資本回報率 (ROC)
資本回報率是凈企業資產的稅後回報率。投資資本回報率不受利率或公司債務和股權結構變化的影響。它衡量企業生產力績效。
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投資資本回報率 （ROIC）
Amazon.com Inc., ROIC計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| ROIC競爭 對手4 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 從資料顯示，稅後營業淨利潤在2021年達到375.25億美元。2022年出現顯著的負轉，錄得虧損56.19億美元。隨後，在2023年迅速反彈至318.56億美元，並在2024年進一步增長至589.88億美元。此趨勢持續至2025年，淨利潤達到908.49億美元，呈現強勁的成長動能。
- 投資資本
- 投資資本在觀察期間內持續增加。從2021年的2028.36億美元，增長至2022年的2693.58億美元。此增長趨勢在2023年和2024年持續，分別達到3266.68億美元和3754.21億美元。至2025年，投資資本進一步擴大至4751.75億美元，顯示公司持續進行資本投入。
- 投資資本回報率（ROIC）
- 投資資本回報率的變化與稅後營業淨利潤的趨勢密切相關。2021年ROIC為18.5%。2022年因淨利潤轉虧，導致ROIC大幅下降至-2.09%。隨後，ROIC在2023年回升至9.75%，並在2024年增長至15.71%。2025年，ROIC進一步提升至19.12%，接近2021年的水平，表明資本運用效率的改善。
總體而言，資料顯示公司經歷了一段淨利潤波動的時期，但最終呈現出強勁的成長趨勢。投資資本的持續增加，以及ROIC的逐步提升，表明公司在擴大業務規模的同時，也提高了資本運用效率。
ROIC的分解
Amazon.com Inc.、ROIC的分解
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年12月31日 | = | × | × | ||||
| 2024年12月31日 | = | × | × | ||||
| 2023年12月31日 | = | × | × | ||||
| 2022年12月31日 | = | × | × | ||||
| 2021年12月31日 | = | × | × |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 營業利潤率（OPM）
- 營業利潤率在觀察期間呈現波動趨勢。2021年為9.14%，隨後在2022年大幅下降至0.01%。2023年略有回升至7.84%，但在2024年顯著增長至11.38%，並於2025年進一步提升至13.76%。整體而言，顯示營運效率和盈利能力在近期有所改善。
- 資本周轉率（TO）
- 資本周轉率呈現持續下降的趨勢。從2021年的2.33，逐年下降至2022年的1.92，2023年的1.77，2024年的1.71，最終在2025年降至1.51。這表明公司利用其資本產生收入的能力正在減弱，可能與資產規模擴大或銷售額增長放緩有關。
- 有效現金稅率（CTR）
- 有效現金稅率的波動性極大。2021年為86.92%，2022年出現顯著的負值，為-8013.11%。2023年回升至70.11%，2024年進一步上升至80.79%，並在2025年達到92.03%。這種大幅波動可能源於稅務抵免、遞延稅項或稅法變動等因素。
- 投資資本回報率（ROIC）
- 投資資本回報率的趨勢與營業利潤率相似，呈現先降後升的模式。2021年為18.5%，2022年大幅下降至-2.09%。2023年回升至9.75%，2024年增長至15.71%，並在2025年達到19.12%。這表明公司投資資本的盈利能力在經歷一段低迷期後，正在逐步改善。
綜上所述，資料顯示公司在營運盈利能力和投資回報方面呈現改善趨勢，但資本效率方面則有所下降。有效現金稅率的劇烈波動值得進一步關注，以了解其對公司財務狀況的影響。
營業利潤率（OPM）
Amazon.com Inc., OPM計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 更多： 現金營業稅2 | ||||||
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | ||||||
| 淨銷售額 | ||||||
| 更多： 未實現收入的增加（減少） | ||||||
| 調整后淨銷售額 | ||||||
| 盈利能力比率 | ||||||
| OPM3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| OPM競爭 對手4 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2025 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整后淨銷售額
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 稅前營業淨利潤（NOPBT）
