盈利能力分析
季度數據
盈利能力比率衡量公司從其資源（資產）中產生盈利銷售的能力。
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盈利能力比率（摘要）
Waste Management Inc.、盈利能力比率（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
從資料中可以觀察到，磨利率比率（毛利率）在2017年至2021年間大致持穩，約在37%至39%的範圍內，顯示公司在營收成本控制方面具有一定的穩定性。至2020年底，毛利率曾略微上升至接近39%，之後略有回落，整體趨勢較為平穩，未呈現明顯上升或下降的長期變動。
營業獲利率（Operating Profit Margin）則表現出逐步下降的趨勢。自2017年初期約18%上下微幅波動至2021年的約16.5%，可見公司營運獲利能力有一定程度的下滑。特別是在2020年底，該比率曾經低於17%，反映出近期營運利潤的壓力增加，可能受到營業成本上升或營收增長放緩影響。
淨獲利率（Net Profit Margin）則呈現持續下行的趨勢，從2017年的約13.5%逐步下降至2021年的約10%。尤其是在2020年底，淨利率進一步低於11%，顯示公司淨利水準有所下降，可能與營業成本、稅負或非營業支出變化有關。儘管如此，整體仍維持在10%左右，顯示公司仍保持一定的獲利能力。
股東權益回報率（ROE）在2017年初期約為32%，之後逐步攀升至2018年的高點約36%，然後在2020年後略為回落，至2021年的約25%。此一變化可能反映出公司利用股東權益的效率在經過一段穩健後有所調整，但整體仍保持較高水平，顯示股東資本的回報仍具吸引力，但存在一定的波動性。
資產回報率（ROA）與ROE具有一定的相關性，兩者都在其期間內顯示出逐步下降的趨勢。ROA由約8.9%下降至約6.2%，反映出公司資產的利用效率有所降低，可能由於營收增長速度與資產規模擴大不成比例所致。這種度量的下行壓力可能也與營運獲利率的下跌有關聯，指出資產的盈利效率受到一定限制。
綜觀整體趨勢，雖然公司在毛利率方面保持較穩定，但營運獲利率、淨利率及資產回報率均呈現一定的下降趨勢，反映出公司在營運效率及資產運用方面面臨一定挑戰。另一方面，股東權益回報率在短期內仍維持較高水準，顯示部分投資者信心仍在。未來若公司希望改善整體財務表現，將需著重於提升營運獲利能力及資產利用效率，加強成本控制與營收成長策略，以達到更穩健的經營目標。
銷售回報率
投資回報率
毛利率比率
Waste Management Inc.、毛利率比率、計算 （季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
1 Q4 2021 計算
毛利率比率 = 100
× (毛利Q4 2021
+ 毛利Q3 2021
+ 毛利Q2 2021
+ 毛利Q1 2021)
÷ (營業收入Q4 2021
+ 營業收入Q3 2021
+ 營業收入Q2 2021
+ 營業收入Q1 2021)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
- 毛利的趨勢分析
-
自2017年第一季度至2021年第三季度，毛利呈現逐步上升的整體趨勢。起始於約1,274百萬美元，經歷多季的波動後，在2020年後顯著提高，至2021年第三季度達到約1,723百萬美元。這反映出公司在營運效率或成本管理方面的改善，可能亦受益於營收穩定增加及規模效應。
毛利增長的速度在2018年及2019年較為平穩，之後於2020年顯示較明顯的提升，尤其是2020年第三季度（1,529百萬美元）與2021年第三季度（1,723百萬美元）之間的變動較為明顯，顯示出持續的盈利能力增強趨勢。
- 營業收入的趨勢分析
-
營業收入亦展現持續上升的趨勢，從2017年第一季度的3,440百萬美元逐步增加至2021年第三季度的4,678百萬美元。特別是在2020年及2021年期間，營收增長較為明顯，反映公司在市場拓展或服務需求提升方面的成效。
並且，營收的穩定增長伴隨毛利的持續提高，表示公司除了營業收入擴大之外，也成功控制成本或提升盈利能力。
- 毛利率的變化與穩定性
-
毛利率保持在約38%的水準之上，且波動較小，顯示公司具有良好的盈利保障能力。在2017年後期，毛利率逐步略有提升，尤其在2019年及2020年，毛利率多次接近或略高於38.9%，表示毛利率維持較高水準，反映經營策略的穩健與高效。
2020年之後，毛利率稍作回落，但整體仍保持在38%左右，呈現一定的穩定性，顯示公司能在營收成長的同時保持成本控制，並有效管理毛利率水平。
營業獲利率
