Paycom Software Inc., FCFF計算

以千美元計

截至12個月	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
淨收入	281,389)	195,960)	143,453)	180,576)	137,065)
非現金費用淨額	184,238)	197,012)	164,715)	110,960)	85,563)
經營資產和負債的變化	(100,524)	(73,610)	(80,961)	(67,273)	(37,811)
經營活動產生的現金凈額	365,103)	319,362)	227,207)	224,263)	184,817)
支付利息的現金，扣除資本化金額，扣除稅款¹	365)	2)	—)	713)	552)
資本化利息成本，不含稅²	648)	1,078)	1,155)	480)	624)
購買無形資產	(4,120)	(5,500)	—)	—)	—)
購買財產和設備	(132,678)	(120,692)	(94,102)	(92,934)	(59,906)
公司的自由現金流 (FCFF)	229,318)	194,250)	134,260)	132,522)	126,087)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由現金流是 Paycom Software Inc. 資本供應商在支付所有運營費用並對營運資本和固定資本進行必要投資后可用的現金流。	2020 年至 2021 年和 2021 年至 2022 年，Paycom Software Inc.FCFF有所增加。

Paycom Software Inc.，已付利息，稅後計算

以千美元計

截至12個月	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
實際所得稅稅率 (EITR)
EITR¹	28.00%	23.00%	23.00%	20.00%	22.00%
已付利息，扣除稅
支付利息的現金，扣除稅前資本化金額后的收益	507)	2)	—)	891)	708)
少：支付利息的現金，扣除資本化金額、稅款²	142)	—)	—)	178)	156)
支付利息的現金，扣除資本化金額，扣除稅款	365)	2)	—)	713)	552)
資本化利息成本，不含稅
稅前資本化的利息成本	900)	1,400)	1,500)	600)	800)
少：利息成本資本化，稅金³	252)	322)	345)	120)	176)
資本化利息成本，不含稅	648)	1,078)	1,155)	480)	624)

² 2022 計算
支付利息的現金，扣除資本化金額、稅款 = 支付利息的現金，扣除資本化金額后的凈額 × EITR
= 507 × 28.00% = 142

³ 2022 計算
利息成本資本化，稅金 = 資本化的利息成本 × EITR
= 900 × 28.00% = 252

Paycom Software Inc., EV/FCFF 計算，與基準測試的比較

如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，則公司相對被低估。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，則該公司的 EV/FCFF 相對被高估。

Paycom Software Inc., EV/FCFF計算，與基準測試的比較

	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
部分財務數據 (以千美元計)
企業價值觀 (EV)¹	17,421,005)	18,763,705)	23,064,675)	17,387,028)	10,205,741)
公司的自由現金流 (FCFF)²	229,318)	194,250)	134,260)	132,522)	126,087)
估值比率
EV/FCFF³	75.97	96.60	171.79	131.20	80.94
基準
EV/FCFF工業
工業	24.88	28.41	72.49	31.28	—

³ 2022 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 17,421,005 ÷ 229,318 = 75.97

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企業價值超過企業自由現金流是整個公司的估值指標。	2020 年至 2021 年和 2021 年至 2022 年，Paycom Software Inc.EV/FCFF有所下降。

Paycom Software Inc. (NYSE:PAYC)

企業價值與 FCFF 比率 (EV/FCFF)