Super Micro Computer Inc. (NASDAQ:SMCI)

以下為財務資料的分析摘要。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從2020年到2024年，稅後營業淨利潤呈現顯著增長趨勢。從70,352千美元增長至1,116,783千美元，增長幅度超過15倍。然而，在2025年，增長趨勢放緩，僅增長至1,207,114千美元。整體而言，NOPAT在觀察期間內經歷了快速擴張，但最新的數據顯示增長速度有所減緩。

資本成本

資本成本在2020年至2022年間呈現下降趨勢，從18.11%降至16.02%。2023年略有回升至18.33%，但在2024年再次下降至17.39%。2025年則進一步下降至15.75%，為觀察期間內的最低值。資本成本的波動可能反映了外部市場條件或公司融資策略的變化。

投資資本

投資資本在2020年至2025年間持續增長。從1,239,197千美元增長至11,494,019千美元，增長幅度巨大。增長速度在2024年和2025年顯著加快，表明公司可能正在積極擴大其業務規模或進行重大投資。投資資本的快速增長與NOPAT的增長趨勢相符，但需要進一步分析以確定兩者之間的關係。

經濟效益

經濟效益在觀察期間內呈現波動。2020年和2021年為負值，分別為-154,113千美元和-122,798千美元。2022年轉為負值，但幅度較小，為-42,002千美元。2023年則大幅轉正，達到180,937千美元。然而，2024年再次轉為負值，為-218,467千美元，且2025年降至-602,886千美元。經濟效益的波動性表明公司在創造價值方面面臨挑戰，且其盈利能力受到外部因素的影響。

總體而言，數據顯示公司在NOPAT和投資資本方面取得了顯著增長，但經濟效益的波動性值得關注。資本成本的下降可能對盈利能力產生積極影響，但需要持續監控以評估其長期影響。

分析期間內，Super Micro Computer Inc.的財務表現呈現顯著成長趨勢。淨收入從2020年的83,408千美元逐步攀升，至2025年達到1,048,854千美元，期間每年皆有正向得增，顯示公司營收持續擴大。其中，2022年到2023年間的跳躍最為顯著，淨收入翻倍，顯示公司在該年度取得了重要的市場突破或業務擴展成果。

淨收入趨勢

整體呈現穩健且顯著的增長態勢，尤其從2021年至2023年，增幅明顯放大，反映公司在技術、市場佔有率或產品組合上取得成功，導致營收大幅提升。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

與淨收入趨勢相似，稅後營業淨利潤亦呈現穩定提升的格局，從2020年的70,352千美元逐步增加至2025年的1,207,114千美元。同樣在2022年至2023年間有明顯的成長，顯示公司盈利能力同步提升，並具備較強的獲利能力與成本控制能力。

成長比率與推動因素

兩項財務指標之間的成長率接近一致，暗示公司營收和淨利潤同步擴大，反映營運規模的擴充是在盈利能力穩定增長的背景下實現的。此外，2022年到2023年的大幅提升，可能受到新品推出、市場需求增加或成本結構改進等因素推動。

整體評估

過去五年來，公司展現出強勁的成長動能，營收和獲利能力均呈現顯著提升。未來趨勢若能持續，並在維持效率的同時進一步擴展市場份額，將有助於公司在競爭環境中保持優勢。不過，仍需留意未來的市場變數及成本壓力，以確保這一增長趨勢能持續穩定發展。

根據提供的財務數據，Super Micro Computer Inc. 在2020年至2025年間的所得稅準備金和現金營業稅呈現顯著的增長趨勢。從所得稅準備金的角度來看，該公司在2020年為2,922千美元，逐步增加到2025年的156,851千美元，整體呈現大幅度上升，特別是在2021年之後增長速度明顯加快。這一變化可能反映出公司稅務負擔的增加或稅務規劃策略的調整。

至於現金營業稅方面，數據顯示公司在2020年為17,343千美元，至2025年已增長至387,126千美元。此項數值自2021年後亦呈現快速成長，尤其是在2023年之後的升幅更為明顯，可能與公司營收規模擴大、營運規模擴展等因素相關。高額的現金營業稅顯示公司在營運過程中持續累積豐厚的營收，並逐步提升其稅務負擔。