Waste Management Inc.、營業獲利率、計算 （季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
1 Q4 2021 計算
營業獲利率 = 100
× (經營收入Q4 2021
+ 經營收入Q3 2021
+ 經營收入Q2 2021
+ 經營收入Q1 2021)
÷ (營業收入Q4 2021
+ 營業收入Q3 2021
+ 營業收入Q2 2021
+ 營業收入Q1 2021)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
- 經營收入趨勢分析
- 從資料中可觀察到，Waste Management Inc.的經營收入在2017年第一季度至2018年第四季度間呈現逐步成長的趨勢，期間經營收入由約558億美元增加至約739億美元。進入2019年及2020年後，經營收入有一定的波動，但總體維持在較高的水準，至2021年第三季度已突破700億美元大關，甚至達到671億美元。特別是在2020年及2021年期間，經營收入呈現持續的成長趨勢，可能反映了公司在業務規模擴張或市場需求增強的情況下的表現。
- 營業收入趨勢分析
- 營業收入方面，從2017年第一季度的約3440億美元逐步上升，至2021年第三季度已達到約4678億美元。中間雖有短暫的波動，例如2017年第二、第三季度呈現較高的數據，但整體趨勢仍是向上。這表明公司在銷售及服務範圍內的擴展較為穩健，並且在長期內逐步擴大其營收來源。
- 營業獲利率趨勢分析
- 營業獲利率的數據顯示，公司在2017年第四季度開始，數值約為18.2%，並在隨後的季度中略微提升至達到18.7%的高點，之後逐漸有些許下降。整體而言，營業獲利率在2017年至2021年間持續在約16.0%至18.7%的範圍內波動。較高的獲利率反映公司在成本控制及營運效率方面的管理成效，然而隨著時間推移，略微降低的趨勢可能反映競爭激烈或營運成本上升的壓力。
- 綜合觀察
- 綜合上述指標，Waste Management Inc.在分析期間內呈現穩健成長的跡象。經營收入和營業收入均趨向上升，顯示公司在市場中的規模持續擴張。營業獲利率則保持在較為穩定的水平，雖有波動但未呈現顯著下滑，顯示公司在應對成本與營運挑戰方面仍有一定的彈性。這些跡象綜合反映公司在長期經營策略的有效性及其市場地位的穩固，有助於預測公司未來仍具備進一步成長的潛力。
淨獲利率
Waste Management Inc.、凈獲利率、計算 （季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
1 Q4 2021 計算
淨獲利率 = 100
× (歸屬於 Waste Management， Inc. 的凈利潤Q4 2021
+ 歸屬於 Waste Management， Inc. 的凈利潤Q3 2021
+ 歸屬於 Waste Management， Inc. 的凈利潤Q2 2021
+ 歸屬於 Waste Management， Inc. 的凈利潤Q1 2021)
÷ (營業收入Q4 2021
+ 營業收入Q3 2021
+ 營業收入Q2 2021
+ 營業收入Q1 2021)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
從資料中可以觀察到，Waste Management, Inc.的營業收入在整個期間內呈現上升趨勢。2017年3月31日的營收為新台幣3,440百萬美元，經過三年的快速成長，到2021年12月31日已達到4,678百萬美元，顯示公司在市場份額或營運規模上的持續擴張。特別是在2020年下半年及2021年，營收增幅較為明顯，反映市場需求的穩定增長或營運策略的成功。
另一方面，公司淨利潤在同期內亦顯示波動，但整體趨勢呈現逐步增加。2017年3月31日的淨利潤為298百萬美元，逐步上升至2021年12月31日的538百萬美元，且在此期間內多數季度都展現正向成長。此增長趨勢表明公司在成本控制、營運效率或價格策略等方面取得一定成效，能有效將營收增長轉化為更高的淨利潤。
淨獲利率則呈現逐步下降的趨勢，從2017年的較高水平（約13-15%）逐漸下降至約9-10%。這可能反映出在營收規模快速擴張的背景下，成本與支出增加速度較營收更快，或是市場競爭加劇導致的毛利率壓力。在經濟壓力或市場變化的影響下，公司可能需要調整經營策略，以維持獲利能力。
綜合分析，Waste Management, Inc.在營收和淨利潤方面展現正面成長的趨勢，但淨獲利率的下降提示營運效率面臨挑戰。公司未來策略或需聚焦於提升毛利率和控制成本，以保持盈利能力及長期競爭力。
股東權益回報率 （ROE）
