現金流量表
季度數據

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

Dell Technologies Inc.、合併現金流量表（季度數據）

百萬美元

截至 3 個月	2025年5月2日	2025年1月31日	2024年11月1日	2024年8月2日	2024年5月3日	2024年2月2日	2023年11月3日	2023年8月4日	2023年5月5日	2023年2月3日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日	2021年4月30日	2021年1月29日	2020年10月30日	2020年7月31日	2020年5月1日	2020年1月31日	2019年11月1日	2019年8月2日	2019年5月3日
淨收入	965)	1,653)	1,127)	841)	955)	1,158)	1,004)	455)	578)	606)	241)	506)	1,069)	1)	3,888)	880)	938)	1,343)	881)	1,099)	182)	416)	552)	4,232)	329)
折舊和攤銷	738)	774)	765)	784)	800)	841)	822)	831)	809)	854)	832)	744)	726)	830)	1,242)	1,240)	1,239)	1,373)	1,361)	1,340)	1,316)	1,535)	1,494)	1,498)	1,616)
基於股票的薪酬費用	190)	186)	198)	191)	210)	203)	227)	223)	225)	228)	235)	236)	232)	216)	472)	499)	435)	390)	436)	413)	370)	376)	322)	301)	263)
遞延所得稅	(256)	214)	(78)	(17)	(327)	153)	(50)	(101)	(93)	28)	(363)	(136)	(246)	85)	(150)	(130)	(170)	(180)	165)	(159)	(225)	(412)	(386)	(4,728)	(813)
其他，淨	174)	(168)	164)	233)	224)	88)	41)	172)	308)	313)	199)	540)	(91)	1,182)	(4,017)	(213)	(82)	234)	(811)	385)	104)	72)	166)	665)	35)
應收帳款	691)	736)	172)	(2,886)	683)	460)	535)	(1,018)	3,000)	(690)	1,729)	(1,790)	864)	(606)	(1,320)	(2,117)	1,850)	(1,281)	231)	(630)	1,284)	(1,086)	168)	(1,121)	1,753)
應收賬款融資	23)	(532)	233)	(487)	(165)	(136)	575)	(497)	367)	(175)	(364)	(202)	280)	(475)	48)	(90)	276)	(104)	(80)	(530)	(14)	(737)	(230)	(483)	121)
庫存	(734)	(193)	(805)	(1,281)	(1,236)	(228)	153)	366)	684)	1,360)	(372)	306)	(419)	(451)	(1,272)	(395)	(396)	(45)	164)	(10)	(352)	(53)	(139)	230)	273)
其他資產和負債	(3,276)	200)	1,897)	842)	(592)	626)	152)	(926)	(1,322)	543)	2,140)	(825)	(885)	(324)	819)	(151)	(2,292)	519)	345)	(286)	(2,234)	886)	(514)	188)	(2,119)
應付自/應收關聯方，淨額	—)	—)	—)	—)	—)	(78)	36)	848)	(1,458)	1,290)	(557)	693)	(777)	479)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
應付帳款	4,511)	(2,386)	(712)	3,560)	1,241)	(1,347)	(415)	2,153)	(726)	(4,080)	(2,766)	(199)	(1,501)	593)	3,796)	1,478)	(125)	1,814)	351)	971)	(1,538)	595)	59)	1,285)	(1,045)
遞延收入	(230)	101)	(1,408)	(440)	(750)	(207)	(928)	708)	(595)	2,437)	(558)	851)	479)	1,563)	(255)	724)	565)	1,814)	(49)	739)	311)	1,916)	329)	1,213)	269)
資產和負債變動	985)	(2,074)	(623)	(692)	(819)	(910)	108)	1,634)	(50)	685)	(748)	(1,166)	(1,959)	779)	1,816)	(551)	(122)	2,717)	962)	254)	(2,543)	1,521)	(327)	1,312)	(748)
為使凈收入與經營活動提供的現金凈額相協調而進行的調整	1,831)	(1,068)	426)	499)	88)	375)	1,148)	2,759)	1,199)	2,108)	155)	218)	(1,338)	3,092)	(637)	845)	1,300)	4,534)	2,113)	2,233)	(978)	3,092)	1,269)	(952)	353)
經營活動產生的現金變化	2,796)	585)	1,553)	1,340)	1,043)	1,533)	2,152)	3,214)	1,777)	2,714)	396)	724)	(269)	3,093)	3,251)	1,725)	2,238)	5,877)	2,994)	3,332)	(796)	3,508)	1,821)	3,280)	682)
