營業獲利率
自 2005 年起
計算
McKesson Corp.、營業獲利率、長期趨勢計算
| 營業獲利率 | = | 100 | × | 營業利潤 （虧損）1 | ÷ | 收入1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016年3月31日 | 1.86% | = | 100 | × | 3,545) | ÷ | 190,884) |
| 2015年3月31日 | 1.66% | = | 100 | × | 2,968) | ÷ | 179,045) |
| 2014年3月31日 | 1.72% | = | 100 | × | 2,367) | ÷ | 137,609) |
| 2013年3月31日 | 1.89% | = | 100 | × | 2,315) | ÷ | 122,455) |
| 2012年3月31日 | 1.75% | = | 100 | × | 2,149) | ÷ | 122,734) |
| 2011年3月31日 | 1.62% | = | 100 | × | 1,821) | ÷ | 112,084) |
| 2010年3月31日 | 1.85% | = | 100 | × | 2,008) | ÷ | 108,702) |
| 2009年3月31日 | 1.12% | = | 100 | × | 1,196) | ÷ | 106,632) |
| 2008年3月31日 | 1.45% | = | 100 | × | 1,478) | ÷ | 101,703) |
| 2007年3月31日 | 1.36% | = | 100 | × | 1,264) | ÷ | 92,977) |
| 2006年3月31日 | 1.27% | = | 100 | × | 1,114) | ÷ | 88,050) |
| 2005年3月31日 | -0.24% | = | 100 | × | (191) | ÷ | 80,515) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-03-31), 10-K (報告日期： 2013-03-31), 10-K (報告日期： 2012-03-31), 10-K (報告日期： 2011-03-31), 10-K (報告日期： 2010-03-31), 10-K (報告日期： 2009-03-31), 10-K (報告日期： 2008-03-31), 10-K (報告日期： 2007-03-31), 10-K (報告日期： 2006-03-31), 10-K (報告日期： 2005-03-31).
1 百萬美元
- 整體趨勢與觀察重點
- 在整個期間，營業利潤由虧損階段轉為穩健的正向成長，且於2010年後持續上升，至2016年達到歷史高點。收入則呈現穩健成長，且在2014年至2016年間出現較大幅度的增長，帶動整體營利能力的提升。營業獲利率自2005年由負轉正，並長期維持在約1.6%至1.9%之間，顯示利潤率雖穩定但維持在相對較低的水平。
- 收入與營業利潤的動態關係
- 收入自2005年至2016年的期間呈連續增長，特徵是在2012年到2013年間出現小幅下修（由122,734降至122,455），之後於2014年起再度快速擴張，且2015年與2016年的增幅顯著高於前段時期。營業利潤的走勢與收入增長具有一定的同向性，特別是在2010年後的穩健增長期，營業利潤由2010年的高位逐步提升，並在2015至2016年達到新高，與收入的強勁增長相呼應。2009年的利潤波動相對較大，顯示在該年度可能出現成本或費用結構的波動，但之後的年度逐步回升，呈現長期的改善趨勢。
- 營業獲利率的走勢與穩定性
營業獲利率在2005年出現虧損（-0.24%），之後於2006年起回到正值並逐步攀升，於2008年達到約1.45%，2009年略降至約1.12%，2006至2010年間呈現回升趨勢，2010年達到近年高點約1.85%，此後在1.62%至1.89%之間波動，於2013年達到當時的高點1.89%，之後略有回落但仍穩定地保持在接近1.7%至1.9%的範圍。
整體而言，獲利率的變動幅度較小，顯示長期經營效率與成本控管能力的提升有助於穩定的利潤邊際，但仍受收入結構與成本變動影響，未出現大幅波動。
- 區間內的關鍵波動與洞見
- 2012年至2013年間收入出現輕微下修，與營業利潤持續增長形成了短期的分離現象，可能指向成本或費用結構的變動在該年度超出營收增長幅度。2014年至2016年間，收入增長速度顯著加快，特別是2015年至2016年的高增長，與營業利潤同樣顯著提升，顯示規模效應與成本控制同步作用。需要留意的是，雖然獲利率維持穩定，但在高收入增長期，若成本結構未同步優化，利潤增長的邊際可能被挤壓。
- 結論性洞察與策略含義
- 資料顯示，收入與營業利潤之間存在正向、且在高成長期更為顯著的關聯。營業獲利率雖然持續改善，但長期保持於中等水平，顯示潛在的成本效率提升仍是推動長期利潤增長的關鍵。建議聚焦於以下方向：一、在收入快速增長期間進一步優化成本結構與變動成本控制，以提升邊際獲利；二、尋求提升毛利率的機會，例如透過產品組合調整、價格策略或供應鏈效率提升，以支撐在收入成長同時維持或提高獲利率；三、監測年度營業利潤的波動來源，尤其2012-2013年的短期波動，作為成本控制與資本配置的警示信號。
與競爭對手的比較
McKesson Corp.、營業獲利率、長期趨勢、與競爭對手的比較
| McKesson Corp. | Abbott Laboratories | Intuitive Surgical Inc. | Medtronic PLC | UnitedHealth Group Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016年3月31日 | 1.86% | 15.27% | 34.95% | 18.35% | 7.03% |
| 2015年3月31日 | 1.66% | 14.05% | 31.04% | 18.59% | 7.05% |
| 2014年3月31日 | 1.72% | 12.84% | 25.56% | 22.42% | 7.92% |
| 2013年3月31日 | 1.89% | 12.03% | 37.64% | 26.53% | 7.90% |
| 2012年3月31日 | 1.75% | 20.28% | 40.30% | 0.00% | 8.42% |
| 2011年3月31日 | 1.62% | 14.81% | 39.54% | 0.00% | 8.36% |
| 2010年3月31日 | 1.85% | 17.31% | 39.29% | 0.00% | 8.41% |
| 2009年3月31日 | 1.12% | 20.27% | 35.87% | 0.00% | 7.35% |
| 2008年3月31日 | 1.45% | 19.28% | 35.53% | 0.00% | 6.54% |
| 2007年3月31日 | 1.36% | 17.67% | 34.41% | 0.00% | 10.57% |
| 2006年3月31日 | 1.27% | 9.09% | 28.81% | 0.00% | 9.88% |
| 2005年3月31日 | -0.24% | 19.53% | 30.25% | 0.00% | 11.98% |
根據報告： 10-K (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-03-31), 10-K (報告日期： 2013-03-31), 10-K (報告日期： 2012-03-31), 10-K (報告日期： 2011-03-31), 10-K (報告日期： 2010-03-31), 10-K (報告日期： 2009-03-31), 10-K (報告日期： 2008-03-31), 10-K (報告日期： 2007-03-31), 10-K (報告日期： 2006-03-31), 10-K (報告日期： 2005-03-31).