Waste Management Inc.、 ROE、計算 （季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
1 Q4 2021 計算
ROE = 100
× (歸屬於 Waste Management， Inc. 的凈利潤Q4 2021
+ 歸屬於 Waste Management， Inc. 的凈利潤Q3 2021
+ 歸屬於 Waste Management， Inc. 的凈利潤Q2 2021
+ 歸屬於 Waste Management， Inc. 的凈利潤Q1 2021)
÷ Total Waste Management， Inc. 股東權益
= 100 × ( + + + )
÷ =
- 淨利潤趨勢分析
- 在2017年至2021年間，Waste Management, Inc.的淨利潤展現出持續成長的趨勢。起初，2017年第一季度的淨利潤約為298百萬美元，至2020年底已成長至約538百萬美元，顯示出公司在營運獲利方面有所改善。特別值得注意的是，2017年第二季度及第三季度的淨利潤快速增加，達到396百萬美元和903百萬美元，顯示公司在該年度的中間才點亮盈利能力的迅速提升。從2018年起，淨利潤持續攀升，並於2019年及2020年創下較高的水平，反映公司營運效益的穩健提升。
- 股東權益的變化
- 股東權益自2017年起持續增加，從5517百萬美元逐步增長至2021年底的7124百萬美元。這一趨勢表明公司在資本積累和資產價值方面表現良好，且長期以來維持資本擴張的狀態。儘管在某些季度存在短期波動，例如2018年及2019年中期的股東權益略為波動，但整體趨勢仍向上，支持公司的穩健經營策略。
- ROE（股東權益報酬率）的變動
- ROE的數值顯示，在2017年至2021年間，公司盈利能力相對穩定並有所改善。2017年及2018年的ROE約在32%至36%之間，達到高點後略有波動。值於2020年略下降至約20%左右，但在2021年再次回升至約25%。這代表公司能有效地利用股東權益創造利潤，並且經營效率隨著時間逐步提升。儘管2020年ROE略有下滑，整體上趨勢顯示公司在持續改善盈利質量及資本回報方面的努力產生了正面效果。
資產回報率 （ROA）
Waste Management Inc.、 ROA、計算 （季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31).
1 Q4 2021 計算
ROA = 100
× (歸屬於 Waste Management， Inc. 的凈利潤Q4 2021
+ 歸屬於 Waste Management， Inc. 的凈利潤Q3 2021
+ 歸屬於 Waste Management， Inc. 的凈利潤Q2 2021
+ 歸屬於 Waste Management， Inc. 的凈利潤Q1 2021)
÷ 總資產
= 100 × ( + + + )
÷ =
從資料中可以觀察到，Waste Management， Inc.的凈利潤在2017年至2021年間呈現出一定的波動趨勢。特別是在2017年到2018年初期間，凈利潤呈持續上升的態勢，於2018年第三季達到最高點(531百萬美元)，之後則略有波動，但仍維持在較高水平；2021年則出現了較為穩定的狀況，凈利潤整體略有增加，尤其在2021年第二季到第四季之間，維持在350到540百萬美元之間，反映營運表現較為穩健。
總資產方面，該公司的資產規模在此期間經歷了較大的變動。從2017年第一季的約20,650百萬美元逐步增加，到2019年達到巔峰約27,743百萬美元，然後在2020年出現一定的下降，至2020年第2季後逐步回升。特別值得注意的是，2020年末時資產較高，反映在疫情期間或許進行了一些資本支出或資產調整，之後趨向穩定，2021年維持在29000百萬美元左右的水平，顯示公司資產規模已較2017年時期有所擴大。
就資產回報率（ROA）而言，資料中僅提供2017年第三季以後的數據，顯示ROA在2017年末到2021年期間，一直維持在6%至10%的區間。2017年第三季起，ROA逐步攀升，最高達到10.17%，之後又逐漸下降至約5%至6%的範圍。這反映公司資產運用的效率在觀察期間內經歷了一段波動，但整體維持在较为稳定的水平，表明資產的運用效率並未出現明顯改善或惡化。
綜合來看，Waste Management， Inc.在此期間展現出穩定的盈利能力，儘管存在短期波動，但整體趨勢較為正向。資產規模的持續擴張可能支撐了盈利能力的增長，而ROA的波動則提示公司在資產運用方面仍有提升空間。未來，持續關注其資產管理效率及市場營運環境的變化，將有助於全面評估其長期經營前景。