資本回報率 (ROC)
資本回報率是凈企業資產的稅後回報率。投資資本回報率不受利率或公司債務和股權結構變化的影響。它衡量企業生產力績效。
投資資本回報率 （ROIC）
Walt Disney Co., ROIC計算、與基準測試的比較
| 2025年9月27日 | 2024年9月28日 | 2023年9月30日 | 2022年10月1日 | 2021年10月2日 | 2020年10月3日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 12,192) | 6,260) | 3,406) | 6,699) | 2,215) | (2,176) | |
| 投資資本2 | 165,308) | 166,066) | 173,764) | 173,977) | 172,934) | 174,594) | |
| 性能比 | |||||||
| ROIC3 | 7.38% | 3.77% | 1.96% | 3.85% | 1.28% | -1.25% | |
| 基準 | |||||||
| ROIC競爭 對手4 | |||||||
| Alphabet Inc. | 45.21% | 41.14% | 34.45% | 25.98% | 45.36% | — | |
| Comcast Corp. | 11.39% | 8.74% | 7.81% | 3.21% | 8.38% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 36.85% | 34.25% | 27.09% | 20.47% | 43.26% | — | |
| Netflix Inc. | 25.74% | 21.12% | 14.34% | 13.20% | 17.47% | — | |
| Trade Desk Inc. | 27.39% | 10.77% | 4.14% | 1.45% | 8.27% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-K (報告日期： 2020-10-03).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投資資本
= 100 × 12,192 ÷ 165,308 = 7.38%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 在觀察期間內，稅後營業淨利潤呈現顯著的波動。從2020年的負值開始，在2021年轉為正值，並於2022年達到高峰。2023年略有下降，但在2024年再次增長，並於2025年達到最高點。整體而言，稅後營業淨利潤呈現上升趨勢，但中間經歷了顯著的起伏。
- 投資資本
- 投資資本在觀察期間內維持相對穩定。從2020年到2023年，投資資本的變化幅度較小。然而，在2024年和2025年，投資資本呈現小幅下降的趨勢。儘管如此，整體投資資本的規模維持在較高的水平。
- 投資資本回報率（ROIC）
- 投資資本回報率與稅後營業淨利潤的趨勢相呼應。2020年為負值，隨後在2021年轉為正值，並於2022年大幅提升。2023年回落，但在2024年再次增長，並於2025年達到最高點。ROIC的增長表明投資資本的利用效率有所提高，特別是在2025年，ROIC達到7.38%，顯示出較高的投資回報。
綜上所述，資料顯示在觀察期間內，盈利能力和投資回報率均呈現改善趨勢。儘管投資資本略有下降，但稅後營業淨利潤和投資資本回報率的增長表明公司在提升盈利能力和有效利用投資資本方面取得了進展。需要注意的是，2020年的負利潤和2023年的回落可能需要進一步分析以確定其根本原因。
ROIC的分解
Walt Disney Co.、ROIC的分解
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-K (報告日期： 2020-10-03).
以下是對所提供財務資料的分析摘要。
- 營業利潤率（OPM）
- 營業利潤率在觀察期間呈現顯著的增長趨勢。從2020年的負值-1.34%開始，在2021年大幅提升至5.56%，並持續增長至2022年的10.16%。2023年略有下降至7.31%，但在2024年再次回升至10.13%，最終在2025年達到14.54%。整體而言，營業利潤率呈現穩定的改善趨勢，顯示營運效率和盈利能力的提升。
- 資本周轉率（TO）
- 資本周轉率在觀察期間也呈現持續增長趨勢，但增長幅度相對較小。從2020年的0.37，逐步提升至2021年的0.39，2022年的0.49，2023年的0.51，2024年的0.55，最終在2025年達到0.57。這表明資產的使用效率在逐步提高，但提升幅度相對溫和。
- 有效現金稅率（CTR）
- 有效現金稅率的變化較為波動。2020年為100%，隨後在2021年大幅下降至58.75%。2022年回升至77.99%，2023年下降至52.36%，2024年上升至67.73%，最終在2025年達到88.75%。這種波動可能反映了稅務政策的變化或公司稅務規劃策略的調整。
- 投資資本回報率（ROIC）
- 投資資本回報率的趨勢與營業利潤率相似，呈現顯著的改善。從2020年的負值-1.25%開始，在2021年轉正至1.28%，並持續增長至2022年的3.85%。2023年略有下降至1.96%，但在2024年再次回升至3.77%，最終在2025年達到7.38%。這表明公司投資資本的效率在提高，並為股東創造了更大的價值。
總體而言，資料顯示公司在營運效率、盈利能力和投資回報方面均呈現積極的改善趨勢。資本周轉率的提升雖然幅度較小，但仍表明資產利用效率有所提高。有效現金稅率的波動需要進一步分析以了解其背後的原因。
營業利潤率（OPM）
Walt Disney Co., OPM計算、與基準測試的比較
| 2025年9月27日 | 2024年9月28日 | 2023年9月30日 | 2022年10月1日 | 2021年10月2日 | 2020年10月3日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 12,192) | 6,260) | 3,406) | 6,699) | 2,215) | (2,176) | |
| 更多： 現金營業稅2 | 1,546) | 2,982) | 3,100) | 1,891) | 1,555) | 1,305) | |
