理策略。
債務資產比率
Walmart Inc.、資產負債率計算、與基準測試的比較
| 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 短期借款 | 3,068) | 878) | 372) | 410) | 224) | 575) | |
| 一年內到期的長期債務 | 2,598) | 3,447) | 4,191) | 2,803) | 3,115) | 5,362) | |
| 一年內到期的融資租賃義務 | 800) | 725) | 567) | 511) | 491) | 511) | |
| 長期債務，不包括一年內到期的債務 | 33,401) | 36,132) | 34,649) | 34,864) | 41,194) | 43,714) | |
| 長期融資租賃債務，不包括一年內到期的 | 5,923) | 5,709) | 4,843) | 4,243) | 3,847) | 4,307) | |
| 總債務 | 45,790) | 46,891) | 44,622) | 42,831) | 48,871) | 54,469) | |
| 總資產 | 260,823) | 252,399) | 243,197) | 244,860) | 252,496) | 236,495) | |
| 償付能力比率 | |||||||
| 債務資產比率1 | 0.18 | 0.19 | 0.18 | 0.17 | 0.19 | 0.23 | |
| 基準 | |||||||
| 債務資產比率競爭 對手2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 0.11 | 0.11 | 0.13 | 0.14 | 0.15 | |
| Target Corp. | 0.28 | 0.29 | 0.30 | 0.25 | 0.25 | 0.27 | |
| 債務資產比率扇形 | |||||||
| Consumer Staples Distribution & Retail | — | 0.19 | 0.19 | 0.18 | 0.19 | 0.22 | |
| 債務資產比率工業 | |||||||
| Consumer Staples | — | 0.31 | 0.31 | 0.30 | 0.30 | 0.33 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).
1 2025 計算
債務資產比率 = 總債務 ÷ 總資產
= 45,790 ÷ 260,823 = 0.18
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的資料，Walmart Inc. 在過去五年期間，其總債務和總資產有著一定的波動，但整體趨勢較為穩定。
- 總債務
- 从2020年的54,469百万美元逐步下降至2022年的42,831百万美元，展現出公司在2020年至2022年間有穩健的債務減少，可能反映出公司進行了債務償還或資金結構調整。之後，總債務略有上升至2024年的46,891百万美元，然後在2025年略有下降至45,790百万美元，顯示公司維持較為穩定的負債水平。
- 總資產
- 公司總資產在2020年到2021年間由236,495百万美元增加至252,496百万美元，隨後在2022年略降至244,860百万美元，之後逐步回升至2025年的260,823百万美元，顯示公司資產規模有一定的擴張，長期呈現上升趨勢，可能是透過資本支出或資產增值來實現的。
- 債務資產比率
- 此財務比率在2020年為0.23，逐步下降至2022年的0.17，並在2023年至2025年間維持在0.18-0.19的範圍內。此趨勢表示公司相對於資產規模的負債比例逐漸下降，顯示公司較早期的財務結構較為保守，並在後期維持較為穩定的信用風險水平。整體而言，債務資產比率較低，反映出公司依賴負債融資的程度較為謹慎，有利於降低財務風險。
綜合分析，Walmart Inc. 在過去五年內展現出資產擴張與負債管理的穩健趨勢。公司資產持續成長，債務水準則相對控制在較低範圍內，反映出較為保守的財務策略。債務資產比率的逐年下降，也顯示公司在財務結構上愈發穩健，為未來的資金運作提供一定的穩定性與安全度。總體而言，該公司在資產擴張與負債管理方面保持較好的平衡，並且財務結構逐漸趨向穩定與健康。
負債比率（包括經營租賃負債）
Walmart Inc.、資產負債率（含經營租賃負債）計算、與基準測試的比較
| 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 短期借款 | 3,068) | 878) | 372) | 410) | 224) | 575) | |
| 一年內到期的長期債務 | 2,598) | 3,447) | 4,191) | 2,803) | 3,115) | 5,362) | |
| 一年內到期的融資租賃義務 | 800) | 725) | 567) | 511) | 491) | 511) | |
| 長期債務，不包括一年內到期的債務 | 33,401) | 36,132) | 34,649) | 34,864) | 41,194) | 43,714) | |
| 長期融資租賃債務，不包括一年內到期的 | 5,923) | 5,709) | 4,843) | 4,243) | 3,847) | 4,307) | |
| 總債務 | 45,790) | 46,891) | 44,622) | 42,831) | 48,871) | 54,469) | |
| 一年內到期的經營租賃義務 | 1,499) | 1,487) | 1,473) | 1,483) | 1,466) | 1,793) | |
| 長期經營租賃義務，不包括一年內到期的租賃義務 | 12,825) | 12,943) | 12,828) | 13,009) | 12,909) | 16,171) | |
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 60,114) | 61,321) | 58,923) | 57,323) | 63,246) | 72,433) | |
| 總資產 | 260,823) | 252,399) | 243,197) | 244,860) | 252,496) | 236,495) | |
| 償付能力比率 | |||||||
| 負債比率（包括經營租賃負債）1 | 0.23 | 0.24 | 0.24 | 0.23 | 0.25 | 0.31 | |
| 基準 | |||||||
| 負債比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 0.14 | 0.15 | 0.17 | 0.19 | 0.20 | |
| Target Corp. | 0.34 | 0.35 | 0.36 | 0.31 | 0.29 | 0.33 | |
| 負債比率（包括經營租賃負債）扇形 | |||||||
| Consumer Staples Distribution & Retail | — | 0.24 | 0.24 | 0.23 | 0.25 | 0.29 | |
| 負債比率（包括經營租賃負債）工業 | |||||||
| Consumer Staples | — | 0.34 | 0.34 | 0.33 | 0.33 | 0.37 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).
