現金流量表
季度數據

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

Waste Management Inc.、合併現金流量表（季度數據）

百萬美元

截至 3 個月	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日
合併凈利潤	506)	539)	351)	421)	438)	390)	307)	361)	447)	495)	382)	347)	531)	498)	499)	395)	903)	388)	361)	297)
折舊和攤銷	510)	517)	500)	472)	436)	419)	414)	402)	395)	404)	409)	366)	370)	376)	384)	347)	342)	350)	356)	328)
遞延所得稅費用（福利）	14)	(24)	(53)	(14)	104)	96)	(31)	(4)	71)	41)	(13)	1)	57)	(11)	(6)	(15)	(205)	(43)	(39)	36)
垃圾填埋場和環境修復負債的利息增加	29)	29)	27)	26)	28)	26)	25)	24)	26)	25)	24)	23)	24)	24)	24)	23)	24)	23)	23)	22)
壞賬準備金	9)	11)	6)	11)	14)	4)	22)	14)	12)	8)	9)	10)	19)	13)	10)	12)	12)	10)	10)	11)
基於股權的薪酬費用	27)	36)	22)	23)	20)	51)	10)	13)	24)	19)	16)	27)	26)	22)	18)	23)	27)	20)	18)	36)
出售資產的凈收益	(9)	(4)	(3)	(9)	1)	(3)	(4)	(3)	(8)	(14)	(3)	(2)	(26)	(11)	(5)	(5)	(13)	(2)	(2)	(3)
資產剝離、資產減值和其他凈額的（收益）損失	1)	(34)	—)	17)	(33)	8)	61)	7)	34)	1)	23)	55)	(44)	28)	(39)	(3)	11)	9)	7)	22)
未合併實體的凈虧損權益，扣除股息	2)	14)	13)	9)	12)	15)	14)	19)	16)	14)	16)	9)	12)	9)	13)	7)	14)	8)	10)	7)
提前清償債務造成的損失	—)	—)	220)	—)	1)	52)	—)	—)	—)	1)	84)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
應收帳款	84)	(32)	(223)	199)	(255)	(109)	58)	127)	(51)	(21)	(193)	212)	(59)	(159)	19)	183)	(383)	69)	(108)	151)
其他流動資產	(4)	(13)	(21)	(1)	57)	(46)	9)	(10)	29)	(47)	4)	(9)	6)	(13)	(1)	(8)	5)	(22)	5)	(8)
其他資產	2)	23)	2)	7)	12)	27)	13)	1)	3)	3)	7)	(3)	(11)	(1)	(1)	(1)	4)	6)	1)	(7)
應付賬款和應計負債	(183)	176)	215)	(2)	25)	109)	(48)	(123)	30)	86)	244)	(117)	26)	146)	150)	(119)	21)	73)	176)	(144)
遞延收入和其他負債	3)	(54)	(13)	(39)	(107)	(10)	6)	(63)	(6)	(63)	1)	(29)	(19)	(47)	(90)	(30)	28)	(33)	(5)	(27)
經營資產和負債的變化，扣除收購和資產剝離的影響	(98)	100)	(40)	164)	(268)	(29)	38)	(68)	5)	(42)	63)	54)	(57)	(74)	77)	25)	(325)	93)	69)	(35)
調整合併凈收入與經營活動提供的凈現金	485)	645)	692)	699)	315)	639)	549)	404)	575)	457)	628)	543)	381)	376)	476)	414)	(113)	468)	452)	424)
經營活動產生的現金凈額	991)	1,184)	1,043)	1,120)	753)	1,029)	856)	765)	1,022)	952)	1,010)	890)	912)	874)	975)	809)	790)	856)	813)	721)
收購業務，扣除收購的現金	(64)	(1)	(3)	(7)	(4,082)	(2)	—)	(1)	(8)	(73)	(46)	(394)	(118)	(79)	(17)	(246)	(120)	(29)	(41)	(10)
資本支出	(774)	(464)	(396)	(270)	(394)	(343)	(436)	(459)	(286)	(483)	(578)	(471)	(454)	(404)	(436)	(400)	(528)	(350)	(299)	(332)
剝離業務和其他資產的收益，扣除剝離的現金	26)	53)	2)	15)	865)	5)	3)	12)	20)	9)	8)	12)	102)	10)	82)	14)	80)	6)	6)	7)
來自受限制信託和託管帳戶的凈收入	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	243)	—)	—)	—)
其他，淨	24)	14)	23)	(72)	5)	17)	18)	(55)	(6)	16)	(149)	53)	(193)	(23)	(2)	(5)	(70)	66)	(3)	(5)
投資活動中使用的現金凈額	(788)	(398)	(374)	(334)	(3,606)	(323)	(415)	(503)	(280)	(531)	(765)	(800)	(663)	(496)	(373)	(637)	(395)	(307)	(337)	(340)
新借款	1,520)	4,721)	1,707)	—)	6,770)	2,650)	—)	—)	8,679)	587)	3,614)	357)	115)	171)	(6)	532)	917)	284)	75)	264)
償還債務	(1,167)	(4,911)	(1,997)	(329)	(3,865)	(5,059)	(680)	(25)	(8,585)	(117)	(1,330)	(56)	(161)	(142)	(116)	(80)	(1,158)	(122)	(86)	(541)
提前清償債務而支付的保險費和其他款項	—)	—)	(211)	—)	—)	(30)	—)	—)	—)	—)	(84)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
普通股回購計劃	(350)	(500)	(250)	(250)	—)	—)	—)	(402)	—)	—)	(180)	(68)	(254)	(200)	(300)	(250)	—)	(500)	(250)	—)
現金股息	(240)	(241)	(242)	(247)	(231)	(230)	(230)	(236)	(218)	(218)	(217)	(223)	(197)	(199)	(200)	(206)	(184)	(185)	(187)	(194)
行使普通股期權	6)	19)	24)	17)	14)	7)	11)	31)	7)	15)	20)	25)	7)	12)	10)	23)	3)	6)	9)	77)
與基於權益的薪酬交易相關的稅款支付	—)	—)	—)	(28)	—)	—)	(1)	(33)	(1)	(2)	—)	(30)	(1)	—)	—)	(28)	—)	—)	(15)	(32)
其他，淨	17)	36)	(11)	7)	(3)	(7)	(7)	(3)	2)	(7)	(43)	37)	(2)	(10)	3)	(29)	15)	(30)	(20)	43)
籌資活動提供（用於）的現金凈額	(214)	(876)	(980)	(830)	2,685)	(2,669)	(907)	(668)	(116)	258)	1,780)	42)	(493)	(368)	(609)	(38)	(407)	(547)	(474)	(383)
匯率變動對現金、現金等價物以及受限制的現金及現金等價物的影響	—)	(2)	2)	2)	3)	4)	1)	(4)	1)	(1)	2)	—)	(3)	1)	—)	(1)	(1)	1)	—)	—)
現金、現金等價物以及限制性現金和現金等價物的增加（減少）	(11)	(92)	(309)	(42)	(165)	(1,959)	(465)	(410)	627)	678)	2,027)	132)	(247)	11)	(7)	133)	(13)	3)	2)	(2)