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | 13,738) | 9,241) | 6,506) | 8,590) | 3,771) | (871) | |
| 收入 | 94,425) | 91,361) | 88,898) | 82,722) | 67,418) | 65,388) | |
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | 29) | (100) | 87) | 1,810) | 447) | (468) | |
| 調整后收入 | 94,454) | 91,261) | 88,985) | 84,532) | 67,865) | 64,920) | |
| 盈利能力比率 | |||||||
| OPM3 | 14.54% | 10.13% | 7.31% | 10.16% | 5.56% | -1.34% | |
| 基準 | |||||||
| OPM競爭 對手4 | |||||||
| Alphabet Inc. | 39.03% | 33.67% | 27.50% | 25.43% | 34.97% | — | |
| Comcast Corp. | 24.91% | 18.88% | 20.88% | 10.68% | 20.21% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 42.91% | 42.33% | 34.35% | 25.55% | 40.15% | — | |
| Netflix Inc. | 29.83% | 27.00% | 20.30% | 19.10% | 22.76% | — | |
| Trade Desk Inc. | 21.13% | 18.01% | 10.81% | 7.97% | 11.01% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-K (報告日期： 2020-10-03).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2025 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整后收入
= 100 × 13,738 ÷ 94,454 = 14.54%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 稅前營業淨利潤（NOPBT）
- 在觀察期間內，稅前營業淨利潤呈現顯著的增長趨勢。從2020年的負值-871百萬美元開始，迅速轉為正值，並在2021年達到3771百萬美元。此後，稅前營業淨利潤持續增長，在2022年達到8590百萬美元，2023年為6506百萬美元，並在2024年和2025年分別達到9241百萬美元和13738百萬美元。整體而言，稅前營業淨利潤的增長軌跡表明營運效率和盈利能力的改善。
- 調整后收入
- 調整后收入也呈現穩定的增長趨勢。從2020年的64920百萬美元開始，逐年增長至2021年的67865百萬美元，2022年的84532百萬美元，2023年的88985百萬美元，2024年的91261百萬美元，並在2025年達到94454百萬美元。此增長趨勢表明公司整體盈利能力的提升。
- 營業利潤率（OPM）
- 營業利潤率在觀察期間內經歷了顯著的波動和增長。2020年為負值-1.34%，表明當時的營運狀況不佳。2021年大幅提升至5.56%，隨後在2022年達到10.16%的高點。2023年略有下降至7.31%，但在2024年回升至10.13%，並在2025年進一步增長至14.54%。營業利潤率的持續上升表明公司在控制成本和提高營運效率方面取得了顯著的進展，並能更有效地將銷售額轉化為利潤。
總體而言，數據顯示公司在觀察期間內經歷了顯著的財務改善。稅前營業淨利潤、調整后收入和營業利潤率均呈現增長趨勢，表明公司營運狀況良好，盈利能力不斷提升。
資本周轉率（TO）
Walt Disney Co., TO計算、與基準測試的比較
| 2025年9月27日 | 2024年9月28日 | 2023年9月30日 | 2022年10月1日 | 2021年10月2日 | 2020年10月3日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 收入 | 94,425) | 91,361) | 88,898) | 82,722) | 67,418) | 65,388) | |
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | 29) | (100) | 87) | 1,810) | 447) | (468) | |
| 調整后收入 | 94,454) | 91,261) | 88,985) | 84,532) | 67,865) | 64,920) | |
| 投資資本1 | 165,308) | 166,066) | 173,764) | 173,977) | 172,934) | 174,594) | |
| 效率比 | |||||||
| TO2 | 0.57 | 0.55 | 0.51 | 0.49 | 0.39 | 0.37 | |
| 基準 | |||||||
| TO競爭 對手3 | |||||||
| Alphabet Inc. | 1.30 | 1.54 | 1.62 | 1.40 | 1.51 | — | |
| Comcast Corp. | 0.53 | 0.58 | 0.58 | 0.57 | 0.51 | — | |
| Meta Platforms Inc. | 0.93 | 0.99 | 0.96 | 1.15 | 1.27 | — | |
| Netflix Inc. | 1.04 | 0.96 | 0.89 | 0.84 | 0.86 | — | |
| Trade Desk Inc. | 1.37 | 1.00 | 1.10 | 0.85 | 0.78 | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-K (報告日期： 2020-10-03).
