經濟增加值 （EVA）
經濟效益
Apple Inc.、經濟效益計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-09-24), 10-K (報告日期： 2021-09-25), 10-K (報告日期： 2020-09-26).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2025 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 112,234 – 19.08% × 88,915 = 95,266
稅後營業淨利潤（NOPAT）在分析期間呈現整體上升趨勢，雖然在2023年與2024年出現輕微下滑，但隨後在2025年大幅成長至1,122.34億美元，創下期間最高紀錄。這顯示經營獲利能力在短期波動後仍具備強勁的成長動能。
- 資本成本與投資資本分析
- 資本成本呈現持續且穩定的上升趨勢，由2020年的18.38%逐年遞增至2025年的19.08%，反映出資金取得成本的緩慢增加。
- 投資資本的變動幅度顯著。在2020至2023年間呈增長趨勢，隨後於2024年有所回落，但在2025年劇增至889.15億美元，顯示該年度有大規模的資本投入或資產擴張。
- 經濟效益分析
- 經濟效益在2020年至2022年間快速成長，於2022年達到929.19億美元的高點。隨後在2023年與2024年進入盤整期，數值維持在823億至829億美元之間。
- 至2025年，經濟效益重新回升至952.66億美元，顯示即便在資本成本上升且投資資本大幅增加的情況下，營運獲利仍足以覆蓋資本成本並創造顯著的超額價值。
綜合觀察，獲利能力與價值創造在2023至2024年經歷短暫的平穩期後，於2025年同步爆發成長。儘管資本成本逐年攀升，但其創造的經濟效益始終維持在極高水平，顯示其資本利用效率依然強而有力。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Apple Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-09-24), 10-K (報告日期： 2021-09-25), 10-K (報告日期： 2020-09-26).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 遞延收入的增加（減少）.
3 淨收入中權益等價物的增加（減少）.
4 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 12,490 × 3.40% = 425
5 2025 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= 425 × 21.00% = 89
6 稅後利息支出計入凈收入.
7 2025 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= -414 × 21.00% = -87
8 抵銷稅後投資收益。
以下為對年度財務資料的分析摘要。
- 淨收入
- 從2020年到2021年，淨收入呈現顯著增長，由57411百萬美元大幅增加至94680百萬美元。2022年淨收入進一步增長至99803百萬美元，達到峰值。然而，2023年淨收入略有下降至96995百萬美元。2024年持續下降至93736百萬美元。值得注意的是，2025年淨收入大幅反彈，達到112010百萬美元，超越了先前的最高紀錄。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤的趨勢與淨收入相似。2020年到2021年，NOPAT從58673百萬美元增長至91407百萬美元。2022年NOPAT繼續增長至101652百萬美元，為最高點。2023年NOPAT下降至94296百萬美元，2024年進一步下降至91849百萬美元。與淨收入相同，2025年NOPAT也呈現顯著增長，達到112234百萬美元，超過了之前的最高紀錄。
整體而言，資料顯示在2020年至2022年間，兩項指標均呈現持續增長趨勢。2023年和2024年則觀察到下降趨勢。然而，2025年的數據表明，兩項指標均恢復增長，且達到新的高峰。淨收入和NOPAT的變化趨勢高度一致，表明公司的核心盈利能力與整體財務表現之間存在強烈的關聯性。
現金營業稅
Apple Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-09-24), 10-K (報告日期： 2021-09-25), 10-K (報告日期： 2020-09-26).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 所得稅準備金
- 所得稅準備金在2020年至2022年期間呈現顯著增長趨勢，從9680百萬美元增加至19300百萬美元。然而，在2023年，該數值出現下降，降至16741百萬美元。隨後，在2024年大幅增加至29749百萬美元，並在2025年略微回落至20719百萬美元。整體而言，該項目的數值波動較大，但長期趨勢顯示其規模持續擴大。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2020年至2021年期間經歷了顯著增長，從9729百萬美元大幅增加至19248百萬美元。2022年略有下降至18526百萬美元，但在2023年再次回升至19931百萬美元。2024年和2025年則分別達到32898百萬美元和22234百萬美元，顯示出持續增長但增長幅度有所放緩的趨勢。整體而言，現金營業稅的數值呈現上升趨勢，但近年來增長速度出現變化。
- 綜合觀察
- 從資料中可觀察到，所得稅準備金和現金營業稅在不同年份的增長模式存在差異。所得稅準備金的波動性較大，而現金營業稅則呈現更為穩定的增長趨勢。兩者在2024年均達到較高的數值，但2025年現金營業稅有所下降，所得稅準備金也略有回落。這可能反映出公司稅務策略或經營環境的變化。需要進一步分析其他財務數據，才能更全面地理解這些變動的原因。
投資資本
Apple Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-09-24), 10-K (報告日期： 2021-09-25), 10-K (報告日期： 2020-09-26).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 總體負債趨勢
- 報告的債務和租賃總額在2020年至2021年間呈現增長趨勢，由122278百萬美元增加至136522百萬美元。然而，在2021年至2022年期間，該數值有所下降，降至132480百萬美元。此後，負債總額持續下降，分別在2023年、2024年和2025年降至123930百萬美元、119059百萬美元和112377百萬美元。整體而言，負債總額呈現先增後降的趨勢。
- 股東權益變化
- 股東權益在2020年至2021年期間略有下降，從65339百萬美元降至63090百萬美元。2022年則大幅下降至50672百萬美元。隨後，股東權益在2023年顯著回升至62146百萬美元，並在2024年降至56950百萬美元，最後在2025年大幅增長至73733百萬美元。股東權益的變化幅度較大，顯示其受多種因素影響。
