杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
GameStop Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-Q (報告日期： 2018-11-03), 10-Q (報告日期： 2018-08-04), 10-Q (報告日期： 2018-05-05).
從資料中可以觀察到GameStop Corp.在2018年至2024年期間的財務表現呈現較為波動的趨勢。資產回報率（ROA）在2018年後期並沒有顯著數據，並於2019年開始逐步變得負值，顯示公司在該段期間的獲利能力較低或持續虧損。特別是在2019年至2021年間，ROA多數為負，且數值幅度較大，尤其在2019年中，甚至出現超過-30%的極端值，顯示公司當時經營狀況較為不佳。進入2022年後，ROA逐漸趨於改善，在2023年開始出現正值，並持續改善至接近或微於0.25%的正值，顯示資產運用的效率有所提升，獲利能力有所回升。 財務槓桿比率在同期間內逐步上升，尤其從2018年以來，呈現持續攀升的趨勢，最高點出現在2020年，達到7.83倍左右，表明公司在資金運作上越來越依賴財務槓桿來增強營運能力。此一趨勢暗示公司可能為了應付營運需求或資本支出進行了較高程度的負債，進而放大了財務風險。此外，在2023年後期，槓桿比率略有下降，或暗示公司在調整財務策略以降低槓桿，或是營收能力提升後資金需求減少。 股東權益回報率（ROE）在資料期間內大部分呈現負值，並在2019年至2021年間尤其嚴重，最高時甚至超過-130%。這反映公司在此段期間內營運狀況不佳，股東的投資回報十分有限甚至為負。隨著2022年後的改善，ROE逐步由負轉正，至2023年末已接近2%的正值，顯示公司經營效率逐漸改善，股東價值逐步創造正回報。 綜合分析，該公司在近期經歷了一段較為艱難的經營時期，表現出低迷甚至虧損的特徵，但在2022年至2023年期間，財務狀況有望逐步改善。財務槓桿增加可能強化了公司的資金運作，但也增加了財務風險，需注意槓桿與獲利能力之間的平衡。未來若能持續提升運營效率與獲利能力，有助於進一步改善ROA與ROE的表現。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
GameStop Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-Q (報告日期： 2018-11-03), 10-Q (報告日期： 2018-08-04), 10-Q (報告日期： 2018-05-05).
從該公司近五年間的季度財務資料來看，可觀察到數個重要的趨勢與變化，提供了企業經營狀況的全面性認識。
- 淨獲利率
- 自2019年第一季度起，淨獲利率出現逐步惡化的趨勢，從負數約-8.12%逐步擴大至2020年中期的約-13.85%，此後雖有短暫的改善跡象（如2023年一季度接近正值），但整體仍維持在較低或負值的水準，反映公司獲利能力在整體期間內偏弱，且波動較大，顯示在經營環境或策略上或有一定的不確定性。
- 資產周轉率
- 該比率在2018年後持續穩定，平均約在1.58到2.62之間，且在2020年以來，雖略有波動，整體維持在較高水準，特別是2020年和2021年的數據，顯示公司資產運用效率在此期間相對較佳，能有效將資產轉化為營收，擁有較好的運營效率。
- 財務槓桿比率
- 此指標在2018年末到2019年期間快速攀升，從約2.04增加至最高約7.83，顯示公司在此段期間內增加了財務杠杆，可能是為了擴張或其他策略調整。但從2020年起，槓桿率逐步回落，穩定約在2.02到2.49之間，呈現槓桿風險的降低或資金結構的調整，用以改善財務穩健性或控制風險。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2019年起由正轉為負值，且峰值負數高達-133.98%（2019年11月），反映公司在該段期間內的股東回報極度不佳或經營成果不佳，甚至出現大幅虧損。之後數個季度逐漸改善，至2023年較為穩定並逐步呈現正向，顯示公司在經營或資產運用上的歷經艱難後，逐步恢復正向盈利能力，雖仍在復甦過程中。
綜合分析，該公司自2018年以來經歷了嚴重的盈利困境，顯示在2019年到2020年間的經營壓力較大，財務槓桿的顯著提高反映其資金策略的調整，而之後的槓桿降低和ROE的逐步改善，暗示公司開始進行財務結構的優化與經營策略調整。資產周轉率的穩定則支持其營運效率仍相對不錯，整體來看公司正處於轉型或復甦階段，未來仍需關注其獲利能力的持續改善與財務風險管理。
將 ROA 分解為兩個組成部分
GameStop Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-05-04), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-Q (報告日期： 2023-10-28), 10-Q (報告日期： 2023-07-29), 10-Q (報告日期： 2023-04-29), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-Q (報告日期： 2018-11-03), 10-Q (報告日期： 2018-08-04), 10-Q (報告日期： 2018-05-05).
綜合分析GameStop Corp.的季度財務資料，可以觀察到以下主要趨勢與特點：
- 淨獲利率（Net Profit Margin）
- 自2018年5月以來，此指標未提供數值，但從2019年起開始出現負值，且在2019年第二季度（2019年5月4日）至2020年第四季度（2020年10月31日）之間，淨獲利率持續呈現負值，範圍約為-13.85%至-1.19%。2021年之後，負值逐步縮小，至2023年中逐漸轉為正值，並於2023年4月和10月達到高點（0.51%與0.13%），顯示公司淨利率在逐步改善，近幾個季度呈現獲利轉正的趨勢。
- 資產周轉率（Asset Turnover）
- 該比率於2019年後的數據較為完整，呈現出一定的波動性。從2019年第2季度（約2.05）開始，數值經歷短暫上升至約2.62，之後逐漸波動下降至2021年左右約1.56——1.96區間，之後又略微回升至2.0以上。整體而言，資產周轉率在2019年至2023年間呈現一定波動，但不顯著長期提升或下降趨勢，反映公司資產運用效率近年較為穩定。
- 資產回報率（ROA, Return on Assets）
- 該指標於2019年後開始出現明顯負值，表明公司在2020年前的財務狀況較為惡劣。特別是2020年第一季度與第二季度，ROA較低，甚至達到-36.31%。隨著時間推移，ROA逐漸回升，於2021年進入正值區間，2023年達到約0.96%，顯示公司資產的盈利能力逐步改善，從深度虧損轉為盈利狀態。此趨勢暗示公司在經營和財務重整方面取得一定的成效。
整體而言，GameStop Corp.在觀察期間內經歷了盈利能力的明顯波動。自2019年至2020年，淨利潤與ROA普遍偏低，顯示當期經營狀況較為困難。然而，從2021年起，這兩項指標逐步回升，並在2023年呈現出轉正的跡象，反映公司財務狀況逐漸改善。此外，資產周轉率較為穩定，變動並不劇烈，顯示公司資產運用效率較為平穩。這些數據呈現出公司在財務績效方面的逐步轉變趨勢，未來仍需關注其盈利持續性與公司資產管理效率的變動。