Stock Analysis on Net
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McKesson Corp. (NYSE:MCK)

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杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

McKesson Corp.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2016年3月31日 25.30% = 3.99% × 6.34
2015年3月31日 18.45% = 2.74% × 6.73
2014年3月31日 14.82% = 2.44% × 6.07
2013年3月31日 18.93% = 3.85% × 4.92
2012年3月31日 20.54% = 4.24% × 4.84
2011年3月31日 16.65% = 3.89% × 4.28

根據報告： 10-K (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-03-31), 10-K (報告日期： 2013-03-31), 10-K (報告日期： 2012-03-31), 10-K (報告日期： 2011-03-31).

與2016年相比，股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以資產回報率（ROA）衡量的盈利能力的增加。

將 ROE 分解為三個組成部分

McKesson Corp.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2016年3月31日 25.30% = 1.18% × 3.37 × 6.34
2015年3月31日 18.45% = 0.82% × 3.32 × 6.73
2014年3月31日 14.82% = 0.92% × 2.66 × 6.07
2013年3月31日 18.93% = 1.09% × 3.52 × 4.92
2012年3月31日 20.54% = 1.14% × 3.71 × 4.84
2011年3月31日 16.65% = 1.07% × 3.63 × 4.28

根據報告： 10-K (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-03-31), 10-K (報告日期： 2013-03-31), 10-K (報告日期： 2012-03-31), 10-K (報告日期： 2011-03-31).

與2016年相比，股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以凈利率率衡量的盈利能力的增加。

將 ROE 分解為五個組成部分

McKesson Corp.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2016年3月31日 25.30% = 0.71 × 0.90 × 1.84% × 3.37 × 6.34
2015年3月31日 18.45% = 0.64 × 0.86 × 1.49% × 3.32 × 6.73
2014年3月31日 14.82% = 0.63 × 0.87 × 1.68% × 2.66 × 6.07
2013年3月31日 18.93% = 0.70 × 0.89 × 1.76% × 3.52 × 4.92
2012年3月31日 20.54% = 0.73 × 0.88 × 1.77% × 3.71 × 4.84
2011年3月31日 16.65% = 0.70 × 0.88 × 1.72% × 3.63 × 4.28

根據報告： 10-K (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-03-31), 10-K (報告日期： 2013-03-31), 10-K (報告日期： 2012-03-31), 10-K (報告日期： 2011-03-31).

與2016年相比，股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率的增加。

將 ROA 分解為兩個部分

McKesson Corp.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2016年3月31日 3.99% = 1.18% × 3.37
2015年3月31日 2.74% = 0.82% × 3.32
2014年3月31日 2.44% = 0.92% × 2.66
2013年3月31日 3.85% = 1.09% × 3.52
2012年3月31日 4.24% = 1.14% × 3.71
2011年3月31日 3.89% = 1.07% × 3.63

根據報告： 10-K (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-03-31), 10-K (報告日期： 2013-03-31), 10-K (報告日期： 2012-03-31), 10-K (報告日期： 2011-03-31).

與2016年相比，資產回報率（ROA）增加的主要原因是以凈利率率衡量的盈利能力的增加。

將 ROA 分解為四個組成部分

McKesson Corp.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2016年3月31日 3.99% = 0.71 × 0.90 × 1.84% × 3.37
2015年3月31日 2.74% = 0.64 × 0.86 × 1.49% × 3.32
2014年3月31日 2.44% = 0.63 × 0.87 × 1.68% × 2.66
2013年3月31日 3.85% = 0.70 × 0.89 × 1.76% × 3.52
2012年3月31日 4.24% = 0.73 × 0.88 × 1.77% × 3.71
2011年3月31日 3.89% = 0.70 × 0.88 × 1.72% × 3.63

根據報告： 10-K (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-03-31), 10-K (報告日期： 2013-03-31), 10-K (報告日期： 2012-03-31), 10-K (報告日期： 2011-03-31).

與2016年相比，資產回報率（ROA）增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率的提高。

淨利率比率分列

McKesson Corp.、分解凈利率比

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2016年3月31日 1.18% = 0.71 × 0.90 × 1.84%
2015年3月31日 0.82% = 0.64 × 0.86 × 1.49%
2014年3月31日 0.92% = 0.63 × 0.87 × 1.68%
2013年3月31日 1.09% = 0.70 × 0.89 × 1.76%
2012年3月31日 1.14% = 0.73 × 0.88 × 1.77%
2011年3月31日 1.07% = 0.70 × 0.88 × 1.72%

根據報告： 10-K (報告日期： 2016-03-31), 10-K (報告日期： 2015-03-31), 10-K (報告日期： 2014-03-31), 10-K (報告日期： 2013-03-31), 10-K (報告日期： 2012-03-31), 10-K (報告日期： 2011-03-31).

淨利率比2016年度增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率的增加。