Dollar Tree Inc., FCFF計算

以千美元計

已結束 12 個月	2022年1月29日	2021年1月30日	2020年2月1日	2019年2月2日	2018年2月3日	2017年1月28日
淨收入（虧損）	1,327,900)	1,341,900)	827,000)	(1,590,800)	1,714,300)	896,200)
淨非現金費用	836,600)	824,200)	1,060,300)	3,578,800)	248,200)	639,600)
經營資產和負債的變化	(733,000)	550,200)	(17,500)	(222,000)	(452,300)	137,500)
經營活動產生的現金凈額	1,431,500)	2,716,300)	1,869,800)	1,766,000)	1,510,200)	1,673,300)
支付利息的現金，扣除資本化金額，扣除稅款¹	143,345)	117,886)	128,161)	302,886)	193,674)	221,813)
資本化利息，稅後²	895)	2,467)	1,807)	3,318)	1,555)	1,618)
資本支出	(1,021,200)	(898,800)	(1,034,800)	(817,100)	(632,200)	(564,700)
公司的自由現金流（FCFF）	554,541)	1,937,853)	964,968)	1,255,104)	1,073,229)	1,332,031)

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-K (報告日期： 2018-02-03), 10-K (報告日期： 2017-01-28).

^{1, 2} 查看詳情 »

從提供的資料中可以觀察到，Dollar Tree Inc. 在2017年至2022年間的經營活動產生的現金淨額呈現出一定的波動趨勢。具體而言，該年度間的數據顯示，現金流量在2017年達到約1,673,300千美元後，於2018年略有下降至約1,510,200千美元。然而，自2018年起，現金流又逐步上升，至2019年達到約1,766,000千美元，顯示公司在此期間的經營活動有所改善，產生的現金較前一年有所增加。2020年則進一步上升至約1,869,800千美元，整體而言呈現持續增長的趨勢。

然而，2021年現金淨額大幅攀升至約2,716,300千美元，顯示公司經營活動產生的現金非常積極，可能與公司在此年度的業務擴張或經營策略有關。轉至2022年，數據顯示現金淨額下降至約1,431,500千美元，顯示此年度一些經營活動或現金流與前一年度相比出現變化或壓力，值得進一步分析其原因。

另外，公司的自由現金流（FCFF）亦展現類似的波動趨勢。從2017年的約1,332,031千美元，逐步下降至2018年的1,073,229千美元，之後在2019年回升至約1,255,104千美元，再到2020年受到疫情影響，數據降至約964,968千美元，顯示疫情可能對業務造成一定的現金流壓力。值得注意的是，2021年自由現金流大幅上升至約1,937,853千美元，反映公司在當年度利用資金管理策略或經營效率提升，有效改善現金流狀況。至2022年，自由現金流則下降至約554,541千美元，較前一年具有明顯的減少，表示公司可能在資本支出、投資或營運策略上作出調整，導致自由現金流的波動。

整體而言，該公司在這六年間的經營現金流與自由現金流均展現一定的波動性。高峰出現在2021年後期，顯示出該年度公司經營狀況較為強勁，然而2022年的數字則顯示出現一定的放緩或變化。需更進一步分析公司策略和外部經營環境，以了解這些變動背後的原因與未來趨勢。

Dollar Tree Inc.、已付利息、稅後計算

以千美元計

已結束 12 個月	2022年1月29日	2021年1月30日	2020年2月1日	2019年2月2日	2018年2月3日	2017年1月28日
有效所得稅稅率（EITR）
EITR¹	18.60%	22.90%	24.70%	21.00%	32.40%	32.60%
已付利息，稅後
支付利息的現金，扣除稅前資本化金額后的收益	176,100)	152,900)	170,200)	383,400)	286,500)	329,100)
少：支付利息的現金，扣除資本化金額、稅款²	32,755)	35,014)	42,039)	80,514)	92,826)	107,287)
支付利息的現金，扣除資本化金額，扣除稅款	143,345)	117,886)	128,161)	302,886)	193,674)	221,813)
資本化利息成本，不含稅
稅前資本化利息	1,100)	3,200)	2,400)	4,200)	2,300)	2,400)
少：資本化利息、稅金³	205)	733)	593)	882)	745)	782)
資本化利息，稅後	895)	2,467)	1,807)	3,318)	1,555)	1,618)

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-K (報告日期： 2018-02-03), 10-K (報告日期： 2017-01-28).

¹ 查看詳情 »

² 2022 計算
支付利息的現金，扣除資本化金額、稅款 = 支付利息的現金，扣除資本化金額后的凈額 × EITR
= 176,100 × 18.60% = 32,755