從所呈現的季度財務資料中可以觀察到Waste Management Inc.在2017年至2021年間的整體財務表現呈現多樣化變化，反映出公司在不同經營環境與策略調整下的財務狀況。

合併淨利潤: 該指標顯示公司營收利潤逐步增加，特別是在2017年較為穩定，2018年略有波動，但自2019年起，逐年提高，尤其是在2021年達到較高水準，顯示公司經營效益逐步改善，盈利能力趨於穩固。
折舊和攤銷: 此項費用逐年上升，展現出公司資產折舊攤銷的增加，可能反映出資本支出增加或資產投資規模擴大，亦可視為公司持續投入資產以支持長期經營的跡象。
遞延所得稅費用及福利: 該項目在不同季度間呈現波動，包括正負數值轉換，反映出公司在稅務策略或臨時性稅務調整上的變化。此外，部分期間有較大正值，可能代表稅務負擔的變動或暫時性調整。
營運現金流與經營活動: 經營活動產生的淨現金流量顯著成長，自2017年至2021年，從約7億美元逐步提升至超過11億美元，表明公司核心營運現金流穩定增長，反映出盈利轉化為現金的能力逐年改善。
資本支出與投資活動: 資本支出持續較高水平，反映出公司持續投入於資產購置與維護，從約3億美元增至逾7億美元，顯示公司在擴張或更新資產方面的積極策略。然而，投資活動用現金則大幅波動，顯示公司投資的規模與方式隨策略調整而變化。
負債與籌資活動: 公司在籌資方面表現活躍，包括新借款的增加與債務償還，特別是2020年與2021年數量明顯放大，可能意在支持資本開支與營運需求。股東回購及股息支出亦持續進行，顯示公司維持股東回報的策略，然而在部分季度，財務策略展現出較高的波動性與調整。
現金流與匯率影響: 現金與現金等價物變動較大，尤其在2020年與2021年間受到匯率波動與籌資活動的共同影響，呈現出多季負回饋與波動，反映出外匯匯率變動對財務狀況的潛在影響及公司在運營中的資金管理挑戰。
其他財務變動: 特定項目如非經常性收益（如資產剝離收益）及非經常性支出（如提前償債的保險費等）在不同季度有較大波動，暗示公司在資產重整或財務結構調整方面進行較為積極的策略布局。

綜合上述分析，Waste Management Inc.展現出營運穩定與資產投入的積極性，同時也經歷了資金流動性與財務結構調整之挑戰。長期來看，公司盈利能力逐步改善，資本支出持續，現金流穩定，反映出其在持續鞏固經營基礎與策略擴張中的努力。然而，資本與負債管理的波動亦提醒需密切關注未來的資金流向與風險控制。

Waste Management Inc. (NYSE:WM)

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