1 2025 計算
負債比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 總資產
= 60,114 ÷ 260,823 = 0.23
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可以觀察到Walmart Inc.的財務狀況具有一定的穩定性及趨勢變化。
- 債務總額
- 在2020年達到最高點724.33億美元後，逐年下降至2022年573.23億美元，之後略有上升至2023年589.23億美元，但在2024年再次下降至613.21億美元，2025年小幅下降至601.14億美元。整體趨勢顯示公司在經過2020年疫情期間的較高債務負擔後，趨向於逐步降低債務，但2023年短暫的上升可能反映特定融資需求的變動。
- 總資產
- 總資產於2020年為2364.95億美元，之後逐步增加，至2025年達到2608.23億美元，呈現持續成長的態勢。這顯示公司在五年間資產規模有穩定擴張的趨勢，反映公司資產底層結構的穩健成長。
- 負債比率
- 負債比率由2020年的0.31（即31%）下降至2022年的0.23（23%），之後維持在0.24（24%）附近，並於2025年微幅回落至0.23。此一趨勢顯示公司負債相較於資產逐步下降，財務槓桿的使用有所控制，財務結構逐漸趨向保守，提高了財務穩定性。
綜合上述，Walmart Inc.在過去五年期間，展現出資產擴張與負債控制的正向趨勢，債務水準的逐年下降及負債比率的降低，均反映出公司財務結構逐步改善與穩健化的跡象。儘管短期內債務有所波動，但整體而言，公司維持了較為穩定和健康的財務狀況，具備持續擴展與風險控管的良好基礎。
財務槓桿比率
Walmart Inc.、財務槓桿率計算、與基準測試的比較
| 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 總資產 | 260,823) | 252,399) | 243,197) | 244,860) | 252,496) | 236,495) | |
| 沃爾瑪股東權益合計 | 91,013) | 83,861) | 76,693) | 83,253) | 80,925) | 74,669) | |
| 償付能力比率 | |||||||
| 財務槓桿比率1 | 2.87 | 3.01 | 3.17 | 2.94 | 3.12 | 3.17 | |
| 基準 | |||||||
| 財務槓桿比率競爭 對手2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 2.96 | 2.75 | 3.11 | 3.37 | 3.04 | |
| Target Corp. | 3.94 | 4.12 | 4.75 | 4.20 | 3.55 | 3.62 | |
| 財務槓桿比率扇形 | |||||||
| Consumer Staples Distribution & Retail | — | 3.12 | 3.24 | 3.11 | 3.21 | 3.20 | |
| 財務槓桿比率工業 | |||||||
| Consumer Staples | — | 3.62 | 3.71 | 3.59 | 3.59 | 3.76 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).
