現金流量表
季度數據
現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。
現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。
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Super Micro Computer Inc.、合併現金流量表（季度數據）
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根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30).
該公司的財務表現呈現出淨利潤增長與經營現金流惡化之間的高度背離趨勢。
- 獲利能力與淨收入趨勢
- 淨收入從2019年的季度平均數千萬美元規模，在2023年至2024年間顯著攀升，最高達到約4.24億美元。儘管在2025年初出現短期下滑，但隨後再次回升至4.83億美元的高點。整體獲利規模在分析期間內有顯著的量級提升。
- 經營現金流與盈餘質量
- 經營活動提供的現金淨額與淨收入的走勢完全相反。儘管淨收入維持高位，但經營現金流在2023年第三季度後開始劇烈波動並轉為大幅淨流出，至2026年3月31日達到-66.15億美元的極端低點。這種淨利與現金流的嚴重脫節，顯示其獲利質量大幅下降。
- 營運資本管理分析
- 應收帳款與庫存的變動是導致現金流惡化的主因。應收帳款在後期出現異常劇增，最後一期增加額高達25.83億美元。同時，庫存項目的波動極其劇烈，且在2025年第四季度出現-50億美元的巨額調整。這些模式表明公司在收入確認、回款效率及庫存管理方面面臨嚴峻挑戰。
- 籌資活動與資本結構
- 為了彌補經營活動的鉅額現金缺口，公司高度依賴外部籌資。透過發行2028年、2029年及2030年的可轉換票據，公司獲得了數十億美元的現金流入（如2030年可換股票據帶來約22.56億美元）。籌資活動的淨流入在很大程度上支撐了公司的流動性，掩蓋了經營層面的現金枯竭。
- 成本結構與非現金費用
- 基於股票的薪酬費用呈現持續且快速的增長趨勢，由2019年的約500萬美元增加至2026年第一季度的1.26億美元。此外，折舊與攤銷費用在2024年後也有所提升，反映出公司在擴張資產規模，但隨之而來的成本壓力也同步增加。
總結而言，該公司目前處於一種由高槓桿籌資支撐的高成長狀態，其財務風險集中於營運資本的失控以及經營活動無法產生正向現金流的結構性問題。