杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Waste Management Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2018年，資產回報率呈現上升趨勢，從第一季的9.26% 增長到第三季的10.17%，但在第四季下降至8.5%。2019年，ROA持續下降，從第一季的8.03% 降至第四季的6.02%。2020年，ROA在波動中維持在6.0% 至 6.2% 之間。2021年，ROA呈現回升趨勢，從第一季的5.1% 增長到第四季的6.24%。整體而言，ROA在觀察期間內經歷了先上升後下降，再緩慢回升的過程。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2018年相對穩定，維持在3.61至3.66之間。2019年第二季出現顯著上升，達到4.02，隨後在第三季降至4，第四季進一步降至3.93。2020年，該比率在3.46至4.03之間波動。2021年，財務槓桿比率呈現上升趨勢，從第一季的3.91 增長到第四季的4.08。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在2018年呈現上升趨勢，從第一季的33.87% 增長到第三季的36.82%，但在第四季大幅下降至30.68%。2019年，ROE持續下降，從第一季的29.24% 降至第四季的23.63%。2020年，ROE繼續下降，並在2020年第三季降至21.03%。2021年，ROE呈現顯著回升趨勢，從第一季的20.08% 增長到第四季的25.49%。整體而言，ROE在觀察期間內經歷了先上升後大幅下降，再緩慢回升的過程，且波動幅度較大。
總體而言，數據顯示在觀察期間內，這些財務比率都經歷了不同程度的波動。股東權益回報率的波動幅度最大，而財務槓桿比率則相對穩定。資產回報率則呈現出一個先上升後下降，再緩慢回升的趨勢。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Waste Management Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2018年呈現上升趨勢，從第一季的14.06% 增長到第三季的15.6%。然而，在2018年第四季，淨獲利率下降至12.91%。此後，淨獲利率持續下降，在2020年第四季降至9.83%。2021年，淨獲利率略有回升，但整體而言，呈現一個從高點到低點，再緩慢回升的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2018年相對穩定，維持在0.65至0.66之間。2019年開始，資產周轉率逐漸下降，在2020年第二季降至0.52。隨後，資產周轉率有所回升，但在2020年全年仍低於2018年的水平。2021年，資產周轉率進一步回升，但仍未恢復到2018年的初始水平。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2018年保持相對穩定，略有下降。2019年第二季，財務槓桿比率顯著上升至4.02，隨後略有回落。2020年，財務槓桿比率呈現下降趨勢，在2020年第三季降至3.46。2021年，財務槓桿比率再次上升，在2021年第四季達到4.08，接近2019年的峰值。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2018年上半年呈現上升趨勢，達到36.82% 的峰值。2018年下半年，ROE 顯著下降至23.63%。此後，ROE 繼續下降，在2020年第三季降至21.03%。2021年，ROE 呈現顯著回升趨勢，在2021年第四季達到25.49%，但仍未恢復到2018年的高點。
總體而言，數據顯示在觀察期間內，這些財務比率呈現出複雜的變化模式。淨獲利率和股東權益回報率呈現下降趨勢，隨後在2021年略有回升。資產周轉率則呈現先穩定後下降，再緩慢回升的趨勢。財務槓桿比率則在一段時間內上升，隨後下降，最後再次上升。這些變化可能反映了公司經營策略、市場環境以及其他相關因素的影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Waste Management Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2018年呈現上升趨勢，從2018年3月的14.06% 增長至2018年9月的15.6%。然而，其後在2018年12月下降至12.91%。2019年持續下降，從2019年3月的12.42% 降至2019年12月的10.81%。2020年，淨獲利率維持在相對穩定的水平，在10.04%到10.87%之間波動。2021年則呈現小幅上升，從2021年3月的9.97% 增長至2021年12月的10.13%。整體而言，淨獲利率在觀察期間內呈現先升後降，後期趨於穩定的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2018年相對穩定，維持在0.65至0.66的水平。2019年開始下降，從2019年3月的0.65降至2019年12月的0.56。2020年，資產周轉率在0.52至0.61之間波動，整體偏低。2021年則呈現回升趨勢，從2021年3月的0.57增長至2021年12月的0.62。顯示資產的使用效率在後期有所改善。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與淨獲利率的趨勢相似，在2018年呈現上升趨勢，從2018年3月的9.26% 增長至2018年9月的10.17%。隨後在2018年12月下降至8.5%。2019年持續下降，從2019年3月的8.03% 降至2019年12月的6.02%。2020年，ROA維持在相對穩定的水平，在5.1%到6.2%之間波動。2021年則呈現明顯上升，從2021年3月的5.35% 增長至2021年12月的6.24%。顯示資產的盈利能力在後期有所提升。
總體而言，數據顯示在2018年至2019年間，盈利能力和資產效率均呈現下降趨勢。2020年則相對穩定，而2021年則顯示出盈利能力和資產效率的改善跡象。