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經濟效益
Cisco Systems Inc.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年7月26日 | 2024年7月27日 | 2023年7月29日 | 2022年7月30日 | 2021年7月31日 | 2020年7月25日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | |||||||
| 資本成本2 | |||||||
| 投資資本3 | |||||||
| 經濟效益4 | |||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-K (報告日期： 2020-07-25).
分析顯示，該公司的財務表現於 2024 年至 2025 年間出現顯著轉折，整體經濟效益由正轉負。
- 稅後營業淨利潤 (NOPAT)
- 在 2020 年至 2024 年期間，稅後營業淨利潤維持在 116 億至 129 億美元之間，波動幅度較小，呈現相對穩定的獲利狀態。然而，至 2025 年，該數值下降至 98.41 億美元，顯示獲利能力在最新年度出現明顯衰退。
- 投資資本
- 投資資本在 2020 年至 2023 年間呈緩慢增長趨勢，維持在 535 億至 590 億美元之間。但在 2024 年出現劇烈增長，數值跳升至 917.85 億美元，隨後在 2025 年維持於此高位。這表明公司在 2024 年進行了大規模的資本投入或資產擴張。
- 資本成本
- 資本成本在分析期間內相對穩定，波動範圍介於 13.83% 至 14.97% 之間。由於該比率變動幅度有限，顯示資本成本的變動並非導致財務績效下滑的主要驅動因素。
- 經濟效益
- 經濟效益與投資資本的變動呈現高度相關。2020 年至 2023 年間，經濟效益雖有起伏但維持正值，最高於 2020 年的 53.09 億美元。隨後，受 2024 年投資資本大幅增加且 NOPAT 未能同步增長的影響，經濟效益於 2024 年轉為負值（-5.12 億美元），並在 2025 年進一步惡化至負 32.65 億美元。
綜上所述，該公司在 2024 年大幅擴張資本基數，但未能產生相應的利潤增長，導致資本回報率低於資本成本，使經濟效益由盈轉虧。加上 2025 年營業淨利潤的下降，導致經濟損失進一步擴大。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Cisco Systems Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-K (報告日期： 2020-07-25).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）信貸損失準備金.
3 遞延收入的增加（減少）.
4 增加（減少）產品保修責任.
5 重組負債增加（減少）項.
6 淨收入中權益等價物的增加（減少）.
7 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
8 2025 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
9 稅後利息支出計入凈收入.
10 2025 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
11 抵銷稅後投資收益。
- 淨收入趨勢
- 從2020年到2023年， Cisco Systems Inc. 的淨收入呈現出較為波動的變化。2020年達到最高點11214百萬美元，但隨後在2021年略降至10591百萬美元，2022年則回升至11812百萬美元，顯示營收有所恢復。2023年淨收入進一步增加至12613百萬美元，達到較高的水平。然而，進入2024年及2025年，淨收入出現明顯下降，分別為10320百萬美元和10180百萬美元，反映出公司近期面臨收入壓力或市場環境變化。總體而言，雖然短期內有波動，但2022及2023年之間的增長趨勢較為明顯，隨後的下降則需關注可能的市場或營運壓力。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）趨勢
- 2020年至2023年期間，稅後營業淨利潤維持相對較穩定，範圍在11686百萬美元至12636百萬美元之間。2020年達到高點12905百萬美元，之後略有波動，但整體水準仍較為穩定。特別是在2022年與2023年，NOPAT保持較高水準，顯示公司在這段期間有效控制成本及提升營運效率。然而，2024年與2025年，稅後淨利同步下降，分別為12178百萬美元和9841百萬美元。此趨勢與淨收入同步，可能反映整體營收壓力或成本結構的變化。整體而言，公司的稅後營運利潤在這段期間內具有一定的穩定性，但近期的下降警示需要注意未來盈利能力的維持。
現金營業稅
Cisco Systems Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年7月26日 | 2024年7月27日 | 2023年7月29日 | 2022年7月30日 | 2021年7月31日 | 2020年7月25日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅準備金 | |||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | |||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | |||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | |||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-K (報告日期： 2020-07-25).
- 所得稅準備金
-
從2020年到2025年，所得稅準備金呈現較大幅度的波動，尤其是在2024年達到高點後，於2025年明顯下降了約75%。此趨勢可能反映公司在該期間內稅務風險評估或未來稅負預測的調整，或稅務策略的變動。
整體而言，該科目數值在2020年至2024年間略有波動，2024年達到最高，然後在2025年明顯降低，顯示公司對未來稅務負擔的預估或相關準備金調整較為頻繁。 - 現金營業稅
-
現金營業稅金額在觀察期間展現出一定的波動，從2020年的2718百萬美元逐步升高至2024年的4688百萬美元，顯示公司在2024年前的稅務支付較為繁重或稅務負擔增加。然而，至2025年數值下降至2211百萬美元，較前一年度有明顯減少，可能反映稅務支付的調整、稅率變動或稅務規劃的影響。
綜合來看，該項數據在五年間經歷了由較低至較高，再回落的變化，呈現出稅務負擔變動的趨勢，與公司財務策略或稅務政策變動可能密切相關。
投資資本
Cisco Systems Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
| 2025年7月26日 | 2024年7月27日 | 2023年7月29日 | 2022年7月30日 | 2021年7月31日 | 2020年7月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 短期債務 | |||||||
| 長期債務，不包括流動部分 | |||||||
| 經營租賃負債1 | |||||||
| 報告的債務和租賃總額 | |||||||
| 公平 | |||||||
| 遞延所得稅（資產）負債淨額2 | |||||||
| 信用損失準備金3 | |||||||
| 遞延收入4 | |||||||
| 產品保修責任5 | |||||||
| 重組負債6 | |||||||
| 股權等價物7 | |||||||
| 累計其他綜合（收益）虧損（不含稅項）8 | |||||||
| 調整后權益 | |||||||
| 有價證券9 | |||||||
| 投資資本 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-K (報告日期： 2020-07-25).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加遞延收入.