- 稅前營業淨利潤在觀察期間呈現波動趨勢。2022年大幅下降至70百萬美元，隨後在2023年顯著回升至45439百萬美元。此後，稅前營業淨利潤持續增長，2024年達到73011百萬美元，並在2025年進一步增長至98714百萬美元。整體而言，儘管經歷短暫的下滑，但稅前營業淨利潤呈現強勁的增長趨勢。
- 調整后淨銷售額
- 調整后淨銷售額在觀察期間持續增長。從2021年的472241百萬美元增長至2022年的516083百萬美元，2023年進一步增長至579585百萬美元。此增長趨勢在2024年和2025年持續，分別達到641635百萬美元和717297百萬美元。數據顯示，調整后淨銷售額呈現穩定的增長軌跡。
- 營業利潤率（OPM）
- 營業利潤率在觀察期間經歷了顯著的變化。2022年降至極低的0.01%，表明當年盈利能力大幅下降。然而，2023年營業利潤率回升至7.84%，並在2024年和2025年持續改善，分別達到11.38%和13.76%。這表明盈利能力在經歷一段低迷期後，正在逐步恢復並增強。營業利潤率的增長與稅前營業淨利潤的增長趨勢相符。
綜上所述，觀察期間的數據顯示，調整后淨銷售額持續增長，而營業利潤率在經歷短暫的下滑後呈現顯著改善。稅前營業淨利潤也呈現波動增長趨勢，與淨銷售額和營業利潤率的變化相互呼應。
資本周轉率（TO）
Amazon.com Inc., TO計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 淨銷售額 | ||||||
| 更多： 未實現收入的增加（減少） | ||||||
| 調整后淨銷售額 | ||||||
| 投資資本1 | ||||||
| 效率比 | ||||||
| TO2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| TO競爭 對手3 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 調整后淨銷售額
- 調整后淨銷售額呈現持續增長趨勢。從2021年的472,241百萬美元增長至2025年的717,297百萬美元。增長幅度雖有波動，但整體而言，銷售額的增長軌跡顯著。
- 投資資本
- 投資資本也呈現逐年增加的趨勢。從2021年的202,836百萬美元增長至2025年的475,175百萬美元。投資資本的增長速度快於銷售額的增長速度，尤其是在2024年和2025年，增長幅度較為顯著。
- 資本周轉率（TO）
- 資本周轉率呈現持續下降的趨勢。從2021年的2.33下降至2025年的1.51。這表示公司產生每一美元銷售額所需的投資資本越來越多。資本周轉率的下降可能源於投資資本增長速度快於銷售額增長速度，或是公司在營運上效率降低。
綜上所述，資料顯示公司銷售額持續增長，但同時投資資本也快速增加。然而，資本周轉率的下降值得關注，可能暗示著公司在利用投資資本方面存在效率問題。後續應進一步分析導致資本周轉率下降的原因，並評估其對公司盈利能力和長期發展的影響。
有效現金稅率 （CTR）
Amazon.com Inc., CTR計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 更多： 現金營業稅2 | ||||||
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | ||||||
| 稅率 | ||||||
| CTR3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| CTR競爭 對手3 | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2025 計算
CTR = 100 × 現金營業稅 ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 現金營業稅
- 從資料顯示，現金營業稅在2021年至2023年間呈現顯著增長趨勢，從56.46億美元增加至135.83億美元。然而，在2024年略有增長至140.23億美元後，2025年大幅下降至78.66億美元。此趨勢變化值得進一步關注，可能與營收結構、成本控制或稅務政策的調整有關。
- 稅前營業淨利潤（NOPBT）
- 稅前營業淨利潤在2021年為431.71億美元。2022年大幅下降至7000萬美元，降幅顯著。隨後，在2023年迅速反彈至454.39億美元，並在2024年進一步增長至730.11億美元。2025年繼續增長，達到987.14億美元。整體而言，NOPBT呈現出波動性較大，但長期趨勢為增長。
- 有效現金稅率（CTR）
- 有效現金稅率在2021年為13.08%。2022年大幅上升至8113.11%，這可能源於一次性稅務事件或會計調整。2023年，CTR下降至29.89%，2024年進一步下降至19.21%。2025年，CTR降至7.97%，為觀察期內最低值。CTR的變化與NOPBT的變化可能存在關聯，也可能受到稅務法規變動的影響。
綜上所述，資料顯示各項財務指標之間存在複雜的關係。NOPBT的增長與現金營業稅的增長並不完全同步，而CTR的劇烈波動則需要更深入的分析才能確定其根本原因。整體而言，NOPBT呈現增長趨勢，但現金營業稅在近期出現下降，CTR則持續降低。