1 投資資本. 查看詳情 »
2 2025 計算
TO = 調整后收入 ÷ 投資資本
= 94,454 ÷ 165,308 = 0.57
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 調整后收入
- 調整后收入在報告期間呈現持續增長趨勢。從2020年的64920百萬美元增長至2025年的94454百萬美元。增長幅度雖然不均勻，但整體而言，收入呈現穩定的上升軌跡。2022年和2023年的增長相對較快，而2024年和2025年的增長則趨於平緩。
- 投資資本
- 投資資本在報告期間相對穩定，並呈現輕微下降趨勢。從2020年的174594百萬美元，略微波動後，下降至2025年的165308百萬美元。儘管偶有小幅增長，但整體趨勢顯示公司在投資資本方面保持謹慎，並可能進行了資本優化。
- 資本周轉率（TO）
- 資本周轉率在報告期間呈現顯著提升趨勢。從2020年的0.37，逐步增長至2025年的0.57。這表明公司利用其投資資本產生收入的能力不斷增強。資本周轉率的提升，可能源於收入的增長，以及投資資本的相對穩定或輕微下降。這種趨勢通常被視為積極信號，代表公司在資本運用效率方面有所改善。
綜上所述，資料顯示公司收入持續增長，投資資本相對穩定，且資本周轉率顯著提升。這些數據共同表明，公司在提高資本運用效率和創造收入方面取得了積極成果。
有效現金稅率 （CTR）
Walt Disney Co., CTR計算、與基準測試的比較
| 2025年9月27日 | 2024年9月28日 | 2023年9月30日 | 2022年10月1日 | 2021年10月2日 | 2020年10月3日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | 12,192) | 6,260) | 3,406) | 6,699) | 2,215) | (2,176) | |
| 更多： 現金營業稅2 | 1,546) | 2,982) | 3,100) | 1,891) | 1,555) | 1,305) | |
| 稅前營業淨利潤 （NOPBT） | 13,738) | 9,241) | 6,506) | 8,590) | 3,771) | (871) | |
| 稅率 | |||||||
| CTR3 | 11.25% | 32.27% | 47.64% | 22.01% | 41.25% | — | |
| 基準 | |||||||
| CTR競爭 對手3 | |||||||
| Alphabet Inc. | 11.20% | 20.64% | 22.81% | 27.09% | 13.97% | — | |
| Comcast Corp. | 14.25% | 19.73% | 35.33% | 47.01% | 18.38% | — | |
| Meta Platforms Inc. | 7.81% | 18.41% | 17.45% | 30.06% | 15.37% | — | |
| Netflix Inc. | 17.05% | 18.50% | 21.00% | 17.52% | 10.36% | — | |
| Trade Desk Inc. | 5.35% | 39.94% | 65.27% | 78.52% | 3.31% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-K (報告日期： 2020-10-03).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 現金營業稅. 查看詳情 »
3 2025 計算
CTR = 100 × 現金營業稅 ÷ NOPBT
= 100 × 1,546 ÷ 13,738 = 11.25%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 現金營業稅
- 從資料顯示，現金營業稅在2020年至2023年呈現顯著增長趨勢，由1305百萬美元增長至3100百萬美元。然而，在2024年略有下降至2982百萬美元，並在2025年大幅下降至1546百萬美元。整體而言，儘管前期增長強勁，但近期現金營業稅呈現下滑趨勢。
- 稅前營業淨利潤（NOPBT）
- 稅前營業淨利潤在2021年出現顯著反彈，由2020年的負數-871百萬美元轉為3771百萬美元。此後，NOPBT持續增長，在2022年達到8590百萬美元，2023年為6506百萬美元，2024年進一步增長至9241百萬美元，並在2025年大幅增長至13738百萬美元。整體而言，NOPBT呈現強勁且持續的增長趨勢。
- 有效現金稅率（CTR）
- 有效現金稅率的資料在2020年缺失。2021年的CTR為41.25%，2022年下降至22.01%，2023年上升至47.64%，2024年下降至32.27%，2025年則大幅下降至11.25%。CTR的波動幅度較大，且在2025年降至較低水平。這可能與稅務政策的變化或利潤結構的調整有關。
綜上所述，雖然現金營業稅在近期呈現下降趨勢，但稅前營業淨利潤持續強勁增長。有效現金稅率的波動則需要進一步分析其背後的原因。