McKesson Corp., FCFF計算

百萬美元

截至12個月	2016年3月31日	2015年3月31日	2014年3月31日	2013年3月31日	2012年3月31日	2011年3月31日
歸屬於McKesson Corporation的凈利潤	2,258)	1,476)	1,263)	1,338)	1,403)	1,202)
可歸於非控制性權益的凈（收入）虧損	52)	67)	(5)	—)	—)	—)
非現金費用淨額	1,466)	2,179)	1,370)	1,108)	1,087)	834)
經營資產和負債的變化，扣除收購后	(104)	(610)	508)	37)	460)	302)
經營活動提供的現金凈額	3,672)	3,112)	3,136)	2,483)	2,950)	2,338)
支付利息的現金，稅後淨額¹	243)	249)	165)	144)	167)	169)
財產、廠房和設備的付款	(488)	(376)	(278)	(246)	(225)	(233)
資本化軟體支出	(189)	(169)	(141)	(160)	(178)	(155)
公司自由現金流 (FCFF)	3,238)	2,816)	2,882)	2,221)	2,714)	2,119)

元件	描述	公司簡介
FCFF	公司的自由現金流是 McKesson Corp. 資本供應商在支付所有運營費用並對營運資本和固定資本進行必要投資后可用的現金流。	2014年至2015年McKesson Corp.FCFF有所下降，但隨後從2015年至2016年有所增加，超過了2014年的水準。

McKesson Corp.，已付利息，稅後淨額計算

百萬美元

截至12個月	2016年3月31日	2015年3月31日	2014年3月31日	2013年3月31日	2012年3月31日	2011年3月31日
稅前收益 (EBT)
歸屬於McKesson Corporation的凈利潤	2,258)	1,476)	1,263)	1,338)	1,403)	1,202)
更多：歸屬於非控制性權益的凈利潤	52)	67)	(5)	—)	—)	—)
少：已終止業務的收益（虧損），稅後淨額	(32)	(299)	(96)	—)	—)	72)
更多：所得稅費用	908)	815)	742)	581)	516)	505)
EBT	3,250)	2,657)	2,096)	1,919)	1,919)	1,635)
有效所得稅率 (EITR)
EITR¹	27.94%	30.67%	35.40%	30.28%	26.89%	30.89%
已付利息，稅後淨額
稅前支付利息的現金	337)	359)	255)	207)	228)	244)
少：支付利息、稅金的現金²	94)	110)	90)	63)	61)	75)
支付利息的現金，稅後淨額	243)	249)	165)	144)	167)	169)

¹ 2016 計算
EITR = 100 × 所得稅費用 ÷ EBT
= 100 × 908 ÷ 3,250 = 27.94%

² 2016 計算
支付利息、稅金的現金 = 支付利息的現金 × EITR
= 337 × 27.94% = 94

McKesson Corp., EV/FCFF 計算，與基準比較

¹ 按兩下競爭對手名稱以查看計算結果。

如果公司的EV / FCFF低於基準的EV / FCFF，那麼公司相對被低估。
否則，如果公司的EV / FCFF高於基準的EV / FCFF，則公司相對高估。

McKesson Corp., EV/FCFF計算，與基準比較

	2016年3月31日	2015年3月31日	2014年3月31日	2013年3月31日	2012年3月31日	2011年3月31日
部分財務數據 (百萬美元)
企業價值 (EV)¹	43,051)	57,740)	49,411)	27,034)	22,057)	21,278)
公司自由現金流 (FCFF)²	3,238)	2,816)	2,882)	2,221)	2,714)	2,119)
估值比率
EV/FCFF³	13.30	20.51	17.15	12.17	8.13	10.04
基準
EV/FCFF競爭對手⁴
Abbott Laboratories	—	—	—	—	—	—
Cigna Group	—	—	—	—	—	—
CVS Health Corp.	—	—	—	—	—	—
Elevance Health Inc.	—	—	—	—	—	—
Humana Inc.	—	—	—	—	—	—
Intuitive Surgical Inc.	—	—	—	—	—	—
Medtronic PLC	—	—	—	—	—	—
Shockwave Medical Inc.	—	—	—	—	—	—
UnitedHealth Group Inc.	—	—	—	—	—	—

³ 2016 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 43,051 ÷ 3,238 = 13.30

⁴ 按兩下競爭對手名稱以查看計算結果。

估值比率	描述	公司簡介
EV/FCFF	企業價值與公司自由現金流相比是整個公司的估值指標。	2014年至2015年McKesson Corp.EV/FCFF有所增加，但隨後從2015年至2016年大幅下降。

McKesson Corp. (NYSE:MCK)

企業價值與 FCFF 比率 (EV/FCFF)