購買投資品	(97)	(42)	(19)	(25)	(39)	(29)	(30)	(98)	(15)	(7)	(21)	(28)	(52)	(94)	(50)	(124)	(146)	(42)	(122)	(118)	(56)	(39)	(72)	(32)	(38)
投資的到期日和出售	31)	45)	121)	97)	119)	76)	23)	108)	19)	17)	31)	50)	18)	59)	119)	79)	256)	71)	27)	32)	39)	48)	19)	93)	337)
資本支出和資本化軟體開發成本	(568)	(735)	(639)	(682)	(596)	(727)	(704)	(624)	(701)	(759)	(747)	(807)	(690)	(740)	(799)	(632)	(625)	(498)	(480)	(545)	(559)	(700)	(609)	(551)	(716)
收購業務和資產，淨額	—)	—)	—)	—)	—)	1)	(127)	—)	—)	(70)	—)	—)	—)	—)	—)	(6)	(10)	(19)	(71)	(296)	(38)	(26)	(2,053)	(339)	(45)
業務和資產剝離，凈值	533)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,957)	—)	—)	—)	2,067)	—)	120)	—)	—)	—)	(3)
其他	13)	54)	13)	53)	60)	10)	13)	9)	13)	23)	7)	7)	4)	28)	14)	14)	6)	2)	14)	3)	9)	13)	16)	4)	7)
投資活動產生的現金變化	(88)	(678)	(524)	(557)	(456)	(669)	(825)	(605)	(684)	(796)	(730)	(778)	(720)	(747)	3,241)	(669)	(519)	(486)	1,435)	(924)	(485)	(704)	(2,699)	(825)	(458)
VMware， Inc. 向非控股權益支付的股息	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2,240)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
發行普通股的收益	—)	—)	—)	1)	—)	2)	4)	2)	2)	—)	—)	1)	4)	8)	140)	26)	160)	63)	168)	105)	116)	364)	143)	18)	133)
回購普通股	(1,980)	(734)	(429)	(725)	(700)	(878)	(702)	(260)	(240)	(165)	(600)	(682)	(1,436)	(629)	(214)	(552)	(443)	(474)	(299)	(291)	(540)	(1,721)	(241)	(452)	(592)
回購普通股以預扣員工稅	(352)	(17)	(25)	(14)	(521)	(18)	(42)	(6)	(306)	(18)	(22)	(8)	(350)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(140)	(44)	(148)	(215)
向 VMware， Inc. 轉移現金、現金等價物和限制性現金的淨額。	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(5,052)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
股息和股息等價物的支付	(396)	(311)	(312)	(316)	(336)	(261)	(266)	(269)	(276)	(236)	(238)	(242)	(248)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
債務收益	6,308)	645)	3,680)	1,941)	2,992)	871)	2,249)	2,134)	2,521)	3,700)	2,314)	3,431)	3,034)	7,388)	9,102)	1,209)	2,726)	1,619)	2,925)	1,712)	10,135)	2,825)	5,455)	2,638)	9,563)
償還債務	(2,310)	(976)	(3,200)	(2,917)	(3,477)	(1,480)	(2,684)	(3,384)	(3,698)	(1,746)	(1,837)	(3,539)	(2,703)	(13,654)	(4,646)	(4,353)	(4,070)	(3,675)	(7,024)	(4,815)	(5,405)	(3,169)	(5,037)	(4,342)	(9,569)
債務相關成本及其他，淨額	(33)	2)	(29)	(2)	(35)	(55)	(5)	(44)	(5)	(22)	(3)	(7)	(7)	(1,402)	(99)	(3)	(11)	—)	(80)	(148)	(42)	(163)	46)	83)	(39)
融資活動產生的現金變化	1,237)	(1,391)	(315)	(2,032)	(2,077)	(1,819)	(1,446)	(1,827)	(2,002)	1,513)	(386)	(1,046)	(1,706)	(15,581)	4,283)	(3,673)	(1,638)	(2,467)	(4,310)	(3,437)	4,264)	(2,004)	322)	(2,203)	(719)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響	89)	(101)	19)	(42)	(55)	14)	(83)	(59)	(58)	239)	(149)	(83)	(111)	(52)	(33)	(16)	(5)	103)	(15)	84)	(136)	10)	(38)	(26)	(36)
現金、現金等價物和限制性現金的變化	4,034)	(1,585)	733)	(1,291)	(1,545)	(941)	(202)	723)	(967)	3,670)	(869)	(1,183)	(2,806)	(13,287)	10,742)	(2,633)	76)	3,027)	104)	(945)	2,847)	810)	(594)	226)	(531)