- 投資資本的演變
- 投資資本在2020年至2022年間持續增長，從36252百萬美元增長至46661百萬美元。2023年，投資資本大幅增長至60243百萬美元。然而，在2024年，投資資本有所下降，降至50072百萬美元。最後，在2025年，投資資本再次大幅增長，達到88915百萬美元。投資資本的增長趨勢明顯，但存在波動。
- 負債與權益的關係
- 觀察負債和股東權益的變化，可以發現負債總額的下降與股東權益的增長在一定程度上相互對應。尤其是在2025年，負債持續下降，而股東權益大幅增長，可能表明公司正在降低財務風險，並提升財務結構的健康程度。
- 投資資本與負債權益的比較
- 投資資本的增長速度快於負債總額，這可能意味著公司正在更有效地利用其資本，並進行有利的投資。投資資本的增長也可能受到股東權益增長的支持。
資本成本
Apple Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 3,995,083) | 3,995,083) | ÷ | 4,097,182) | = | 0.98 | 0.98 | × | 19.46% | = | 18.98% | ||
| 商業票據、定期債務和融資租賃3 | 89,609) | 89,609) | ÷ | 4,097,182) | = | 0.02 | 0.02 | × | 5.56% × (1 – 21.00%) | = | 0.10% | ||
| 經營租賃負債4 | 12,490) | 12,490) | ÷ | 4,097,182) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 4,097,182) | 1.00 | 19.08% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-27).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 3,369,468) | 3,369,468) | ÷ | 3,480,265) | = | 0.97 | 0.97 | × | 19.46% | = | 18.84% | ||
| 商業票據、定期債務和融資租賃3 | 99,263) | 99,263) | ÷ | 3,480,265) | = | 0.03 | 0.03 | × | 6.47% × (1 – 21.00%) | = | 0.15% | ||
| 經營租賃負債4 | 11,534) | 11,534) | ÷ | 3,480,265) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 3,480,265) | 1.00 | 19.00% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-09-28).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 2,747,394) | 2,747,394) | ÷ | 2,857,021) | = | 0.96 | 0.96 | × | 19.46% | = | 18.72% | ||
| 商業票據、定期債務和融資租賃3 | 97,809) | 97,809) | ÷ | 2,857,021) | = | 0.03 | 0.03 | × | 6.53% × (1 – 21.00%) | = | 0.18% | ||
| 經營租賃負債4 | 11,818) | 11,818) | ÷ | 2,857,021) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 2,857,021) | 1.00 | 18.90% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-09-30).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 2,477,530) | 2,477,530) | ÷ | 2,598,723) | = | 0.95 | 0.95 | × | 19.46% | = | 18.56% | ||
| 商業票據、定期債務和融資租賃3 | 109,723) | 109,723) | ÷ | 2,598,723) | = | 0.04 | 0.04 | × | 4.53% × (1 – 21.00%) | = | 0.15% | ||
| 經營租賃負債4 | 11,470) | 11,470) | ÷ | 2,598,723) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 2,598,723) | 1.00 | 18.72% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-09-24).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 2,457,678) | 2,457,678) | ÷ | 2,600,781) | = | 0.94 | 0.94 | × | 19.46% | = | 18.39% | ||
| 商業票據、定期債務和融資租賃3 | 132,148) | 132,148) | ÷ | 2,600,781) | = | 0.05 | 0.05 | × | 4.16% × (1 – 21.00%) | = | 0.17% | ||
| 經營租賃負債4 | 10,955) | 10,955) | ÷ | 2,600,781) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 2,600,781) | 1.00 | 18.57% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-09-25).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 1,850,816) | 1,850,816) | ÷ | 1,982,754) | = | 0.93 | 0.93 | × | 19.46% | = | 18.17% | ||
| 商業票據、定期債務和融資租賃3 | 122,757) | 122,757) | ÷ | 1,982,754) | = | 0.06 | 0.06 | × | 4.16% × (1 – 21.00%) | = | 0.20% | ||
| 經營租賃負債4 | 9,181) | 9,181) | ÷ | 1,982,754) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 1,982,754) | 1.00 | 18.38% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-09-26).