1 2025 計算
財務槓桿比率 = 總資產 ÷ 沃爾瑪股東權益合計
= 260,823 ÷ 91,013 = 2.87
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總資產趨勢分析
- 由2020年至2025年，沃爾瑪的總資產經歷初步上升，從約2365億美元增加至約2608億美元，顯示公司整體資產規模持續擴大。2022年達到高點2448.6億美元後略微下降，但隨後又回升，展現出資產規模的穩定成長趨勢，反映公司在資產投資或擴展方面持續進行。
- 股東權益變化
- 股東權益自2020年的約7469億美元逐步增加至2025年的約9101億美元，過程中雖有短暫的波動，但整體呈現向上趨勢。特別是在2023年以後，股東權益快速攀升，意味著公司盈利能力增加或股利分配較為穩定，促使股東權益穩步成長。此外，此一增長也反映公司留存盈餘向股東利益的積累。
- 財務槓桿比率變動
- 財務槓桿比率在2020年為3.17，之後逐步下降至2025年的2.87。這種降低趨勢表明公司在資金結構方面逐步減少負債相對於股東權益的比例，反映公司可能正在進行資本結構調整，或透過盈利留存來降低財務槓桿，旨在降低財務風險並提升財務穩健性。
- 綜合評估
- 總體而言，沃爾瑪的資產規模穩步擴大，股東權益持續增加，顯示公司具有穩健的成長動能。同時，財務槓桿比率的下降表明公司在降低負債比重，可能為未來提供更大的財務安全空間。這些變化展現出公司管理層在追求持續成長的同時，也在增強財務穩定性，為未來的經營策略提供相對穩固的基礎。
利息覆蓋率
Walmart Inc.、利息覆蓋率計算、與基準測試的比較
| 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤 | 19,436) | 15,511) | 11,680) | 13,673) | 13,510) | 14,881) | |
| 更多： 歸屬於非控制性權益的凈利潤 | 721) | 759) | (388) | 267) | 196) | 320) | |
| 更多： 所得稅費用 | 6,152) | 5,578) | 5,724) | 4,756) | 6,858) | 4,915) | |
| 更多： 利息支出、債務和融資租賃 | 2,728) | 2,683) | 2,128) | 1,994) | 2,315) | 2,599) | |
| 息稅前利潤 (EBIT) | 29,037) | 24,531) | 19,144) | 20,690) | 22,879) | 22,715) | |
| 償付能力比率 | |||||||
| 利息覆蓋率1 | 10.64 | 9.14 | 9.00 | 10.38 | 9.88 | 8.74 | |
| 基準 | |||||||
| 利息覆蓋率競爭 對手2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 58.63 | 54.04 | 50.62 | 40.06 | 34.54 | |
| Target Corp. | 13.80 | 11.55 | 8.15 | 22.16 | 6.68 | 9.78 | |
| 利息覆蓋率扇形 | |||||||
| Consumer Staples Distribution & Retail | — | 12.00 | 11.46 | 14.77 | 10.47 | 10.17 | |
| 利息覆蓋率工業 | |||||||
| Consumer Staples | — | 10.92 | 11.37 | 15.69 | 11.46 | 11.62 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).
1 2025 計算
利息覆蓋率 = EBIT ÷ 利息支出
= 29,037 ÷ 2,728 = 10.64
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 息稅前利潤 (EBIT)
- 從2020年至2025年期間，Walmart的息稅前利潤顯示出一定的波動。2020年和2021年期間，EBIT較為穩定，分別為22,715百萬美元與22,879百萬美元。之後在2022年度出現明顯的下降至20,690百萬美元，反映出利潤能力的短期壓力。至2023年略有下降後，2024年則出現顯著成長至24,531百萬美元，展示出盈利能力的改善，並在2025年持續增加至29,037百萬美元，顯示公司在收益方面展現出逐步恢復與成長的趨勢。
- 利息支出、債務和融資租賃
- 這一項目數值相較於EBIT保持較低水準，且呈現出一定的波動趨勢。2020年和2021年利息支出分別為2,599百萬美元與2,315百萬美元，在2022年度略降至1,994百萬美元，之後至2023年反彈至2,128百萬美元，2024年和2025年又略微升高至2,683百萬美元和2,728百萬美元。整體來看，利息支出較為穩定，雖有上升的趨勢，但變動幅度有限，反映公司在融資結構方面較為穩健。
- 利息覆蓋率
- 由於EBIT與利息支出的變化，利息覆蓋率在本期間呈現較為穩定甚至略有上升的趨勢。2020年至2022年間，利息覆蓋率由8.74提升至10.38，顯示公司盈利能力與付息能力提升。雖在2023年度略降至9，但在2024年又回升至9.14，並於2025年進一步增長至10.64，顯示公司支付利息的能力逐步穩固甚至提升，反映出盈利能力的整體改善與資本結構的合理配置。
固定費用覆蓋率
Walmart Inc.、固定費用覆蓋率計算、與基準測試的比較
