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根據報告: 10-Q (報告日期: 2016-03-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31), 10-Q (報告日期: 2015-09-30), 10-Q (報告日期: 2015-06-30), 10-Q (報告日期: 2015-03-31), 10-K (報告日期: 2014-12-31), 10-Q (報告日期: 2014-09-30), 10-Q (報告日期: 2014-06-30), 10-Q (報告日期: 2014-03-31), 10-K (報告日期: 2013-12-31), 10-Q (報告日期: 2013-09-30), 10-Q (報告日期: 2013-06-30), 10-Q (報告日期: 2013-03-31), 10-K (報告日期: 2012-12-31), 10-Q (報告日期: 2012-09-30), 10-Q (報告日期: 2012-06-30), 10-Q (報告日期: 2012-03-31), 10-K (報告日期: 2011-12-31), 10-Q (報告日期: 2011-09-30), 10-Q (報告日期: 2011-06-30), 10-Q (報告日期: 2011-03-31).
從資料中可以觀察到,2011年至2016年期間,Time Warner Cable Inc.的營收結構經歷了相當穩定的變化,特別是在內容節目編排和內容方面的收入佔比持續維持在約45%至47%的水平。該公司在此期間的毛利率(約52%至78%)經歷了一些波動,特別是在2013年第三季出現較高的增幅,顯示毛利有一段較為明顯的提升,但整體仍表現為較為穩定的範圍內波動。
值得注意的是,內容節目編排及內容的收入佔比在2013年初突然大幅攀升至約76%,此後隨即回落至較為平穩的波動中,該變化可能與策略調整或特殊交易有關。另一方面,營業利潤率維持在約16%至22%的範圍內,顯示獲利能力相對穩定,但在2013年後期有所下滑,最低點約為16.9%,反映出獲利壓力的可能增加。
成本結構方面,銷售與行銷、技術運營、客戶關懷及其他操作類成本都占收入的百分比,且呈現出不同程度的變化。在2012年起至2016年前的數個季度,銷售和行銷費用都呈現出逐步上升的趨勢,且每季度約在9%至10%的範圍,可能反映出營銷投入的增加。技術運營費用則較為穩定,波動較小,顯示技術成本控制相對良好。而其他操作成本則維持在約16%-20%的範圍,穩定性較高。
折舊、攤銷及併購相關和重組成本等非現金支出,皆呈現小幅波動且維持在一定水準,表明資產耗用與結構調整的成本較為穩定。特別的是在2013年第4季未見資產減值的資料,顯示公司在資產評估方面較為審慎。
在盈利能力方面,稅前利潤率大致在12%至22%之間,並在2012年第三季達到最高點約22%,之後有所下降。淨收入佔收入的比率在2013年達到峰值約11.3%,此後略有下降,但仍維持在約7%-9%之間。該趨勢反映公司在盈利效率方面有一定波動,但整體保持穩健,尤其在2013年中期顯示較為突出的盈利表現。
利息支出方面,佔收入的百分比持續呈下降趨勢,從2011年的約-7.5%逐步下降至2016年的約-5.65%,顯示公司負債成本逐步減少或融資策略調整。此外,其他收入支出部分在2012年出現較大變動,表現為2012年第2季有明顯正值,但隨後逐步回歸較低或微正值範圍,反映公司其他經營或投資活動的變動性。
綜合而言,Time Warner Cable Inc.在2011年至2016年間,雖然面對營收結構及成本組成的微幅波動,但整體盈利指標較為穩定。內容節目與內容的收益佔比持續為公司主要收入來源,毛利率雖有一定變動,但基本維持在合理範圍內。成本控制較為穩健,且利息支出逐年下降,反映出公司在財務成本管理上的成效。未來需關注營運成本的持續變動及產業競爭格局,來評估其盈利的持續性與調整策略的方向。