經濟傳播率
Apple Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年9月27日 | 2024年9月28日 | 2023年9月30日 | 2022年9月24日 | 2021年9月25日 | 2020年9月26日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 經濟效益1 | 95,266) | 82,336) | 82,907) | 92,919) | 83,479) | 52,010) | |
| 投資資本2 | 88,915) | 50,072) | 60,243) | 46,661) | 42,700) | 36,252) | |
| 性能比 | |||||||
| 經濟傳播率3 | 107.14% | 164.43% | 137.62% | 199.14% | 195.50% | 143.47% | |
| 基準 | |||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | |||||||
| Arista Networks Inc. | 53.82% | 35.23% | 20.62% | 16.15% | 31.20% | — | |
| Cisco Systems Inc. | -3.56% | -0.56% | 6.45% | 6.37% | 5.62% | 9.92% | |
| Dell Technologies Inc. | -9.65% | -8.28% | -0.65% | 3.23% | -1.30% | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | -21.45% | -26.60% | -17.16% | -5.23% | 7.20% | -4.29% | |
| Super Micro Computer Inc. | -7.93% | -5.86% | 4.24% | -4.67% | -12.64% | -15.58% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-09-24), 10-K (報告日期： 2021-09-25), 10-K (報告日期： 2020-09-26).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × 95,266 ÷ 88,915 = 107.14%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
經濟效益在 2020 年至 2022 年間呈現顯著成長趨勢，從 52,010 百萬美元增加至 92,919 百萬美元的峰值。隨後在 2023 年與 2024 年進入盤整階段，數值維持在 82,000 百萬美元水平，並於 2025 年預計回升至 95,266 百萬美元。
- 投資資本變動
- 投資資本在 2020 年至 2022 年間穩定增長，並在 2023 年大幅攀升至 60,243 百萬美元。儘管 2024 年資本規模回落至 50,072 百萬美元，但 2025 年之預測值顯示將有劇烈擴張，達到 88,915 百萬美元。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率於 2022 年達到 199.14% 的最高點，顯示該年度資本利用效率最為優異。2023 年因投資資本大幅增加，該比率隨之下降至 137.62%。雖然 2024 年回升至 164.43%，但 2025 年預計將因資本規模劇增而稀釋，下降至 107.14%。
數據顯示，經濟傳播率與投資資本的增長之間存在明顯的反比關係。每當投資資本出現大幅度跳增（如 2023 年與 2025 年），資本效率指標即隨之下降。這表明短期內的大規模資本投入尚未立即轉化為同比例的經濟效益增長，但 2025 年預計經濟效益將達到歷史最高點，顯示資本擴張旨在追求長期的效益提升。
經濟獲利率
Apple Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年9月27日 | 2024年9月28日 | 2023年9月30日 | 2022年9月24日 | 2021年9月25日 | 2020年9月26日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 經濟效益1 | 95,266) | 82,336) | 82,907) | 92,919) | 83,479) | 52,010) | |
| 淨銷售額 | 416,161) | 391,035) | 383,285) | 394,328) | 365,817) | 274,515) | |
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | 900) | 700) | (300) | 500) | 1,700) | 2,100) | |
| 調整后淨銷售額 | 417,061) | 391,735) | 382,985) | 394,828) | 367,517) | 276,615) | |
| 性能比 | |||||||
| 經濟獲利率2 | 22.84% | 21.02% | 21.65% | 23.53% | 22.71% | 18.80% | |
| 基準 | |||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | |||||||
| Arista Networks Inc. | 33.26% | 24.95% | 15.57% | 11.13% | 18.27% | — | |
| Cisco Systems Inc. | -5.73% | -0.90% | 6.42% | 7.15% | 6.26% | 10.35% | |
| Dell Technologies Inc. | -5.21% | -5.08% | -0.36% | 1.69% | -1.11% | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | -39.68% | -59.88% | -28.16% | -7.64% | 8.12% | -4.09% | |
| Super Micro Computer Inc. | -4.09% | -2.98% | 1.43% | -1.99% | -4.56% | -5.78% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-09-24), 10-K (報告日期： 2021-09-25), 10-K (報告日期： 2020-09-26).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后淨銷售額
= 100 × 95,266 ÷ 417,061 = 22.84%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
調整後淨銷售額在 2020 年至 2022 年間呈現顯著增長趨勢，隨後於 2023 年小幅回落，並在 2024 年至 2025 年再次回升，最終於 2025 年達到 417,061 百萬美元的最高值。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益於 2020 年至 2022 年快速增長，達到 92,919 百萬美元。隨後在 2023 年與 2024 年出現連續下滑，至 2024 年低至 82,336 百萬美元，但於 2025 年強勢反彈至 95,266 百萬美元，創下觀測期間的新高。
- 經濟獲利率變動
- 經濟獲利率在 2020 年的 18.8% 起步，於 2022 年達到 23.53% 的峰值。隨後在 2023 年與 2024 年呈現遞減趨勢，最低降至 21.02%，直到 2025 年重新回升至 22.84%，顯示獲利效率在經歷短期下滑後有所恢復。
綜合數據分析顯示，銷售額與經濟效益的走勢具有高度相關性。2022 年後出現的短期波動在 2025 年均得到修正，且 2025 年的經濟效益與銷售額均突破前期高點，顯示其獲利規模與資本效率在該期間內同步提升。