³ 2022 計算
資本化利息、稅金 = 資本化利息 × EITR
= 1,100 × 18.60% = 205

在所提供的資料中，有三個主要財務指標的變化趨勢值得分析：有效所得稅稅率（EITR）、支付利息的現金支出（扣除資本化金額及稅款）以及稅後資本化利息。以下逐項分析：

有效所得稅稅率（EITR）: 該指標呈現出逐年下降的趨勢，從2017年的32.6%下降至2022年的18.6%。此一走勢反映公司在所得稅方面的稅負逐年減輕，可能由於稅務策略調整、稅率變動或符合特定稅務激勵措施所致。整體而言，稅率下降有助於提升公司淨利潤，但也需考慮其背後的原因及可持續性。
支付利息的現金（扣除資本化金額及稅款）: 此指標於2017年至2019年間呈現上升趨勢，從221,813千美元增加至302,886千美元，顯示公司在此期間的利息支付有所增加。2020年有明顯下降至128,161千美元後，再次在2021年回升至117,886千美元，並在2022年上升至143,345千美元。此一波動可能與公司負債水平變動、借款成本調整或資金籌措策略有關。整體趨勢呈現出較高波動性，需進一步分析負債結構的變化來理解波動原因。
稅後資本化利息: 此項在2017年和2018年較低，分別為1,618和1,555千美元，然後在2019年出現明顯上升至3,318千美元，之後呈現波動狀態。2020年下降至1,807千美元，2021年回升至2,467千美元，然後在2022年大幅降至895千美元。這反映公司在不同年份資本化的利息費用與稅後實際利息支出之間存在變動，可能受到資本支出計畫或財務政策調整的影響。整體而言，稅後資本化利息的波動較大，可能對公司期末的負債成本和融資策略產生影響。

總結而言，該公司在稅率方面呈現持續下降的趨勢，而利息相關支出則呈現較為波動的格局。這些變化可能反映出公司在稅務策略、負債管理或融資結構方面的調整。未來進一步的分析應結合公司整體營運狀況與財務政策，深化理解這些變化背後的成因與潛在影響。

Dollar Tree Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較

選定的財務數據 (以千美元計)
企業價值（EV）	36,133,978)
公司的自由現金流（FCFF）	554,541)
估值比率
EV/FCFF	65.16
基準
EV/FCFF競爭對手¹
Costco Wholesale Corp.	61.72
Target Corp.	11.18
Walmart Inc.	56.22
EV/FCFF扇形
必需消費品分銷和零售	61.57
EV/FCFF工業
必需消費品	39.78

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-01-29).

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。

Dollar Tree Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較

	2022年1月29日	2021年1月30日	2020年2月1日	2019年2月2日	2018年2月3日	2017年1月28日
選定的財務數據 (以千美元計)
企業價值（EV）¹	36,437,266)	27,261,718)	21,223,520)	28,668,857)	27,305,122)	23,540,007)
公司的自由現金流（FCFF）²	554,541)	1,937,853)	964,968)	1,255,104)	1,073,229)	1,332,031)
估值比率
EV/FCFF³	65.71	14.07	21.99	22.84	25.44	17.67
基準
EV/FCFF競爭對手⁴
Costco Wholesale Corp.	74.47	38.43	26.70	37.24	—	—
Target Corp.	20.94	11.33	14.93	—	—	—
Walmart Inc.	33.26	14.86	22.39	—	—	—
EV/FCFF扇形
必需消費品分銷和零售	35.73	17.09	22.18	—	—	—
EV/FCFF工業
必需消費品	30.41	20.99	23.37	—	—	—

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-K (報告日期： 2018-02-03), 10-K (報告日期： 2017-01-28).

¹ 查看詳情 »

² 查看詳情 »

³ 2022 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 36,437,266 ÷ 554,541 = 65.71

⁴ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

根據提供的財務資料，首先可以觀察到企業價值（EV）呈現整體上升的趨勢。從2017年的約2,354萬美元逐步增加至2022年的約3,644萬美元，顯示該公司在五年間市場價值持續擴大，尤其是在2022年達到高點，顯示投資者對其未來展望持較樂觀的態度。

公司自由現金流（FCFF）經歷較為波動的表現。從2017年的約1,332萬美元下降至2018年的約1,073萬美元，之後在2019年略微回升至約1,255萬美元，但在2020年降至約965萬美元，隨後於2021年大幅回升至約1,937萬美元，並在2022年回落至約554萬美元。此趨勢顯示，公司自由現金流在此期間受到多種內外部因素影響，特別在2022年出現顯著下降，可能反映出營運成本上升或其他資本支出增加的情況。

在財務比率方面，EV/FCFF由2017年的17.67逐漸上升至2022年的65.71，特別是在2022年出現一個明顯的跳升。此比率的提升反映出企業價值相對於自由現金流的比例增加，可能代表市場對於該公司的成長預期提升，但也可能暗示資產估值相較於其現金流水平變得較高，存在潛在的評價過熱之可能。

綜合上述分析，可以推測在五年間，公司在市值層面持續擴大，顯示其市場地位或投資者信心有所提升。然而，自由現金流的波動及2022年比率的顯著上升，也提示其營運資金的利用效率可能受到挑戰或外部環境的影響。在未來的趨勢判斷中，需持續關注公司營運現金流的穩定性及市場對其價值評價的合理性，以作出更全面的投資評估。

Dollar Tree Inc. (NASDAQ:DLTR)

企業價值與 FCFF 比率（EV/FCFF）

公司的自由現金流（FCFF）

已付利息，稅後

企業價值與 FCFF 比率當前

企業價值與 FCFF 比率歷史的

Dollar Tree Inc. (NASDAQ:DLTR)

企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）

公司的自由現金流 （FCFF）

已付利息，稅後

企業價值與 FCFF 比率當前

企業價值與 FCFF 比率歷史的

企業價值與 FCFF 比率（EV/FCFF）

公司的自由現金流（FCFF）