資產負債表結構:負債和股東權益
根據報告: 10-K (報告日期: 2024-12-31), 10-K (報告日期: 2023-12-31), 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31).
從資料中可以觀察到,該公司總負債逐年上升,特別是在2021年與2022年之間,負債佔比顯著增加,2022年達到91.32%,之後略有降低,但仍維持在較高水準(2023年90%,2024年86.86%)。
其中,長期負債比例在逐年增加,至2022年達到82.97%,然後略微下降至2024年的77.87%。特別是長期負債(扣除流動部分)比例在2020年至2022年期間持續上升,顯示公司偏向長期資金籌措,但2023年底開始出現回落趨勢,可能反映出資本結構調整或償還策略的變化。
短期借款在2024年首次出現,佔比達0.29%,並在2025年預期會顯著增加至0.51%。此表明公司在近期可能加大短期借款的使用,潛在增加了短期償債壓力,亦可能是因應營運資金需求擴大或其他公司策略轉變。
應付帳款及其他流動負債的比例持續增加,從2020年的6.15%上升至2024年的7.79%,反映出公司流動負債規模逐年擴大,可能反映短期資金需求上升或營運規模擴張。此外,應計負債和流動負債總和的比例也隨之增加,顯示公司短期負債負擔有逐步攀升的趨勢。
資本支出比例逐年增加,特別是在2022年至2024年間由1.24%升至1.94%,顯示公司在擴大投資與資本支出方面加大力度,可能為長期成長策略的一部分。然而,同時,額外實收資本比例逐漸下降,意味著公司可能減少新股融資,或股東權益相比負債的比例逐步攤低。
股東權益部分,整體比例在2020年至2024年間波動較大,其總額占比在2022年最低(6.31%),之後逐漸回升至2024年的10.39%。累計赤字在此期間從-3.6%持續擴大到-10.26%,顯示累積虧損仍為負面因素,但在2024年開始逐步改善,赤字規模有收縮跡象。股東權益的比重變動似乎受到淨利潤累積和其他綜合損失的影響。
整體來看,公司負債結構逐年轉向較高比例的長期債務,資本支出增加,並在短期內逐步擴張短期負債及流動負債。股東權益相對減少後又略有回升,但仍偏低,反映出公司在資金籌措及財務策略上較為激進,可能以負債為主要融資手段,長短期負債比重較為激烈且持續變動。此外,負債與股東權益的比重雖保持在較高水平,但在2024年出現一定的下降,暗示公司或正在進行財務結構的調整或尋求平衡。