5 增加產品保修責任.
6 增加重組負債.
7 權益等價物與權益相加.
8 計入累計的其他綜合收益。
9 有價證券的減法.
根據提供的財務資料，可以觀察到以下幾個主要趨勢與分析結果：
- 負債和租賃總額
- 該項指標在2020年至2024年間呈現較大的波動，並在2024年達到高點後於2025年略有下降。從數據變化看，2020年的負債和租賃總額為15,585百萬美元，隨著時間推移，至2024年達到32,232百萬美元，顯示公司在此期間負債規模顯著增加。然而，2025年則有所回落至29,643百萬美元，可能反映出負債重組或償還策略的調整。
- 公平價值
- 公平價值在整個期間呈現持續上升趨勢，2020年為37,920百萬美元，至2025年上升至46,843百萬美元。此趨勢表明公司資產價值整體改善，可能受到投資組合價值提升或市值擴張的影響。公平價值的穩定增長顯示公司資產整體健康狀況良好，且市場對其價值的評估持續看好。
- 投資資本
- 投資資本整體呈現穩定上升的趨勢，從2020年的53,498百萬美元逐步增加至2025年的91,789百萬美元。這反映公司在擴展業務或資本投入方面持續進行，可能包括研發、資產置換或新項目投資。值得注意的是，2024年和2025年數值幾乎持平，顯示資本投資的增長趨勢達到一定的平衡或成熟階段。
綜合來看，該公司在負債方面經歷了顯著的擴張與調整，資產的公平價值持續攀升，投資資本也穩步增加，顯示公司在持續擴張業務並提升資產價值。此外，公平價值的增加與投資資本的穩健成長可能共同支撐其長期的市場估值與競爭優勢，然而，負債的較大波動提示公司需持續留意負債管理與財務槓桿的風險。
資本成本
Cisco Systems Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-07-27).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-07-29).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-07-30).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-07-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-07-25).
經濟傳播率
Cisco Systems Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年7月26日 | 2024年7月27日 | 2023年7月29日 | 2022年7月30日 | 2021年7月31日 | 2020年7月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 經濟效益1 | |||||||
| 投資資本2 | |||||||
| 性能比 | |||||||
| 經濟傳播率3 | |||||||
| 基準 | |||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Lumentum Holdings Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-K (報告日期： 2020-07-25).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析顯示該項目的經濟效益在 2020 年至 2023 年間維持正值，雖然 2021 年較前一年有所下降，但隨後於 2022 年與 2023 年趨於穩定，維持在 38 億美元左右。然而，進入 2024 年後，經濟效益大幅轉為負值，且於 2025 年進一步惡化至負 32.65 億美元，顯示價值創造能力出現嚴重衰退。
- 投資資本趨勢
- 投資資本在 2020 年至 2023 年間呈現緩慢且穩定的增長，由 534.98 億美元增至 589.79 億美元。但在 2024 年出現顯著的跳升，激增至 917.85 億美元，並在 2025 年維持在相近水平。這顯示在 2024 年發生了大規模的資本投入或資產擴張。
- 經濟傳播率變化
- 經濟傳播率反映了資本回報與資本成本之間的利差。該比率從 2020 年的 9.92% 逐步下滑，至 2023 年維持在 6.45%。隨後在 2024 年轉為負值（-0.56%），並在 2025 年進一步降至 -3.56%，顯示資本回報率已低於其資本成本。
- 綜合分析與洞見
- 資料呈現出明顯的轉折模式。在 2023 年之前，企業能持續創造正向的經濟價值。然而，2024 年投資資本的大幅增加與經濟傳播率轉負具有高度相關性。這表明近期的大規模資本擴張尚未能產生足夠的超額收益來抵銷資本成本，導致經濟效益由正轉負，整體趨勢由價值創造轉向價值毀損。
經濟獲利率
Cisco Systems Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年7月26日 | 2024年7月27日 | 2023年7月29日 | 2022年7月30日 | 2021年7月31日 | 2020年7月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 經濟效益1 | |||||||
| 收入 | |||||||
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | |||||||
| 調整后營收 | |||||||
| 性能比 | |||||||
| 經濟獲利率2 | |||||||
| 基準 | |||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Lumentum Holdings Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-K (報告日期： 2020-07-25).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后營收
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析顯示，該公司的營收規模與獲利能力在觀察期間內呈現顯著的分離趨勢。營收在維持高位波動的同時，經濟效益與獲利率則出現劇烈下滑，並在後期轉為負值。
- 營收趨勢分析
- 調整後營收從2020年的512.8億美元逐步增長，於2023年達到峰值592.84億美元。隨後在2024年與2025年小幅回落，維持在567億至569億美元之間。整體而言，營收在經歷一段成長期後進入平台期，規模相對穩定，但成長動能有所減弱。
- 經濟效益分析
- 經濟效益呈現明顯的衰退路徑。2020年為53.09億美元，隨後在2021至2023年間波動於32億至38億美元之間。然而，該指標在2024年由正轉負，錄得-5.12億美元，並在2025年大幅擴大損失至-32.65億美元，顯示獲利能力在近期遭受嚴重衝擊。
- 經濟獲利率分析
- 獲利率的走勢與經濟效益高度一致。獲利率由2020年的10.35%下滑至2021-2023年間的6%至7%水平。進入2024年後，獲利率跌至-0.9%，並在2025年進一步下滑至-5.73%。此趨勢表明公司在維持營收規模的同時，成本增加或效率下降，導致利潤空間被完全侵蝕並轉為虧損。