自2019年5月以來，Dell Technologies Inc. 的淨收入展現出較為波動的趨勢。在2019年第二季度其淨收入達到最高點約為4,232百萬美元，隨後在2020年受到全球疫情的影響出現波動，最低點約為416百萬美元。2021年之後，淨收入逐步回升並展現一定的成長韌性，尤其在2021年和2022年前半段，淨收入均維持在較高水平。

折舊與攤銷費用則呈現出較為穩定的趨勢，在2019年至2024年前，年度數值大致維持在1300至1600百萬美元之間，略有波動。這反映出公司固定資產及攤銷政策較為穩定，並在整體經營過程中持續產生折舊與攤銷支出。

股票基薪酬費用於2020年後顯示出逐步上升的趨勢，主要集中在2021年至2022年間，達到最高約為499百萬美元，之後略微回落。此變化可能與經營獎酬制度的調整或股份激勵措施的變動有關。

遞延所得稅負債在2020年出現大量波動，尤其在2020年第二季度到第四季度，金額一度劇烈變動，甚至出現正負轉換。這表明公司在此期間的稅務策略或暫時性稅務差異有所改變，對於公司資產負債狀況的潛在影響顯著。

其他資產與負債的淨變動，尤其在2020年至2022年期間，展現出較為劇烈的不穩定，經常出現大幅的正向或負向變動，反映出公司資產結構和負債管理在此期間受到多重因素影響，可能涉及資產重組、資產處置或負債調整。

應收帳款的變動較為頻繁，不同期內出現大幅增減，尤其在2020年第四季度和2022年之後，反映出公司在應收款管理策略或業務規模變化上的調整。此外，應收帳款融資的數額也有較大差異，會影響公司流動資金的流動性及資金運作效率。

存貨方面，部分期間顯示出嚴重的變動，例如2021年和2022年前後的庫存水準大幅激增，之後又大幅下降，這可能與公司存貨策略調整或產能調整同步進行，有助於資金的流動管理。

在資產與負債變動方面，2020至2022年間的數據反映出公司經歷了較大規模的資產重組或資產出售，例如在2020年8月的業務和資產剝離凈值約為2,067百萬美元，顯示出公司進行資產重整並調整資產結構，以適應業務轉型或策略調整。同期及之後的負債和資產變動亦皆較為顯著，管理層似乎積極調整資產負債結構以維持財務穩定。

經營活動產生的現金流量於2020至2022年見證明顯的波動，2020年遭遇負向大幅變動（-796百萬美元），但在2021年及2022年先後出現大幅正向流入，顯示公司在現金流管理和經營效率方面存在較大變化。2023年及2024年的數據則相對穩定並有所改善，顯示經營現金流逐步恢復或增強。

在投資活動方面，購買投資品與資本支出呈現出年度差異，2020年顯示較高的資本支出（>700百萬美元），2021年略為降低，但仍維持一定規模。投資的到期日和出售則在某些季度出現較高現金流，反映公司在投資策略上持續進行資產回收與調整。此外，業務與資產的收購及剝離金額在部分期間較高，說明公司積極追求資產配置及整合策略。

2020年後，因債務管理，債務收益在某些季度顯著上升，隨後則伴隨償還行為。整體來看，償還債務呈現逐年增加的趨勢，顯示公司在積極降低負債比例或調整債務結構。融資活動的現金流動亦展現出較大波動，反映公司在融資策略上因應外部環境做出調整。

最終，2024年前後，現金及現金等價物的變化展現較多的波動，但整體趨勢偏向累積資金，顯示公司在資金管理方面趨於穩定並有能力應對未來經營需求。

Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL)

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