綜合來看，公司財務數據透露出一個積極的趨勢：整體的稅務負擔有所增加，反映出公司收益的擴大及增長勢頭。雖然數據未提供其他財務指標，但從稅務準備金和現金營業稅的變動可以推測，公司在持續成長，同時可能需面對更高的稅務與合規負擔。未來監控其營收、利潤變化及相關稅務策略將有助於進一步理解其財務健康狀況。

債務與租賃總額（款）

從2020年到2025年，超微電腦公司所面臨的債務與租賃義務呈現出顯著的成長趨勢。特別是在2022年之後，該項指標迅速攀升，2025年已超過5億美元，較2020年的約5.4千萬美元增長超過九倍。這顯示公司在此期間負債規模持續擴張，可能反映其積極資本支出、擴張策略或資金籌措的規模擴大。

股東權益合計（款）

公司股東權益亦展現持續增加的趨勢，從2020年的約1.07億美元逐步增加至2025年約6.30億美元。雖然增長幅度在2021年至2023年間較為平緩，但在2024年起加速，並在2025年達到新高。此變化可能反映公司的盈餘積累、股東投資增加或股本的擴張與保留利潤的增加，顯示公司整體財務狀況逐步改善，股東權益增強有助於支撐日後的資本需求。

投資資本（款）

投資資本的趨勢亦呈現穩健的成長，從2020年的約1.24億美元增加到2025年的約11.49億美元，增幅明顯。這反映公司在資本性支出方面的積極投入，包括設備、產能擴充與技術投資，顯示未來可能有持續的擴充計畫與資產增值預期。投資資本的快速成長也促使股東權益相應提高，表明公司在資產運用方面保持積極進取的策略。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現顯著的波動。從2020年到2022年，經濟效益由負值逐步改善，於2022年轉為正值。然而，2023年再次轉為負值，且2024年和2025年的負值幅度持續擴大，顯示經濟效益在近期面臨挑戰。整體而言，經濟效益的趨勢並非線性增長，而是經歷了改善、倒退和大幅惡化的過程。

投資資本

投資資本在觀察期間持續增長。從2020年的1239197千美元增長至2025年的11494019千美元，顯示公司在擴大其資本基礎。增長速度在2024年和2025年顯著加快，可能反映了公司積極的投資策略或外部資金的注入。

經濟傳播率

經濟傳播率的變化與經濟效益的趨勢密切相關。在經濟效益改善的期間（2020年至2022年），經濟傳播率由負值逐步上升，於2022年達到正值7.42%。然而，隨著經濟效益再次轉負，經濟傳播率也隨之下降，並在2024年和2025年呈現負值。這表明經濟效益的變化對經濟傳播率有顯著影響。值得注意的是，儘管投資資本持續增長，但經濟傳播率在2024年和2025年卻呈現下降趨勢，可能暗示投資回報率受到影響。

總結而言，資料顯示公司在投資資本方面表現強勁，但經濟效益的波動以及經濟傳播率的下降，可能需要進一步的分析以評估其長期可持續性。

以下為對年度財務資料的分析報告。

調整后淨銷售額

調整后淨銷售額在觀察期間呈現顯著增長趨勢。從2020年的333.96億美元，逐步增加至2021年的355.60億美元，2022年大幅躍升至522.76億美元，2023年進一步增長至719.41億美元。此增長趨勢在2024年加速，達到1510.12億美元，並於2025年達到2228.70億美元的高峰。整體而言，銷售額呈現強勁的上升軌跡。

經濟效益

經濟效益的數值波動較大。2020年和2021年為負值，分別為-154113千美元和-122798千美元。2022年轉為正值，為-42002千美元，但仍為負數。2023年大幅轉正，達到180937千美元。然而，2024年再次轉為負值，為-218467千美元，且2025年降至-602886千美元，呈現較為劇烈的下降趨勢。

經濟獲利率

經濟獲利率的變化與經濟效益的趨勢相呼應。2020年為-4.61%，2021年為-3.45%，2022年改善至-0.8%。2023年進一步提升至2.52%，但2024年回落至-1.45%，2025年則降至-2.71%。整體而言，經濟獲利率的波動性較大，且在近期呈現下降趨勢。

綜上所述，雖然調整后淨銷售額呈現強勁增長，但經濟效益和經濟獲利率的表現則較為不穩定，且在最近兩年呈現負向趨勢。這可能暗示著銷售額的增長並未完全轉化為利潤，或者成本控制方面存在挑戰。