| 2025年1月31日 | 2024年1月31日 | 2023年1月31日 | 2022年1月31日 | 2021年1月31日 | 2020年1月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤 | 19,436) | 15,511) | 11,680) | 13,673) | 13,510) | 14,881) | |
| 更多： 歸屬於非控制性權益的凈利潤 | 721) | 759) | (388) | 267) | 196) | 320) | |
| 更多： 所得稅費用 | 6,152) | 5,578) | 5,724) | 4,756) | 6,858) | 4,915) | |
| 更多： 利息支出、債務和融資租賃 | 2,728) | 2,683) | 2,128) | 1,994) | 2,315) | 2,599) | |
| 息稅前利潤 (EBIT) | 29,037) | 24,531) | 19,144) | 20,690) | 22,879) | 22,715) | |
| 更多： 經營租賃成本 | 2,347) | 2,277) | 2,306) | 2,274) | 2,626) | 2,670) | |
| 固定費用和稅項前的利潤 | 31,384) | 26,808) | 21,450) | 22,964) | 25,505) | 25,385) | |
| 利息支出、債務和融資租賃 | 2,728) | 2,683) | 2,128) | 1,994) | 2,315) | 2,599) | |
| 經營租賃成本 | 2,347) | 2,277) | 2,306) | 2,274) | 2,626) | 2,670) | |
| 固定費用 | 5,075) | 4,960) | 4,434) | 4,268) | 4,941) | 5,269) | |
| 償付能力比率 | |||||||
| 固定費用覆蓋率1 | 6.18 | 5.40 | 4.84 | 5.38 | 5.16 | 4.82 | |
| 基準 | |||||||
| 固定費用覆蓋率競爭 對手2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 22.50 | 19.10 | 18.23 | 15.30 | 14.03 | |
| Target Corp. | 6.00 | 6.04 | 4.62 | 12.02 | 5.24 | 6.48 | |
| 固定費用覆蓋率扇形 | |||||||
| Consumer Staples Distribution & Retail | — | 6.71 | 5.95 | 7.41 | 5.88 | 5.60 | |
| 固定費用覆蓋率工業 | |||||||
| Consumer Staples | — | 7.38 | 7.41 | 9.12 | 7.50 | 7.23 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).
1 2025 計算
固定費用覆蓋率 = 固定費用和稅項前的利潤 ÷ 固定費用
= 31,384 ÷ 5,075 = 6.18
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從提供的財務資料中，可以觀察到Walmart Inc.在2020年至2025年間的數據趨勢具有一定的變動性，尤其是在固定費用和利潤指標方面。
- 固定費用和稅項前的利潤
- 該指標在2020年約為25,385百萬美元，略有上升至2021年的25,505百萬美元，然後在2022年降低至22,964百萬美元，顯示該年度的稅前利潤受一定壓力。進入2023年，利潤有所回升，降至21,450百萬美元，但在2024年大幅反彈，達到26,808百萬美元，是五年期間的高點。到2025年，該數值進一步上升至31,384百萬美元，呈現持續增長的狀態，反映公司在稅前利潤方面展現較為強勁的增長動能。雖然2022年一度下滑，但整體趨勢顯示公司成功於後續數年擴展盈利能力。
- 固定費用
- 固定費用在2020年約為5,269百萬美元，隨後逐步下降至2022年的4,268百萬美元，表明公司在此期間成功降低固定運營成本。2023年固定費用稍微上升至4,434百萬美元，但仍未回到2020年前的水準。2024年和2025年，費用進一步微幅上升至4,960百萬美元及5,075百萬美元，可能反映公司在擴張或營運調整中增加了固定支出。然而，即使如此，整體上固定費用呈現出下降的趨勢，顯示公司在控制固定成本方面取得一定成效。
- 固定費用覆蓋率
- 該財務比率在2020年為4.82，隨後逐年提升至2021年的5.16，再到2022年達到5.38，顯示固定費用相對於稅前利潤的比例有所增加，暗示公司為維持同樣的盈利水準需要承擔相對較高的固定費用。2023年略微下降至4.84，之後在2024年和2025年持續上升，分別達到5.4 和6.18，這反映公司在逐年增加支付固定費用的能力或策略性調整，尤其是在2025年顯示出顯著的覆蓋率提升，可能意味著公司未來的營運成本結構或營收結構正朝向更高的固定支出比例發展。
綜合上述分析，Walmart Inc.在2022年經歷盈利的短期壓力後，於2023年至2025年間展現明顯的盈利改善趨勢。固定費用方面雖有變動，但整體呈現出逐步控制的趨勢，而固定費用覆蓋率的逐年增加，則顯示公司在成本與盈利的調整方面展現了調整能力與成長動能。未來，若持續維持盈利和成本管理，則公司有望進一步提升經營績效與財務穩定性。