Stock Analysis on Net
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Trade Desk Inc. (NASDAQ:TTD)

損益表的結構 
季度數據

Trade Desk Inc.、合併損益表結構（季度數據）

Microsoft Excel
截至 3 個月 2026年3月31日 2025年12月31日 2025年9月30日 2025年6月30日 2025年3月31日 2024年12月31日 2024年9月30日 2024年6月30日 2024年3月31日 2023年12月31日 2023年9月30日 2023年6月30日 2023年3月31日 2022年12月31日 2022年9月30日 2022年6月30日 2022年3月31日 2021年12月31日 2021年9月30日 2021年6月30日 2021年3月31日
收入 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
平台操作 -26.42 -19.26 -21.93 -21.75 -23.19 -18.25 -19.53 -18.90 -21.10 -16.62 -18.93 -18.67 -22.17 -16.22 -17.76 -17.90 -20.26 -16.90 -17.74 -18.15 -22.97
毛利 73.58% 80.74% 78.07% 78.25% 76.81% 81.75% 80.47% 81.10% 78.90% 83.38% 81.07% 81.33% 77.83% 83.78% 82.24% 82.10% 79.74% 83.10% 82.26% 81.85% 77.03%
銷售和行銷 -24.99 -20.50 -21.21 -23.22 -24.80 -20.33 -22.34 -22.90 -24.78 -20.93 -22.80 -24.01 -25.40 -18.92 -21.54 -23.72 -22.42 -18.33 -19.69 -22.06 -25.37
技術與開發 -20.72 -15.42 -17.30 -19.34 -21.49 -17.26 -18.74 -18.82 -21.92 -16.84 -23.88 -21.18 -24.48 -17.21 -20.24 -22.15 -22.83 -15.88 -18.55 -19.12 -24.53
一般和行政 -18.20 -14.48 -17.76 -18.86 -21.69 -17.80 -22.11 -23.17 -26.37 -21.77 -26.75 -27.17 -34.04 -27.23 -33.16 -35.77 -39.90 -55.30 -17.31 -18.54 -23.59
經營活動收入（虧損） 9.68% 30.33% 21.80% 16.83% 8.84% 26.36% 17.27% 16.20% 5.83% 23.84% 7.64% 8.98% -6.09% 20.41% 7.30% 0.46% -5.41% -6.41% 26.72% 22.13% 3.54%
利息收入（支出）凈額 1.94 1.66 2.23 2.60 3.27 3.37 3.09 3.05 3.39 3.13 3.57 3.77 3.77 2.33 0.44 0.17 -0.34 -0.12 -0.11 -0.07 -0.02
外匯匯兌損益淨額 -0.15 -0.08 0.24 -0.23 0.19 0.18 -0.11 -0.01 0.15 -0.45 0.34 0.16 -0.19 0.11 -0.01 -0.08 0.25 -0.19 -0.38 -0.07 0.16
其他收入（支出），淨額 1.79% 1.58% 2.47% 2.37% 3.46% 3.55% 2.98% 3.04% 3.54% 2.68% 3.92% 3.93% 3.58% 2.44% 0.43% 0.09% -0.09% -0.31% -0.49% -0.14% 0.14%
所得稅前收入（虧損） 11.46% 31.92% 24.28% 19.19% 12.30% 29.90% 20.25% 19.24% 9.37% 26.52% 11.56% 12.91% -2.51% 22.85% 7.73% 0.55% -5.50% -6.72% 26.23% 21.98% 3.68%
（準備）從所得稅中獲益 -5.66 -9.84 -8.65 -6.21 -4.07 -5.31 -5.26 -4.70 -2.93 -10.46 -3.58 -5.81 4.95 -8.34 -3.71 -5.61 0.87 8.75 -6.51 -4.95 6.62
淨收入（虧損） 5.81% 22.08% 15.63% 12.99% 8.23% 24.59% 14.99% 14.55% 6.44% 16.07% 7.98% 7.10% 2.44% 14.51% 4.02% -5.06% -4.63% 2.03% 19.72% 17.04% 10.30%

根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).

分析顯示該公司的財務表現呈現出明顯的週期性波動與成本結構的動態調整，尤其在獲利能力與管理費用方面有顯著變化。

毛利率趨勢
毛利率在觀察期間內維持於高檔，主要區間介於 73.58% 至 83.78% 之間。在 2021 年至 2024 年間，毛利率相對穩定，多數季度維持在 80% 以上。然而，從 2025 年開始出現緩慢下滑趨勢，至 2026 年 3 月 31 日降至 73.58% 的最低點，這與平台操作成本在同一期間上升至 26.42% 具有直接相關性。
營運費用分析
銷售和行銷費用與技術與開發費用在整體趨勢上相對穩定，分別維持在 18% 至 25% 以及 15% 至 24% 的區間內。值得注意的是，一般和行政費用呈現劇烈波動，在 2021 年第四季度達到 55.3% 的峰值，隨後在 2022 年至 2025 年間逐步下降，至 2025 年第四季度降至 14.48% 的低點，顯示公司在行政管理效率上取得了顯著改善。
經營利潤與獲利能力
經營活動收入百分比表現出高度的不穩定性，多次在正值與負值之間切換。2021 年底至 2023 年初期間頻繁出現經營虧損，但隨後獲利能力逐漸提升，在 2025 年第三季度達到 30.33% 的高點。儘管如此，最新季度（2026 年 3 月 31 日）的數據顯示經營利潤率有所回落，反映出成本增加對短期獲利的壓制。
非經營性收益貢獻
自 2022 年起，利息收入與其他收入（淨額）轉為正向且趨於穩定。利息收入佔收入的百分比維持在 1.66% 至 3.77% 之間，其他收入則穩定在 1.58% 至 3.93% 之間。這部分非經營性收益在經營利潤較低或出現虧損的季度中，起到了緩衝淨利潤波動的作用。
淨利潤表現
淨收入百分比隨經營利潤同步波動，整體趨勢由早期的不穩定轉向相對穩定的正值區間。淨利率最高曾達到 2024 年第四季度的 24.59%，但至 2026 年第一季度下滑至 5.81%。這種波動主要受經營費用變動及所得稅獲益（或損失）的影響，後者在大多數季度呈現負值，對淨利潤造成一定程度的扣減。