McKesson Corp. (NYSE:MCK)

經營活動產生的現金凈額

從2011年至2016年，該指標展現出逐步上升的趨勢。2011年為2,338百萬美元，經過數年的變動，至2016年達到3,672百萬美元。期間內，除了2013年有所下降外，其他年度皆呈現增加，顯示公司在經營活動方面的現金流逐步改善，效率提升或經營規模擴大對此有正面貢獻。

公司的自由現金流（FCFF）

自由現金流由2011年的2,119百萬美元，逐年上升至2016年的3,238百萬美元，整體呈現出顯著增長趨勢。此指標的上升表明公司在扣除資本支出後，仍能產生較為充裕的現金，反映出公司資本配置的效率及營運的持續穩定。值得注意的是，2013年及以後的自由現金流較2012年有所回落，但2014年起回升至較高水平，整體趨勢仍是成長。

經由觀察麥克森公司（McKesson Corp.）六個年度的財務資料，可針對兩個主要指標進行分析與評估：

有效所得稅稅率（EITR）

該比率在2011年至2016年間展現出一定程度的波動，範圍在26.89%至35.4%之間。具體來看，2012年與2016年的稅率較低，分別為26.89%與27.94%，反映公司在該期間可能享有較低的稅負或稅務策略調整。而在2014年市場較高的35.4%，則可能代表稅務負擔的增加或稅務規劃的變動。整體而言，該比率並未呈現明確的上升或下降趨勢，而是呈現出一定的波動性，可能受到稅務政策變化或公司營運結構調整的影響。

支付利息的現金（扣除稅款）

該項數值在2011年至2016年間呈現較為穩定的波動，數值大致在144百萬美元至249百萬美元之間浮動。2014年有所增加，達到165百萬美元，而在2015年與2016年分別改善至249百萬美元與243百萬美元，顯示公司在該期間的利息支出較為穩定且有所提升。此變動可能與公司借款水平或利率環境的調整有關，反映出企業在融資策略上的變術，或是負債結構的調整影響了利息支出的金額。整體而言，這一指標的變動較為平穩，未見大幅度的波動或上升趨勢，代表公司在資金籌措方面或許維持較為穩定的狀況。

根據所提供的財務資料，McKesson Corp. 在2011年至2016年間的企業價值（EV）呈現出明顯的上升趨勢。由約21.28億美元逐步增長至2015年的約57.74億美元，後來在2016年略微下降至43.05億美元。這顯示公司在中期內的市場估值經歷了快速的成長，尤其是從2013年起，企業價值的增幅較為顯著。

在自由現金流（FCFF）方面，數值逐年穩定變動，從2011年的約21.19億美元增加至2016年的約32.38億美元。雖然中間有些許波動，但整體趨勢較為平穩，顯示公司在營運現金生成能力方面較為穩健，能夠產生持續的自由現金流，支撐企業價值的增長。

財務比率EV/FCFF則反映出市場對公司未來價值的評價與公司內在現金流之間的關係。從2011年的10.04逐步上升至2015年的20.51，表示市場對公司未來成長潛力的評價日益樂觀，或者投資者願意為其預期之成長支付更高的溢價。然而，2016年該比率下降至13.3，可能暗示市場對公司未來前景的預期有所調整，或是公司當期的現金流增長未能完全符合市場的高期望，造成估值的相對調整。

綜合觀察，McKesson Corp. 在中期內的企業價值經歷了快速擴張，且公司現金流表現穩定。市場對其未來成長的預期曾經大幅提升，但在2016年出現一定程度的修正，反映投資者對公司未來經營及成長展望的再評估。整體而言，公司在資產增值與現金流生成方面表現積極，但需關注估值調整可能的風險與持續的現金流狀況。